Thị trường stablecoin biến động mạnh, các chuỗi công khai cạnh tranh gay gắt
Vào năm 2025, Stablecoin trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng giá trị thị trường của Stablecoin đã vượt qua 245 tỷ USD. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Stablecoin ẩn chứa sự cạnh tranh giữa các chuỗi công khai. Là một trong những hình thức tích lũy tài sản chính, Stablecoin không chỉ là chỉ báo về sự thay đổi của dòng tiền tài sản, mà còn là tiêu chuẩn quan trọng để đo lường mức độ công nhận của thị trường chuỗi công khai. Bài viết này phân tích dữ liệu Stablecoin của 12 chuỗi công khai hàng đầu hiện nay, cố gắng phác thảo bức tranh toàn cảnh về sự phát triển của Stablecoin trên các chuỗi công khai.
Ethereum: Tốc độ tăng trưởng của USDC giúp duy trì vị thế dẫn đầu
Giá trị thị trường của stablecoin trên Ethereum là 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng lượng phát hành stablecoin. Trong đó, USDT chiếm tỷ lệ cao nhất, khoảng 50%. Tuy nhiên, kể từ năm 2025, lượng phát hành USDT trên Ethereum đã giảm 5,07%. Ngược lại, lượng phát hành USDC trên Ethereum đã tăng 46,4% trong vòng nửa năm, đạt 36,9 tỷ đồng, chiếm 60,82%. Sự tăng trưởng nhanh chóng của USDC đã trở thành chìa khóa giúp Ethereum giữ vững vị thế của stablecoin.
Tron: Chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất
Stablecoin của TRON chủ yếu đến từ USDT, chiếm hơn 99%, hiện là công chain phát hành USDT lớn nhất. TRON chiếm khoảng 31.3% thị phần trên thị trường stablecoin toàn cầu. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch hàng ngày của USDT trên TRON đạt 2,4 triệu giao dịch, vượt xa con số 284.000 giao dịch của Ethereum.
Mạng Tron xử lý khoảng 20 tỷ USD giao dịch USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu. Hàng ngày có hơn 1 triệu tài khoản độc lập thực hiện giao dịch USDT trên Tron, chiếm 28% tất cả các địa chỉ ví stablecoin hoạt động trên blockchain.
Năm 2025, nguồn cung USDT trên TRON tăng từ 59,7 tỷ USD lên 77,7 tỷ USD. Chi phí thấp và tốc độ giao dịch cao đã khiến TRON trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch USDT, đặc biệt được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư lẻ và thị trường mới nổi.
Solana: Tăng trưởng nhanh nhờ TPS cao
Stablecoin Solana đã tăng từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên mức cao nhất 13,1 tỷ USD vào tháng 5, với mức tăng 627%. Mặc dù tổng giá trị thị trường 11,4 tỷ USD vẫn còn khoảng cách so với Tron và Ethereum, nhưng Solana đã trở thành một sức mạnh mới không thể bị xem thường.
USDC là stablecoin ưu tiên của Solana, chiếm 73% thị phần. USDT chiếm 20%. PYUSD do PayPal phát hành có giá trị 200 triệu USD trên Solana, chỉ đứng sau Ethereum. Solana trở thành một trong những lựa chọn ưu tiên cho stablecoin mới.
BSC: Động lực kép từ phí Gas bằng 0 và USD1
BSC chiếm 2.4% thị phần ổn định của toàn cầu. Giá trị thị trường ổn định tăng từ 4 tỷ USD vào năm 2024 lên 10 tỷ USD, tăng 150%. Hai lần tăng trưởng đáng kể lần lượt đến từ hoạt động không mất phí Gas và phát hành ổn định USD1.
USDT chiếm 59% trên chuỗi BSC, USD1 chiếm 21%. Gần đây, độ hot của ví Binance tăng lên, tỷ lệ giao dịch DEX ổn định trên chuỗi BSC đã tăng từ dưới 10% vào tháng 4 lên 28%, tương đương với sàn giao dịch tập trung.
Cơ sở: Tăng trưởng nhanh chóng dưới sự hỗ trợ của Coinbase
Base đã tăng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin từ 177 triệu USD lên 4.09 tỷ USD vào tháng 1 năm 2024, tỷ lệ tăng trưởng 2210%, là mức tăng cao nhất trong năm chuỗi công khai hàng đầu. USDC là stablecoin chủ yếu của Base, chiếm 97.8%. Base cũng là chuỗi công khai có khối lượng giao dịch tích lũy lớn nhất của USDC ngoài Ethereum.
Hyperliquid: Chiến trường mới cho giao dịch phái sinh
Hyperliquid trong vòng 6 tháng đã đạt giá trị thị trường stablecoin 32.6 tỷ đô la Mỹ, vượt qua nhiều blockchain lâu đời. USDC chiếm 97.8%, chủ yếu được sử dụng cho giao dịch phái sinh. Gần đây đã thêm feUSD, USDT, USDe, mở ra hướng mới cho ứng dụng sinh thái.
Arbitrum: Sự giảm mạnh sau khi kết thúc chương trình khuyến khích
Vốn hóa thị trường Stablecoin Arbitrum đã giảm từ mức cao 6,9 tỷ USD vào năm 2024 xuống còn 2,73 tỷ USD. Nguyên nhân chính bao gồm việc chấm dứt chương trình khuyến khích, Tether chuyển USDT sang tiêu chuẩn mới, và các chuỗi cạnh tranh thu hút dòng vốn ra.
Polygon: Thí nghiệm thanh toán và di chuyển USDC
Vốn hóa thị trường Stablecoin Polygon đã tăng từ 1,26 tỷ lên 2,15 tỷ USD, tăng gần 70%. USDC và USDT chiếm lần lượt 47% và 40,79%. Động lực tăng trưởng đến từ việc triển khai USDC bản địa và các công ty thanh toán lớn thử nghiệm.
Avalanche: Giảm phí không mang lại sự tăng trưởng đáng kể
Giá trị thị trường của Stablecoin Avalanche tăng 79%, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại. Mặc dù việc nâng cấp C-Chain đã giảm 96% phí cơ bản, nhưng không mang lại động lực tăng trưởng bền vững.
Aptos: Ngựa ô của hệ sinh thái Move
Vốn hóa thị trường Stablecoin Aptos lần đầu tiên vượt 1 tỷ USD, tăng 2408%. USDT và USDC lần lượt chiếm 62,39% và 32%. USDC gốc tăng trưởng nhanh chóng sau khi ra mắt.
Sui：tăng trưởng đáng kinh ngạc 230 lần
Vốn hóa thị trường Stablecoin Sui đã tăng từ 5 triệu USD lên 1.156 triệu USD, tăng 230 lần. USDC chiếm 75%. Tuy nhiên, quy mô vẫn còn nhỏ, đối mặt với thách thức thu hút dòng vốn lớn tham gia.
TON: Tăng trưởng bị hạn chế dưới sự hỗ trợ của xã hội
TON Stablecoin đã phát triển nhanh chóng dưới sự hỗ trợ của Telegram, nhưng bắt đầu giảm từ năm 2025. Từ 1,4 tỷ đô la vào đầu năm xuống khoảng 900 triệu đô la, có thể liên quan đến việc thiếu điểm nóng mới trong hệ sinh thái.
Kết luận
Cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin của chuỗi công khai vẫn đang thay đổi nhanh chóng. Mặc dù Ethereum, Tron vẫn duy trì vị thế dẫn đầu, nhưng các chuỗi công khai mới nổi như Solana, BSC đang chiếm lĩnh thị phần. Các chuỗi công khai trong hệ sinh thái Move như Aptos và Sui đang tăng trưởng đáng kể. Khi các đạo luật về stablecoin trên toàn cầu dần được thực thi, cạnh tranh trên thị trường stablecoin sẽ trở nên khốc liệt hơn, các chuỗi công khai sẽ đối mặt với những thách thức và cơ hội khác nhau.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin 2450 tỷ USD bản đồ được tái tạo: 12 blockchain lớn cạnh tranh gay gắt
Thị trường stablecoin biến động mạnh, các chuỗi công khai cạnh tranh gay gắt
Vào năm 2025, Stablecoin trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Tính đến ngày 22 tháng 5, tổng giá trị thị trường của Stablecoin đã vượt qua 245 tỷ USD. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Stablecoin ẩn chứa sự cạnh tranh giữa các chuỗi công khai. Là một trong những hình thức tích lũy tài sản chính, Stablecoin không chỉ là chỉ báo về sự thay đổi của dòng tiền tài sản, mà còn là tiêu chuẩn quan trọng để đo lường mức độ công nhận của thị trường chuỗi công khai. Bài viết này phân tích dữ liệu Stablecoin của 12 chuỗi công khai hàng đầu hiện nay, cố gắng phác thảo bức tranh toàn cảnh về sự phát triển của Stablecoin trên các chuỗi công khai.
Ethereum: Tốc độ tăng trưởng của USDC giúp duy trì vị thế dẫn đầu
Giá trị thị trường của stablecoin trên Ethereum là 122,5 tỷ USD, chiếm 50% tổng lượng phát hành stablecoin. Trong đó, USDT chiếm tỷ lệ cao nhất, khoảng 50%. Tuy nhiên, kể từ năm 2025, lượng phát hành USDT trên Ethereum đã giảm 5,07%. Ngược lại, lượng phát hành USDC trên Ethereum đã tăng 46,4% trong vòng nửa năm, đạt 36,9 tỷ đồng, chiếm 60,82%. Sự tăng trưởng nhanh chóng của USDC đã trở thành chìa khóa giúp Ethereum giữ vững vị thế của stablecoin.
Tron: Chuỗi công khai phát hành USDT lớn nhất
Stablecoin của TRON chủ yếu đến từ USDT, chiếm hơn 99%, hiện là công chain phát hành USDT lớn nhất. TRON chiếm khoảng 31.3% thị phần trên thị trường stablecoin toàn cầu. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch hàng ngày của USDT trên TRON đạt 2,4 triệu giao dịch, vượt xa con số 284.000 giao dịch của Ethereum.
Mạng Tron xử lý khoảng 20 tỷ USD giao dịch USDT mỗi ngày, chiếm gần 29% tổng khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu. Hàng ngày có hơn 1 triệu tài khoản độc lập thực hiện giao dịch USDT trên Tron, chiếm 28% tất cả các địa chỉ ví stablecoin hoạt động trên blockchain.
Năm 2025, nguồn cung USDT trên TRON tăng từ 59,7 tỷ USD lên 77,7 tỷ USD. Chi phí thấp và tốc độ giao dịch cao đã khiến TRON trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch USDT, đặc biệt được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư lẻ và thị trường mới nổi.
Solana: Tăng trưởng nhanh nhờ TPS cao
Stablecoin Solana đã tăng từ 1,8 tỷ USD vào đầu năm 2024 lên mức cao nhất 13,1 tỷ USD vào tháng 5, với mức tăng 627%. Mặc dù tổng giá trị thị trường 11,4 tỷ USD vẫn còn khoảng cách so với Tron và Ethereum, nhưng Solana đã trở thành một sức mạnh mới không thể bị xem thường.
USDC là stablecoin ưu tiên của Solana, chiếm 73% thị phần. USDT chiếm 20%. PYUSD do PayPal phát hành có giá trị 200 triệu USD trên Solana, chỉ đứng sau Ethereum. Solana trở thành một trong những lựa chọn ưu tiên cho stablecoin mới.
BSC: Động lực kép từ phí Gas bằng 0 và USD1
BSC chiếm 2.4% thị phần ổn định của toàn cầu. Giá trị thị trường ổn định tăng từ 4 tỷ USD vào năm 2024 lên 10 tỷ USD, tăng 150%. Hai lần tăng trưởng đáng kể lần lượt đến từ hoạt động không mất phí Gas và phát hành ổn định USD1.
USDT chiếm 59% trên chuỗi BSC, USD1 chiếm 21%. Gần đây, độ hot của ví Binance tăng lên, tỷ lệ giao dịch DEX ổn định trên chuỗi BSC đã tăng từ dưới 10% vào tháng 4 lên 28%, tương đương với sàn giao dịch tập trung.
Cơ sở: Tăng trưởng nhanh chóng dưới sự hỗ trợ của Coinbase
Base đã tăng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin từ 177 triệu USD lên 4.09 tỷ USD vào tháng 1 năm 2024, tỷ lệ tăng trưởng 2210%, là mức tăng cao nhất trong năm chuỗi công khai hàng đầu. USDC là stablecoin chủ yếu của Base, chiếm 97.8%. Base cũng là chuỗi công khai có khối lượng giao dịch tích lũy lớn nhất của USDC ngoài Ethereum.
Hyperliquid: Chiến trường mới cho giao dịch phái sinh
Hyperliquid trong vòng 6 tháng đã đạt giá trị thị trường stablecoin 32.6 tỷ đô la Mỹ, vượt qua nhiều blockchain lâu đời. USDC chiếm 97.8%, chủ yếu được sử dụng cho giao dịch phái sinh. Gần đây đã thêm feUSD, USDT, USDe, mở ra hướng mới cho ứng dụng sinh thái.
Arbitrum: Sự giảm mạnh sau khi kết thúc chương trình khuyến khích
Vốn hóa thị trường Stablecoin Arbitrum đã giảm từ mức cao 6,9 tỷ USD vào năm 2024 xuống còn 2,73 tỷ USD. Nguyên nhân chính bao gồm việc chấm dứt chương trình khuyến khích, Tether chuyển USDT sang tiêu chuẩn mới, và các chuỗi cạnh tranh thu hút dòng vốn ra.
Polygon: Thí nghiệm thanh toán và di chuyển USDC
Vốn hóa thị trường Stablecoin Polygon đã tăng từ 1,26 tỷ lên 2,15 tỷ USD, tăng gần 70%. USDC và USDT chiếm lần lượt 47% và 40,79%. Động lực tăng trưởng đến từ việc triển khai USDC bản địa và các công ty thanh toán lớn thử nghiệm.
Avalanche: Giảm phí không mang lại sự tăng trưởng đáng kể
Giá trị thị trường của Stablecoin Avalanche tăng 79%, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại. Mặc dù việc nâng cấp C-Chain đã giảm 96% phí cơ bản, nhưng không mang lại động lực tăng trưởng bền vững.
Aptos: Ngựa ô của hệ sinh thái Move
Vốn hóa thị trường Stablecoin Aptos lần đầu tiên vượt 1 tỷ USD, tăng 2408%. USDT và USDC lần lượt chiếm 62,39% và 32%. USDC gốc tăng trưởng nhanh chóng sau khi ra mắt.
Sui：tăng trưởng đáng kinh ngạc 230 lần
Vốn hóa thị trường Stablecoin Sui đã tăng từ 5 triệu USD lên 1.156 triệu USD, tăng 230 lần. USDC chiếm 75%. Tuy nhiên, quy mô vẫn còn nhỏ, đối mặt với thách thức thu hút dòng vốn lớn tham gia.
TON: Tăng trưởng bị hạn chế dưới sự hỗ trợ của xã hội
TON Stablecoin đã phát triển nhanh chóng dưới sự hỗ trợ của Telegram, nhưng bắt đầu giảm từ năm 2025. Từ 1,4 tỷ đô la vào đầu năm xuống khoảng 900 triệu đô la, có thể liên quan đến việc thiếu điểm nóng mới trong hệ sinh thái.
Kết luận
Cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin của chuỗi công khai vẫn đang thay đổi nhanh chóng. Mặc dù Ethereum, Tron vẫn duy trì vị thế dẫn đầu, nhưng các chuỗi công khai mới nổi như Solana, BSC đang chiếm lĩnh thị phần. Các chuỗi công khai trong hệ sinh thái Move như Aptos và Sui đang tăng trưởng đáng kể. Khi các đạo luật về stablecoin trên toàn cầu dần được thực thi, cạnh tranh trên thị trường stablecoin sẽ trở nên khốc liệt hơn, các chuỗi công khai sẽ đối mặt với những thách thức và cơ hội khác nhau.