Cạnh tranh trong lĩnh vực BTCFi ngày càng gay gắt, thị trường thế chấp BTC và tài sản neo đang được tái cấu trúc

Gần đây, lĩnh vực BTCFi đã chứng kiến một loạt sự phát triển quan trọng. Giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon đã được khởi động, Pendle bắt đầu hỗ trợ BTC LST, cùng với nhiều tài sản BTC được đóng gói mới được ra mắt, những sự kiện này đã khơi dậy sự quan tâm của thị trường đối với BTCFi. Bài viết này sẽ tổng hợp những động thái mới nhất về BTC (re)thế chấp và các tài sản gắn liền với BTC.

BTC (Re)thế chấp thị trường cạnh tranh gay gắt

Sau khi đạt đến giới hạn 1000 BTC trong giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, sự cạnh tranh giữa các BTC LST ngày càng trở nên gay gắt. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã vươn lên vị trí đầu bảng TVL với khối lượng gửi 5.9k BTC, vượt qua Solv Protocol, đơn vị dẫn đầu lâu dài. Thành công của Lombard chủ yếu nhờ vào sự hợp tác chiến lược với giao thức tái thế chấp hàng đầu Symbiotic, cung cấp cho người dùng những cơ hội tham gia vào tái thế chấp ETH phong phú hơn và lợi nhuận DeFi.

Trong giai đoạn hiện tại, việc lựa chọn chiến lược sinh thái rất quan trọng đối với tốc độ tăng trưởng và thị phần đầu tiên của nhà cung cấp BTC LST. Các chiến lược của các bên tham gia chính như sau:

1. Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, cung cấp phần thưởng bổ sung thông qua hợp tác với Symbiotic và Karak Network, và tích cực thúc đẩy việc áp dụng đòn bẩy LBTC trên ETH.

2. Solv Protocol và Bedrock áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn.

3. Lorenzo Protocol và pStake Finance ban đầu tập trung vào việc xây dựng chuỗi BNB, hỗ trợ gửi BTCB và đúc LST của riêng họ.

4. Pendle tích cực tiến quân vào BTCFi, đã tích hợp nhiều LST BTC vào thị trường lợi nhuận của mình, cung cấp cho người dùng nhiều chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận hơn.

5. SatLayer với tư cách là một người mới, đang nhanh chóng mở rộng hoạt động thế chấp lại BTC của mình, cạnh tranh trực tiếp với Pell Network.

Thay đổi trong cấu trúc thị trường tài sản neo BTC

Sau tranh chấp về việc quản lý WBTC, thị trường tài sản được đóng gói BTC đang trở nên cạnh tranh hơn. Các đối thủ chính bao gồm BTCB của Binance, mBTC của Merlin, tBTC của Threshold Network và FBTC của Mantle. Các động thái mới nhất bao gồm:

1. Coinbase đã ra mắt cbBTC, đã được triển khai trên mạng Base và Ethereum, nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi.

2. WBTC mặc dù phải đối mặt với nghi ngờ về tính an toàn, vẫn chiếm hơn 60% thị phần trong thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã công bố sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và BNB Chain, cố gắng củng cố vị thế thị trường thông qua việc mở rộng đa chuỗi.

3. FBTC tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi, đã được nhiều nền tảng thế chấp BTC (re) chấp nhận.

4. Người tham gia mới như tgBTC của TON và sBTC của Stacks cũng sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh.

Triển vọng ngành

BTCFi tiếp tục tăng trưởng, BTC (re)thế chấp và tài sản gắn với BTC trở thành những lĩnh vực then chốt. Lĩnh vực BTC (re)thế chấp đang thể hiện xu hướng thừa cung từ phía cung, chiến lược sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng. Cạnh tranh trên thị trường tài sản gắn với BTC ngày càng gia tăng, các bên tích cực tìm kiếm sự tích hợp của giao thức DeFi và mức độ chấp nhận của người dùng, nhằm lấp đầy khoảng trống thị trường có thể để lại do WBTC.

Tuy nhiên, rủi ro hệ thống do tài sản gắn kết mang lại và việc khai thác quá mức có thể dẫn đến những vấn đề như lợi nhuận không đạt kỳ vọng là điều đáng lưu tâm. Đối với tài sản được gắn kết với BTC, việc xây dựng niềm tin vẫn là thách thức cốt lõi. Cấu trúc thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng của các bên tham gia trong việc đạt được đột phá về an toàn, tính thanh khoản và hệ sinh thái ứng dụng.