Stablecoin: Xu hướng mới trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử

Stablecoin đang trở thành sự đồng thuận trên thị trường. Gần đây, nhiều dự án stablecoin mới đã xuất hiện trên thị trường, chẳng hạn như một công ty thanh toán mua lại Bridge, Huma sử dụng stablecoin thay thế vị trí trung gian ngân hàng, v.v. Đồng thời, một số dự án nổi tiếng cũng bắt đầu chuyển sang stablecoin sinh lời, chẳng hạn như MakerDAO đổi tên thành Sky để chuyển sang stablecoin sinh lời, một số DEX và nền tảng cho vay cũng đang nhanh chóng triển khai kinh doanh stablecoin sinh lời.

Hiện tại, sinh lãi Stablecoin ( YBS ) vẫn thuộc phạm vi Stablecoin, nhiều người khó hiểu sự khác biệt cơ bản giữa nó và Stablecoin truyền thống. Thực tế, dự án YBS thu hút người dùng thông qua việc sinh lãi, phân phối một phần lợi nhuận tài sản cho người dùng, và sau khi hoàn thành việc thu hút tiền gửi, tiếp tục kiếm lợi nhuận tài sản. Điều này khác biệt rất lớn với mô hình phát hành của Stablecoin truyền thống.

YBS tuân theo logic huy động-cho vay của ngân hàng trên chuỗi, đã giải cấu trúc quyền phát hành tài sản. So với các stablecoin truyền thống cần hợp tác chính trị và hỗ trợ từ sàn giao dịch, YBS đã thể hiện sự bùng nổ. Lịch sử của ngành công nghiệp mã hóa chính là lịch sử đổi mới mô hình phát hành tài sản, chỉ khác là lần này dưới cái tên ổn định, nhẹ nhàng hơn.

Stablecoin sinh lãi cần có cơ chế sinh lãi và cơ chế stablecoin. Nguồn tài sản sinh lãi chủ yếu có hai loại: sử dụng tài sản thế chấp trên chuỗi và sử dụng tài sản có lợi suất như trái phiếu Mỹ ngoài chuỗi. Cả hai cũng có thể được sử dụng kết hợp. Hiện tại, trên thị trường đã có gần trăm dự án stablecoin sinh lãi đang hoạt động.

Từ góc độ của giao thức, một nền kinh tế token hoàn chỉnh cho Stablecoin sinh lãi nên bao gồm: Stablecoin và phiên bản staking của nó, token chính của giao thức và phiên bản staking của nó. Việc chú ý đến giao thức cũng có thể phản ánh tốt hơn mối quan hệ "giao thức trong việc phân chia lợi nhuận, Stablecoin là chứng nhận phân chia lợi nhuận".

Trong số nhiều dự án stablecoin sinh lợi, thực sự chỉ có một vài dự án nổi bật. Ngoài một số giao thức DeFi chính thống củng cố hệ sinh thái của mình, các dự án stablecoin sinh lợi chuyên nghiệp mới đang cạnh tranh để giành không gian thị trường còn lại. Từ các khía cạnh như tài sản cơ bản, cơ chế cốt lõi và TVL, hiện có khoảng mười dự án đáng chú ý.

Tương lai phát triển của stablecoin sinh lãi đang đối mặt với nhiều thách thức. Khả năng sinh lợi liên tục của giao thức là rất quan trọng, cần phải cân bằng giữa lợi nhuận của người dùng và lợi nhuận của giao thức. Giá token của giao thức cũng sẽ ảnh hưởng đến tính ổn định của stablecoin sinh lãi. Hơn nữa, cách xây dựng độ tin cậy và quỹ dự trữ cũng là yếu tố then chốt. Stablecoin sinh lãi như một loại tiền tệ mới, việc thiết lập độ công nhận của nó không kém gì so với Bitcoin và Ethereum trong giai đoạn đầu.

Tổng thể mà nói, stablecoin sinh lãi đại diện cho một lần đổi mới trong mô hình phát hành tài sản trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, sự phát triển của nó xứng đáng được tiếp tục theo dõi.