鏈上幣種熱潮，交易所代幣會跟漲嗎？

近期加密貨幣市場呈現出多元化趨勢，比特幣市佔率從60%下降到55%，標志着山寨幣季節的到來。市場上各個板塊都出現了亮點：AI代理項目引領潮流，某協議市值一度突破3億美元；某生態系統的AI項目市值也超過10億美元；某生態幣的漲幅更是超過10倍。在產品方面，某些交易平台的未平倉量也創下新高，突破43億美元。就連一度被市場忽視的NFT板塊也有所動作，多個知名平台相繼發幣，帶動了許多以太坊和Solana生態中的藍籌NFT項目漲。

縱觀各板塊熱點，不難發現它們主要集中在鏈上。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：川普可能當選。這意味着加密貨幣將正式進入公衆視野。法規的完善和監管的松綁，都將有助於外部資金進入加密貨幣市場。從比特幣和以太坊現貨ETF資金持續淨流入就可以證實這一點。川普家族的加密貨幣項目也以身作則，在一個月內大量購買了DeFi相關幣種，包括：ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA、ONDO。

那麼，這些代幣在被購買後的表現如何？它們之間有什麼共同特徵？還有哪些概念幣種值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概要

從11月30日開始，川普家族相關項目總共投入了4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有的幣種都處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構相比，該項目對以太坊的興趣似乎大於比特幣。在其投資組合中，以太坊的持有量遠超比特幣，這可能表明他們更看好以太坊未來的價格走勢。

AAVE作爲全球借貸市場的領頭羊，在所有協議中TVL排名第一，存款規模接近400億美元，創歷史新高。最近七天內，其幣價上漲了35%。此外，該項目社區還通過了與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行評估。如果提案通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是老牌預言機項目。11月14日，川普家族相關項目宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以此作爲將DeFi引入下一階段大規模應用的安全方式。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於USDe的收益來源於期現套利，當市場情緒越樂觀，以太坊資金費率越高，Ethena就能從中獲益。最近，其TVL突破60億美元，創下歷史新高。在產品方面，他們還與某資管巨頭合作，推出了基於國債收益的RWA穩定幣USDtb，這一產品的推出也緩解了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO則是當前RWA賽道的領軍者。在某資管巨頭宣布推出BUIDL基金後，Ondo Finance對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。無論是在合規性、正統性、資金規模還是市場認可度方面，ONDO在當前RWA賽道中都是最佳選擇。

除了上述持有的幣種，值得一提的還有COW。在購買上述幣種時，川普家族相關項目只使用了某協議進行交易，因此COW也被視爲川普概念幣。

未來可能關注的幣種

根據川普家族相關項目的投資策略，我們可以推測他們未來可能關注的標的。

首先，他們可能會優先考慮與自身有合作關係的代幣，如AAVE和LINK。其次，他們似乎更看重"清晰的商業模式"和"穩定的實際收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們並不盲目追求"新奇"或"純概念"代幣，而是更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議。

LDO：考慮到川普家族相關項目對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，某流動質押協議可能成爲首選。該協議是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔據整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和USDe等協議收益率的攀升，收益交易市場的需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立了合作關係。

UNI：某DEX是DeFi Summer的開創者，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，是該賽道的龍頭。近期他們推出了新的跨鏈解決方案，雖然市場反應平淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

總結：藍籌項目成爲焦點

對於川普家族相關項目大舉購買加密貨幣的行爲，某分析平台的分析師對媒體表示："這種購買行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注，來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，相關項目也可能會因此受益。"

川普家族相關項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。