歐盟MiCA監管實施面臨挑戰

歐盟加密資產市場條例(MiCA)實施伊始便遭遇執行難題。作爲歐盟成員國的馬耳他憑藉靈活高效的審批流程吸引衆多加密企業,但其做法也引發了監管標準和執行力度方面的質疑。

馬耳他早在2018年就推出了虛擬金融資產法案(VFA),爲過渡至MiCA體系奠定了基礎。該框架規定2024年底前持有VFA牌照的企業可享受MiCA快速通道及預授權資格。馬耳他監管機構表示,成熟的本土制度有助於現有企業加速獲得MiCA審批。

然而,馬耳他的快速審批引發了對其監管實質的擔憂。有專家質疑小型司法管轄區雖能快速適應監管變化,但未必具備相應的執法能力。關鍵在於是否建立了持續監管機制和專業的加密執法團隊。

盡管如此,馬耳他的做法仍吸引了多家加密巨頭。某頭部交易所在短短四天內獲得MiCA預授權和正式牌照,但該公司此後因無證經營等問題與美國司法部達成和解。另一加密平台雖在馬耳他獲得MiCA牌照,但曾因在荷蘭無證運營被罰巨款。

法國等國對馬耳他的做法表示不滿。法國監管機構警告MiCA審批存在"快餐式"放行風險,呼籲加強歐洲證券和市場管理局(ESMA)的協調,防止企業選擇最寬松的審批地。MiCA授權流程透明度不足,各成員國審批標準差異顯著,導致企業傾向選擇監管較爲寬松的國家。

歐盟監管機構已對馬耳他展開審查。據報道,ESMA正在審計馬耳他金融監管機構,並對某監管寬松的成員國啓動"同行評議"。

這一系列爭議反映了歐盟實施MiCA面臨的根本矛盾:如何在監管集中化與成員國自主權之間尋求平衡。有專家指出,歐盟需要在聯邦制集中決策和尊重各國專業優勢之間做出選擇。

除監管問題外,馬耳他還因"投資入籍計劃"與歐盟委員會產生司法爭議。歐洲最高法院裁定該國向投資者出售歐盟公民身分的"黃金籤證"計劃違法,認爲這可能爲洗錢、逃稅和腐敗敞開大門。

總的來說,歐盟MiCA監管框架的實施面臨諸多挑戰。如何協調各成員國的審批標準,建立統一有效的監管體系,將是歐盟未來需要重點解決的問題。