全球貿易新秩序下的Web3創業新邏輯

宏觀環境惡化-危機正在形成新秩序

金融開始走向亂紀元

川普重新入主白宮後,一系列經濟政策引發全球市場動蕩。最震撼的是關稅政策升級:從2025年4月起,美國對進口商品徵收10%"基準關稅",對中國等60國加徵更高"對等關稅"。這導致美債遭拋售、美股劇烈震蕩、美元指數大跌。雖然後來對盟友暫緩新關稅,但投資者對前景仍充滿憂慮,全球金融體系仿佛步入"亂紀元"。

二戰後以美國爲中心的國際經濟體系正面臨瓦解風險。新興經濟體崛起削弱美國優勢,美國債務和赤字侵蝕美元信譽,全球外匯儲備中美元佔比下滑。中國在科技領域的進步引發美國精英階層深層焦慮。美國決策層開始構建新的貿易金融秩序,以維護全球主導地位。

美國正嘗試用黃金和比特幣爲美元提供新的信用支撐。川普政府對加密貨幣態度轉變,將比特幣納入國家戰略視野。

比特幣與黃金:美元的新"雙錨"

美國試圖以"雙資產錨定"爲美元打造新信用基石,包括傳統黃金儲備和新興比特幣儲備。黃金作爲央行儲備已廣泛持有,而比特幣正被視爲"數字黃金"。截至2024年底,比特幣總市值約2萬億美元,爲黃金市值的十分之一。

2025年3月,美國政府接連放出重磅舉措:宣布建立"戰略比特幣儲備"和"美國數字資產儲備",召開加密高峰會表示支持產業發展。美國欲將比特幣與黃金共同作爲新金融體系的錨定資產。市場傳聞目標是累積約100萬枚比特幣。

美國掌控足夠比特幣儲備,可通過出售部分儲備填補債務黑洞。同時美國也在加強數字貨幣監管,希望掌控加密美元的發行權和規則制定權。美元穩定幣+黃金+比特幣,三者共同勾勒出美元新秩序的雛形。

市場環境回調與"下半場適合做什麼"

過去一年多,全球加密市場經歷劇烈調整。在這樣的"下半場"環境中,創業者應思考:哪些方向蘊藏新機遇?

• 比特幣(BTC)生態:圍繞比特幣網路的金融創新、基礎設施升級,以及基於BTC的資產和支付網絡重構。

• 其他公鏈生態:在以太坊等公鏈上回歸效率和盈利本質的創新,以產品爲導向打造可持續應用。

• 現實世界資產(RWA)與支付金融(PayFi):將鏈上技術與現實資產、支付場景結合,發展有穩定現金流的新模式。

• 加密概念股:關注傳統資本市場中崛起的"區塊鏈概念股"浪潮,以及Web3創業公司走向股票化的新路徑。

圍繞BTC的創業機會:BTC Fi、BTC Infra、BTC RWA & PayFi

圍繞BTC網路,我們看到三大創業機會:

• BTC Fi(Bitcoin Finance):在比特幣網路上創造新型金融資產。近期興起的BRC-20、Runes等協議掀開了在BTC主網上發行代幣資產的熱潮。代表性項目如Bedrock、Solv等,專注於構建借貸、交易、衍生品等去中心化金融服務。

• BTC Infra(Bitcoin Infrastructure):重塑比特幣上的智能化基礎設施。一類是發展EVM兼容的比特幣側鏈或Layer2,另一類是原生於比特幣協議族的方案如RGB協議、閃電網絡等。代表性項目如Unisat、Merlin、B²等,專注於構建比特幣的Layer2、中間件工具等。

• BTC-Powered RWA & PayFi:釋放比特幣在真實世界資產和支付領域的潛力。例如將美國國債、實物資產等進行代幣化,或結合AI代理與比特幣微支付。代表性項目如LNFi,專注於提升比特幣在RWA與支付場景中的應用效率。

圍繞其他公鏈的創業機會:效率驅動與產品型創業邏輯

除比特幣外,其他公鏈領域出現兩大趨勢:

• 回歸"能掙錢"的底層邏輯:只有具有真實盈利模式的業務才具有穿越週期的底氣。

• 公鏈生態從"卷流量"轉向"卷效率",產品型創業崛起:資本更青睞提升效率、改善用戶體驗的實用型項目。

可持續創業模型:現金流驅動的路徑選擇

打造可持續現金流已成爲創業項目能否走遠的分水嶺。一些具備現實商業模型的加密項目,正成爲連接Web3與傳統資本市場的橋梁。

• DePIN賽道:通過將計算、電力、帶寬等資源上鏈管理,構建分布式基礎設施網路。代表項目如PEAQ、Jambo、OORT、Swan等。

• AI+Crypto賽道:結合AI Agent、鏈上身分與微支付機制,推動智能體之間的數據交互與資源調度。項目如Footprint專注數據分析引擎,DeAgent.ai構建去中心化AI Agent協議。

• RWA方向:鏈上美債、企業債、房地產等資產的代幣化持續推進。代表項目如The PAC,提供合規框架下的資產映射服務。

• PayFi已成爲鏈上交易最活躍的賽道。項目如Aisa將穩定幣與AI錢包結合,構建支持自動化與實時結算的支付基礎設施。

加密概念股:走向主流金融的結構性接軌

加密概念股的分類

傳統資本市場中出現的"加密概念股"浪潮,是加密行業與主流金融融合的重要標志。根據商業模式與業務重心的差異,可將加密概念股分爲以下幾類:

• 資產驅動型(BTC儲備爲核心):如MicroStrategy、Semler Scientific、博雅互動等。

• 礦業型概念股(算力基礎設施方向):如Marathon Digital、CleanSpark、Riot Blockchain等。

• 基礎設施與解決方案提供商:如嘉楠科技、Bitdeer、BitFuFu等。

• 交易所型概念股:如Coinbase、Bakkt等。

• 支付型概念股:如Block(原Square)和PayPal等。

加密概念股的興起促使創業者重新思考融資路徑。一些公司正通過實際案例驗證這種路徑,如博雅互動、胡桃資本、港亞控股、Nano Labs等。

股票化的Web3創業路徑:幣、股、雙軌並進

Web3創業有三種可選路徑:

• "幣"路徑(加密代幣融資):通過發行代幣進行融資和激勵社區。

• "股"路徑(股權融資及IPO):走傳統創業公司的道路,引入股權投資,專注業務落地和營收增長。

• "雙軌"路徑(代幣+股權並行):兼顧加密和傳統兩種融資手段,分階段利用各自優勢。

無論選擇哪種路徑,關鍵是契合項目自身的定位和外部環境。創業者應綜合考慮項目類型、盈利模式、監管環境以及團隊擅長領域,選擇最適合的融資發展路線。

結語

宏觀動蕩期既是挑戰也是機遇。市場的"下半場"考驗着創業者的定力和智慧:只有扎根於真實價值、專注於長期主義的團隊才能穿越寒冬。在BTC生態、新公鏈效率革命、現實資產上鏈、現金流驅動模式以及資本市場融合等多股浪潮的推動下,新一代區塊鏈創業者正迎來前所未有的機遇。選擇好賽道、跑通商業模式並善用合適的融資路徑,才能將危機轉化爲機會,在下一個週期中脫穎而出,真正實現區塊鏈創業從0到1的飛躍。