Vào thời điểm 2025 sắp đến, các nhà đầu tư nhìn nhận sự phát triển và cơ hội tiềm năng của thị trường tiền điện tử như thế nào
Khi tiếng chuông năm 2025 sắp vang lên, ngành mã hóa đang chào đón một giai đoạn phát triển mới. Trong năm 2024 vừa qua, thị trường đã trải qua sự hồi phục, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu liên tục củng cố vị thế, những lĩnh vực mới nổi dần nổi lên, tạo nền tảng cho tương lai. Trong những thăng trầm của năm này, đầu tư mạo hiểm như một chỉ báo phát triển của ngành, không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn định hình hướng đi của ngành trong sự giao thoa giữa vốn, cộng đồng và công nghệ.
Đứng tại điểm khởi đầu của năm 2025, chúng tôi đã mời hơn mười nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của họ về ngành công nghiệp mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật trong năm qua, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và dự đoán xu hướng phát triển trong tương lai. Trong lĩnh vực thay đổi nhanh chóng này, những dự án và lĩnh vực nào đang trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư mạo hiểm? Hãy cùng nhau bước vào góc nhìn của các nhà đầu tư mạo hiểm, khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành công nghiệp mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Trong năm qua, ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua một làn sóng tăng trưởng mới nhờ vào sự hồi phục của thị trường và sự đổi mới công nghệ. Từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng đến những đột phá trong các lĩnh vực mới, vô số dự án đã nổi bật trong năm nay, thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới. Một số dự án trong số đó nhờ vào con đường công nghệ độc đáo hoặc mô hình kinh doanh riêng biệt, không chỉ thu hút được sự chú ý lớn mà còn để lại dấu ấn sâu sắc trong và ngoài ngành.
Một người sáng lập và CEO của một quỹ đầu tư nổi tiếng chỉ ra rằng Hyperliquid ban đầu được phát triển như một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh cửu với hiệu suất vượt trội, thu hút được một lượng lớn người dùng, đồng thời duy trì tốc độ thực hiện giao dịch và tính thanh khoản. Hơn nữa, token mà Hyperliquid phát hành không được đầu tư mạo hiểm hoặc niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung, trở thành một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. "Nền tảng đang mở rộng sản phẩm và ra mắt hệ sinh thái HyperEVM của riêng mình, bao gồm nhiều ứng dụng phi tập trung gốc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao ngay của nó. Nền tảng kiếm được một lượng lớn phí thông qua việc thanh lý và làm thị trường trên chuỗi, dần dần chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu."
Một nhà đồng sáng lập của một quỹ đầu tư mạo hiểm khác cũng đã có những đánh giá cao về Hyperliquid, đặc biệt là về thị phần, airdrop trong cộng đồng và cơ chế phân phối, anh ấy ấn tượng với hiệu ứng tài sản. Thêm vào đó, anh ấy cũng đã đề cập đến Pump.fun - nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay. So với các nền tảng hiện có trên thị trường, Pump.fun đã thành công trong việc đưa khái niệm "Nền tảng phát hành Meme" trở thành một câu chuyện hàng đầu và kích thích cơn sốt của thị trường Meme. Quỹ đầu tư cho biết, bài học từ Pump.fun là: Các dự án Web3 có thể đạt được thành công bằng cách xây dựng các sản phẩm thực sự có tính ứng dụng, trải nghiệm người dùng cao và độ phù hợp với thị trường.
Một CEO và đồng sáng lập của một nền tảng nổi tiếng cho biết, sự phục hồi của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cũng như sự xuất hiện của các người tham gia mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna là điều rất thú vị. Mặc dù DeFi không nhận được sự chú ý như trước trong chu kỳ hiện tại, nhưng sự thành công âm thầm của những giao thức này vẫn rất đáng để theo dõi.
Trong số các câu trả lời mà các quỹ đầu tư mạo hiểm đưa ra, Pudgy Penguin là một trong những dự án xuất hiện nhiều nhất. Người sáng lập và CEO của một tổ chức đã ca ngợi Pudgy Penguin, cho rằng nó đã một mình thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT. "Là nhà đầu tư vòng một và là người sở hữu Pudgy NFT, tôi đã cảm nhận được sức mạnh to lớn từ tư duy tích hợp Web2+Web3 mà Luca, đại diện cho thế hệ doanh nhân mới, phát ra, điều này cũng đã củng cố cho tôi một trong những nguyên lý cơ bản: Invest in next generation."
"Ethena với stablecoin USDE của mình đã thể hiện nổi bật trong lĩnh vực DeFi, kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn cao bằng cách thiết lập các vị thế mua và bán 1 lần trên sàn giao dịch tập trung." Một đối tác của tổ chức cho biết, sự hợp tác của Ethena với quỹ BlackRock BUIDL đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể duy trì lợi nhuận ổn định, củng cố hơn nữa tính khả thi lâu dài của nó.
Thị trường tiền điện tử của Bitcoin sẽ diễn ra như thế nào?
Bitcoin đã thể hiện một đà tăng trưởng đáng kinh ngạc vào năm 2024. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá Bitcoin đã tăng tổng cộng 119,1%. Mức tăng này chủ yếu được hưởng lợi từ việc các tổ chức chấp nhận ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 và tâm lý lạc quan trên thị trường sau cuộc bầu cử ở Mỹ. Nhìn về năm 2025, một nhà đồng sáng lập của một quỹ đầu tư mạo hiểm cho rằng, thị trường bò của Bitcoin có khả năng tiếp tục, việc vượt qua 200.000 đô la vào năm tới là một sự kiện có khả năng xảy ra cao. Ông cho biết, khi thị trường dần trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố hơn nữa, và Bitcoin dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử trong các chu kỳ bò và gấu trong tương lai.
Về giới hạn mà Bitcoin có thể đạt được vào năm tới, một nhà phân tích nghiên cứu cũng có quan điểm tương tự, ông chủ yếu dựa vào các chỉ báo kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh. Ông cho biết, trong lịch sử, thời điểm mà hai chỉ báo này cộng hưởng lần lượt là: ngày 5 tháng 12 năm 2013, ngày 16 tháng 12 năm 2017, và lần gần đây nhất là tín hiệu đỉnh Pi Cycle xuất hiện - ngày 12 tháng 4 năm 2021. Theo dữ liệu lịch sử, giá trị tham khảo của những chỉ báo này là khá cao. Nhà phân tích này chỉ ra rằng, theo ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 USD. Cả hai tín hiệu này đều có sẵn chỉ báo trên TradingView, có thể thiết lập thông báo, thuận tiện cho việc xác định đỉnh và quyết định giảm vị thế.
"Nếu dự đoán từ một góc độ thận trọng, tôi nghĩ rằng đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt từ 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng từ 100.000 đến 150.000 USD." Một nhà quản lý đầu tư cho biết, dựa trên phát biểu của một chính trị gia về việc thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin, giả sử giá trị thị trường vàng giữ nguyên, chỉ cần giá trị thị trường của Bitcoin không vượt qua giá trị thị trường của vàng, Bitcoin có thể được xem là tài sản tăng trưởng, giá của nó có thể chạm tới 600.000 USD mỗi đồng, nhưng quá trình này có thể mất từ 5 đến 10 năm.
Nhà đầu tư này cho biết, trong chu kỳ giảm một nửa trước đó ( vào tháng 5 năm 2020 ), Bitcoin đã trải qua đợt tăng giá chậm và đạt đỉnh đầu tiên vào tháng 4 năm 2021, tăng từ khoảng 0,9 triệu USD lên 6,5 triệu USD. Trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 7, do ảnh hưởng của "sự kiện 519", giá Bitcoin đã có sự điều chỉnh đáng kể. Tuy nhiên, sau đó thị trường đã trải qua đợt tăng giá thứ hai, cuối cùng đạt đỉnh cao nhất của chu kỳ trước đó. Nếu lấy giá vào ngày giảm một nửa lần này làm chuẩn, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt tăng giá mới. Dự kiến vào cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, Bitcoin có thể trải qua sự giảm nhẹ hoặc đi ngang, sau đó bước vào đợt tăng giá thứ hai, khi đó giá có thể chạm mức từ 120.000 đến 150.000 USD.
"Khác với trước đây, động thái thị trường lần này sẽ bị ảnh hưởng sâu sắc bởi nhiều yếu tố, trong đó điều quan trọng nhất bao gồm tính thanh khoản bên ngoài do ETF giao ngay Bitcoin mang lại và dòng tiền liên tục được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ Bitcoin trong tương lai." Nhà quản lý đầu tư này cho rằng, điều này có nghĩa là, từ hiện tại đến đỉnh cao vào năm sau, thị trường Bitcoin có thể sẽ không trải qua sự điều chỉnh lớn mà thay vào đó duy trì xu hướng tăng dần, từng bước tiến tới mức giá cao hơn.
Trong chủ đề Bitcoin, một giám đốc đầu tư đã trích dẫn lời phát biểu của một trong những người sáng lập nổi tiếng của một công ty: "Nếu bạn dành 1000 giờ để nghiên cứu, bạn sẽ trở thành một người cực đoan về Bitcoin. Bạn sẽ nhận ra rằng đây không chỉ là một công nghệ, mà còn là một loại công lý đạo đức. Bitcoin mang đến tự do, kinh tế và quyền sở hữu tài sản cho 8 tỷ người, đồng thời cung cấp cho 4 triệu công ty trên toàn cầu cơ hội để đầu tư vào tài sản không độc hại."
Cuộc tranh luận giữa Meme và "coin đầu tư" có tiếp tục kéo dài hay không, giải pháp nào là tốt nhất để giải quyết khó khăn?
Liên quan đến "đồng tiền đầu tư mạo hiểm", đây là một chủ đề quan trọng không thể tránh khỏi trong năm qua. Một đối tác của một tổ chức đã đưa ra một góc nhìn và quan điểm mới mẻ, ông cho rằng, khi quy mô quỹ đầu tư mạo hiểm trên thị trường cấp một vượt quá 30-50 triệu đô la Mỹ, sẽ rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho các đối tác hạn chế. Đối tác này cho rằng, chỉ có quy mô đủ tinh vi mới có thể buộc các quỹ đầu tư mạo hiểm đi sâu vào giai đoạn đầu, thực sự hỗ trợ những người khởi nghiệp cần giúp đỡ, từ đó sinh ra những "huyền thoại" thực sự. Ngược lại, những quỹ đầu tư mạo hiểm quy mô lớn thường sa vào cạm bẫy mở rộng quy mô quản lý, tham gia vào các vòng sau, tung ra "đồng tiền đầu tư mạo hiểm" bị chỉ trích trên thị trường. Cách làm này thực ra là vấn đề cũ của đầu tư mạo hiểm Web2, và trong vài năm qua, đầu tư mạo hiểm Web3 cũng không thoát khỏi điều này.
"Tôi tin rằng tình huống này sẽ dần được điều chỉnh. Dù là đổi mới công nghệ hay tài chính, luôn có những giai đoạn không đồng thuận, và đó chính là thời điểm mà các nhà đầu tư mạo hiểm nên hành động. Thị trường cuối cùng sẽ thưởng cho những nhà đầu tư dám hành động trong thời kỳ không đồng thuận." Đối tác này bổ sung.
Bản chất của cuộc chiến giữa Meme và tiền điện tử đầu tư mạo hiểm là gì? Một trong những người sáng lập của quỹ đầu tư mạo hiểm chỉ ra rằng nó cuối cùng là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn hiện có và tính thanh khoản của thị trường. Trong môi trường có nguồn vốn mới hạn chế, tiền điện tử đầu tư mạo hiểm do có lưu thông thấp và FDV cao, cũng như sự xuất hiện không ngừng của các dự án tiền điện tử đầu tư mạo hiểm, khiến cho nguồn vốn thị trường khó có thể duy trì, và ý chí mua vào của các nhà đầu tư cá nhân giảm mạnh. Lợi thế của đồng Meme nằm ở cơ chế phát hành công bằng và lưu thông toàn bộ, phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường, trở thành một "vũ khí mới" để các nhà đầu tư cá nhân phản công lại lợi thế của các tổ chức.
Tuy nhiên, cạnh tranh giữa các người chơi Meme coin PVP( về bản chất là không bền vững, vì ngoài một số dự án Meme hàng đầu, hầu hết các Meme coin khó có thể có giá trị hỗ trợ lâu dài. Người đồng sáng lập cho biết, từ góc độ tổng thể của thị trường tiền điện tử, ngoài BTC và ETH, cũng như rất ít dự án DeFi cơ sở hạ tầng có nguồn thu ổn định, các token của hầu hết các dự án khác đều là PVP, các người tham gia thị trường cạnh tranh lẫn nhau, lợi nhuận và thua lỗ cùng nguồn gốc. Về tình trạng hiện tại của các coin đầu tư mạo hiểm, ông cho rằng trong ngắn hạn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường khan hiếm, lợi thế đầu tư của các tổ chức ngày càng gia tăng, việc giảm bớt vấn đề của các coin đầu tư mạo hiểm cần trải qua một chu kỳ bò gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái thiết lòng tin và sự công bằng.
"Phát coin không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu thực sự cho việc vận hành dự án." Một nhà đầu tư cho rằng, các dự án không thể có tư tưởng "huy động vốn tức là lợi nhuận, phát coin tức là xuất hàng". Thay vào đó, cần phải suy nghĩ nghiêm túc về việc liệu họ có thực sự có khả năng đưa các ứng dụng vào thực tiễn, có thể có nguồn thu nhập ổn định hơn và sau khi phát coin, dự án vẫn giữ được người dùng hoạt động và cộng đồng thực sự.
Một người đứng đầu bộ phận đầu tư của một tổ chức thừa nhận, "các dự án tiền điện tử mạo hiểm" cần suy nghĩ tốt hơn về sự phù hợp của Token Market Fit, liệu có cần thiết phải phát hành token hay không, mục đích của nó là gì, cộng đồng sẽ trả tiền cho loại token nào, và làm thế nào để thu hút sự tham gia của cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán mã để tăng cường sự gắn bó lợi ích.
Những hệ sinh thái, đường đua, dự án nào có hiệu suất nổi bật, trở thành ngôi sao của ngành trong tương lai?
Khi thị trường tiền điện tử tăng cao, các câu chuyện đổi mới như AI, DeSci đang thúc đẩy ngành công nghiệp tiến tới một giai đoạn phát triển mới. Sau khi trải qua sự kiểm chứng của chu kỳ thị trường, các hệ sinh thái hàng đầu tiếp tục củng cố lợi thế cạnh tranh, trong khi các lĩnh vực và dự án mới nổi cũng đang âm thầm nổi lên, tích lũy sức mạnh cho sự bùng nổ trong tương lai. Nhìn về năm tới, những hệ sinh thái, lĩnh vực và dự án nào có khả năng nổi bật, trở thành "ngôi sao của ngày mai" dẫn dắt ngành công nghiệp? Nhiều tổ chức đã đưa ra những cái nhìn độc đáo.
Một đối tác của một tổ chức cho rằng, nhiều người không hiểu rõ bản chất của RWA)Real World Asset(. "Chúng tôi cho rằng RWA về bản chất chỉ là một điều: để blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chính thống toàn cầu." Ông cho biết, hiện tại, tỷ lệ thâm nhập của "ghi sổ trên chuỗi" này vẫn chưa đến 0,1%. Ngay cả khi tỷ lệ thâm nhập chỉ tăng lên một bậc, điều đó cũng có thể sinh ra nhiều tài sản thứ cấp tương tự như ONDO và USUAL.
Một người phụ trách đầu tư của một tổ chức cho biết, việc tái thế chấp như một câu chuyện lớn cho năm 2024 vẫn chưa được phản ánh trong giá đồng tiền, và với sự ra mắt dần dần của AVS, có thể sẽ đạt đến cao trào vào năm 2025; ngoài ra, các dự án thuộc hệ ZK như )RiscZero, phần cứng tăng tốc Ingonyama và ( cũng sẽ dần dần thể hiện tiềm năng thị trường của chúng.
"AI Agent có khả năng trở thành ngôi sao mới của ngành công nghiệp mã hóa." Một nhà phân tích nghiên cứu cho biết, AI Agent có khả năng xử lý khối lượng dữ liệu thị trường khổng lồ, trong tương lai có thể đưa ra quyết định giao dịch chính xác theo thời gian thực, tốc độ phản ứng của nó vượt xa so với các nhà giao dịch truyền thống; trong lĩnh vực DeFi, AI Agent có thể tối ưu hóa lãi suất cho vay và cơ chế định giá của các bể thanh khoản, từ đó nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn; ngoài ra, nó còn mở ra khả năng quản lý thông minh cho tài sản mã hóa.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
2025 triển vọng đầu tư mạo hiểm: Bitcoin 200.000 đô la có thể đạt được theo dõi AI và các lĩnh vực mới nổi khác
Vào thời điểm 2025 sắp đến, các nhà đầu tư nhìn nhận sự phát triển và cơ hội tiềm năng của thị trường tiền điện tử như thế nào
Khi tiếng chuông năm 2025 sắp vang lên, ngành mã hóa đang chào đón một giai đoạn phát triển mới. Trong năm 2024 vừa qua, thị trường đã trải qua sự hồi phục, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu liên tục củng cố vị thế, những lĩnh vực mới nổi dần nổi lên, tạo nền tảng cho tương lai. Trong những thăng trầm của năm này, đầu tư mạo hiểm như một chỉ báo phát triển của ngành, không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn định hình hướng đi của ngành trong sự giao thoa giữa vốn, cộng đồng và công nghệ.
Đứng tại điểm khởi đầu của năm 2025, chúng tôi đã mời hơn mười nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của họ về ngành công nghiệp mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật trong năm qua, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và dự đoán xu hướng phát triển trong tương lai. Trong lĩnh vực thay đổi nhanh chóng này, những dự án và lĩnh vực nào đang trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư mạo hiểm? Hãy cùng nhau bước vào góc nhìn của các nhà đầu tư mạo hiểm, khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành công nghiệp mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Trong năm qua, ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua một làn sóng tăng trưởng mới nhờ vào sự hồi phục của thị trường và sự đổi mới công nghệ. Từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng đến những đột phá trong các lĩnh vực mới, vô số dự án đã nổi bật trong năm nay, thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới. Một số dự án trong số đó nhờ vào con đường công nghệ độc đáo hoặc mô hình kinh doanh riêng biệt, không chỉ thu hút được sự chú ý lớn mà còn để lại dấu ấn sâu sắc trong và ngoài ngành.
Một người sáng lập và CEO của một quỹ đầu tư nổi tiếng chỉ ra rằng Hyperliquid ban đầu được phát triển như một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh cửu với hiệu suất vượt trội, thu hút được một lượng lớn người dùng, đồng thời duy trì tốc độ thực hiện giao dịch và tính thanh khoản. Hơn nữa, token mà Hyperliquid phát hành không được đầu tư mạo hiểm hoặc niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung, trở thành một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. "Nền tảng đang mở rộng sản phẩm và ra mắt hệ sinh thái HyperEVM của riêng mình, bao gồm nhiều ứng dụng phi tập trung gốc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao ngay của nó. Nền tảng kiếm được một lượng lớn phí thông qua việc thanh lý và làm thị trường trên chuỗi, dần dần chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu."
Một nhà đồng sáng lập của một quỹ đầu tư mạo hiểm khác cũng đã có những đánh giá cao về Hyperliquid, đặc biệt là về thị phần, airdrop trong cộng đồng và cơ chế phân phối, anh ấy ấn tượng với hiệu ứng tài sản. Thêm vào đó, anh ấy cũng đã đề cập đến Pump.fun - nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay. So với các nền tảng hiện có trên thị trường, Pump.fun đã thành công trong việc đưa khái niệm "Nền tảng phát hành Meme" trở thành một câu chuyện hàng đầu và kích thích cơn sốt của thị trường Meme. Quỹ đầu tư cho biết, bài học từ Pump.fun là: Các dự án Web3 có thể đạt được thành công bằng cách xây dựng các sản phẩm thực sự có tính ứng dụng, trải nghiệm người dùng cao và độ phù hợp với thị trường.
Một CEO và đồng sáng lập của một nền tảng nổi tiếng cho biết, sự phục hồi của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cũng như sự xuất hiện của các người tham gia mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna là điều rất thú vị. Mặc dù DeFi không nhận được sự chú ý như trước trong chu kỳ hiện tại, nhưng sự thành công âm thầm của những giao thức này vẫn rất đáng để theo dõi.
Trong số các câu trả lời mà các quỹ đầu tư mạo hiểm đưa ra, Pudgy Penguin là một trong những dự án xuất hiện nhiều nhất. Người sáng lập và CEO của một tổ chức đã ca ngợi Pudgy Penguin, cho rằng nó đã một mình thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT. "Là nhà đầu tư vòng một và là người sở hữu Pudgy NFT, tôi đã cảm nhận được sức mạnh to lớn từ tư duy tích hợp Web2+Web3 mà Luca, đại diện cho thế hệ doanh nhân mới, phát ra, điều này cũng đã củng cố cho tôi một trong những nguyên lý cơ bản: Invest in next generation."
"Ethena với stablecoin USDE của mình đã thể hiện nổi bật trong lĩnh vực DeFi, kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn cao bằng cách thiết lập các vị thế mua và bán 1 lần trên sàn giao dịch tập trung." Một đối tác của tổ chức cho biết, sự hợp tác của Ethena với quỹ BlackRock BUIDL đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể duy trì lợi nhuận ổn định, củng cố hơn nữa tính khả thi lâu dài của nó.
Thị trường tiền điện tử của Bitcoin sẽ diễn ra như thế nào?
Bitcoin đã thể hiện một đà tăng trưởng đáng kinh ngạc vào năm 2024. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá Bitcoin đã tăng tổng cộng 119,1%. Mức tăng này chủ yếu được hưởng lợi từ việc các tổ chức chấp nhận ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 và tâm lý lạc quan trên thị trường sau cuộc bầu cử ở Mỹ. Nhìn về năm 2025, một nhà đồng sáng lập của một quỹ đầu tư mạo hiểm cho rằng, thị trường bò của Bitcoin có khả năng tiếp tục, việc vượt qua 200.000 đô la vào năm tới là một sự kiện có khả năng xảy ra cao. Ông cho biết, khi thị trường dần trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố hơn nữa, và Bitcoin dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử trong các chu kỳ bò và gấu trong tương lai.
Về giới hạn mà Bitcoin có thể đạt được vào năm tới, một nhà phân tích nghiên cứu cũng có quan điểm tương tự, ông chủ yếu dựa vào các chỉ báo kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh. Ông cho biết, trong lịch sử, thời điểm mà hai chỉ báo này cộng hưởng lần lượt là: ngày 5 tháng 12 năm 2013, ngày 16 tháng 12 năm 2017, và lần gần đây nhất là tín hiệu đỉnh Pi Cycle xuất hiện - ngày 12 tháng 4 năm 2021. Theo dữ liệu lịch sử, giá trị tham khảo của những chỉ báo này là khá cao. Nhà phân tích này chỉ ra rằng, theo ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 USD. Cả hai tín hiệu này đều có sẵn chỉ báo trên TradingView, có thể thiết lập thông báo, thuận tiện cho việc xác định đỉnh và quyết định giảm vị thế.
"Nếu dự đoán từ một góc độ thận trọng, tôi nghĩ rằng đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt từ 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng từ 100.000 đến 150.000 USD." Một nhà quản lý đầu tư cho biết, dựa trên phát biểu của một chính trị gia về việc thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin, giả sử giá trị thị trường vàng giữ nguyên, chỉ cần giá trị thị trường của Bitcoin không vượt qua giá trị thị trường của vàng, Bitcoin có thể được xem là tài sản tăng trưởng, giá của nó có thể chạm tới 600.000 USD mỗi đồng, nhưng quá trình này có thể mất từ 5 đến 10 năm.
Nhà đầu tư này cho biết, trong chu kỳ giảm một nửa trước đó ( vào tháng 5 năm 2020 ), Bitcoin đã trải qua đợt tăng giá chậm và đạt đỉnh đầu tiên vào tháng 4 năm 2021, tăng từ khoảng 0,9 triệu USD lên 6,5 triệu USD. Trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 7, do ảnh hưởng của "sự kiện 519", giá Bitcoin đã có sự điều chỉnh đáng kể. Tuy nhiên, sau đó thị trường đã trải qua đợt tăng giá thứ hai, cuối cùng đạt đỉnh cao nhất của chu kỳ trước đó. Nếu lấy giá vào ngày giảm một nửa lần này làm chuẩn, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt tăng giá mới. Dự kiến vào cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, Bitcoin có thể trải qua sự giảm nhẹ hoặc đi ngang, sau đó bước vào đợt tăng giá thứ hai, khi đó giá có thể chạm mức từ 120.000 đến 150.000 USD.
"Khác với trước đây, động thái thị trường lần này sẽ bị ảnh hưởng sâu sắc bởi nhiều yếu tố, trong đó điều quan trọng nhất bao gồm tính thanh khoản bên ngoài do ETF giao ngay Bitcoin mang lại và dòng tiền liên tục được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ Bitcoin trong tương lai." Nhà quản lý đầu tư này cho rằng, điều này có nghĩa là, từ hiện tại đến đỉnh cao vào năm sau, thị trường Bitcoin có thể sẽ không trải qua sự điều chỉnh lớn mà thay vào đó duy trì xu hướng tăng dần, từng bước tiến tới mức giá cao hơn.
Trong chủ đề Bitcoin, một giám đốc đầu tư đã trích dẫn lời phát biểu của một trong những người sáng lập nổi tiếng của một công ty: "Nếu bạn dành 1000 giờ để nghiên cứu, bạn sẽ trở thành một người cực đoan về Bitcoin. Bạn sẽ nhận ra rằng đây không chỉ là một công nghệ, mà còn là một loại công lý đạo đức. Bitcoin mang đến tự do, kinh tế và quyền sở hữu tài sản cho 8 tỷ người, đồng thời cung cấp cho 4 triệu công ty trên toàn cầu cơ hội để đầu tư vào tài sản không độc hại."
Cuộc tranh luận giữa Meme và "coin đầu tư" có tiếp tục kéo dài hay không, giải pháp nào là tốt nhất để giải quyết khó khăn?
Liên quan đến "đồng tiền đầu tư mạo hiểm", đây là một chủ đề quan trọng không thể tránh khỏi trong năm qua. Một đối tác của một tổ chức đã đưa ra một góc nhìn và quan điểm mới mẻ, ông cho rằng, khi quy mô quỹ đầu tư mạo hiểm trên thị trường cấp một vượt quá 30-50 triệu đô la Mỹ, sẽ rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho các đối tác hạn chế. Đối tác này cho rằng, chỉ có quy mô đủ tinh vi mới có thể buộc các quỹ đầu tư mạo hiểm đi sâu vào giai đoạn đầu, thực sự hỗ trợ những người khởi nghiệp cần giúp đỡ, từ đó sinh ra những "huyền thoại" thực sự. Ngược lại, những quỹ đầu tư mạo hiểm quy mô lớn thường sa vào cạm bẫy mở rộng quy mô quản lý, tham gia vào các vòng sau, tung ra "đồng tiền đầu tư mạo hiểm" bị chỉ trích trên thị trường. Cách làm này thực ra là vấn đề cũ của đầu tư mạo hiểm Web2, và trong vài năm qua, đầu tư mạo hiểm Web3 cũng không thoát khỏi điều này.
"Tôi tin rằng tình huống này sẽ dần được điều chỉnh. Dù là đổi mới công nghệ hay tài chính, luôn có những giai đoạn không đồng thuận, và đó chính là thời điểm mà các nhà đầu tư mạo hiểm nên hành động. Thị trường cuối cùng sẽ thưởng cho những nhà đầu tư dám hành động trong thời kỳ không đồng thuận." Đối tác này bổ sung.
Bản chất của cuộc chiến giữa Meme và tiền điện tử đầu tư mạo hiểm là gì? Một trong những người sáng lập của quỹ đầu tư mạo hiểm chỉ ra rằng nó cuối cùng là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn hiện có và tính thanh khoản của thị trường. Trong môi trường có nguồn vốn mới hạn chế, tiền điện tử đầu tư mạo hiểm do có lưu thông thấp và FDV cao, cũng như sự xuất hiện không ngừng của các dự án tiền điện tử đầu tư mạo hiểm, khiến cho nguồn vốn thị trường khó có thể duy trì, và ý chí mua vào của các nhà đầu tư cá nhân giảm mạnh. Lợi thế của đồng Meme nằm ở cơ chế phát hành công bằng và lưu thông toàn bộ, phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường, trở thành một "vũ khí mới" để các nhà đầu tư cá nhân phản công lại lợi thế của các tổ chức.
Tuy nhiên, cạnh tranh giữa các người chơi Meme coin PVP( về bản chất là không bền vững, vì ngoài một số dự án Meme hàng đầu, hầu hết các Meme coin khó có thể có giá trị hỗ trợ lâu dài. Người đồng sáng lập cho biết, từ góc độ tổng thể của thị trường tiền điện tử, ngoài BTC và ETH, cũng như rất ít dự án DeFi cơ sở hạ tầng có nguồn thu ổn định, các token của hầu hết các dự án khác đều là PVP, các người tham gia thị trường cạnh tranh lẫn nhau, lợi nhuận và thua lỗ cùng nguồn gốc. Về tình trạng hiện tại của các coin đầu tư mạo hiểm, ông cho rằng trong ngắn hạn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường khan hiếm, lợi thế đầu tư của các tổ chức ngày càng gia tăng, việc giảm bớt vấn đề của các coin đầu tư mạo hiểm cần trải qua một chu kỳ bò gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái thiết lòng tin và sự công bằng.
"Phát coin không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu thực sự cho việc vận hành dự án." Một nhà đầu tư cho rằng, các dự án không thể có tư tưởng "huy động vốn tức là lợi nhuận, phát coin tức là xuất hàng". Thay vào đó, cần phải suy nghĩ nghiêm túc về việc liệu họ có thực sự có khả năng đưa các ứng dụng vào thực tiễn, có thể có nguồn thu nhập ổn định hơn và sau khi phát coin, dự án vẫn giữ được người dùng hoạt động và cộng đồng thực sự.
Một người đứng đầu bộ phận đầu tư của một tổ chức thừa nhận, "các dự án tiền điện tử mạo hiểm" cần suy nghĩ tốt hơn về sự phù hợp của Token Market Fit, liệu có cần thiết phải phát hành token hay không, mục đích của nó là gì, cộng đồng sẽ trả tiền cho loại token nào, và làm thế nào để thu hút sự tham gia của cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán mã để tăng cường sự gắn bó lợi ích.
Những hệ sinh thái, đường đua, dự án nào có hiệu suất nổi bật, trở thành ngôi sao của ngành trong tương lai?
Khi thị trường tiền điện tử tăng cao, các câu chuyện đổi mới như AI, DeSci đang thúc đẩy ngành công nghiệp tiến tới một giai đoạn phát triển mới. Sau khi trải qua sự kiểm chứng của chu kỳ thị trường, các hệ sinh thái hàng đầu tiếp tục củng cố lợi thế cạnh tranh, trong khi các lĩnh vực và dự án mới nổi cũng đang âm thầm nổi lên, tích lũy sức mạnh cho sự bùng nổ trong tương lai. Nhìn về năm tới, những hệ sinh thái, lĩnh vực và dự án nào có khả năng nổi bật, trở thành "ngôi sao của ngày mai" dẫn dắt ngành công nghiệp? Nhiều tổ chức đã đưa ra những cái nhìn độc đáo.
Một đối tác của một tổ chức cho rằng, nhiều người không hiểu rõ bản chất của RWA)Real World Asset(. "Chúng tôi cho rằng RWA về bản chất chỉ là một điều: để blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chính thống toàn cầu." Ông cho biết, hiện tại, tỷ lệ thâm nhập của "ghi sổ trên chuỗi" này vẫn chưa đến 0,1%. Ngay cả khi tỷ lệ thâm nhập chỉ tăng lên một bậc, điều đó cũng có thể sinh ra nhiều tài sản thứ cấp tương tự như ONDO và USUAL.
Một người phụ trách đầu tư của một tổ chức cho biết, việc tái thế chấp như một câu chuyện lớn cho năm 2024 vẫn chưa được phản ánh trong giá đồng tiền, và với sự ra mắt dần dần của AVS, có thể sẽ đạt đến cao trào vào năm 2025; ngoài ra, các dự án thuộc hệ ZK như )RiscZero, phần cứng tăng tốc Ingonyama và ( cũng sẽ dần dần thể hiện tiềm năng thị trường của chúng.
"AI Agent có khả năng trở thành ngôi sao mới của ngành công nghiệp mã hóa." Một nhà phân tích nghiên cứu cho biết, AI Agent có khả năng xử lý khối lượng dữ liệu thị trường khổng lồ, trong tương lai có thể đưa ra quyết định giao dịch chính xác theo thời gian thực, tốc độ phản ứng của nó vượt xa so với các nhà giao dịch truyền thống; trong lĩnh vực DeFi, AI Agent có thể tối ưu hóa lãi suất cho vay và cơ chế định giá của các bể thanh khoản, từ đó nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn; ngoài ra, nó còn mở ra khả năng quản lý thông minh cho tài sản mã hóa.