Sui vs Aptos：Move系公鏈生態對比與投資機會分析

2025-08-16 18:44:13

Move系公鏈生態對比：Sui vs Aptos

隨着BTC價格大幅漲，市場出現了牛市氛圍，多個公鏈代幣漲幅顯著。在缺乏主流板塊的情況下,以公鏈生態爲切入點尋找投資機會可能是一種可行策略。本文將對近期表現突出的Sui和Aptos生態進行分析和對比。

1. Sui生態分析

1.1 基本信息與近期進展

Sui是基於Move語言的高性能Layer 1公鏈,由Mysten Labs開發。根據官方數據,Sui的最高TPS可達297,000,實際運行中最高TPS達800左右。Sui完成了總額$336M的A輪和B輪融資,B輪估值$2B,投資方包括A16z、Coinbase Ventures、Binance Labs等。

Sui主網於2023年5月3日上線。目前Sui生態TVL位居所有公鏈第5位,日活用戶穩定在1M左右。SUI token自9月以來快速漲,成爲9月表現最好的加密資產之一。

近期Sui生態主要進展:

9月2日宣布推出掌上遊戲機SuiPlay0X1,原生支持Sui生態遊戲
9月12日,灰度推出Grayscale SUI信托基金
9月17日,與Circle合作,USDC擴展至Sui網路
10月1日,Sui Bridge在主網上線,支持Sui和以太坊間的ETH和WETH橋接

1.2 本位交易活躍度

Sui生態10月初出現較活躍的Memecoin交易,HIPPO、BLUB等代幣表現不俗。HIPPO帶來較好造富效應,目前市值僅次於CETUS和DEEP。新創建代幣數量也有顯著增加,但目前已回落。

在Meme交易基礎設施上,Cetus作爲主要AMM,交易Bot一般使用PinkPunkBot,Movepump是類似Pump.fun的Memecoin launchpad。

1.3 生態系統概覽

Sui生態共有86個項目,主要以遊戲(23個)和DeFi(16個)爲主。市值較高的項目除SUI外只有HIPPO、FUD、CETUS、BLUB和NAVX。

DeFi協議共40個,排名前三爲:NAVI Protocol(借貸)、Cetus AMM(DEX)、Suilend(借貸)。此外還有AlphaFi、Bucket和Bluefin等項目。

1.4 生態發展戰略

Web3 Gaming是Sui生態重要戰略。Move語言的面向對象架構有利於定義豐富的鏈上遊戲資產。Sui得到AMD和Epic Games支持,與日本社交遊戲巨頭和韓國遊戲開發商合作。

近期Sui生態多方面共同發力,戰略與Solana早期相似:SUI價格快速漲、出現造富效應的Meme、生態代幣全面起飛,輔以灰度信托基金、USDC上線、項目上線CEX等利好。

此外,韓國市場對Sui表現出高度興趣,SUI在Upbit交易量排名靠前。

1.5 資金與用戶數據變化

Sui生態TVL自8月5日快速增長至10億美元以上。穩定幣市值約$380M。近一個月和三個月資金淨流入均爲正,位居所有公鏈第三。

DEX交易量位居第6,每日超過200M。Cetus貢獻了85%以上的交易量。

總活躍用戶數量有所上升,但主要集中在Social板塊,DeFi板塊日活僅1-5K。Memecoin活躍期用戶峯值超50K,但熱潮未持續。

1.6 代幣經濟學與價格走勢

SUI總供應量10B,目前流通供應量27.64%。主要通脹壓力來自質押獎勵和代幣解鎖。每月解鎖64.19M SUI,佔流通供應量2.32%。

SUI對BTC匯率走勢強勁,已突破年初高點。

1.7 小結

資金持續流入Sui生態
Memecoin獲得一定關注度,但勢頭不及Solana
Web3 Gaming戰略面臨挑戰
日活用戶結構不健康,DeFi活躍度低
SUI面臨長期通脹壓力

2. Aptos生態分析

2.1 基本信息與近期進展

Aptos同樣基於Move語言,但保留更多Diem核心。理論最高TPS 160,000,實際運行中最高10,734,日常500-1000。

Aptos完成多輪融資,A輪估值$2.75B。2024年9月,MEXC Ventures等推出基金支持Aptos生態項目。

Aptos主網於2022年10月17日上線。TVL位居公鏈第12位。日活躍地址500-600K左右。

APT自8月低點漲超100%,但距ATH仍有一倍距離。近期主要進展:

9月19日,多家機構推出基金支持Aptos生態項目
10月3日,Aptos Labs收購HashPalette,進軍日本市場
10月2日,富蘭克林鄧普頓將鏈上貨幣市場基金擴展至Aptos
10月28日,原生USDT上線Aptos主網

2.2 本位交易活躍度

Aptos上幾乎沒有實現本位交易的手段,無活躍Memecoin。

2.3 生態系統概覽

Aptos官網顯示共192個項目,DeFi協議49個。但已發幣項目較少,市值前1000中僅有Propbase和Thala。

主要DeFi項目:

Thala:龍頭DEX,構成Aptos交易量50%。包括Swap、流動性質押和超額抵押穩定幣MOD。
LiquidSwap:第二大DEX,佔交易量22%。
Cellana Finance:曾是累計交易量最高DEX,但10月18日後交易量驟減。
Aries Markets:最大借貸協議,TVL最高。
Amnis Finance:最大流動性質押協議。
Echo Lending:引入BTC資產,TVL快速增長。

2.4 生態發展戰略

Aptos近期發力點包括RWA、比特幣生態和AI:

RWA:引入Ondo Finance的USDY、富蘭克林鄧普頓的BENJI等。
比特幣生態:與Stacks合作引入sBTC,通過Echo協議接入Bsquared Network的BTC資產。
AI:與NVIDIA等合作推動AI初創發展。

2.5 資金與用戶數據變化

Aptos TVL和穩定幣市值保持增長。TVL從70M APT增至90M APT,主要來自Echo lending。穩定幣市值自年初增長4倍至$292.41M。

近三個月資金淨流入$3M。DEX交易量位居公鏈第12位。日活用戶峯值超800K,但DeFi用戶活躍度低。

2.6 代幣經濟學與價格走勢

APT初始供應量10B。每月解鎖11.31M,拋壓較大。

APT對BTC走勢稍顯弱勢,未突破10月初高位。

2.7 小結

TVL漲,資金小幅流入
生態發展初期,交易活躍度低
RWA和BTCFi作爲核心戰略
用戶結構不健康,DeFi用戶少
APT面臨較高解鎖拋壓

3. Sui vs Aptos對比總結

| 指標 | Sui | Aptos | |------------|-----------------|-----------------| | MC | $8,963,108,373 | $5,577,149,571 | | FDV | $31,496,463,786 | $12,068,813,424 | | TVL | $1.383B | $996.28M | | 穩定幣市值 | $388.29m | $292.6m | | DEX交易量(7d) | $2.019b | $208.58m | | 近一個月資金流入 | $168,226,279 | $1,162,500 | | 資金流入來源 | Ethereum | Sui | | 資金流出去向 | Ethereum | Moonbeam |