邁克爾·塞勒的策略將‘延伸’優先股銷售規模擴大至28億美元

• Michael Saylor的戰略推出並將新的優先股發行從5億美元擴大到28億美元。
• ‘Stretch’ 安全承諾每年支付高達 9% 的收益，沒有結束日期，並且具有靈活可調的紅利。
• 此交易是 Saylor 多年來努力將 Strategy 轉變爲獲取比特幣的金融工具的最新進展。

邁克爾·塞勒對將他的公司Strategy轉變爲一個比特幣收購金融巨頭的 relentless 追求達到了新的雄心。

該公司推出並迅速擴大了一項新型優先股發行，籌集了令人震驚的2.8億美元，這項交易進一步展示了Saylor在資本市場上的能力，以及投資者對蓬勃發展的加密市場的強烈需求。

隨着加密貨幣價格持續漲，Saylor 的比特幣持有公司 Strategy 再次展示了其獨特的能力，能夠利用市場熱情。

這家公司在周四定價了一種新型證券，稱其爲“Stretch”。這一產品承諾買家每年獲得高達9%的收益，沒有指定的結束日期，這在通常復雜的優先股市場中是一個不尋常的特徵。

最初計劃爲5億美元的交易，但由於需求旺盛，該發行規模擴大到28億美元，依據一位要求匿名的知情人士的說法。

這一舉措是Saylor在其多年努力將一家中等的軟件公司（曾名爲MicroStrategy）轉變爲一家專注於一個目標的企業——盡可能籌集資金以獲取盡可能多的比特幣——的最新、也是最大膽的展示。

截至最後統計，該公司的儲備約爲600,000千枚硬幣，價值約700億美元。

“這不是Strategy的第一次金融工程倡議，”杜克大學的教授坎貝爾·哈維指出。“在任何情況下，如果你的公司價值遠高於基本價值，你就會籌集資金。”

自從Strategy在2020年首次進行開創性的比特幣購買以來，Saylor採用了多種金融工具，包括出售股權、發行各種類型的債務，以及疊加多層優先股。

在這樣做的過程中，他不僅積累了巨額的比特幣國庫，還激勵了一批模仿者，催生了一種新興的產業，即致力於所謂的“國庫策略”的公衆公司，專注於購買和持有加密貨幣。

‘Stretch’安全性：舊主題的新變化

許多之前推動策略崛起的金融工具比預期更受歡迎，但即便在這種背景下，對“Stretch”的需求仍然顯著。

該公司的普通股在周三上漲了0.5%，今年累計上漲了驚人的43%。

新的“Stretch”股份在Strategy復雜而獨特的資本結構中佔據了特定的位置。

它們位於公司的普通股和其他優先股之上，這些優先股有着富有創意的名稱，如“Strike”和“Stride”，但仍然低於可轉換債券和另一種稱爲“Strife”的優先股。

“Stretch”的一個關鍵特性是其靈活的分紅。這種證券與固定支付不同，允許策略調整分紅率。

每個月，該公司將設定一個新的分紅率，旨在將股價保持在100美元附近，根據需要提高或降低股息以維持這一目標。這是動態定價模型和信任練習的獨特結合，也是一個清晰的提醒，在金融工程的世界中，戰略往往會創造自己的規則。

收益遞減？折扣以吸引投資者

雖然這種靈活性可能對Saylor龐大而忠實的散戶投資者羣體有吸引力，但它也爲已經復雜的資本結構引入了一層新的不確定性。

有一些跡象表明，Saylor的策略可能面臨一定程度的收益遞減，因爲該公司的價值相對於其擁有的比特幣據報道已經下降。

爲了吸引投資者購買其最新產品，Strategy以折扣價提供“Stretch”股票。這些股票的初始股息設定爲9%，每股售出價格爲90美元。

這處於市場定價的底部，代表着相對於其面值100美元的折扣，依據一位熟悉交易的人士所說。

盡管有折扣，但對於這一交易的巨大需求提供了最新且最有力的跡象，既顯示了Saylor的狂熱追隨者，也顯示了在金融市場中持續存在的投機熱情。

根據之前彭博社的報道，包括摩根士丹利、巴克萊銀行、莫伊利斯公司和TD證券在內的主要金融機構參與了這一具有裏程碑意義的交易。

邁克爾·塞勒的戰略將“擴展”優先股出售金額增加到28億美元的帖子首次出現在CoinJournal上。