比特幣的$103,000暴跌是加密貨幣崩潰的開始嗎？

根據CoinMarketCap的數據，比特幣的價格滑落至$103,700，24小時內降低了2%。這發生在5月22日它達到歷史最高點$111,970後的幾天。

與此同時，美國現貨比特幣ETF記錄了6.16億美元的流出，主要來自黑石集團的iShares比特幣信托(IBIT)，該信托贖回了4.308億美元，結束了其31天的資金流入趨勢。這是一次健康的市場修正，還是更廣泛的加密貨幣下跌的開始？

比特幣 ETF 資金流出信號情緒變化

根據Farside Investors的數據，在5月30日，11個美國現貨比特幣ETF共流出6.161億美元的資金。僅BlackRock的IBIT就佔了4.308億美元——自2024年1月首次亮相以來最大的單日流出。

就在一周前，這些相同的ETF在截至5月23日的一周內吸引了27.5億美金，比前一周的6.08億美金增加了4.5倍。

ETF分析師Nate Geraci在X上指出，自推出以來，IBIT的比特幣持有量已經大約達到了700億，稱最近的資金流入是“荒謬的”。

Master Ventures的Kyle Chasse表示，資金流出並不是由於零售恐慌，而是反映出一種“向最強者手中安靜轉移供應”的現象。

來源：X

這些資金流出與比特幣從5月22日的高峯回落相吻合。在飆升至$111,970後，BTC在5月23日短暫交易於$108,141附近，然後在5月30日滑向$103,700。

ETF流入和價格走勢似乎緊密相關；大量贖回對現貨市場施加了下行壓力，扭轉了5月中旬的漲幅。

比特幣在5月底的降低也反映了更廣泛的宏觀經濟因素。5月30日，加密貨幣市場的總市值下降了2.12%，降至$3.34萬億。

投資者指出，地緣政治緊張局勢的恢復和美國經濟擔憂是降低風險敞口的原因。高額的國債收益率和通脹逆風的討論已經減緩了對波動資產的需求。

在傳統市場中，標準普爾500指數在5月22日下滑了0.7%，而比特幣達到了$111,970，顯示出股票和加密貨幣之間的罕見解耦。

然而，到月底，股票和加密貨幣受到壓力。加密恐懼與貪婪指數從5月22日的78 (“極度貪婪”)下降到5月30日的66 (“貪婪”)，表明投資者熱情略有降溫。

比特幣在快速漲之後有着急劇回調的歷史。在2021年10月從$60,000攀升至$69,000後，BTC在兩天內暴跌20%，回撤了收益，然後進行了鞏固。同樣，在2021年11月達到$69,000的峯值後，BTC在2022年1月跌破$50,000，下降超過27%。

2025年5月下滑至$103,700大約標志着從$111,970高點回撤了7%。與過去的調整相比，這一幅度相對溫和。盡管如此，這突顯了比特幣的波動性。CryptoQuant的分析師Crypto Dan指出，融資利率相對於之前的高峯仍然較低，這表明槓杆驅動的過剩有限。

比特幣價格的未來趨勢如何？

交易者將在6月初密切關注ETF流動。如果流出持續，他們可能會發出機構需求減弱的信號，可能會導致BTC下跌。

BTC/USDT 日線圖 |來源：TradingView

然而，許多人將五月底的贖回視爲一種臨時輪換，而不是全面退出。正如凱爾·查斯所指出的，供應正在轉向長期持有者，這可能會在銷售補貼結束後支持價格穩定。

即將發布的美國宏觀數據，尤其是6月13日的消費者物價指數(CPI)報告，以及任何關於利率的聯準會評論，將至關重要。溫和的聯準會可能會提振風險資產，包括比特幣。相反，意外高於預期的通脹數據可能會引發另一次回調。

在技術層面，交易者將$100,000視爲關鍵心理支撐。低於該水平，下一主要支撐區在$94,000附近，即4月中旬的低點。如果比特幣保持在$100,000以上，它可能會重新獲得動能並嘗試新高。未能保持則可能會開啓更深的修正。

目前，比特幣的$103,700下跌似乎更像是一次調整，而非崩潰。機構資金流動迅速變化，但大持有者似乎準備吸收供應。宏觀逆風依然存在，但這些並不只是加密貨幣獨有的。