Thị trường alts lại rơi vào tình trạng ảm đạm, nhà đầu tư nên ứng phó thế nào?

Kể từ đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện xu hướng giảm đáng kể, tình trạng yếu kém này không chỉ được thể hiện ở các token nhỏ trên các nền tảng giao dịch, mà ngay cả các tài sản trên chuỗi có hiệu suất tốt trong quý 4 năm 2024 cũng đã gặp phải sự điều chỉnh giá nghiêm trọng.

Quan sát hiệu suất của các đồng tiền liên quan đến AI vào năm 2025, mức giảm thật đáng kinh ngạc:

• Virtual giảm 79.2%
• Ai16z giảm 85.5%
• AIXBT giảm 68%
• Griffain giảm 80.3%
• Buzz giảm 72.4%
• Fartcoin giảm 67.5%
• ARC giảm 62%
• Swarms giảm 45%

Trong vòng ba tháng ngắn ngủi, những dự án AI từng rất nóng này đã trải qua mức giảm lên tới 80%. Mặc dù hiện tại chưa thể khẳng định rằng lĩnh vực AI đã thất bại, nhưng rõ ràng, sự quan tâm của thị trường đối với lĩnh vực này đã giảm đáng kể, và có lẽ trong ngắn hạn sẽ khó có thể lấy lại hào quang như trước.

Trong khi đó, cơn sốt token của những người nổi tiếng do một chính trị gia nổi tiếng khởi xướng cũng nhanh chóng hạ nhiệt. Dưới đây là một số đồng coin của những người nổi tiếng đại diện cho tỷ lệ giảm kể từ đỉnh cao:

• Token của một nhân vật chính trị: -77.1%
• Token của người phối ngẫu chính trị: -91%
• Vine：-92.7%
• jailstool：-93.5%
• Jellyjelly：-98%
• CAR：-98.5%
• Libra：-94.3%

Có một câu nói trong giới tiền điện tử: "Chơi mới không chơi cũ", có nghĩa là các nhà đầu tư có xu hướng theo đuổi các khái niệm và dự án mới nhất. Tuy nhiên, so với token AI, sự sụt giảm của coin người nổi tiếng là thảm hại hơn. Vậy, hiện nay hai lĩnh vực này đang đối mặt với những vấn đề gì? Trong bối cảnh thiếu các điểm nóng mới nổi, liệu thị trường có còn cơ hội đột phá nào không?

Cuộc khủng hoảng narative hiện tại: Sự thổi phồng khái niệm phổ biến, ứng dụng thực chất thiếu hụt

Các dự án liên quan đến AI phần lớn vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn ý tưởng, thiếu các sản phẩm trưởng thành có thể ứng dụng quy mô lớn. Ngay cả khi một số dự án ra mắt dịch vụ thực tế, vẫn tồn tại những vấn đề như thao tác phức tạp, trải nghiệm người dùng kém, khó thu hút người dùng bình thường sử dụng lâu dài. Tệ hơn nữa, một số dự án đã phóng đại quá mức để đáp ứng kỳ vọng của thị trường, dẫn đến việc thực hiện thường xuyên bị trì hoãn. Theo thời gian, sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư cạn kiệt, vốn bắt đầu rút lui, gây ra sự sụt giảm giá trị của token.

Về các đồng tiền của người nổi tiếng, mặc dù ban đầu đã gây ra một cơn sốt lớn, nhưng nhanh chóng gặp phải tình trạng "suy giảm hiệu ứng người nổi tiếng". Các loại đồng tiền của những người nổi tiếng xuất hiện sau đó, dù là chính trị gia, người nổi tiếng trên mạng hay ngôi sao, đều khó có thể sao chép được độ hot ban đầu. Mức độ ưa chuộng của thị trường dần giảm, dẫn đến việc đồng tiền của người nổi tiếng có đặc điểm như hoa nở rồi tàn, niềm tin của nhà đầu tư nhanh chóng suy giảm.

Nguyên nhân cơ bản khiến các lĩnh vực này rơi vào biến động lớn là do hầu hết các dự án chỉ dừng lại ở mức độ kích thích khái niệm, thiếu mô hình lợi nhuận bền vững. Dù là AI hay coin của người nổi tiếng, sức hấp dẫn cốt lõi của chúng đều phụ thuộc vào dòng vốn ngắn hạn và sự nhiệt tình gia tăng nhanh chóng, nhưng lại không thể cung cấp động lực cho người dùng tham gia lâu dài. Khi sự nhiệt tình giảm sút, giá cả khó mà duy trì, càng không thể thu hút vốn mới tham gia.

Tìm kiếm các dự án có lợi nhuận thực chất

Trong bối cảnh thị trường hiện tại thiếu vắng những câu chuyện mạnh mẽ, chìa khóa để nổi bật chính là khám phá những dự án có khả năng tạo ra "lợi nhuận thực" và sẵn sàng chia sẻ với người dùng. "Lợi nhuận thực" không chỉ dựa vào bong bóng giá khi niêm yết, mà là thông qua các mô hình kinh doanh khả thi và hoạt động giao dịch, tạo ra lợi nhuận liên tục và hoàn trả cho những người nắm giữ token hoặc các thành viên tham gia hệ sinh thái.

Một nền tảng giao dịch phi tập trung là một ví dụ điển hình như vậy. Mô hình kinh doanh của nền tảng này tương tự như sàn giao dịch tập trung, nguồn thu chính đến từ phí giao dịch hợp đồng. Khác với điều đó, nền tảng này sử dụng toàn bộ phí giao dịch để mua lại đồng token nội tại của mình, cơ chế này liên kết chặt chẽ giá trị token với hiệu suất kinh doanh thực tế của nền tảng.

Theo thống kê của một nền tảng dữ liệu, sàn giao dịch này chiếm khoảng 45% tổng khối lượng giao dịch trong 24 giờ trên DEX hợp đồng vĩnh viễn, với giá trị giao dịch hàng ngày đạt 3,78 tỷ đô la Mỹ và doanh thu hàng ngày khoảng 1 triệu đô la Mỹ. Ngay cả trong bối cảnh thị trường hiện tại đang suy thoái, nền tảng này vẫn duy trì hoạt động cao, điều này cũng là lý do chính khiến đồng token gốc của nó vẫn thể hiện mạnh mẽ trong bối cảnh các alts gần đây đồng loạt giảm giá.

Dù khái niệm có nổi bật đến đâu cũng sẽ cuối cùng mất đi hào quang, những dự án có thể đứng vững lâu dài trên thị trường crypto luôn là những dự án tìm ra điểm phù hợp với thị trường sản phẩm, có độ gắn bó người dùng cao và đem lại lợi nhuận thực sự.