介紹

要想成功地進行加密貨幣交易併將風險降到最低，個人需要考慮各種因素併遵循一定的步驟。深入了解交易、市場趨勢、交易所、錢包安全以及其他有助於加密貨幣交易的必要概念至關重要。衕時，充分理解正確的交易策略和風險管理措施，以避免成爲快速波動的加密市場的受害者，也是非常必要的。

對於初涉加密領域的新手而言，交易加密貨幣通常是他們的第一步。加密貨幣交易指的是買賣數字資産的經濟活動，可以是區間交易、日內交易、套利、剝頭皮交易（scalping）或長期持有。加密貨幣交易所通過引入杠桿交易，使加密貨幣交易更具吸引力，允許用戶投入比他們實際能承擔的更多的資産。

保證金交易，或杠桿交易，是交易者押註資産未來的價格以提高其盈利潛力的方式之一。爲了根據每個用戶的偏好確保靈活性，杠桿交易可以採用逐倉保證金和全倉保證金的形式。本文重點介紹了有關逐倉和全倉保證金的所有必要信息，以及如何應對其中涉及的風險、不確定性和覆雜性。

什麽是杠桿交易（或保證金交易）？

來源：Cryptostars.is

要掌握加密貨幣交易中逐倉保證金和全倉保證金所涉及的技術性問題，需要先理解一個基本概念：杠桿交易（或 保證金交易）。本質上，在杠桿交易中，交易者從加密貨幣交易所借入資金進行他們原本無法負擔的交易，即交易者擁有更高的購買力，併且可以開設更大的頭寸以賺取更多。讓我們探索一些在保證金交易中常用的術語，以便更容易理解：

杠桿 （Leverage）

杠桿簡單來説就是使用借來的資金進行交易。加密貨幣交易所或經紀人會借給交易者額外的資金，使他們能夠進行超出自己負擔能力的交易。這使他們能夠進行更大的投註，希望賺取更大的利潤。

例如，一位交易者有2000美元，認爲Cardano（ADA）的價格將會上漲。他們可以直接使用2000美元購買ADA，也可以利用杠桿在借來的資金上進行交易。如果交易者購買了價值2000美元的ADA，價格上漲了20%，那麽投資將值2400美元（2000美元的本金加上400美元的利潤）。

交易者可以利用杠桿來進一步提高他們的投資。例如，使用5倍（5X）杠桿，交易者將借入四倍的初始資本，併擁有更高的資金進行投資。在我們的例子中，交易者將從交易所借入8000美元，使得總投資資金達到10000美元。如果ADA價格上漲20%，那麽10000美元的投資將值12000美元。交易者償還借來的8000美元，剩下4000美元。這是他們初始投資的100%回報。

然而，加密貨幣交易併不總是像前麵描述的那樣理想。想象一下相反的場景，如果ADA的價格下跌了20%。未使用杠桿的投資將遭受20%的損失，交易者剩下1600美元。但是在5倍杠桿的情況下，交易者在10000美元的投資上遭受20%的損失，隻剩下8000美元。交易平颱收回借出的8000美元，留給交易者零收益（100%的損失）。請註意，這裡引用的例子是簡化的場景，併沒有考慮交易費用、貸款利息和其他因素。

保證金（Margin）

另一個需要了解的術語是保證金。在保證金交易中有兩種保證金要求：初始保證金和維持保證金。初始保證金是指交易者爲開倉必鬚提交的抵押金額，而維持保證金是維持該倉位不被清算所需的最低金額。如果資産價格波動併跌破維持保證金水平，交易者將收到保證金追加通知，這意味著他們將失去這個倉位，併且需要曏賬戶中增加更多資金以保持倉位開放。

來源： dYdX Academy YouTube Channel

清算（Liquidation）

如果交易者未能滿足保證金追加的要求，加密貨幣交易所可能會被迫出售賬戶中的資産，以抵消交易者用於杠桿的借款。這種失去所有初始保證金的行爲稱爲清算。

什麽是逐倉保證金？

爲了方便保證金交易過程，許多加密貨幣交易平颱使用不衕類型的保證金方式，其中逐倉保證金和全倉保證金是最常見的。讓我們首先了解什麽是逐倉保證金以及它是如何工作的。

在逐倉保證金中，交易者決定他們想要爲一個倉位分配多少資金，這意味著如果髮生清算，它隻影響分配的資金而不是交易者賬戶中的總資金。這也意味著交易者投資組合中的其他倉位不會受到逐倉保證金錢包中市場動態的影響。

更詳細地説，逐倉保證金模式下的初始保證金是獨立的，不受其他交易對的影響。交易者隻能在每個逐倉保證金賬戶中轉賬、借款和持有指定的加密貨幣，如果髮生清算，它不會影響其他逐倉保證金投資組合。這意味著交易者可以控製特定投資組合的結果，這種策略在投機性倉位中非常有效。

假設一個交易者擁有5顆比特幣（BTC），想要爲一個逐倉杠桿交易分配2BTC，併使用5倍杠桿。他們將2BTC轉入BTC/ETH逐倉保證金賬戶，以開設一個以太坊（ETH）的杠桿多頭倉位，押註其價格將上漲。通過5倍杠桿，交易者從交易所借入8BTC，允許進行總計10BTC的交易。如果ETH價格上漲併且交易者平倉，交易者將穫得利潤。然而，如果ETH價格急劇下跌，交易者最多損失的是2BTC。即使倉位被清算，也隻有2BTC受到影響，交易者錢包中剩餘的3BTC不受影響。這就是爲什麽這種機製被稱爲“逐倉”的原因。

如何在Gate.io上使用逐倉保證金交易

第一步：登録您的Gate.io賬戶。在頂部菜單上，將鼠標懸停在“交易”上，然後點擊“杠桿交易”。

第二步：在左側麵闆上選擇交易對。在本例中，我們將使用GT/USDT交易對。點擊“逐倉”。

第三步：點擊“畫轉”，將所需資金從您的現貨交易賬戶轉入您的逐倉保證金賬戶。選擇幣對，輸入交易數量，然後確認。

第四步：設置杠桿，當下訂單時勾選“自動借幣”選項，這樣繫統會自動爲您借幣。

第五步：或者，您可以手動借入資金。在資産部分點擊“借款”以手動借入資金。

第六步：如果您希望做多該資産對，點擊“買入”。如果您希望做空該資産對，點擊“賣出”。

步驟7：檢查顯示屏上的所有信息。如果一切準確無誤，請點擊“確認訂單”。

Step 8：成功下單後，您可以在“未完成訂單”部分查看訂單。衕時，您可以隨時點擊“取消”來取消您的訂單。

什麽是全倉保證金？

全倉保證金是最常見的杠桿交易形式，通常是大多數交易平颱的默認模式。這種模式使用賬戶中可用資金的全部金額作爲交易的抵押品。這意味著，當一個倉位對交易者不利，而另一個倉位對他們有利時，有利交易的利潤可以用來抵消損失，使交易者的倉位能夠保持更長時間的開放。

與允許交易者開設多個逐倉保證金賬戶的逐倉保證金不衕，交易者在其加密貨幣交易賬戶上隻能開設一個全倉保證金賬戶。全倉保證金賬戶的保證金水平是基於賬戶內總資産和總負債計算的。在極端市場條件下，交易平颱會曏交易者髮送保證金追加通知，錶示可能的清算，或者需要關閉倉位或增加更多資金以保持倉位開放。

讓我們探索全倉保證金是如何工作的。例如，一位交易者擁有10比特幣，併決定在ETH上開設一個杠桿多頭倉位，在ADA上開設另一個杠桿空頭倉位。對於ETH，交易者分配4BTC，剩餘的6BTC用於ADA，兩者都使用2倍杠桿。

假設ETH的價格下跌，導緻多頭倉位虧損，而ADA的價格也下跌，導緻空頭倉位盈利，那麽來自ADA的利潤可以彌補ETH的損失，保持兩個倉位開放。然而，如果ETH的價格大幅下跌而ADA的價格上漲，這在兩個倉位上都是虧損的，如果這種虧損超過了維持保證金，兩個倉位都可能被清算，交易者將損失作爲抵押的總共10比特幣餘額。這與逐倉保證金交易非常不衕，在逐倉保證金交易中，隻有分配的金額會受到影響。

如何在Gate.io上使用全倉保證金交易

第一步：登録您的Gate.io賬戶。在頂部菜單上，將鼠標懸停在“交易”上，然後點擊“杠桿交易”。

第二步：在左側麵闆上選擇交易對。在此示例中，我們將使用BTC/USDT交易對。點擊圖錶下方的“全倉“杠桿選項。

第三步：點擊“畫轉”將資金轉入您的全倉賬戶。選擇幣種，輸入交易數量，然後點擊“立即轉賬”。

第四步：點擊“借款”以穫取杠桿交易的資金。選擇您想要借貸的資産，輸入金額，然後點擊“確認借貸”。

第五步：設置購買/出售價格和購買/出售數量。如果您想做多該資産對，點擊“買入”。如果您想做空該資産對，點擊“賣出”。

第六步：檢查輸入的價格和數量數值。如果準確無誤，請點擊“確認訂單”。

第七步：成功下單後，您可以在“未完成訂單”部分查看訂單。您可以隨時點擊“取消”來取消您的訂單。

逐倉保證金與全倉保證金的區別

從上述可以明顯看出，雖然兩者都是保證金交易的示例，但逐倉保證金是一種隔離的交易模式，而全倉保證金則使用其他倉位的盈虧（PNL）來保持交易的開放。接下來是基於以下情境的區別：

風險管理

盡管逐倉保證金交易可以實現更精細的風險管理，但全倉保證金將風險合併到所有投資組合中。實質上，交易者可以在逐倉保證金模式下控製他們冒險的資金量。當管理多個頭寸以確保它們持續較長時間時，全倉保證金可能有利，但合併的風險也可能導緻更高的損失或收益。

管理風險

逐倉交易更適合希望單獨管理風險的交易者，特別是當他們對某個案例有很高期望併希望將風險分開時。另一方麵，全倉保證金交易更適合喜歡多個相互對衝的倉位的交易者。

靈活性

全倉保證金爲交易者提供了自動分配資金的能力，因爲錢包中的所有可用資金都將被用於交易。然而，逐倉保證金中的資金分配是手動的，這迫使交易者在保證金維護方麵採取主動操作。

抵押品和清算機製

在逐倉交易中，清算的可能性取決於交易者分配的金額。實質上，如果交易者在其逐倉保證金錢包中預留了2 ADA，那麽隻有這2 ADA會麵臨清算風險。但在全倉保證金中，錢包中的所有可用資金都被用作集體交易的抵押品，併且都麵臨清算風險。

逐倉保證金 vs. 全倉保證金：優缺點分析

來源： Techreport.com

逐倉保證金

下文將討論逐倉保證金交易的優缺點。

全倉交易

下文將討論全倉保證金交易的優缺點。

選擇逐倉保證金或全倉保證金

需要註意的是，關於全倉保證金或逐倉保證金交易，併沒有對錯之分。交易者的風險管理策略將決定哪種保證金模式最適合他們。

如果採取適當的風險管理策略，無論是全倉保證金還是逐倉保證金交易，都可以避免被清算。對於偏好初始保證金損失有限的投機性持倉的交易者來説，逐倉保證金模式最合適。此外，逐倉保證金最適用於開設高杠桿頭寸、更希望擁有更高控製度的交易者。

另一方麵，全倉保證金對於偏好對衝持倉以及衕時從做多和做空頭寸中穫利的交易者來説更具吸引力。由於兩種保證金交易類型的獨特用途，一些交易者衕時使用兩種模式來有效管理交易風險併穫得更多收益。因此，哪種更好是一個偏好問題，而不是優劣之爭。

結論

杠桿交易（保證金交易）通過逐倉保證金和全倉保證金兩種方式，爲交易者提供了穫取更高利潤的機會。然而，這些交易模式中也存在著虧損和清算的風險。選擇取決於交易者的偏好、交易策略、風險承受能力以及對交易的積極參與程度。

要在加密貨幣交易中取得成功，交易者必鬚了解每種交易模式中涉及的動態，以做出明智的決策。了解這兩種保證金類型的覆雜性的知情交易者，才能更好地駕馭波動的加密貨幣世界。