香港數字資產發展新篇章:從《政策宣言1.0》到《政策宣言2.0》

2025年6月26日，中國香港特別行政區政府發布了《香港數字資產發展政策宣言2.0》(簡稱《政策宣言2.0》)。該文件旨在將香港打造成全球數字資產創新中心,進一步完善現有政策和監管框架,以適應數字資產行業的快速發展。

財政司司長陳茂波表示,《政策宣言2.0》展現了特區政府對數字資產發展的願景,通過實踐展示代幣化的實質應用,推進應用場景的多元化。政府希望通過穩健的監管和鼓勵市場創新,構建一個繁榮的、與實體經濟和社會生活相結合的數字資產生態圈,爲經濟和社會帶來效益,同時鞏固香港作爲國際金融中心的領先地位。

一、從《政策宣言1.0》到《政策宣言2.0》

《政策宣言1.0》全稱爲《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》,於2022年發布。它闡明了香港特區政府發展虛擬資產行業和生態系統的政策立場和方針,包括政府願景、監管框架、試驗計劃和未來展望等內容。

《政策宣言2.0》是在其基礎上的進一步升級,主要包括:

• 目標延續
• 監管深化
• 重點拓展
• 場景擴大
• 術語轉變
• 增加稅收激勵

值得注意的是,《政策宣言2.0》將"虛擬資產"的概念轉變爲"數字資產",這標志着數字資產發展將進入新紀元。此外,該文件還將穩定幣從"工具型貨幣"升級爲"基礎設施貨幣",明確了2025年8月1日起實施穩定幣發行人監管制度,爲儲備資產管理等定下要求,使其更具法定屬性。

《政策宣言2.0》還將現實世界資產的代幣化視爲重點產業發展方向,不僅推動債券代幣化常態化,還計劃將更多收益性資產納入代幣化範圍,這將打破虛擬經濟與實體經濟的邊界。

二、LEAP框架四大核心支柱

《政策宣言2.0》提出的"LEAP"框架包含四大核心支柱:

(一)優化法律與監管

政府正在構建統一全面的數字資產服務提供商監管框架,涵蓋數字資產交易平台、穩定幣發行人、交易服務提供商及托管服務提供商。證券及期貨事務監察委員會將作爲主要監管機構,負責日後的發牌機制。同時,財經事務及庫務局和金融管理局將牽頭進行全面的法例檢討,促進現實世界資產及金融工具代幣化。

(二)擴展代幣化產品種類

政府計劃將代幣化政府債券發行常規化,爲現實世界資產代幣化提供誘因,包括闡明適用於代幣化交易所買賣基金的印花稅安排。政府也將推動更廣泛的資產及金融工具代幣化,展示該技術在貴金屬、有色金屬及可再生能源等領域的多元應用。

(三)推進應用場景及跨界別合作

穩定幣發行人發牌機制將於8月1日實施,有助推進實質應用場景發展。政府致力加強監管機構、執法機構及技術提供者的合作,以發展數字資產基礎設施。數碼港將推出區塊鏈及數字資產試點資助計劃,支持初創企業及相關機構。

(四)人才與合作夥伴發展

政府將與業界及學術界合作推動人才發展,將香港定位爲數字資產知識分享及國際合作中心。通過培養新一代企業家、研究人員及技術專家,建立可持續的人才庫。

三、《政策宣言2.0》重點解讀

(一)統一及全面的監管框架

文件提出了四個數字資產生態中的關鍵參與主體:數字資產交易所、穩定幣發行、數字資產交易服務提供者以及數字資產托管者。各主體需遵守相應的法規和牌照要求。

(二)代幣化法律與監管檢討

香港需要制定代幣化的法律並強化監管措施。當前應當監管與檢視的重點環節包括但不限於:代幣化債券發行、交易流程、結算、登記以及記錄要求。

(三)爲現實世界資產及金融資產代幣化提供誘因

政府將推動代幣化技術在供應鏈金融、大宗商品交易及國際物流結算等領域的應用。《穩定幣條例》將於2025年8月1日起實施,重點關注儲備資產管理、穩定機制、贖回流程及風險管理等制度。

(四)香港首批數字資產指數

港交所已發布香港首批數字資產指數,旨在成爲亞洲地區可靠的比特幣、以太幣價格基準,鞏固香港作爲國際金融中心的領先地位。

(五)財政局和證監會提供諮詢服務

財政局和證監會正就數字資產交易服務提供者和托管服務提供者提供諮詢,以使數字資產運作更爲流暢。

《政策宣言2.0》在《政策宣言1.0》的基礎上,進一步完善了香港數字資產發展的框架。通過規範數字資產全鏈路關鍵流程,確保其安全可靠並實施牌照管理,爲參與者提供穩定的操作環境。如果該政策能夠妥善落地並取得成功,香港數字資產生態圈將基本成型,加密金融市場與資金有望實現高度融合。