監管環境改善曙光初現，為何說 Lido 有望成大贏家？

隨著監管環境的改善預期升溫，作者認為 ETH Staking 板塊會是直接收益最大的板塊，作為龍頭項目的 Lido 也有可能擺脫當前的價格窘境。 （前情提要： SEC起訴Metamask！Lido、Rocket Pool質押代幣被歸證券，美國獵殺加密未完） （背景補充： Gary Gensler 發表告別演講？川普 2.0 下的 SEC 將採取什麼加密監管政策） 我們知道有一句諺語「Buy the rumor,sell the news」，在之前 10 月份大選前，筆者釋出的《DOGE 的新價值週期：政治流量潛力與馬斯克的 「政府效率部」（D.O.G.E）從政生涯》取得了不錯的反響以及預期結果，筆者也收穫了比較豐厚的投資回報，在此也感謝大家的鼓勵支援。 個人覺得在川普正式接任之前的這段空窗期中，將會有大量類似的交易機會，因此筆者決定開啟一個系列文章，《Buy the rumor 系列》，來發掘並分析當前市場正在炒作的熱點，提煉一些交易機會。 上週有一個非常值得關注的現象，隨著川普的強勢迴歸，市場已經開始炒作美國 SEC 主席 Gary Gensler 的潛在辭職預期。你可以在大部分的主流媒體中看到相關接任人選的分析文章。 那麼在本篇文章中，我們就來分析一下隨著監管環境的改善預期升溫，最直接利好哪種加密貨幣。先上結論，我認為 ETH Staking 板塊會是直接收益最大的板塊，作為龍頭專案的 Lido 也有可能擺脫當前的價格窘境。 回顧 Lido 遭遇到的監管困境：Samuels v. Lido DAO 訴訟案件 首先先來補充一些基本資訊，我們知道 Lido 是 ETH Staking 賽道中的龍頭專案，通過提供非託管的技術服務，幫助使用者參與 Ethereum PoS 並賺取收益，並降低整個過程的技術門檻和 Ethereum Native Staking 的 32 個 ETH 的資金門檻。 該專案經過三輪募資，總共籌集了 1.7 億美金。於 2022 年上線後，憑藉著先發優勢，Lido 的市場佔有率常年保持 30% 左右，截止到目前為止，根據 Dune 的資料顯示，Lido 也保持了 27% 的市場份額，並且並沒有出現明顯的下滑，這表明了在業務需求上，Lido 還是比較強勁的。 而造成 Lido 目前價格低迷的原因要追溯到 2023 年底，當時其治理代幣 LDO 的價格也來到了歷史最高點，市值來到了 40 億美金，而此時一個訴訟改變了整個價格走勢，這就是 Samuels v. Lido DAO 案件，案號 3:23-cv-06492。 在 2023 年 12 月 17 日，一位名叫 Andrew Samuels 的個人對 Lido DAO 在美國加利福尼亞北區聯邦地區法院發起了訴訟，訴訟的核心內容為指控被告 Lido DAO 及其合作的風險投資公司，通過未經註冊的方式向公眾出售 LDO 代幣，違反了《1933 年證券法》的規定。 除此之外 Lido DAO 通過彙集使用者的以太坊資產進行質押，創造了一個利潤極高的商業模式，但未按照規定向美國證券交易委員會（SEC）註冊其 LDO 代幣。原告 Andrew Samuels 及其他投資者因相信該商業模式的潛力而購買 LDO 代幣，最終遭受經濟損失，因此他們尋求法律賠償。 該案件不僅牽扯了 Lido DAO，並且也包含了對其主要投資人的指控，包括 AH Capital Management LLC、Dragonfly Digital Management LLC、Lido DAO、Paradigm Operations LP、Robot Ventures LP 等。 根據整個案件進展的資訊展示，這些機構分別與 2024 年 1 月陸續收到了法院來的傳票，彼時 LDO 的價格正值最高點。在此之後，雙方的法律流程一直侷限在投資機構的律師與 Andrew Samuels 律師之間，因此相關影響力並沒有擴散。 直到 2024 年 3 月 28 日的第一次動議聽證會，該聽證會的判決結果於 2024 年 4 月 10 日被確定，在修改一些相關條款後，該案件被事實受理。 此後 2024 年 5 月 28 日，Andrew Samuels 律師團隊單方面宣佈發起要求對 Lido Dao 宣告缺席的動議。 之所以要做此操作，是因為 Lido DAO 方面認為自己並不以公司形式運作，因此並沒有理會該訴訟，而如果被最終宣告缺席，將會使 Lido 面臨一些不利自己的判決結果，例如沒有為自己辯護等，並依據之前類似的 Ooki DAO 案件，結果對於缺席方是不利的。 該動議於 6 月 27 日，法院裁定通過並要求 Lido DAO 方面在 14 天內給出答覆，此後 Lido DAO 不得不在 2024 年 7 月 2 日，通過社群提案發起了聘請了位於內達華州的 Dolphin CL, LLC 作為辯護律師，並申請了 20 萬 DAI 的相關經費。 至此該案件也廣泛的被社群所知曉。隨著雙方的幾次辯駁後，該案件在 9 月份後似乎進入了冷靜期。 與此同時，另一個案件也對 Lido 產生了實質的影響，那就是 SEC 在 2024 年 6 月 28 日 Consensys Software Inc.，案號 24-civ-04578，注意這個日期實在 Lido 案件宣判 Lido DAO 作為一個經營組織已經被充分告知該訴訟的判決下達後的第二天發生的。 在該訴訟中，SEC 認為 Consensys Software Inc. 通過其名為 MetaMask Staking 的服務從事未註冊的證券發行和銷售，並通過 MetaMask Staking 和另一項名為 MetaMask Swaps 的服務作為未註冊的經紀人運營。 根據 SEC 的投訴，自 2023 年 1 月以來，Consensys 已代表流動性質押計劃提供商 Lido 和 Rocket Pool 提供和出售了數以萬計的未註冊證券，...