Maple Finance：機構時代的鏈上資產管理平台

隨着機構投資者加速進入加密貨幣市場，對專業資產管理解決方案的需求正在上升。Maple Finance應運而生，填補了這一空白，確立了其作爲鏈上資產管理平台的定位。

Maple不僅連接貸方和借方，還對借款人進行結構化評估，並戰略性地管理抵押品，運作更像傳統的資產管理公司。最近，Maple還推出了比特幣收益產品，將比特幣從被動持有資產轉變爲可產生收益的資產。

隨着機構參與度提高，像Maple Finance這樣準備充分的資產管理平台有望建立早期的機構關係，這一優勢可能轉化爲長期的市場領導地位。

加密市場對資產管理的需求

在傳統金融領域，大型投資者通常依賴專業的資產管理服務。但在加密貨幣市場中，結構化和可靠的資產管理機構非常稀缺。

這一缺口爲加密資產管理帶來了明顯機遇。將傳統金融中經驗證的模式應用於數字資產，可能釋放巨大的市場潛力。隨着機構參與加深，對專業、結構化的資產管理的需求正變得至關重要。

某公司自2020年開始的大規模比特幣購買就是一個例證。在2024年美國和中國香港批準現貨比特幣ETF之後，這一勢頭進一步增強。

因此，一個曾由散戶主導的市場正接近其極限。當前環境需要針對機構需求定制的專業資產管理解決方案。

Maple Finance正是爲滿足這一需求而創建。公司成立於2019年，將傳統金融專業知識與區塊鏈基礎設施相結合，穩步確立了其作爲領先鏈上資產管理提供商的地位。

鏈上資產管理：Maple Finance

Maple Finance的結構簡潔明了。它通過連接資金提供者與機構借款人，促進基於信用的鏈上借貸。

但Maple Finance的實際運作超越了簡單的貸款撮合。該平台對機構借款人進行徹底的信用評估，並就資金分配和貸款條款做出戰略決策。

在整個貸款過程中，Maple還進行積極的資金管理，運用抵押品質押和再借貸等機制。這種運營模式顯然超越了基本的借貸中介，更接近於現代資產管理公司的功能。

Maple Finance的核心參與者和運營機制

Maple Finance的產品圍繞三個關鍵參與者角色構建：

1. 貸方：提供資金
2. 借方：申請貸款的機構
3. 代幣持有者：參與治理決策

這種結構反映了傳統金融中既有的保障機制。Maple Finance的運作方式類似銀行的企業貸款業務。

當借款人申請貸款時，Maple的信貸團隊根據抵押品比率和資產質量設定條款。貸方提供資金，功能類似儲戶，而代幣持有者則承擔類似股東的治理角色，參與協議層面的決策。

Maple的差異化體現在它超越了基本的貸款中介，積極管理抵押品——包括通過二次借貸和抵押品質押來提高資本效率。在某些情況下，Maple還基於母公司的企業擔保（而非傳統抵押品）來構建貸款。

實際上，Maple提供的服務可與傳統金融機構相媲美。它積極管理資金，而不僅僅是連接貸方和借方。這種方法強化了Maple作爲可信賴的機構級資產管理公司的定位，而非僅僅是另一個DeFi借貸平台。

Maple Finance的核心產品

Maple Institutional

Maple Finance通過提供多樣化、結構化的產品組合，確立了其作爲合法鏈上資產管理機構的地位。其產品主要分爲兩大類：借貸產品和資產管理產品。

借貸產品包括藍籌和高收益產品。藍籌產品專爲注重資本保全的保守型投資者設計，只接受比特幣和以太坊等成熟資產作爲抵押品。高收益產品則針對尋求更高回報的投資者，涉及積極管理超額抵押資產以產生額外收益。

資產管理產品始於BTC收益產品。該產品於今年早些時候推出，讓機構可以存入BTC賺取利息，從現有資產中產生收益。

Maple Finance計劃擴展到更廣泛的資產管理產品。這一策略對於彌合機構投資者與加密市場之間的鴻溝至關重要，解決了一個長期未被滿足的需求。

syrupUSDC

爲了解決一般散戶參與者的訪問限制，Maple Finance推出了syrupUSDC和syrupUSDT——這是建立在Maple現有借貸基礎設施之上、面向散戶的流動性池。

通過syrupUSDC募集的資金，會貸給來自Maple藍籌和高收益池的機構借款人。這些貸款產生的利息直接分配給syrupUSDC儲戶。

Maple還引入了"Drips"獎勵系統以增強長期參與度。Drips提供額外的代幣獎勵，每四小時以積分形式複利計算。通過這種激勵機制和積極的募資策略，Maple Finance已吸引了約19億美元的USDC和USDT。

Maple Finance的關鍵差異化優勢

Maple Finance的核心優勢在於其完全部署在鏈上的機構級系統。Maple將鏈上基礎設施與人類專業知識相結合，創造了一個符合機構標準的環境。

由傳統金融專家開發的服務

Maple的團隊包括在傳統金融和信用評估方面擁有數十年經驗的專業人士。他們的專業知識能夠進行嚴格的信用評估和穩健的風險管理，構成了機構客戶所需的信任基礎。

Maple的核心優勢在於傳統金融與區塊鏈專業知識的融合。團隊的雙領域知識使他們能夠滿足機構期望，同時提供具有運營可信度和技術精準度的鏈上解決方案。

差異化的風險管理體系

Maple Finance的風險管理方法將傳統金融中經過驗證的方法論應用到鏈上。

Maple實施了一種審慎的承銷模式。借款人篩選由其投資諮詢部門Maple Direct進行。這種信用優先的方法，加上偏好超額抵押結構，使Maple能夠從一開始就管理風險。

在清算過程中，Maple通過與做市商預先安排的場外交易來執行，確保受控執行並降低波動性。

Maple的提款系統按順序或在定時批次中處理提款，讓用戶對資金可用性有清晰的預期。這種結構化的方法使投資者能夠有效規劃，爲Maple的風險管理框架增添了確定性和信心。

整合的生態系統結構

Maple Finance採取了穩健的增長策略，優先考慮內部風險管理和戰略協同，而非快速擴張。Maple專注於與能夠產生有意義價值創造的核心合作夥伴協作。

這一策略體現在syrupUSDC生態系統的擴展中。Maple與Spark和Pendle等領先平台合作，實現了多元化的收益結構和用戶的多接入點。

BTC收益產品也體現了同樣的方法。Maple通過與BitGo和Copper合作提供機構級托管，同時通過Core DAO的雙重質押模型產生收益，形成了一個托管和收益共存且無需權衡的整合系統。

2025年及未來的Maple Finance

Maple Finance的長期願景是到2030年實現1000億美元的年貸款量管理。實現這一規模需要拓寬其資產管理產品套件，深化與傳統金融機構的合作夥伴關係，並吸引全球範圍內的機構投資者。

第一個戰略重點是擴大BTC收益產品的採用。第二個策略涉及擴大Maple的資產產品範圍，計劃將產生收益的產品擴展到各種數字資產。

Maple Finance：邁向更顯著地位

機構投資者將在推動加密市場增長中發揮核心作用。Maple Finance的定位正是服務於這一機構細分市場，構建了一套全面的金融服務，旨在滿足機構標準。

最近，Maple宣布與坎托·菲茨傑拉德達成首期比特幣支持融資安排，彰顯了Maple在加密信貸市場的機構可信度和領導地位。

未來兩到三年將是決定哪些平台能在機構加密金融領域成爲品類領導者的關鍵時期。Maple的經過驗證的機構往績賦予了它強大的優勢。