BTC消費指標上升至0.43，長期持有者供應從1429萬的峯值回落

比特幣長期持有者支出上升至0.43，而總供應在達到14.29M後回落

支出上升的同時供應減緩，這通常發生在地方市場峯值形成之前。

分析師表示，最近支出的增加可能反映了較老比特幣持有者之間的早期分配階段

比特幣的長期持有者 (LTH) 供應從 3 月的 1366 萬 BTC 增加到 2025 年 5 月初的 1429 萬 BTC。供應的增加現在顯示出輕微的下降，標志着 5 月的第二次下滑。同時，LTH 支出指標已上升至 0.43，暗示市場變化的早期跡象。

來源：X供應增長放緩，支出趨勢轉變

在2025年3月中旬至5月之間，長期持有者的集體持有量增加了超過630,000 BTC，總量達到了1429萬。這一增長在5月之前一直保持穩定，然而在同一個月中記錄到了第二次小幅下降。這個變化可能表明一些持有者開始減少他們的持倉。

Glassnode共享的數據表明，這一供應趨勢通常出現在市場轉折點之前。隨着LTH供應的減少，這表明老幣再次流動的階段。從歷史上看，這些流動暗示了潛在的分配行爲，並且通常與當地市場頂部相一致。

這一時機與比特幣價格的漲相吻合，目前價格徘徊在近期高點附近。當價格接近先前未突破的水平時，長期持有者通常會開始支出以鎖定收益。這種行爲反映出一種謹慎的前景，因爲參與者在監測短期需求和波動性。

支出指標信號市場觀察點

長期持有者支出二元指標已達到0.43，較2025年早些時候觀察到的近期低點有所上升。該指標跟蹤支出是處於最低水平還是呈上升趨勢，基於7日移動平均值。接近1.0的值表示更高的分配，而接近0.0的值則反映持續的積累。

這個接近0.43的水平尚未顯示出峯值支出，但它反映了持有者行爲的明顯變化。歷史上，當該指標與比特幣價格一起上升時，它通常預示着在幾天或幾周內形成局部頂部。市場觀察者正在利用這些數據來評估風險並規劃短期動作。

Glassnode指出，這種變化可能迅速演變，並且常常會提前觸及局部高點。監測長期持有者（LTH）活動已成爲預測市場方向宏觀變化的廣泛接受的方法。交易者和投資者現在密切關注這些指標，以便相應地調整頭寸。

比特幣是否接近一個地方市場頂部？

隨着長期持有者供應的減少和支出的增加，一個關鍵問題浮現：比特幣是否接近本週期的局部頂部？

長期持有者的行爲歷來被視爲趨勢變化的預測指標。在牛市期間，他們會不斷積累，直到達到一個關鍵點，此時利潤空間變得足夠大以觸發分配。這些時刻通常會在反轉之前發生，特別是在供應停止增長和支出開始加速時。

當前價格漲和支出增加的組合引起了關注。上一次出現這種情況時，比特幣接近短期高點。歷史是否會重演仍然不確定，但鏈上數據提供了早期線索。