RWA引領金融創新 香港成爲合規發展先行者

RWA:金融創新浪潮中的新星

全球資產代幣化正在加速發展。據數據平台統計,截至2025年4月,全球鏈上RWA資產總值已超220億美元。德勤預測,代幣化不動產市場規模將在2035年達4萬億美元。

在這波金融創新中,香港憑藉制度優勢成爲RWA合規發展先行者。從充電樁資產代幣化到亞洲首支合規代幣化基金,多個標杆案例成功落地,印證了這一創新融資方式在實體資產領域的巨大潛力。

Web3律師深度解析:大陸企業如何在香港成功發行RWA產品?

RWA的本質

RWA(Real World Assets)指將實物或金融資產通過區塊鏈技術映射到鏈上,轉化爲流動性高、可分割的數字通證。這一過程不僅實現資產數字化,還賦予資產前所未有的透明度與可追溯性。

從法律合規角度看,RWA是一個廣義概念,沒有標準答案。所有通過區塊鏈實現資產代幣化的過程都可稱作RWA。

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RWA的優勢

  1. 盤活傳統難以觸及的重資產

RWA讓不動產、基礎設施收益權等重資產更易獲得融資,爲企業提供新的"造血方式"。同時降低投資門檻,讓更多中小投資者參與。

  1. 降低融資成本,提高效率

相比傳統證券發行,RWA規避了冗長審核和繁瑣手續,有效降低融資成本。

  1. 定制化交易結構

企業可根據需求設計收益分配、贖回機制等,提高融資針對性。

  1. 資產信用與公司信用分離

即使發行主體信用一般,只要底層資產優質,也能順利融資。

  1. 形成鏈上生態

RWA市場參與主體豐富,形成活躍生態和社區,爲代幣價值增長提供支撐。鏈上生態繁榮還能反哺項目方線下業務發展。

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香港RWA監管框架

香港證監會採取"透視原則",關注底層資產金融屬性而非代幣形式。主要規範文件包括:

  1. 2023年11月《有關代幣化證監會認可投資產品的通函》
  2. 2023年11月《有關中介人從事代幣化證券相關活動的通函》
  3. 2024年3月金管局"Ensemble項目"

這些文件明確了RWA產品(尤其是代幣化證券)的具體監管標準,爲市場發展提供指引。

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大陸企業在香港開展RWA的合規要點

由於內地禁止代幣發行,RWA項目必須在境外發幣。香港成爲理想選擇。大陸企業需要從以下三方面考慮合規:

  1. 底層資產合規
  • 資產確權:確保對資產擁有合法清晰所有權
  • 資產審計:聘請專業機構評估資產價值、風險等
  • 資產剝離:通過SPV實現資產與運營主體風險隔離

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  1. 數據上鏈合規
  • 採用"兩鏈一橋"模式:境內聯盟鏈存證,境外公鏈發行通證,通過跨鏈橋映射
  • 或利用海南自貿港跨境數據流動試驗區完成跨境數據上鏈

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  1. 資金流通合規 設計境外資金歸集和流轉框架,常見資金通道包括QFLP、FDI、QFII等

在設計架構時需綜合考慮稅務、準入門檻、合規成本等因素,並注意合規先行。

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Gas_Wastervip
· 13小時前
香港牛批 终于整个像样的
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Stake_OrRegretvip
· 13小時前
4万亿美刀 疯掉没
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DeadTrades_Walkingvip
· 13小時前
又是伪创新罢了
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智能合约反叛者vip
· 14小時前
感觉亏过才懂链上资产!
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