證券交易委員會批準現貨XRP和其他幣ETF——然後凍結了它

美國證券交易委員會(SEC)於7月22日批準NYSE Arca上架Bitwise 10加密貨幣指數ETF，這是一個多資產產品，其基礎投資組合包括XRP、Solana、Cardano以及其他七種數字資產，外加比特幣和以太。該單子作爲發布編號34-103531發布，結論是該提案“與交易法第6(b)(5)條一致”，因爲它旨在“防止欺詐和操縱行爲，促進公正和公平的交易原則，以保護投資者和公衆利益。

另一個現貨XRP ETF暫停

Bitwise的信托已經在場外以BITW的符號進行交易，但轉換爲交易所交易基金將使該工具首次進入國家交易所。證券交易委員會的命令記錄了該基金最近的資產組合：78.72%的比特幣，11.10%的以太和4.97%的XRP，其餘的配置分散在Solana、Cardano、Sui、Chainlink、Avalanche、Litecoin和Polkadot上。盡管權重每月會重新平衡，但委員會要求至少85%的投資組合保持在已經支撐其他SEC批準的交易所交易產品的資產中，有效地將較小的山寨幣的合並份額限制在15%。

幾乎在交易與市場部發布其授權批準後，證券交易委員會的祕書辦公室介入。助理祕書Sherry R. Haywood在一封簡短的信中引用了證券交易委員會規則第431條，通知NYSE Arca“證券交易委員會將審查該授權行動”，並且“根據第431條[and]e(，7月22日的單子被暫停，直到證券交易委員會另行指示。該暫停凍結了轉換過程，並使BITW保持在其當前的場外交易形式。

程序性的鞭打引起了X上ETF專家的立即反應。彭博分析師詹姆斯·賽法特（James Seyffart）寫道：“我們獲得了Bitwise 10指數基金——BITW的批準——但就像本月早些時候的Grayscale GDLC一樣，Bitwise已經被一個或多個委員暫停。這意味着他們實際上還不能將其轉換爲ETF……還沒有。”同事分析師內特·傑拉奇（Nate Geraci）稱這一事件爲“離奇的情況”，並認爲Bitwise和Grayscale“應該盡快被允許轉換/上架。”

這一暫停機制反映了證券交易委員會對Grayscale的數字大盤ETF在七月早期的處理，突顯了內部對於如何迅速擴展美國加密貨幣ETF產品（超越單一資產產品）的分歧。由於規則431的審查是自願的和開放式的，證券交易委員會沒有法定截止日期來解除暫停或發布最終裁決。從歷史上看，審查過程可能需要幾周到幾個月的時間；在此期間，批準單子沒有法律效力。

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市場參與者專注於兩個問題。首先，XRP的納入——在證券交易委員會的加密貨幣執法議程中長期以來一直是一個焦點——是否影響了一位或多位委員尋求額外的審查。其次，委員會是否會利用此次審查對多資產加密貨幣ETF施加新條件，例如更嚴格的保管、定價或監控標準。

雖然暫停對BITW股東沒有直接影響，但Bitwise認爲，上市在紐約證券交易所的ETF將縮小價差，消除溢價-折扣失調，並通過拒絕處理場外交易產品的經紀平台擴大分銷。在其提交中，該公司還主張，受監管的交易所交易“將通過使股票受到綜合報價和《交易所法》的報告框架規範，提高透明度和投資者保護。”

目前，該基金的命運掌握在一個明顯在努力應對以多快的速度向美國市場開放多元化加密貨幣投資的委員會手中。在審查結束之前，渴望獲得一個將比特幣、以太、XRP和其他大市值替代幣打包的合規工具的投資者將不得不等待——或者繼續依賴缺乏ETF結構性保障的場外信托。

截至發稿時，XRP的交易價格爲3.349美元。

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