🚨 FTX確認第三次退款，$1.9將重新投入市場還是提現？
📌 FTX已獲得德拉瓦州法院批準，向三組債權人追加發放$1.9B的資金計劃:
- 第5類：將資金存入交易所的用戶
- 第6類：無擔保債權人
- 便利類: 要求低於$50K
📌 在FTX已經支付了$1.2B (的第一輪1)和$5B (的第二輪2)之後，第三輪預計將在30/09開始退款。就在联准会降息之後。
📌 這種資金回流到市場的可能性相當高，因爲市場非常活躍。

📉 姨太 被 unstake 交易量 高達 2: 這值得擔心嗎？
以太坊剛剛創下2024年初以來最大規模的解押，超過644,000姨太(~$2.3B)正在等待解鎖。提取等待隊列已經長達11天——是過去18個月中的最高水平。大部分來自驗證者。
姨太自4月以來漲幅超過+160%，因此進行解押以實現利潤也並不奇怪，尤其是以太坊的解押機制本身就有等待時間，所以逐步解押是理所當然的。
第二個原因是解除循環策略(借貸+質押)，當APY下降且槓杆使用率不再像上半年的階段那樣好時，這些頭寸正在被迫平倉。
雖有提款排隊，但仍有超過390,000 $姨太正在排隊以進行新的質押。
淨解除質押約255,000 姨太，不足以威脅網路，市場上有較大的需求，數量爲(的姨太可能)被釋放將會被完全吸收，價格在短期調整後仍將繼續漲。

📍美麗國公布 "美麗國的計劃以贏得AI競賽"
📌 該計劃集中在三個支柱上：
- 加速創新
- 建設大規模AI基礎設施
- 引領(人工智能)技術外交的遊戲
在世界其他地方仍在爭論人工智能的控制限制和道德問題時，白宮已經迅速進入這一領域，人工智能已成爲未來的資源，而美麗國希望將人工智能變成"新力量"。
📌 美麗國將 "消除阻礙人工智能發展和部署的聯邦規定"，撤回對 "阻礙人工智能" 的各州的聯邦資金。
打破所有法律障礙，爲企業盡快實施人工智能鋪平道路。
📌 承諾在各個 LLM 中維護言論自由，但僅支持非意識形態偏見的模型。
AI被"框架內的自由"，不得貶低美麗國或制造任何反對美麗國的東西。技術進步必須遵循"華盛頓的導向"。
📌 似乎這個計劃對Elon Musk有很多優先考慮，特別是當Grok剛剛推出超卓越的Grok4模型時。

🚨 泰達確認計劃重返美國市場
🇺🇸首席執行官Paolo Ardoino表示，Tether正在爲美國市場準備發行版本的USDT，此後GENIUS法案正式簽署。
📌 新的穩定幣將嚴格遵循要求：
- 100% 由美元或流動資產擔保
- 定期審計
- 遵守AML
👉 這是Tether首次公開確認在新的法律框架下重返美麗國的意圖，爲#USDT在全球最大市場的合法運作鋪平道路。

🚨 “以太坊大反轉ETF敘述”正在進行中，尚未出現跌溫的跡象
📌 在比特幣現貨ETF昨天經歷了1.314億美元的資金流出時，以太坊現貨ETF卻記錄了2.966億美元的資金流入，標志着連續第12天的正流入。
📌 ETH ETF的AUM目前達到$19.6B，短短一個月內從$6B大幅增長。
💭 ETH 正在進入強勁的重新定價階段，基金公司正在大規模且持續地買入。

📍礦工自四月以來最大拋售：一天內拋出16,000 BTC
📌 一旦BTC超過$123K，來自礦工的拋售力量開始增加：在一天內拋出超過16,000 BTC - 標志着自4月7日以來最大的拋售。礦工的BTC儲備降至65,000 $BTC，爲一個月來的最低水平，顯示他們已經把握了這個時機。
📌鯨魚也趁機拋出：當天轉入交易所的BTC數量達到81,000 $BTC，單獨大地址已佔58,000 BTC。預計當天實現的總利潤高達$3.5B:
- 長期持有者 (LTH): ~56%，接近$2B。
- 短期持有者 (STH): ~44%, 約 $1.5B.
📌 價格已調整至 $118K 區域，市場沒有出現負面反應 - 這是一個轉手階段，當 $BTC 從 "失去希望" 的投資者手中轉移到 "仍有希望" 的投資者手中。
💭 在礦工和鯨魚鎖定利潤後，CEX 的供應正在枯竭，OTC 的流動性下降，融資偏向做空。接下來的階段，所有對 BTC 的關注可能會轉向 ETH。

📌全部80,000 BTC已離開原始錢包，發放完畢通過OTC渠道。這個巨鯨請MM代爲發放這筆巨額資金，而不是自己拋售，以免對價格造成重大影響。

🚨 联准会難以逃脫長時間維持高利率的壓力
✨在2024年降息三次後，联准会自12月以來將利率維持在4.25–4.50%的水平，原因是對通脹和川普關稅風險的擔憂。市場不再預計联准会將在夏季大幅降息。联准会在7月會議上維持利率不變的可能性超過90%。
各項來自路透社、華爾街日報、彭博社的調查顯示，9月將是轉折點：
- 有高達55%的專家預測將在第三季度(降息，約在9)月份，其餘的可能推遲到第四季度或年底。
- 5月份的核心CPI非常低，2025年剩餘時間很可能仍將保持在2.7%以下。
👉联准会正在"努力"維持高利率，盡管通貨膨脹正在降溫。目前美國的利率仍比“中性”水平高出約0.5-1.5個基點——即保持經濟增長、通貨膨脹和失業率穩定的利率水平。
🇺🇸联准会已接近實現其"雙重目標"的一個方面，但現在官員們必須關注勞動力市場。

🚨BTC突破歷史最高點，但網路活動跌至底部2年
網路上的交易數量已降至364K - 自2023年初以來的最低水平。
其他鏈上的DeFi項目層出不窮，效率卓越，在比特幣網路上進行借貸、去中心化交易所或原生穩定幣是沒有必要的。像Ordinals或BRC20這樣的努力都因缺乏基礎設施而迅速夭折。
但這也是比特幣的優點，因爲區塊鏈三難問題的可擴展性爲0，使得比特幣成爲最佳儲存資產。
1 BTC = 1 BTC。

⚡️Grayscale暗中提交首次公開募股申請 – 這一市場舉動引發了加密貨幣的熱潮
🚨 在加密貨幣市場蓬勃發展的背景下，以及美國政府的強力支持，Grayscale - 管理着超過 $33B 資產的巨頭，悄然向 SEC 提交了 Form S‑1，採用了保密提交機制。他們尚未公布股票數量、價格範圍或公開上市的時間。保密提交允許 Grayscale 與 SEC 進行私下協商，優化策略後再公開。
看來在Circle成功出乎意料之後(股價漲超過500%後，Grayscale也FOMO迅速提交了首次公開募股的申請。時機也非常好，正值美國政府對加密貨幣"伸出手來"之際，Crypto Week活動中有3項友好加密貨幣的法案正在衆議院提交，Bitcoin價格達到歷史最高點。
💭 Grayscale的目標非常明確：從)信托(模式轉變爲上市公司，拓寬融資渠道，重要的是在牛市結束前擁有流動性和良好的價格以釋放內部股票。

📌 空投標準：優先考慮有真實互動的用戶，玩 Turbo Tap 遊戲，在 X 和 Discord 上積極活動…
- 10% (100百萬)用於空投和流動性;
- 35% 支持生態系統和研究的發展;
- 31%屬於早期投資者，鎖定3年；
- 19% 分配給團隊，đầu( 4 年)khóa 3 年解鎖。
- 通過原生 paymaster 在 Eclipse 上收取 gas 費用

⚠️個人消費 - 美麗國經濟的支柱正在被侵蝕：當消費者物價指數(CPI)或勞動數據僅是全貌的一部分時
📌在一個個人消費佔GDP約70%的經濟中，任何來自消費者(的疲軟，特別是下層中產階級)，都具有系統性。2024年第四季度的數據表明，這一支撐已動搖至警戒水平：
🔶 1. 消費債務的漩渦自新冠疫情以來已經緊張到危險的程度
- 信用卡總負債已超過 $1.2T - 史上最高。
- 信用卡的平均利率達到了22.8% - 也是歷史最高。
- 35歲以下和低收入羣體是破產比例增長最快的羣體(也是第一個在2023年中期因新冠疫情耗盡儲蓄的羣體。
- COVID 後的過剩儲蓄已被完全提取，能夠在緊急情況下籌集 $2,000 的人比例降至 63% - 爲調查歷史最低。
美國人依賴信用，但高利率已逐漸侵蝕未來的購買力。信用是經濟的槓杆，但現在正逐漸成爲風險。更不用提美國的公共債務已經超過上限。
🔶 2. 消費行爲下降
- 美國人從大品牌轉向沃爾瑪、好市多的低價自有品牌。
- 限制外出就餐、旅遊和電子產品，以優先考慮必需品。
- 通過Affirm、Klarna進行分期付款大幅增加)類似於FE Credit或在越南通過應用程序進行小額貸款(因爲無法接觸到傳統信貸。
美國人習慣消費，沒有像亞洲人那樣的節儉文化。結果是個人信用質量下降)，而這有其限度(。
🔶 3. 信貸壓力持續增加
- 收入償債比

📍利率真的高嗎？
📌 川普持續呼籲联准会盡快降低利率，但目前的利率真的過高嗎？從歷史和市場條件的角度來看，答案並非如此。實際利率仍然相對較低，與2006年等時期相比，並且與10年期美國國債收益率相比，尚未超出數十年的低點。芝加哥聯儲的金融狀況指數NFCI仍保持在-0.50，表明貨幣政策甚至仍然較爲寬松。
📌 由於經濟自2008年以來對廉價資金的過度依賴，目前的利率可能仍然高於實際承受能力，特別是當債務負擔壓在企業和家庭身上時。联准会不急於降低利率也未必是錯誤的決定(，因爲鲍尔在2020年QE過度時犯過一次錯誤，現在他不想重蹈覆轍)。
📌 盡管當前的利率在歷史圖表上並不壓迫，但在心理和已經習慣於低利率環境的經濟結構上，它們卻顯得壓迫。這將對未來造成壓力。

📍謠言：鲍尔即將辭去联准会主席職務？
⚡️在2025年7月11日，一份標有美國聯邦住房金融局(FHFA)的文件意外傳播，聲明令人震驚：Fannie Mae和Freddie Mac的董事會主席William J. Pulte歡迎關於Jerome Powell考慮辭職的消息，認爲這將是"對美國來說正確的方向"，並且"經濟隨後將會蓬勃發展"。
📌 還沒有人確認鲍尔真的在考慮辭職。正是普爾特發出這一信息，所有來源都指向他本人——一個未經證實的信息循環。
📌 經濟顧問凱文·哈塞特昨天發言：“川普總統完全有權在有正當理由的情況下解僱鲍尔。”
💭如果深思熟慮一下，關於鲍尔辭職的傳聞似乎可能是對市場反應的一次試探，在真正發生什麼事情之前。
联准会尚未對此事發聲。

💎交易周充滿風險偏好的心理，黃金漲，股票和BTC共同突破高點，等待着什麼？
🔶 風險偏好心理佔據主導
- 全球金融市場保持風險偏好，受科技/人工智能板塊的推動，美國股市(創下新高，同時資金繼續流入加密貨幣現貨ETP基金。
- 連續第12周，加密基金見證了正流入，$BTC與納斯達克、標準普爾500指數突破歷史高點。
- 總市值超過 $3.67T，比特幣達到 $119.2K，山寨幣也漲使得比特幣主導率降至 63.8%。
🔶 機構資金流動與財務戰略
- 各組織繼續大力購買，ETF加密資產總額超過1600億美元。 "數字資產財政"模型開始蔓延：Thumzup Inc. 將XRP、DOGE納入儲備；超過30個組織正在考慮將$BNB用作預算管理資產。
🔶 FOMO 心態與巨額空頭平倉
- 比特幣從$113K漲至$118K，沒有明顯的回調。總清算價值超過$1B，主要是空頭頭寸。交易所的流動性枯竭，加上交易所持有的$BTC量降至三年來的最低水平，引發了巨大的空頭擠壓。
- Ethereum首次突破$3,000，經過幾個月的橫盤，山寨幣也與$BTC的趨勢一致。
🔶宏觀支持:
- 市場動蕩不安，受關稅新聞影響。美國的就業數據疲軟是推動降息預期的因素。
- 美國的“加密周”推出3項重大法案，推動區塊鏈和穩定幣，這也是推動加密市場情緒的重要因素。
🔶下周極爲重要：美國6月份的CPI數據將成爲整

📍中國與歐洲緊張
📌 中國外交部長王毅直言不諱地對歐盟代表團說：“中國不能讓俄羅斯在烏克蘭失敗，否則美國就會騰出手來，將全部力量集中在南海。”
→ 歐盟代表團震驚。北京直言不諱地表示烏克蘭戰爭必須持續，以遏制華盛頓。
📌幾天前，一架德國巡邏機在保衛在也門海域的貨船時，被中國激光照射。德國立即召見中國大使，聲明這是“危險且不可接受”的行爲。
→ 中國外交部聲明歐洲需要“改變態度”。語氣表明中國並沒有降低調門，反而想要重新對歐盟施加影響。
📌 川普確認增加對烏克蘭的援助。在上周與普丁的通話後，川普承諾增加對烏克蘭的軍事支持。
→ CIA支持，國防部反對。美國內部的拉鋸戰表明：華盛頓仍未擺脫東歐的泥潭。
歐盟想要從親美轉向親中是不太可能的，盡管歐洲正日益成爲中國的大市場。中國並不把歐盟視爲合作夥伴，而只是將其視爲遏制美國的工具。

🇺🇸371家美麗國的大公司在2025年上半年破產 - 是自2010年以來的最高記錄。
371家公司都擁有超過$10M的資產。因此，因管理不善而破產的可能性。原因仍然是長期高額的債務成本導致企業的現金流枯竭。
這個數字將會更大，如果包括LMEs企業(的債務重組以替代完全破產)。