"圖幣二象性"的 404 給鏈遊賽道的啓示（下篇）

上篇《"圖幣二象性"的 404 給鏈遊賽道的啓示（上篇）》發布後已近一月，整個 404 賽道隨大盤調整而低迷，龍頭項目價格大幅回落。在低谷時期進行投資研究更能保持客觀，不被外部情緒左右。讓我們繼續分析幾個關鍵方面：

一、幾個基本概念的補充

在探討應用案例前，先補充幾點最近討論的內容：

1. 本文將具有"圖幣二象性"的協議統一歸類爲"404"，包括 ERC404、DN404 和最新的 BT404。

2. 這幾種協議的主要區別：

ERC404 最早出現，融合了 ERC721 和 ERC20 協議，gas 費用較高。首個應用是潘多拉，採用"國庫排隊轉圈"機制。

3. 潘多拉的盒子顏色概率並不代表總數比例，而是指玩家通過足夠次數的轉移可以獲得特定顏色盒子的概率。

4. DN404 和 BT404：

DN404 在 ERC404 基礎上改進，降低了 gas 費，並允許開發者自定義抽取機制。某項目是首個使用 DN404 協議的項目。

BT404 新增了 NFT 鎖倉機制和 P2P 市場，更適合鏈遊應用。持有者可以從交易手續費中獲得分成。

二、404 賽道的幾個案例

某遊戲項目 A

該項目在去年 Q3 就受到關注，整合了 Defi、Socialfi 和 Gamefi 三個賽道，備受機構投資者青睞。最近推出了基於 404 的新 NFT，創新性強：

1. 採用自主開發的合約，創新程度高。
2. 將 NFT 鑄造與代幣交易掛鉤，提高流動性。
3. 引入 NFT 組合機制，實現資產"強制減半"。
4. 採用"堆棧"機制替代"國庫排隊轉圈"。

某遊戲項目 B

這是一個運營兩年多的 Web3 社交定位遊戲。3 月中旬發售了基於 DN404 的 OG 404 資產，總量 1000 個。相比其他項目，其 404 資產設計較爲簡單，主要作爲 OG Pass 載體，並加入圖幣互換玩法。

選擇 DN404 而非 ERC404 的原因包括更低的 gas 費和更好的技術支持。該項目的 404 資產與遊戲生態相互賦能，具有更多想象空間。

某遊戲項目 C

該項目在 3 月推出了基於 BNB 鏈的新遊戲，發售了帶有遊戲實用性的 404 代幣。主要特點包括：

1. 基於 ERC-404 標準構建。
2. 發行量與分配方式明確。
3. 404 NFT 根據稀有度分配不同權重的空投。
4. 通過銷毀 404 代幣獲取遊戲高級資產。

總體而言，該項目的 404 資產設計更多是爲了給主體代幣提供消耗場景，在協議層面的創新較少。

三、404 賽道能否起飛

404 是本輪牛市中少有的創新，將遊戲玩法融入協議並無縫接入遊戲經濟體系。然而，目前 404 的創新僅限於應用層面，尚未形成更大的敘事。

相比上一輪牛市出現的 DEFI、NFT、Gamefi 和 Meme 等新概念，本輪牛市至今缺乏真正的創新點。AI、銘文符文、某公鏈生態等熱點都難以擔當大任。

目前這波牛市主要由資金面驅動，從加密圈存量資金到新增 Web2 資金的入場。然而，僅靠資金面驅動的敘事難以持續，行業需要內生的發展和創新才能進入穩定期。

雖然將 404 視爲創新可能有些勉強，但在目前缺乏重大突破的環境下，它仍然代表了一定的進步和潛力。