BTC消费指标上升至0.43，长期持有者供应从1429万的峰值回落

比特币长期持有者支出上升至0.43，而总供应在达到14.29M后回落

支出上升的同时供应减缓，这通常发生在地方市场峰值形成之前。

分析师表示，最近支出的增加可能反映了较老比特币持有者之间的早期分配阶段

比特币的长期持有者 (LTH) 供应从 3 月的 1366 万 BTC 增加到 2025 年 5 月初的 1429 万 BTC。供应的增加现在显示出轻微的下降，标志着 5 月的第二次下滑。同时，LTH 支出指标已上升至 0.43，暗示市场变化的早期迹象。

来源：X供应增长放缓，支出趋势转变

在2025年3月中旬至5月之间，长期持有者的集体持有量增加了超过630,000 BTC，总量达到了1429万。这一增长在5月之前一直保持稳定，然而在同一个月中记录到了第二次小幅下降。这个变化可能表明一些持有者开始减少他们的持仓。

Glassnode共享的数据表明，这一供应趋势通常出现在市场转折点之前。随着LTH供应的减少，这表明老币再次流动的阶段。从历史上看，这些流动暗示了潜在的分配行为，并且通常与当地市场顶部相一致。

这一时机与比特币价格的上涨相吻合，目前价格徘徊在近期高点附近。当价格接近先前未突破的水平时，长期持有者通常会开始支出以锁定收益。这种行为反映出一种谨慎的前景，因为参与者在监测短期需求和波动性。

支出指标信号市场观察点

长期持有者支出二元指标已达到0.43，较2025年早些时候观察到的近期低点有所上升。该指标跟踪支出是处于最低水平还是呈上升趋势，基于7日移动平均值。接近1.0的值表示更高的分配，而接近0.0的值则反映持续的积累。

这个接近0.43的水平尚未显示出峰值支出，但它反映了持有者行为的明显变化。历史上，当该指标与比特币价格一起上升时，它通常预示着在几天或几周内形成局部顶部。市场观察者正在利用这些数据来评估风险并规划短期动作。

Glassnode指出，这种变化可能迅速演变，并且常常会提前触及局部高点。监测长期持有者（LTH）活动已成为预测市场方向宏观变化的广泛接受的方法。交易者和投资者现在密切关注这些指标，以便相应地调整头寸。

比特币是否接近一个地方市场顶部？

随着长期持有者供应的减少和支出的增加，一个关键问题浮现：比特币是否接近本周期的局部顶部？

长期持有者的行为历来被视为趋势变化的预测指标。在牛市期间，他们会不断积累，直到达到一个关键点，此时利润空间变得足够大以触发分配。这些时刻通常会在反转之前发生，特别是在供应停止增长和支出开始加速时。

当前价格上涨和支出增加的组合引起了关注。上一次出现这种情况时，比特币接近短期高点。历史是否会重演仍然不确定，但链上数据提供了早期线索。