Stablecoin tái định hình tiềm năng luân chuyển vốn toàn cầu
Stablecoin được coi là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, thể hiện tiềm năng của blockchain trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ USD, chịu trách nhiệm cho việc lưu thông hiệu quả hàng chục ngàn tỷ USD thanh toán toàn cầu.
Stablecoin thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng lặp thanh toán thương mại trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển khoản điểm-điểm đơn giản.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin dành cho doanh nghiệp chủ yếu áp dụng cấu trúc "sandwich stablecoin": sử dụng blockchain thay thế các kênh thanh toán truyền thống để truyền tải giá trị/tài chính theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy mang lại những cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy hoàn toàn lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ phân tích cấu trúc sandwich của Stablecoin trong quản lý vốn, thanh toán B2B và thanh toán qua mạng thẻ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, đồng thời thảo luận về cách vượt qua những thách thức ở hai đầu, để giá trị của blockchain xuyên suốt toàn bộ quá trình.
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD vào năm ngoái. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh quy mô thị trường ngách. Một công ty có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới Stablecoin B2B toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lạc hậu hơn, lợi thế của stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được khuếch đại. Hệ thống truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, tuy nhiên, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và chậm trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Đối với giao dịch giữa các ngân hàng của các quốc gia khác nhau, toàn bộ quy trình được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền": SWIFT chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ có hai ngân hàng đã kết nối với hệ thống SWIFT và là đối tác của nhau mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng. Nếu hai bên không thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để có thể hoàn thành việc thanh toán.
Với nhu cầu ngày càng tăng về các ngân hàng trung gian, thời gian thanh toán kéo dài tới vài ngày, chi phí tăng cao, thách thức trong việc theo dõi và các vấn đề khác cũng xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các quốc gia láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính chưa phát triển, cần phải đi vòng qua các ngân hàng ở Bắc toàn cầu, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời. Chúng nhằm mục đích giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải trực tiếp qua kênh SWIFT, khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương".
Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp quỹ tiền tệ đa đồng, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau. XBMT chịu trách nhiệm quản lý tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp hoặc cá nhân nhận được sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng kín".
XBMT hiện nay đã chiếm lĩnh vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B và quản lý vốn doanh nghiệp toàn cầu. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị sẵn và điều độ tính thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã thiết lập các hạn mức và quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài tươi sáng, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng SWIFT, dựa vào các phương pháp quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm chuyển tiền ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của loại thiết kế này luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn của XBMT ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của chính nền tảng thanh toán cơ sở.
Một số công ty thanh toán đã xây dựng "tài khoản đa đồng" hoặc "tài khoản thu địa phương" tương đối hoàn chỉnh tại các quốc gia G10 phát triển hiện nay, và có khả năng thực hiện việc chuyển tiền với chi phí tương đối "không". So với mô hình "stablecoin sandwich" mà hai đầu cần có chi phí vào ra, điều này sẽ mang lại lợi thế chi phí lớn hơn. Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin vẫn cần có lợi thế rõ ràng về tình huống.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành của nó, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Dựa trên các giao thức mở, có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, và vốn có thể nhanh chóng đi vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do trì hoãn thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra mà không cần giấy phép trên toàn cầu.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị việc chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước thời hạn thanh toán. Đây là quy trình ứng trước quỹ, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán toàn cầu càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng sẽ cao hơn.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế. Cấu trúc "bánh mì stablecoin" mặc dù vẫn yêu cầu khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu phải chạm đến hệ thống tiền pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quá trình xử lý được chia thành các chuyển khoản nội địa diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên. ( Lưu ý: Để giao dịch đổi này thành công, trên chuỗi phải có đủ thanh khoản để đổi A Stablecoin thành B Stablecoin. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính của doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng của các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán.
Ngoài ra, nếu các kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần là khá hiếm, họ thường phải thông qua nhiều tuyến đường trung chuyển quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền. Những tuyến đường như vậy có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng, và bị hạn chế bởi giờ làm việc của ngân hàng không phải 7×24 giờ, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới này được thực hiện bằng Stablecoin trong quá trình chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp độ doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và giám sát trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và theo thời gian thực.
Tài trợ có thể được liên kết trực tiếp với nguyên liệu có thời hạn sử dụng cao hoặc điểm giao hàng, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc hàng hóa đến đúng giờ tránh được các rủi ro lớn hoặc sự chậm trễ.
Sau khi rủi ro được giảm thiểu, chi phí vốn giảm theo, tốc độ quay vòng vốn tăng lên; với sự trưởng thành của các giải pháp tích hợp Stablecoin, hiệu ứng này sẽ mang lại sự nâng cao năng suất đáng kể trên toàn cầu.
Tương tự như các tình huống quản lý quỹ doanh nghiệp, các liên kết ngân hàng đại lý, nhu cầu tài trợ trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần xem xét thời gian nghỉ giao dịch của thị trường, nhu cầu vốn lưu động do đó đã giảm đáng kể và trở nên đơn giản hơn.
3.3 Tổ chức thanh toán mạng
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán đến ngân hàng thu nhận của thương nhân thay mặt cho người nắm giữ thẻ, ngân hàng thu nhận sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của thương nhân. Các ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; tất cả đều đã kết nối với một mạng thanh toán, mạng này thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng. Mỗi ngân hàng phải giữ số dư tiền gửi trước để có thể chuyển tiền kịp thời.
Một ông lớn thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thanh toán và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển tiền điện tử, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của cả hai bên giao dịch.
Do hệ thống này hoạt động trên mạng nội bộ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng. Điều này tương tự nhất với hệ thống khép kín của XBMT, nhưng quy mô khổng lồ của mạng tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành / tổ chức chấp nhận ( vì trước đó họ phải quản lý thanh toán toàn cầu ).
Ưu điểm của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những ưu điểm này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, từ đó tránh được rủi ro ngoại hối. Ngoài ra, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng nội bộ.
Bốn, Kết luận
"Stablecoin sandwich" thực sự có ích trong một số tình huống; tuy nhiên, hiện tại hầu hết các ứng dụng stablecoin vẫn chỉ dừng lại ở cấu trúc sandwich này mà chưa có bước đột phá nào thêm. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào còn cần phải chạm vào con đường tiền pháp định, chúng ta buộc phải kẹp thêm bánh mì ở hai đầu của "sandwich".
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn bánh mì ở cả hai đầu. Khi doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được thực hiện trên blockchain, chúng ta không còn phải bị giới hạn bởi các đường mòn truyền thống lạc hậu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Frontrunner
· 08-03 20:07
Đừng thổi nữa, vẫn không thoát khỏi swift.
Xem bản gốcTrả lời0
MemecoinTrader
· 08-03 20:07
vừa triển khai thanh khoản stablecoin khổng lồ... cơn sóng memetic sắp đến
Stablecoin tái tạo thanh toán toàn cầu, xây dựng một mô hình lưu thông tài chính không ma sát mới.
Stablecoin tái định hình tiềm năng luân chuyển vốn toàn cầu
Stablecoin được coi là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, thể hiện tiềm năng của blockchain trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ USD, chịu trách nhiệm cho việc lưu thông hiệu quả hàng chục ngàn tỷ USD thanh toán toàn cầu.
Stablecoin thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng lặp thanh toán thương mại trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển khoản điểm-điểm đơn giản.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin dành cho doanh nghiệp chủ yếu áp dụng cấu trúc "sandwich stablecoin": sử dụng blockchain thay thế các kênh thanh toán truyền thống để truyền tải giá trị/tài chính theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy mang lại những cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy hoàn toàn lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ phân tích cấu trúc sandwich của Stablecoin trong quản lý vốn, thanh toán B2B và thanh toán qua mạng thẻ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, đồng thời thảo luận về cách vượt qua những thách thức ở hai đầu, để giá trị của blockchain xuyên suốt toàn bộ quá trình.
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD vào năm ngoái. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh quy mô thị trường ngách. Một công ty có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới Stablecoin B2B toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lạc hậu hơn, lợi thế của stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được khuếch đại. Hệ thống truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, tuy nhiên, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và chậm trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Đối với giao dịch giữa các ngân hàng của các quốc gia khác nhau, toàn bộ quy trình được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền": SWIFT chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ có hai ngân hàng đã kết nối với hệ thống SWIFT và là đối tác của nhau mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng. Nếu hai bên không thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để có thể hoàn thành việc thanh toán.
Với nhu cầu ngày càng tăng về các ngân hàng trung gian, thời gian thanh toán kéo dài tới vài ngày, chi phí tăng cao, thách thức trong việc theo dõi và các vấn đề khác cũng xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các quốc gia láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính chưa phát triển, cần phải đi vòng qua các ngân hàng ở Bắc toàn cầu, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời. Chúng nhằm mục đích giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải trực tiếp qua kênh SWIFT, khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương".
Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp quỹ tiền tệ đa đồng, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau. XBMT chịu trách nhiệm quản lý tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp hoặc cá nhân nhận được sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng kín".
XBMT hiện nay đã chiếm lĩnh vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B và quản lý vốn doanh nghiệp toàn cầu. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị sẵn và điều độ tính thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã thiết lập các hạn mức và quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài tươi sáng, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng SWIFT, dựa vào các phương pháp quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm chuyển tiền ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của loại thiết kế này luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn của XBMT ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của chính nền tảng thanh toán cơ sở.
Một số công ty thanh toán đã xây dựng "tài khoản đa đồng" hoặc "tài khoản thu địa phương" tương đối hoàn chỉnh tại các quốc gia G10 phát triển hiện nay, và có khả năng thực hiện việc chuyển tiền với chi phí tương đối "không". So với mô hình "stablecoin sandwich" mà hai đầu cần có chi phí vào ra, điều này sẽ mang lại lợi thế chi phí lớn hơn. Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin vẫn cần có lợi thế rõ ràng về tình huống.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành của nó, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Dựa trên các giao thức mở, có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, và vốn có thể nhanh chóng đi vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do trì hoãn thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra mà không cần giấy phép trên toàn cầu.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị việc chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước thời hạn thanh toán. Đây là quy trình ứng trước quỹ, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán toàn cầu càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng sẽ cao hơn.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế. Cấu trúc "bánh mì stablecoin" mặc dù vẫn yêu cầu khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu phải chạm đến hệ thống tiền pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quá trình xử lý được chia thành các chuyển khoản nội địa diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên. ( Lưu ý: Để giao dịch đổi này thành công, trên chuỗi phải có đủ thanh khoản để đổi A Stablecoin thành B Stablecoin. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính của doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng của các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán.
Ngoài ra, nếu các kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần là khá hiếm, họ thường phải thông qua nhiều tuyến đường trung chuyển quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền. Những tuyến đường như vậy có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng, và bị hạn chế bởi giờ làm việc của ngân hàng không phải 7×24 giờ, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới này được thực hiện bằng Stablecoin trong quá trình chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp độ doanh nghiệp:
Tương tự như các tình huống quản lý quỹ doanh nghiệp, các liên kết ngân hàng đại lý, nhu cầu tài trợ trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần xem xét thời gian nghỉ giao dịch của thị trường, nhu cầu vốn lưu động do đó đã giảm đáng kể và trở nên đơn giản hơn.
3.3 Tổ chức thanh toán mạng
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán đến ngân hàng thu nhận của thương nhân thay mặt cho người nắm giữ thẻ, ngân hàng thu nhận sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của thương nhân. Các ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; tất cả đều đã kết nối với một mạng thanh toán, mạng này thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng. Mỗi ngân hàng phải giữ số dư tiền gửi trước để có thể chuyển tiền kịp thời.
Một ông lớn thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thanh toán và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển tiền điện tử, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của cả hai bên giao dịch.
Do hệ thống này hoạt động trên mạng nội bộ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng. Điều này tương tự nhất với hệ thống khép kín của XBMT, nhưng quy mô khổng lồ của mạng tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành / tổ chức chấp nhận ( vì trước đó họ phải quản lý thanh toán toàn cầu ).
Ưu điểm của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những ưu điểm này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, từ đó tránh được rủi ro ngoại hối. Ngoài ra, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng nội bộ.
Bốn, Kết luận
"Stablecoin sandwich" thực sự có ích trong một số tình huống; tuy nhiên, hiện tại hầu hết các ứng dụng stablecoin vẫn chỉ dừng lại ở cấu trúc sandwich này mà chưa có bước đột phá nào thêm. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào còn cần phải chạm vào con đường tiền pháp định, chúng ta buộc phải kẹp thêm bánh mì ở hai đầu của "sandwich".
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn bánh mì ở cả hai đầu. Khi doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được thực hiện trên blockchain, chúng ta không còn phải bị giới hạn bởi các đường mòn truyền thống lạc hậu.