鏈上金融時代的先鋒:Base與HashKey Chain的合規徵程

2025年，鏈上金融迎來爆發式增長。監管環境日益清晰,機構投資者信心增強,83%的受訪機構計劃擴大加密貨幣配置,59%打算將5%以上資產分配給加密資產。這一趨勢標志着2025年將成爲鏈上金融發展的重要轉折點。

在這一大背景下,區塊鏈作爲鏈上金融的基礎設施,如何更好地支持發展並承載更多資金、用戶和復雜金融應用,成爲了關鍵問題。美國政府推行加密友好政策,總統積極參與加密活動,美國概念加密企業頻頻成爲輿論焦點。作爲代表性企業,某交易平台不僅參與白宮數字資產峯會,其高性能L2解決方案也通過合規穩定幣加速生態發展。

與此同時,在聚焦金融創新的亞洲,一場圍繞金融產品代幣化的變革正在醞釀。某數字資產金融服務集團推出的公鏈主網上線,致力於構建安全、合規、高效的區塊鏈生態系統,通過金融產品代幣化推動DeFi與傳統金融深度融合。

在這場鏈上金融話語權的爭奪戰中,如何成爲主力競爭者?內外兼修成爲關鍵:對外擁抱合規,消除機構顧慮;對內持續優化性能,提升服務能力。本文將探討2025年鏈上金融爆發的契機,區塊鏈平台如何承接價值,以及成爲鏈上金融重要基礎設施的關鍵因素。

從鏈下走向鏈上:金融發展的必然選擇

人類金融發展史是文明進步的縮影。從古巴比倫的利息概念,到意大利的現代銀行雛形,再到荷蘭首只股票和華爾街的資本運作,金融一直貫穿人類經濟生活。金融的每次質的飛躍都發生在生產力變革之際,追求更高效的資本流動和資源配置。

如今,在全球化地緣衝突加劇、多極化貨幣體系衝擊美元霸權、數字經濟崛起的背景下,面對當前金融體系的種種問題,我們又一次站在金融飛躍發展的重要節點。基於區塊鏈的鏈上金融,憑藉其在革除傳統金融頑疾方面的優勢,正成爲推動金融重大變革的中堅力量。

去中心化是鏈上金融的突出特徵,消除了對單一機構的依賴,爲普惠金融奠定基礎。區塊鏈的分布式帳本提高了金融系統透明度。資本效率大幅提升是鏈上金融的核心優勢,提供了全球範圍內資本高效流動的解決方案。同時,鏈上金融通過智能合約實現7x24小時服務,帶來隨時、隨地、高效、低成本的金融體驗。

更重要的是,鏈上金融能夠通過優化資源配置、降低成本、縮短週期等方式提供更高的資本利得,對傳統機構和用戶更具吸引力。隨着區塊鏈技術持續提升,鏈上金融有望成爲資本流動和資源配置的核心引擎,推動人類社會邁向更高效、公平、可持續的金融未來。2025年,鏈上金融將在監管日益清晰、機構積極參與的大趨勢下迎來爆發契機。

2025:鏈上金融全面爆發的前夜

2024年,多個裏程碑事件爲鏈上金融發展奠定基礎。1月,比特幣ETF獲批,消除了直接參與比特幣的復雜性,吸引大量機構資金。目前比特幣現貨ETF總資產約1000億美元。以太坊ETF緊隨其後獲批,總規模約60億美元。

ETF之外,多個鏈上金融相關賽道迎來爆發式增長。2024年RWA總價值突破190億美元,年增長超85%。穩定幣年度交易量突破8.3萬億美元,總市值超2100億美元,多家傳統巨頭布局穩定幣賽道。

2024年11月,某位總統當選帶來更積極的鏈上金融預期。其上任後推行多項加密友好政策,將加密作爲鞏固金融地位的重要工具。這股加密友好風潮影響力不局限於美國,也爲其他國家/地區提供了示範。

與西方相比,東方各國/地區在推動監管清晰、搶灘鏈上金融方面競爭更爲激烈。2025年,東方對加密監管的探索更加開放積極。以香港爲例,證監會發布12項具體措施,進一步聚焦機構投資者參與。

清晰、開放、包容的監管環境進一步消除了傳統金融上鏈的顧慮。多家知名機構已採取具體行動,ETF申請熱潮持續。隨着機構帶來更多資金、用戶湧入,2025年將成爲鏈上金融爆發的重要轉折點。

面對趨勢,如何成爲鏈上金融主力競爭者?內外兼修成關鍵:對外擁抱合規,消除機構顧慮;對內持續優化性能,提升服務能力。主要競爭者們在這兩方面的表現如何?

東西方合規雙雄:白宮座上賓與港府監管先鋒

某美國交易平台和某香港數字資產集團在社區中被並稱爲西方與東方的代表。這一類比不僅源於二者業務廣泛的加密帝國,更源於雙方在合規方面表現出的堅定決心和相似路徑。

作爲美國交易量最大的加密交易所和首家上市加密公司,某美國平台的合規之路雖歷經曲折,但在新政府上臺後逐漸守得雲開。該平台一直致力於合規經營,在多個國家獲得許可。作爲白宮數字資產峯會座上賓,其CEO表示願意擔任政府加密資產托管方,並積極推動相關立法工作。

作爲東方代表,扎根香港的某集團被視爲合規先鋒。香港作爲亞太金融樞紐,具備優越地理位置、完善金融基礎、活躍創新氛圍和豐富人才儲備。2023年香港明確將區塊鏈作爲重點發展領域,開啓VASP牌照申請制度,正成爲全球關注的"鏈上金融創新中心"。

某集團作爲首批申請香港牌照的企業,積極擁抱合規。目前已獲得香港證監會多項牌照,擴展其監管下的業務範圍。以香港爲原點,該集團在全球多個國家的合規進程高速推進,獲得多地牌照或批準。未來5年將持續推進全球持牌矩陣,擴展鏈上金融服務能力至全球。

合規爲該集團帶來顯著業務增長,尤其在機構合作方面。2025年,其公鏈成功推出多只ETF產品,與衆多知名機構建立深度合作。交易所吸引超100億港元資金沉澱,累計交易量突破6000億港元。

在相似合規路徑之外,區塊鏈是承載鏈上金融的基礎設施。作爲都推出L2解決方案的加密資管集團,兩家企業的公鏈也備受關注。

鏈上金融底座:合規穩定幣與金融產品代幣化的博弈

某美國平台的L2和某香港集團的公鏈有很多共通點。作爲基礎設施,二者都旨在成爲新一代鏈上金融技術底座,且都在優化性能方面下足功夫,以更好地承載大規模資金及用戶。

某美國平台的L2主網於2023年上線,不到兩年已成爲最熱門L2之一。2024年第四季度資金淨流入超25億美元,日交易約1110萬筆,在AI Agent和Meme熱潮中展現強大吸金能力和用戶承載能力。

某香港集團的公鏈雖上線僅兩個多月,但從迅速增長的鏈上數據和專爲機構設計的功能,都體現出其打造金融和RWA首選區塊鏈的野心。作爲基於OP Stack構建的以太坊L2,該公鏈具備EVM兼容、高吞吐量、可擴展等優勢。平均出塊時間2秒,Gas費低至0.1 Gwei,TPS可達400,致力帶來出色的鏈上金融交互體驗。

主網上線兩個多月,該公鏈總交易量突破834萬筆,總地址數超20.8萬。在安全性方面,該公鏈也做了充分準備:智能逃生艙實現資產安全最終保障,多層級DAO治理提升安全系數,與某數據平台合作避免常見跨鏈安全問題。

在生態建設方面,兩條公鏈各有側重。某美國平台的L2以合規穩定幣爲抓手,通過穩定幣提供穩定交易媒介、促進資產高效流動,並爲傳統金融參與鏈上金融提供合規路徑。該平台與合作方推出的穩定幣以合規爲主要優勢,具備多地牌照,推動了生態與傳統金融的接軌與擴張。

某香港集團則聚焦金融產品代幣化,構建金融和RWA首選區塊鏈。通過爲機構提供高效合規的金融產品代幣化解決方案,該公鏈爲機構參與掃清障礙。近期某保險公司基金成功在該公鏈部署,成爲示範案例。該解決方案降低了機構上鏈門檻和成本,實現了基金份額的透明高效管理。對DeFi用戶而言,這帶來了更多真實收益的優質資產和多樣化收益來源。

根據數據顯示,該基金首日申購規模突破1億美元,反映了市場對機構金融產品代幣化的巨大需求。隨着更多機構合作深入,該公鏈有望成爲債券、基金、穩定幣等金融產品代幣化的理想平台,助力鏈上金融與RWA發展。

兩種路徑各有千秋,都承載着推動鏈上金融爆發的宏大願景,並在各自領域取得突破。但在鏈上金融初期階段,可能還需要更多具體場景來驗證可行性。從長期視角看,二者公布的2025路線圖或許能帶來更多判斷依據。

多舉措並行:迎接鏈上金融發展黃金時代

某美國平台L2的2025路線圖顯示技術與生態雙軌並行:技術方面關注OnchainKit、Paymaster和L3以提升體驗;生態方面致力打通25個以上法幣通道,引入2500萬用戶和2.5萬開發者,鏈上資產規模目標千億美元。

相比之下,某香港集團公鏈的路線圖以BTCFi、PayFi、RWA和穩定幣等賽道爲主線,在聚焦鏈上金融、擴大開發者規模、吸引資金上鏈及構建合規基礎設施方面介紹了更多具體舉措。

該公鏈即將推出Wrapped BTC資產,聚焦萬億BTCFi市場,爲用戶帶來合規穩健的鏈上收益。同時將持續聚焦RWA賽道,提升機構級金融產品代幣化服務。此前與某資管合作推出的STBL項目將拓展至該公鏈。未來還將推動房地產、商品和藝術品等傳統資產代幣化,促進流動性和透明度。

基於與多家機構的合作,該公鏈的港元穩定幣正在醞釀。此前已與多家公司達成合作,即將推出基於該公鏈的港元穩定幣,進一步推動跨境支付和DeFi解決方案發展,加速全