Phân tích quy mô tài sản thực và xu hướng phát triển trong lĩnh vực RWA

Tổng quan quy mô tài sản của đường đua RWA

Tính đến ngày 1 tháng 12, tổng quy mô tài sản RWA theo nghĩa nghiêm ngặt đạt 1,355 triệu USD. Con số này bao gồm các loại tài sản như tín dụng cá nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, quỹ thay thế tổ chức, trái phiếu không phải Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu, nhưng không bao gồm các dự án stablecoin.

Nếu đưa các dự án stablecoin vào phạm vi xem xét, tổng quy mô tài sản đạt 19,278 triệu USD. Có ý kiến cho rằng, tài sản nền tảng của các stablecoin chính như USDT và USDC khoảng 90% là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, tương tự với cơ chế của một số dự án RWA. Từ góc độ này, tổng quy mô tài sản của lĩnh vực RWA nói chung có thể đạt 20,633 triệu USD, đạt 20% của mục tiêu một nghìn tỷ.

Thay đổi phân bố tài sản RWA

Thị trường của lĩnh vực RWA đã có sự thay đổi đáng kể trong vòng chỉ hai năm. Lĩnh vực tín dụng tư nhân đã nổi bật với tổng quy mô đạt 9,40 triệu USD, vượt qua thị trường token hóa trái phiếu Mỹ từng chiếm ưu thế (2,60 triệu USD). Sự thay đổi này chủ yếu nhờ vào sự gia nhập của các công ty mới nổi và sự mở rộng nhanh chóng của họ, bù đắp cho tác động giảm sút của các nhà tham gia truyền thống.

Xu hướng phát hành tài sản RWA năm 2024

Vào năm 2024, ba lĩnh vực có quy mô phát hành tài sản RWA lớn nhất lần lượt là stablecoin, token hóa trái phiếu Mỹ và tín dụng cá nhân. Xu hướng này cho thấy ba phân khúc này có thể là những hướng đầu tư có tiềm năng tăng trưởng nhất trong lĩnh vực RWA.

Phân bố chuỗi của tài sản RWA

Ethereum dẫn đầu với thị phần 76,51%. Stellar đứng thứ hai với nhiều sản phẩm RWA, tổng quy mô là 245,58 triệu USD. Polygon xếp thứ ba nhờ vào tài sản stablecoin gốc và tài sản trái phiếu Mỹ được phát hành bởi các tổ chức. Solana chủ yếu dựa vào stablecoin và một số dự án RWA để duy trì vị trí thứ tư. Avalanche mặc dù rất tích cực trong lĩnh vực RWA, nhưng tổng quy mô chỉ đạt 97,87 triệu USD.

Cơ hội đầu tư trong lĩnh vực RWA

Các đối tượng đầu tư Beta bao gồm các doanh nghiệp hàng đầu trong từng lĩnh vực con, chẳng hạn như SKY trong lĩnh vực mã hóa trái phiếu Mỹ và một công ty tài chính nào đó, một công ty thị trường trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, một công ty nào đó ngoài mã hóa trái phiếu Mỹ, cũng như một công ty chứng khoán nào đó của quỹ thể chế.

Các mục đầu tư của Alpha bao gồm một số dự án đổi mới, chẳng hạn như một dự án hợp tác với các công ty quản lý tài sản lớn để phát hành stablecoin phi tập trung dựa trên trái phiếu Mỹ được mã hóa, thị trường định giá stablecoin RWA, và một công ty có quy mô tín dụng tư nhân đang phục hồi. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những dự án có đổi mới mang tính cách mạng hoặc tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân.