美元面临历史性的压力测试，国际清算银行(BIS)对全球脆弱性发出严重警告

美国政策动荡正在扰动全球市场，削弱美元的避险地位，并加速了对系统性不稳定的恐惧，因为全球金融信任正在侵蚀。

美国政策混乱引发BIS警告：美元面临危险，信任迅速侵蚀

持续的经济不确定性正在重塑金融稳定，日益严重的结构性脆弱性威胁着复苏，除非政策制定者以可信的改革应对脆弱的基础。国际清算银行(BIS)总经理阿古斯丁·卡尔斯滕斯在6月29日于巴塞尔举行的国际清算银行年度大会上表示，全球经济已进入一个“高度不确定性的新时期”，扭转了短暂的乐观局面。

尽管注意到由于通胀减缓和经济增长在今年早些时候有所增强，前景有所改善，但卡斯滕斯强调，美国政策的突然转变扰乱了市场。国际结算银行总经理警告说：

前景自那时起变得暗淡。美国宣布广泛的关税引发了市场的震动。

“贸易政策的变化伴随着雄心勃勃的财政扩张前景、对中央银行独立性的质疑、关于惩罚外国持有美国证券的讨论以及对法律体系的挑战等。反复的公告、调整和逆转的循环助长了不确定性和不可预测的氛围，”他补充道。

卡斯滕斯进一步分享道：“市场反应很明显。波动性飙升。即使政府债券收益率上升，美元仍然贬值——这是一个非凡且令人担忧的组合。”他继续说道：

这些不寻常的动态引发了一些地方对美元长期以来作为避风港地位的猜测。

他的讲话强调了应对根深蒂固的全球弱点的必要性：低生产力增长、不健全的财政状况，以及未受监管的非银行金融机构(NBFIs)的增加。关税驱动的贸易碎片化正在加剧通货膨胀压力并削弱经济灵活性。卡斯滕斯指出，这些措施往往未能实现预期目标，反而加深了结构性挑战。他提倡进行改革，以增强市场灵活性，减少贸易壁垒，并投资公共基础设施以支持可持续增长。

谈到未来风险，卡斯滕斯强调了非银行金融机构(NBFIs)日益主导所带来的脆弱性以及数字创新带来的挑战。他强调了银行与非银行之间监管平等的重要性，并指出需要更强的监管以防止系统性风险。他表示:

大型科技公司进入金融领域、中央银行数字货币和人工智能等重大创新正在挑战并重塑金融体系。

为了引导这一转变，他提出了一种新的架构，集中在代币化的中央银行储备和政府债券上，他相信这将在未来几年增强信任和交易效率。