到2035年,富达预计30%的比特币可能是'古老'的

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-7626b41da48d2a715b0aa25c7df79122019283746574839201 受信任的编辑内容,由行业领先专家和经验丰富的编辑审查。广告披露 富达数字资产(Fidelity Digital Assets)的一份新研究报告强调,比特币(BTC)供应动态的结构性转变正在加深,显示出被归类为“古老”的比特币(指10年或更长时间未动的币)所占比例现在增长速度超过新发行,这是该资产16年历史上的首次。如果当前趋势持续,富达预计到2035年,最多30%的比特币可能会归入这个超长期沉睡的类别。

![比特币古老供应预测])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-232fa1d429efffaa531f1eb21871e155.webp(比特币古老供应预测 | 来源:富达## ‘古老’比特币现已超越新供应

这份报告由研究分析师扎克·韦恩赖特撰写,并于2025年6月18日发布,追踪了在比特币2024年4月减半后,古老供应的加速轨迹。根据Glassnode的数据,截至2025年6月8日,平均每天有566 BTC进入古老供应组,而通过挖矿奖励新发行的仅为450 BTC。韦恩赖特写道:“在2024年减半后,比特币生态系统发生了一个安静但可能具有重大意义的转变,”他指出古老供应开始“超过新供应”的时刻。

相关阅读: 比特币见顶了吗?这个关键指标表明并非如此这个阈值——十多年来未动用的交易产出)UTXOs(——现在占比特币总供应量的 17% 以上,即大约 340 万枚 BTC。以每枚硬币 107,000 美元的现货价格计算,这种古老供应的价值超过 3600 亿美元。这种休眠财富的规模因早期持有的资产的存在而被放大,尤其是那些归因于比特币的假名创造者。“大约三分之一的古老供应归中本聪所有,”报告指出,同时承认该队列中未知的部分可能已经丢失或永久无法访问。

富达指出的并不仅仅是古老供应的数字扩张,而是其对比特币市场架构日益增长的影响。"这些超长期持有者的强烈信念正在对更广泛的比特币生态系统产生越来越大的影响,"温赖特写道。他补充道,供应在不动地址中的不断集中进一步强化了比特币的稀缺性,特别是与其固定发行时间表相结合时。

然而,报告并没有将古老供应视为一个免受市场压力影响的静态概念。自2019年以来,古老供应的日常减少很少发生,仅占所有天数的3%,但在2024年美国选举后的几个月,这一数字跃升至10%。报告通过一张详细的图表“比特币价格与古老供应减少的关系”来为这一变化提供背景,该图表映射了长期持有者之间的短期抛售或重新分配事件对价格反应的影响。

相关阅读:比特币交易活动下滑,零售投资者保持观望——牛市会失去动力吗?这种行为在五年持有期的投资者中更加明显。自美国大选以来,持有五年或更长时间的供应量在日常基础上下降的比例达到了39%——是历史平均值13%的三倍。富达将此解读为长期持有者基础中更广泛反应性的证据,这可能有助于解释2025年第一季度的横盘和下行价格走势。然而,温特警告不要将币的移动与 outright 出售混淆,指出“这部分移动可以归因于卖压,而另一部分则可能只是出于各种原因转移币。”

展望未来,Fidelity 提供了一个框架,用于将古代供应量预测为总发行量中不断增长的份额。根据目前的积累轨迹,预计到 2028 年,古代供应量将达到比特币总量的 20%,到 2034 年将达到 25%,到 2035 年可能达到 30%。这些数字包括目前持有至少 1,000 BTC 的上市公司的假设贡献。截至 2025 年 6 月 8 日,富达确定了 27 家此类公司,共控制着超过 800,000 枚 BTC。

尽管承认企业钱包本质上并非长期持有,报告认为拥有大量持有的公共实体可能会对未来的古老供应指标产生重要贡献——尤其是如果他们继续积累并维持防止频繁转移的冷存储政策。

韦恩赖特总结道,古老供应的增加不仅仅是一个数字趋势——它可能重塑投资者对比特币稀缺性的理解。“考虑到比特币的预编程、去通胀的供应发行计划,以及数据表明长期持有者变得越来越坚定,再加上丢失的硬币等因素——该资产的稀缺性有潜力随着时间的推移而增长,”他写道。在一个流通流动性和活跃供应越来越对价格发现至关重要的生态系统中,古老硬币的上升引力可能会成为比特币下一个时代的定义特征之一。

在新闻发布时,BTC的交易价格为104,888美元。

!【比特币价格】)http://img-cdn.gateio.im/social/moments-5426d56ffc54dbbe8964f1496e1ba05b(BTC 价格、4小时图 |来源:TradingView.com 上的 BTCUSDT特色图片由 DALL 创建。E,来自 TradingView.com 的图表 ![])http://bitcoinist.com/wp-content/uploads/2025/02/safe.png( 编辑流程 bitcoinist 的编辑流程以提供经过深入研究、准确且公正的内容为中心。我们坚持严格的来源标准,每个页面都经过我们顶尖技术专家和资深编辑团队的仔细审查。这个过程确保了我们内容的完整性、相关性和对读者的价值。

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