Sự phát triển đột phá trong quan hệ Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường ấm lên, khung chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ có điều chỉnh lớn.
Cuộc gặp gỡ đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành tựu quan trọng, đánh dấu giai đoạn mới trong quan hệ thương mại giữa hai bên. Sự tiến triển này vượt xa mong đợi của thị trường, và thị trường chứng khoán Mỹ cùng thị trường tiền điện tử đã nhanh chóng tiêu hóa những định giá tiêu cực trước đó.
Các nhà giao dịch bắt đầu áp dụng một mô hình giao dịch mới, chủ yếu tập trung vào cuộc chiến giữa khả năng suy thoái của nền kinh tế Mỹ và việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) khởi động lại việc giảm lãi suất. Dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy, lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, và tác động của các cuộc xung đột thương mại dường như thấp hơn dự kiến.
Những dữ liệu vượt ngoài mong đợi này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần này dưới khung giao dịch mới, trong khi giá vàng đã giảm đáng kể.
Cần lưu ý rằng, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã đề cập đến việc sẽ xem xét lại "khung chính sách tiền tệ" trong bài phát biểu quan trọng của mình vào tuần này, điều này có thể thúc đẩy quá trình giảm lãi suất trở lại. Tuy nhiên, Moody's đã hạ bậc xếp hạng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật tính nghiêm trọng của vấn đề nợ dài hạn của Hoa Kỳ.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Ngày 12 tháng 5, quan hệ Mỹ-Trung đã có một bước ngoặt quan trọng. Hai bên đã công bố đạt được thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong 90 ngày. Hoa Kỳ sẽ giảm mức thuế tối đa đối với hàng hóa Trung Quốc từ 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc sẽ giảm mức thuế tối đa đối với hàng hóa Mỹ từ 125% xuống 10%, và tạm ngừng hoặc hủy bỏ một loạt biện pháp phản kháng phi thuế gần đây.
Thỏa thuận ban đầu này cho thấy mối quan hệ song phương đang dần được cải thiện, và tác động của nó có thể sẽ không gây ra cú sốc vượt quá dự kiến đối với nền kinh tế toàn cầu trong ngắn hạn. Đây cũng là lý do chính cho sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ trong suốt tuần qua. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones lần lượt tăng 7,15%, 5,27% và 3,41%, đều đạt được đà tăng liên tiếp trong bốn tuần.
Dữ liệu CPI tháng 4 của Mỹ cho thấy, tỷ lệ CPI điều chỉnh theo mùa hàng tháng là 2,3%, thấp hơn dự đoán và giảm liên tiếp trong ba tháng. Về dữ liệu việc làm, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229.000, đúng như dự kiến. PPI là 2,4%, hơi thấp hơn dự đoán. Những dữ liệu này cho thấy, căng thẳng thương mại chưa có ảnh hưởng đáng kể đến tiêu dùng, trong khi lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện cho việc khởi động lại cắt giảm lãi suất.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong bài phát biểu cho biết, khung chính sách tiền tệ được đưa ra vào năm 2020 có thể không còn hoàn toàn phù hợp với môi trường kinh tế hiện tại. Ông đề cập rằng các cú sốc cung cấp thường xuyên đã làm cho việc đạt được mục tiêu lạm phát trung bình trở nên khó khăn, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu CPI ngắn hạn hơn, tăng cường tính linh hoạt trong việc đối phó với biến động kinh tế.
Trong khi đó, vấn đề nợ công của Mỹ vẫn rất nghiêm trọng. Theo phân tích, nợ mới của Mỹ trong năm nay lên đến 1.9 triệu tỷ USD, và quy mô cần phải tái cơ cấu có thể lên tới 9.2 triệu tỷ USD. Nếu không sớm hạ lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ phải tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với khó khăn trong việc đấu giá trên thị trường sơ cấp.
Vào ngày 16 tháng 5, Moody's đã hạ mức xếp hạng dài hạn của chính phủ Mỹ và trái phiếu không có bảo đảm từ Aaa xuống Aa1. Đây là lần đầu tiên Moody's hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ kể từ năm 1917, và cũng đánh dấu việc Mỹ mất đi xếp hạng tín dụng cao nhất từ ba tổ chức xếp hạng tín dụng lớn.
Thị trường tiền điện tử
Bitcoin duy trì trạng thái tích cực trong hầu hết thời gian của tuần này, bất ngờ tăng lên 106692.97 USD vào Chủ nhật, cuối cùng tăng 2.24% trong cả tuần. Theo các chỉ số kỹ thuật, Bitcoin đã hoạt động trên "đường xu hướng tăng thứ nhất" trong suốt tuần, gần mức cao lịch sử. Chỉ số quá mua đã được phục hồi một phần, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Dòng tiền
Tuần này, thị trường tiền điện tử duy trì đà dòng vốn vào mạnh mẽ, hai kênh chính tổng cộng đã thu hút 2.527 triệu USD, trong đó stablecoin là 1.880 triệu, Bitcoin ETF và Ethereum ETF tổng cộng 647 triệu USD. Đáng chú ý là, dòng tiền vào kênh ETF đã có xu hướng giảm trong gần bốn tuần qua. Nguồn vốn vay trên sàn đang trong giai đoạn mở rộng, thị trường hợp đồng bước vào giai đoạn mở rộng thứ hai của đợt xu hướng này.
Tâm lý thị trường
Sau khi Bitcoin trở lại mức 100.000 USD, một số nhà đầu tư sớm đã thực hiện chốt lời. Khi tính thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư nắm giữ lâu dài cũng đã thực hiện một số bán ra. Nhìn chung, xu hướng "nhà đầu tư nắm giữ lâu dài giảm bớt, nhà đầu tư đầu cơ ngắn hạn tăng cường" vẫn chưa hoàn toàn hình thành, các nhà đầu tư lâu năm dường như đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Dữ liệu cho thấy, trong tuần này, số Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch là 127226 đồng, giảm liên tiếp trong bốn tuần. Số Bitcoin chảy ra khỏi các sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Quy mô bán tháo giảm trong khi quy mô mua vào tăng, trong bối cảnh điều kiện bên ngoài thuận lợi, thường báo hiệu rằng giá có thể tăng nhanh trong tương lai.
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cải thiện quan hệ Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường hồi phục Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ
Sự phát triển đột phá trong quan hệ Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường ấm lên, khung chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ có điều chỉnh lớn.
Cuộc gặp gỡ đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành tựu quan trọng, đánh dấu giai đoạn mới trong quan hệ thương mại giữa hai bên. Sự tiến triển này vượt xa mong đợi của thị trường, và thị trường chứng khoán Mỹ cùng thị trường tiền điện tử đã nhanh chóng tiêu hóa những định giá tiêu cực trước đó.
Các nhà giao dịch bắt đầu áp dụng một mô hình giao dịch mới, chủ yếu tập trung vào cuộc chiến giữa khả năng suy thoái của nền kinh tế Mỹ và việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) khởi động lại việc giảm lãi suất. Dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy, lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, và tác động của các cuộc xung đột thương mại dường như thấp hơn dự kiến.
Những dữ liệu vượt ngoài mong đợi này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần này dưới khung giao dịch mới, trong khi giá vàng đã giảm đáng kể.
Cần lưu ý rằng, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã đề cập đến việc sẽ xem xét lại "khung chính sách tiền tệ" trong bài phát biểu quan trọng của mình vào tuần này, điều này có thể thúc đẩy quá trình giảm lãi suất trở lại. Tuy nhiên, Moody's đã hạ bậc xếp hạng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật tính nghiêm trọng của vấn đề nợ dài hạn của Hoa Kỳ.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Ngày 12 tháng 5, quan hệ Mỹ-Trung đã có một bước ngoặt quan trọng. Hai bên đã công bố đạt được thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong 90 ngày. Hoa Kỳ sẽ giảm mức thuế tối đa đối với hàng hóa Trung Quốc từ 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc sẽ giảm mức thuế tối đa đối với hàng hóa Mỹ từ 125% xuống 10%, và tạm ngừng hoặc hủy bỏ một loạt biện pháp phản kháng phi thuế gần đây.
Thỏa thuận ban đầu này cho thấy mối quan hệ song phương đang dần được cải thiện, và tác động của nó có thể sẽ không gây ra cú sốc vượt quá dự kiến đối với nền kinh tế toàn cầu trong ngắn hạn. Đây cũng là lý do chính cho sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ trong suốt tuần qua. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones lần lượt tăng 7,15%, 5,27% và 3,41%, đều đạt được đà tăng liên tiếp trong bốn tuần.
Dữ liệu CPI tháng 4 của Mỹ cho thấy, tỷ lệ CPI điều chỉnh theo mùa hàng tháng là 2,3%, thấp hơn dự đoán và giảm liên tiếp trong ba tháng. Về dữ liệu việc làm, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229.000, đúng như dự kiến. PPI là 2,4%, hơi thấp hơn dự đoán. Những dữ liệu này cho thấy, căng thẳng thương mại chưa có ảnh hưởng đáng kể đến tiêu dùng, trong khi lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện cho việc khởi động lại cắt giảm lãi suất.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong bài phát biểu cho biết, khung chính sách tiền tệ được đưa ra vào năm 2020 có thể không còn hoàn toàn phù hợp với môi trường kinh tế hiện tại. Ông đề cập rằng các cú sốc cung cấp thường xuyên đã làm cho việc đạt được mục tiêu lạm phát trung bình trở nên khó khăn, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu CPI ngắn hạn hơn, tăng cường tính linh hoạt trong việc đối phó với biến động kinh tế.
Trong khi đó, vấn đề nợ công của Mỹ vẫn rất nghiêm trọng. Theo phân tích, nợ mới của Mỹ trong năm nay lên đến 1.9 triệu tỷ USD, và quy mô cần phải tái cơ cấu có thể lên tới 9.2 triệu tỷ USD. Nếu không sớm hạ lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ phải tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với khó khăn trong việc đấu giá trên thị trường sơ cấp.
Vào ngày 16 tháng 5, Moody's đã hạ mức xếp hạng dài hạn của chính phủ Mỹ và trái phiếu không có bảo đảm từ Aaa xuống Aa1. Đây là lần đầu tiên Moody's hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ kể từ năm 1917, và cũng đánh dấu việc Mỹ mất đi xếp hạng tín dụng cao nhất từ ba tổ chức xếp hạng tín dụng lớn.
Thị trường tiền điện tử
Bitcoin duy trì trạng thái tích cực trong hầu hết thời gian của tuần này, bất ngờ tăng lên 106692.97 USD vào Chủ nhật, cuối cùng tăng 2.24% trong cả tuần. Theo các chỉ số kỹ thuật, Bitcoin đã hoạt động trên "đường xu hướng tăng thứ nhất" trong suốt tuần, gần mức cao lịch sử. Chỉ số quá mua đã được phục hồi một phần, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Dòng tiền
Tuần này, thị trường tiền điện tử duy trì đà dòng vốn vào mạnh mẽ, hai kênh chính tổng cộng đã thu hút 2.527 triệu USD, trong đó stablecoin là 1.880 triệu, Bitcoin ETF và Ethereum ETF tổng cộng 647 triệu USD. Đáng chú ý là, dòng tiền vào kênh ETF đã có xu hướng giảm trong gần bốn tuần qua. Nguồn vốn vay trên sàn đang trong giai đoạn mở rộng, thị trường hợp đồng bước vào giai đoạn mở rộng thứ hai của đợt xu hướng này.
Tâm lý thị trường
Sau khi Bitcoin trở lại mức 100.000 USD, một số nhà đầu tư sớm đã thực hiện chốt lời. Khi tính thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư nắm giữ lâu dài cũng đã thực hiện một số bán ra. Nhìn chung, xu hướng "nhà đầu tư nắm giữ lâu dài giảm bớt, nhà đầu tư đầu cơ ngắn hạn tăng cường" vẫn chưa hoàn toàn hình thành, các nhà đầu tư lâu năm dường như đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Dữ liệu cho thấy, trong tuần này, số Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch là 127226 đồng, giảm liên tiếp trong bốn tuần. Số Bitcoin chảy ra khỏi các sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Quy mô bán tháo giảm trong khi quy mô mua vào tăng, trong bối cảnh điều kiện bên ngoài thuận lợi, thường báo hiệu rằng giá có thể tăng nhanh trong tương lai.
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng.