證券交易委員會發布關於加密貨幣交易所交易產品合規義務的聯邦法律指南

證券交易委員會發布了針對加密ETP發行者的全面指引，概述了嚴格的信息披露標準，這可能會加快合規產品的推出並擴大機構對數字資產的接觸。

證券交易委員會明確了證券法下加密貨幣交易所交易產品的規則

美國證券交易委員會(SEC)於7月1日發布了一份詳細聲明，闡明了加密資產交易所交易產品(ETPs)的發行人如何必須遵守聯邦證券披露要求。這些ETPs通常結構爲持有現貨加密資產或衍生品的信托，必須根據1933年證券法和1934年證券交易法進行註冊。

證券交易委員會的公司財務部強調：

本聲明闡述了我們對在證券法註冊表格(中規定的S-K和S-X法規某些披露要求的看法，例如S-10表格)。

“該聲明並未涵蓋所有重要的披露項目，以下所述的披露主題可能並不適用於所有發行人，”監管機構澄清道。S-K條規管理SEC文件中的定性披露，例如風險因素、法律程序和管理討論。S-X條規則側重於定量財務披露，包括財務報表和審計。

證券交易委員會預計發行人需要在封面上披露發行價格、承銷商以及任何法定承銷商。招股說明書摘要必須清楚地概述信托的投資目標、基礎數字資產的性質、相關網路機制、分叉和空投政策，以及對持有資產的費用影響。風險因素必須針對發行人和產品具體說明，包括市場操縱、價格波動、技術故障、驗證人激勵和與AP相關的風險。發行人還必須詳細說明信托的資產、數字資產供應、分叉、減半事件和適用的現貨或期貨市場條件。

NAV計算必須區分GAAP的公允價值和基於指數的定價。還需要披露贊助商在選擇基準時的自由裁量權及其通知投資者重大變化的義務。保管信息必須描述私鑰的存儲方法、保險覆蓋、訪問控制以及資產是否混合。費用結構必須解釋贊助商和第三方的安排，特別是如果使用數字資產支付時。

發行人必須提供重要員工的姓名和角色，包括執行政策職能的贊助人員。在財務報表中，證券交易委員會表示：“我們觀察到，一些發行人被組織爲法定信托或有限合夥企業，正在註冊多個系列的受益單位或有限合夥權益的發行和銷售。在這些情況下，就證券交易委員會的報告而言，工作人員認爲信托或合夥企業應被視爲唯一的註冊人，而不是各個系列。”證券監管機構補充道：“然而，工作人員還認爲，除了提供信托或合夥企業的財務報表外，發行人還應提供每個單獨系列的財務報表。”