Thị trường Stablecoin đạt được cột mốc mới: Những điểm chính trong báo cáo phát triển ngành toàn cầu năm 2025
Năm 2025 sẽ là một năm then chốt trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ lập kỷ lục mới về quy mô thị trường và hoạt động giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới nhất có tiêu đề "Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu năm 2025" chỉ ra rằng, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo này đã hệ thống hóa và phân tích ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đô la chiếm ưu thế trên thị trường
Báo cáo phát hiện rằng, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối, với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin tiền pháp định của các quốc gia khác vẫn ở giai đoạn đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ đạt 4,9 triệu USD. Các stablecoin tiền pháp định khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD, cho thấy stablecoin tiền pháp định không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5%, tạo thành cấu trúc oligopoly đôi trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%, theo đó dự đoán, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Các nền kinh tế chính thúc đẩy lập pháp về Stablecoin, con đường quản lý dần dần rõ ràng.
Các tập đoàn tài chính truyền thống và công nghệ lớn đang lần lượt gia nhập thị trường
Công ty mẹ của USDC đã thành công niêm yết, kích thích trí tưởng tượng của thị trường vốn đối với Stablecoin.
Người dùng ở khu vực lạm phát cao coi đây là công cụ phòng ngừa rủi ro
Các kịch bản mới nổi như DeFi, RWA, thanh toán và giải quyết tiếp tục tạo ra nhu cầu thực tế
Xét về hoạt động trên chuỗi, số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin gia nhập lĩnh vực tài chính chính thống
Stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Gần đây, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính đã tăng cường bố trí ổn định coin:
Một nhà phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường từng gần đạt 100 tỷ nhân dân tệ.
Công ty thanh toán nổi tiếng ra mắt stablecoin riêng và chính thức phát hành trên blockchain hiệu suất cao
Công ty công nghệ thanh toán hàng đầu toàn cầu đã đưa USDC vào thanh toán B2B.
Các ông lớn thương mại điện tử Trung Quốc gia nhập thị trường stablecoin Hồng Kông, tham gia vào các cảnh như thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ quốc tế ủng hộ Stablecoin được sử dụng trực tiếp cho thanh toán bán lẻ trực tuyến
Chuỗi công khai mới thu hút nhiều stablecoin nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử nâng cấp thành trung gian thanh toán số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức và rủi ro đang phát triển
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng số tiền chuyển nhượng rất lớn, nhưng một phần đáng kể được cấu thành từ các chuyển nhượng của robot và trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng của người dùng cuối thực sự vẫn cần được làm rõ hơn.
Cơ chế neo giá và vấn đề minh bạch: Các stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn còn tranh cãi trong thời gian dài.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Các quốc gia có sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi các thị trường khác lại tích cực thúc đẩy đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, đạo luật GENIUS của Mỹ đã đưa ra các quy định rõ ràng về vị trí của Stablecoin, việc cấm các Stablecoin thuật toán và các yêu cầu về dự trữ, điều này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các Stablecoin chủ đạo hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật trong báo cáo: Góc nhìn từ sáu chiều về sự tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này áp dụng phương pháp phân tích đa chiều, tổng hợp toàn diện sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Lịch sử phát triển: Nhìn lại lộ trình tiến hóa của Stablecoin trong mười năm.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc hai người khổng lồ, phân bố tỷ lệ phát hành chuỗi công khai, xu hướng người dùng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của Stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quản lý toàn cầu: Tổng hợp động thái quản lý và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích vai trò của Stablecoin trong mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, và mối quan hệ cạnh tranh hợp tác giữa CBDC.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm thách thức tiềm ẩn như thoát neo, tính minh bạch của kiểm toán, tấn công hệ thống, vấn đề quản lý rửa tiền, v.v.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn. Giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, cần được phát triển thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tổng vốn hóa thị trường stablecoin vượt 2500 tỷ USD vào năm 2025, tốc độ tăng trưởng của USDC rõ rệt có thể vượt qua USDT.
Thị trường Stablecoin đạt được cột mốc mới: Những điểm chính trong báo cáo phát triển ngành toàn cầu năm 2025
Năm 2025 sẽ là một năm then chốt trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ lập kỷ lục mới về quy mô thị trường và hoạt động giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới nhất có tiêu đề "Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu năm 2025" chỉ ra rằng, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo này đã hệ thống hóa và phân tích ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đô la chiếm ưu thế trên thị trường
Báo cáo phát hiện rằng, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối, với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin tiền pháp định của các quốc gia khác vẫn ở giai đoạn đầu, trong khi stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ đạt 4,9 triệu USD. Các stablecoin tiền pháp định khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD, cho thấy stablecoin tiền pháp định không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5%, tạo thành cấu trúc oligopoly đôi trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40,9%, theo đó dự đoán, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Xét về hoạt động trên chuỗi, số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin gia nhập lĩnh vực tài chính chính thống
Stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Gần đây, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính đã tăng cường bố trí ổn định coin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử nâng cấp thành trung gian thanh toán số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức và rủi ro đang phát triển
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng số tiền chuyển nhượng rất lớn, nhưng một phần đáng kể được cấu thành từ các chuyển nhượng của robot và trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng của người dùng cuối thực sự vẫn cần được làm rõ hơn.
Cơ chế neo giá và vấn đề minh bạch: Các stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro vẫn còn tranh cãi trong thời gian dài.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Các quốc gia có sự khác biệt và cạnh tranh trong chính sách quản lý, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi các thị trường khác lại tích cực thúc đẩy đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, đạo luật GENIUS của Mỹ đã đưa ra các quy định rõ ràng về vị trí của Stablecoin, việc cấm các Stablecoin thuật toán và các yêu cầu về dự trữ, điều này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các Stablecoin chủ đạo hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật trong báo cáo: Góc nhìn từ sáu chiều về sự tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này áp dụng phương pháp phân tích đa chiều, tổng hợp toàn diện sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm, trong tương lai vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn. Giá trị thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, cần được phát triển thêm.