Thời gian gần đây, cấu trúc thị trường stablecoin đang âm thầm thay đổi. Trong ba tháng qua, stablecoin tổng hợp on-chain USDe đã nổi bật với tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc, trở thành tâm điểm của thị trường. Stablecoin mới nổi này do Ethena phát triển, tốc độ tăng trưởng của nó thậm chí còn vượt qua các nhà lãnh đạo thị trường truyền thống USDC và USDT.

Trong khi đó, USDS, phiên bản nâng cấp của DAI, cũng thể hiện sức phát triển mạnh mẽ. Đáng chú ý, DAI, tiền thân của USDS, cũng cho thấy xu hướng tăng lên trong thị phần stablecoin. Hiện tượng này dường như báo hiệu rằng thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đang trở lại dòng chính của thị trường với stablecoin làm phương tiện.

Tuy nhiên, trong khi các lực lượng mới nổi lên, nhà lãnh đạo thị trường trước đây USDC lại đang phải đối mặt với áp lực rõ rệt. Mặc dù USDC đã thu hút người dùng bằng các khoản trợ cấp cao sau khi niêm yết, nhưng hiện tại vị thế thị trường của nó đang bị thách thức.

Chuỗi thay đổi này phản ánh rằng thị trường stablecoin đang trải qua một cuộc chuyển mình sâu sắc. Những stablecoin tổng hợp trên chuỗi mới nổi với lợi thế độc đáo của mình, đang dần thu hút sự ưa chuộng của người dùng. Trong khi đó, các stablecoin truyền thống cũng đang không ngừng đổi mới bản thân để đối phó với sự biến động của thị trường.

Khi sự quan trọng của Stablecoin trong hệ sinh thái DeFi ngày càng nổi bật, sự tiến triển của thị trường trong tương lai sẽ đáng được chú ý liên tục. Dù là lực lượng mới nổi hay các ông lớn truyền thống, việc họ có thể nổi bật trong cuộc cách mạng này hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng đổi mới liên tục, đáp ứng nhu cầu của người dùng, và duy trì lợi thế cạnh tranh về độ an toàn, tính thanh khoản.