#山寨季来了？# ETH反攻 ≠ 山寨季全面啓動，但趨勢已現！
以太坊突近期以來持續爆發，累計漲幅超過40%，市場對此喊話“山寨季”路線已開啓。數據顯示，比特幣主導地位已下滑至約60%，爲自年初以來最低水平。比特幣主導權下降，正是歷史上山寨幣輪動的經典信號。
不過，也有分析認爲，大藍籌公鏈的推動可能只是山寨幣暴漲的“前提”，而非直接發動機。目前市場仍處於“山寨幣是否全面大漲”的觀察期。但至少可以肯定的是：大藍籌帶頭反攻後，二線公鏈或迎流轉機會。
值得關注的優秀公鏈
除了 ETH 和 BTC，本輪市場中的優質公鏈值得我們關注，它們或將在未來輪動中迎來機會：
1. Solana（SOL）亮點：高性能、低費用——近期Solana表現強勁，單日漲可達6–7%。SOL的性能對DeFi和NFT應用極具吸引力，ETF+機構資金的再次入場也推高其流動性。
2. TON（The Open Network）亮點：生態社交優先——TON強調與 Telegram 的天然連接，用戶無需切出聊天即可使用錢包、Bot和DApp，降低鏈上體驗門檻。隨着 Web3 社交的深入融合，TON有望在用戶導入階段進一步活躍。
3. Arbitrum（ARB）亮點：以太 L2 龍頭——作爲Ethereum的Layer-2，ARB 當前TVL超120億美元，且上千個DApp依托其發展。協議技術穩健，適合在以太漲週期中吸引資金外溢

#Gate社区2025年中评选 # 山寨季來了？#山寨幣上周大幅漲，而比特幣 （BTC） 保持在創紀錄水平附近，將市場領導地位轉向更高貝塔系數的代幣。比特幣觸及 123054 美元的歷史新高，較 4 月份的低點上漲了 65%，隨後進入 116000 美元至 120000 美元之間的橫盤區間。隨着旗艦加密貨幣進入盤整階段，其佔加密貨幣總市值的份額在主導指數連續七日下跌後下降了 6.9%，這是自 2023 年 12 月以來的最大跌幅。這種沒有同時出現 BTC 拋售的主導地位收縮歷來標志着山寨幣主導階段的開始。
以太坊 （ETH） 本週漲 19.45%，XRP 漲 21.4%。與此同時，不包括穩定幣和前十大資產的市場指數（稱爲

#Gate广场征文活动第三期# Yooldo Games 是一個基於 Web3 的電競娛樂平台，利用原生代幣 $ESPORTS 進行用戶激勵、平台治理和電競經濟流通。該項目目前專注於拓展韓國市場，並已與多家遊戲開發商合作，旨在構建一個結合電競和區塊鏈的跨行業生態系統。
Yooldo 通過以下幾個關鍵領域正在改變區塊鏈遊戲領域：
1.遊戲的擁有權：通過使用 NFT，Yooldo 使玩家能夠擁有他們的數字物品，如角色、皮膚和武器。這些內容可以在遊戲外交互或出售，讓玩家對虛擬物品擁有更多控制權。
2.玩賺機制：Yooldo 利用區塊鏈技術爲玩家提供獎勵。這種玩賺模式是平台的一個重要特徵，允許玩家通過遊戲獲得token或其他有價值的信息。
3.無縫的 Web3 集成：通過將遊戲開發與區塊鏈實施分開，Yooldo 使遊戲創作者可以專注於開發出色的遊戲體驗，而 Yooldo 則處理區塊鏈方面的安全性和去中心化問題。
代幣分配（基於官方白皮書摘要）：
總供應量：10億枚代幣
玩家獎勵池：35%
團隊和顧問：20%（3 年歸屬期）
社區治理與生態系統支持：25%
公開及私人銷售：15%
流動性激勵：5%
主要用例：
玩家參加錦標賽和活動的獎勵
治理參與和提案投票
支付某些平台內服務費用（例如錦標賽報名費）
KOL推廣及合作遊戲激勵計劃
該平台目前尚未提供質押服務，但未來可能會將其作爲次要激勵機制引入

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#山寨季来了？# 山寨币季节指数正逼近关键阈值，该指数用于追踪山寨币相对比特币的表现，可预示加密货币市场是否进入山寨币跑赢 BTC 的阶段！
当前资本流入更倾向于山寨币，进一步印证了市场的乐观情绪。当排名前 50 的加密货币（不含稳定币和资产支持代币）中，有 75% 在 90 天内表现优于比特币时，山寨币旺季便会确认到来。目前仅有 50% 的山寨币回报率超过比特币，这表明在全面迎来繁荣前，仍有增长空间。
不过，仅本周以太坊就飙升 27%，已带动不少其他代币创下数月新高。若未来几周更多山寨币效仿以太坊、跑赢比特币，山寨币旺季的必要门槛或在下月初达到。
比特币主导地位松动
过去五天，比特币主导地位大幅下滑 5.6 个百分点，从 64.5% 降至 60.9%，创下四个半月以来的新低，反映出市场对山寨币的偏好渐强。主导地位下降通常是山寨币季节将至的首个信号。以太坊的上涨对此次下滑影响显著，尽管市场份额缩水，但比特币价格未跌，说明市场正处于健康转型，而非抛售所致，该资产继续在 12 万美元下方盘整。
不过仍需保持谨慎。若山寨币投资者因近期上涨开始获利了结，抛售压力可能阻碍涨势。当前许多代币处于数月高位，大幅抛售或逆转涨势，可能将真正的山寨币季节推迟至 2025 年第三季度。

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#ETH突破3600# 7月以來，以太坊ETF已吸引總計22.7億美元的淨流入，這是自2024年7月推出該品類基金以來的最高月度流入量。
BTC Markets加密貨幣分析師Rachael Lucas表示，以太坊正逐漸被視爲一種長期持有的機構資產，而不僅僅是一種交易工具。目前這些ETF基金合計持有以太幣總市值的4%，但機構資本正在快速湧入。
LVRG研究總監Nick Ruck補充稱，以太幣目前的發展勢頭也與越來越多上市公司將加密貨幣作爲財務資產進行投資有關。
周四，PayPal聯合創始人Peter Thiel支持的BitMine Immersion公司增持了5億美元的以太幣，其持有的以太幣價值已超過10億美元。該公司在本月初首次公布了其戰略，希望控制所有以太坊持有或質押資產的5%。除此之外，博彩營銷公司SharpLink Gaming也收購了價值2.25億美元的以太坊。Ruck指出，隨着以太幣需求的增長，交易員越來越意識到該代幣價值被低估。其擁有強勁的基本面，且未來供應增長有限，這推動人們對該代幣將漲的樂觀情緒，一些投資者期待以太幣能夠突破2021年創下的4600美元歷史高點。
Lucas還強調，比特幣的主導地位正在下滑，這往往是山寨幣旺季的先兆。再加上因爲質押、機構購買和宏觀經濟利好因素導致的供應緊縮，市場已經具備了強勁的山寨幣週期的條件。
根據TradingView數據， 過去一

#Gate广场征文活动第二期# #ERA# Caldera（ERA）是一個專注於模塊化區塊鏈基礎設施的項目，旨在爲開發者提供高度可定制和高性能的Rollup解決方案，幫助構建可擴展的去中心化應用。該項目的技術定位使其在Layer2和區塊鏈互操作性領域具備潛力！
一、項目定位與技術亮點：Rollup即服務的基建王者Caldera（ERA）是專注於模塊化區塊鏈基建的頭部項目，核心提供“Rollup即服務”（RaaS） 解決方案，允許開發者通過一鍵部署工具創建定制化高性能Rollup鏈，支持多種技術棧（如OP Stack、Arbitrum Nitro、zkSync ZK Stack等）其獨創的Metalayer協議實現跨Rollup無縫互操作，已承載超60條實盤鏈，總TVL突破8億美元，用戶量超170萬。
頂級資本背書：融資2400萬美元，創RaaS賽道紀錄
，估值未公開但躋身頂級Layer2基礎設施陣營！
代幣經濟模型：
初始流通1.485億枚，空投佔比7%代幣總量：10億枚初始流通量：1.485億枚（佔總量14.85%）
關鍵分配：
社區空投：佔總供應量7%（7000萬枚。
生態激勵：20%用於流動性挖礦及開發者獎勵
團隊與投資者：佔比約50%，分階段解鎖（2-4年）
估值分析：
基於融資額推算合理價格區間
融資基準：以累計融資額2400萬美元爲參考
初始流通市值：對應1.485億枚流通

#特朗普施压鲍威尔# 如果鲍尔真的被解職，联准会將面臨權力真空。雖然副主席傑斐遜可能會暫時代理主席職務，紐約聯儲主席威廉姆斯也將主持貨幣政策會議，但在市場看來，這種臨時安排缺乏穩定性。更何況，這種前所未有的局面也意味着會有冗長的法律程序，沒人能說清到底會持續多久。短期的市場波動固然令人擔憂，但更深層次的問題是：投資者會不會從此認爲，联准会政策不再由專業判斷主導，而是要看白宮的態度？如果未來的联准会主席只是爲了迎合總統意願而採取激進降息，可能會出現短期利率被壓低、長期利率飆升的“收益率曲線陡峭化”現象。投資者會預期通脹上升，進而拋售長期債券。
當前，美國30年期國債收益率已經接近5.01%。根據通脹保值債券的隱含預期，市場認爲未來年均通脹大致維持在2.35%左右。但如果市場擔心联准会主席隨時可能被炒，那這種對低通脹的信心可能很快動搖。
有分析師指出，美國財政赤字已經居高不下，同時加徵關稅也對物價形成上行壓力。如果在此基礎上再人爲壓低短期利率，通脹預期可能會被“固化”爲長期現象，導致長期利率進一步上升。
此外，美元也可能因此貶值，資本流向歐元、日元或瑞郎等更具安全感的貨幣。
最令人擔憂的是，目前白宮的決策機制已不像過去那樣依賴專業官僚系統。以往總統在制定重大政策時，會依賴國家安全委員會、國防部和財政部等機構來做出協調統一的判斷。而現在，許多關鍵崗位出現“多職兼任”甚至“空缺”現象，整個政

#特朗普施压鲍威尔# 法案三連炸，監管框架初現雛形！機構入場再無後顧之憂！創新賽道迎來政策綠燈！平地驚雷！
爲什麼說這是“王炸組合”？
目標精準：
直指“巨鯨入場”！ GENIUS法案幾乎明牌指向退休金巨資，CLARITY掃清障礙，反監控法案穩定民心。一套組合拳，拳拳奔着吸引“正規軍”資金而來！
落地神速，效率罕見！ 
GENIUS法案跳過參議院扯皮，直達總統辦公桌，今天籤字就生效！ 這種效率在以往極爲少見，凸顯了當前政策的優先級和緊迫感！“預期”變“現實”！ 之前9萬億退休金的新聞是“可能”和“計劃”，GENIUS法案的簽署將讓“允許投資”從“傳言”升級爲“白紙黑字的法律”！ 這是質的飛躍！監管框架搭建加速！ 
三法案協同作用，清晰地傳遞出美國意圖：
要擁抱加密資產，但要在合規、透明、保護隱私的前提下做大做強。 這是加密納入主流金融體系的重要裏程碑。巨鯨真要下水了？幣圈未來會怎樣？增量資金的天花板被捅破！9萬億美元規模的退休金市場，哪怕只有極小的比例流入（0.1%就是90億！），也足以掀起巨浪！ 這是幣圈誕生以來從未有過的超級流動性預期！“合法性”獲得國家背書！ 能讓國家級的退休金入場，等於是官方認證加密資產作爲“可配置的合法資產類別”！ 這種信心背書，對全球監管趨勢有強大示範效應。
行業大洗牌，合規爲王！ 
法案的通過是分水嶺。未來，合規運營、擁抱監管的項目和平台將獲得巨鯨青睞，

#山寨季何时到来？# 山寨季到来的时间难以精准预测，但根据一些分析和历史经验，有以下几种观点和判断依据：
从历史周期角度
1 2017年山寨季：从7月持续到次年1月。
2 2021年山寨季：从1月持续到5月。
3 2025年预测：基于历史模式，有观点认为2025年山寨季的潜在窗口期可能从6月底持续到12月。
从当前市场信号角度
1 比特币主导地位下降：当比特币主导地位下降时，表明资金可能开始流向山寨币。目前比特币主导地位约为64%，如果进一步下跌，山寨币可能会迎来一轮反弹。
2 山寨币季指数上升：山寨币季指数衡量的是前50名山寨币相对于比特币在90天内的表现，目前该指数从26点升至32点，虽然距离75点的爆发阈值尚有距离，但资金轮动的早期信号已经显现。
3 以太坊表现优于比特币：以太坊作为山寨币的领头羊，其表现对山寨季的到来有重要影响。当以太坊对比特币的比率上升，且二饼突破历史新高时，可能会迎来山寨行情。目前以太坊还在继续冲刺新高，资金开始偏向于选择后发制人的二饼。
从技术与应用角度
1 技术创新：如果2025年区块链技术在可扩展性、隐私性、跨链互操作性等领域取得显著进展，那么新一轮的山寨季可能会随之而来。例如，如果layer 2解决方案能够真正实现与主链的无缝融合，或者像polkadot这样的跨链协议取得突破，都会推动相关山寨币的价值提升。
2 新兴应用崛起：随着w