Trật tự thương mại toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, Bitcoin với tư cách là "vàng kỹ thuật số" đang củng cố vị thế của mình.
Tháng 3, thị trường toàn cầu đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn, các bên đều đang tìm kiếm những điểm hỗ trợ mới. Định giá cổ phiếu Mỹ được tái cấu trúc nhanh chóng, thị trường tiền điện tử cũng biến động theo. Vào ngày 2 tháng 4, chính sách thuế mới được ban hành, trật tự thương mại toàn cầu đang đối mặt với sự tái cấu trúc sâu sắc, các quốc gia buộc phải điều chỉnh chính sách kinh tế một cách khẩn cấp. Trong bối cảnh này, giữ bình tĩnh trở nên đặc biệt quan trọng. Khi trật tự mới dần hình thành, tâm lý thị trường có khả năng ấm lên.
Vào ngày 2 tháng 4, chính phủ Hoa Kỳ chính thức công bố việc thực hiện chính sách "thuế quan đối ứng toàn diện", áp dụng mức thuế cơ bản ít nhất 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp dụng thêm thuế đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại rõ rệt. Sự ra đời của chính sách này đánh dấu một làn sóng tái cấu trúc mạnh mẽ nhất của trật tự thương mại toàn cầu kể từ sau Thế chiến II.
Sau khi thông báo được công bố, thị trường đã phản ứng mạnh mẽ. Chứng khoán Mỹ và đồng đô la đều giảm, chỉ số đô la giảm xuống dưới ngưỡng 104; hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq giảm mạnh hơn 4%, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 3,5%. Cổ phiếu của bảy công ty công nghệ lớn nhất của Mỹ giảm rõ rệt, cổ phiếu của Apple giảm mạnh 7,5% sau giờ giao dịch. Tiền đổ vào tài sản an toàn một cách ồ ạt, giá vàng giao ngay tăng vọt lên mức kỷ lục 3160 đô la/ounce.
Sự điều chỉnh thuế lần này có mức độ và phạm vi vượt xa dự đoán của thị trường. Các nhà đầu tư lo ngại rằng cuộc chiến thuế quan cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Đầu tiên là rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng. Việc tăng thuế định hướng đối với ô tô, thép nhôm và sản phẩm công nghệ (một số mức thuế lên tới 25%-50%) buộc các doanh nghiệp phải tăng tốc tái cấu trúc chuỗi cung ứng theo khu vực, khiến chi phí chuỗi ngành gia tăng đáng kể. Thứ hai là mối lo ngại về vòng xoáy lạm phát. Theo ước tính của các tổ chức phân tích, sau khi áp dụng các biện pháp trả đũa, CPI của Mỹ có thể bị đẩy lên từ 2-2.8 điểm phần trăm.
Một số nhà kinh tế học đã nâng cao khả năng suy thoái kinh tế của Mỹ. Trong khi đó, vào tháng 3, một số chỉ số dữ liệu kinh tế của Mỹ đã xuất hiện sự suy giảm. Mặc dù dữ liệu phi nông nghiệp vào cuối tháng 3 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ là 4.1%, nhưng chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối tháng 3 đã giảm từ 64.7 của tháng 2 xuống còn 57, thấp hơn dự đoán của các nhà kinh tế học. Đồng thời, chỉ số giá PCE lõi so với cùng kỳ vẫn đạt 2.8%, xác nhận tình trạng "tăng trưởng kinh tế chậm lại, lạm phát dai dẳng".
Cục Dự trữ Liên bang đã bày tỏ lo ngại về sự không chắc chắn của nền kinh tế trong cuộc họp chính sách tháng 3. Một mặt, tăng trưởng kinh tế có xu hướng chậm lại, dự báo GDP năm 2025 đã được điều chỉnh giảm từ 2,1% xuống 1,7%; mặt khác, lạm phát lại có độ bám dính khá mạnh. Trong tình huống này, lựa chọn chính sách của Cục Dự trữ Liên bang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan.
Sau khi chính sách thuế mới được công bố vào ngày 2 tháng 4, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tổng cộng sẽ cắt giảm 0,75 điểm phần trăm trước tháng 10. Theo báo cáo, xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lên khoảng 70%.
Tác động của chính sách thuế mới không chỉ dừng lại ở nền kinh tế và chính sách tiền tệ của Mỹ. Các quốc gia khác có sẵn sàng hợp tác đàm phán không? Mỹ có thể nhượng bộ bao nhiêu trong các cuộc đàm phán? Hiện tại, các nền kinh tế chính đều đang xây dựng các biện pháp đối phó, và căng thẳng thương mại toàn cầu có thể biến từ "xung đột điểm" thành "đối kháng hệ thống". Tương lai, kinh tế toàn cầu và thị trường tài chính vẫn sẽ phải chịu áp lực trong sự không chắc chắn này.
Chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm trong tháng 3, khiến chỉ số S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 8,7% và 12,3% trong quý I năm 2025, ghi nhận mức giảm quý lớn nhất kể từ năm 2022. Kể từ tháng 11 năm 2024, chỉ số S&P 500 đã giảm từ 6200 điểm xuống 5572 điểm, giảm hơn 10%, với giá trị thị trường bốc hơi khoảng 4 nghìn tỷ USD.
Trong hai năm qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã thu hút vốn toàn cầu nhờ hiệu ứng "TINA", chiếm hơn 50% giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu. Tuy nhiên, khi chu kỳ kinh tế tiến triển, sự lệch lạc khỏi các yếu tố cơ bản này ngày càng khó duy trì. Các tổ chức đang điều chỉnh kỳ vọng đối với thị trường chứng khoán Mỹ: một ngân hàng đầu tư đã hạ mục tiêu cuối năm của chỉ số S&P 500 từ 6500 điểm xuống 6200 điểm; một ngân hàng đầu tư khác cảnh báo rằng 5500 điểm có thể là điểm khởi đầu cho sự phục hồi kỹ thuật, nhưng cần sự hỗ trợ từ lợi nhuận doanh nghiệp.
Trong khi đó, sự hỗn loạn của tín hiệu chính sách từ Mỹ càng làm gia tăng nỗi sợ hãi trên thị trường. Những tuyên bố mâu thuẫn này khiến nhà đầu tư cảm thấy bối rối, niềm tin trên thị trường bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Các cổ phiếu công nghệ "Big Seven" đã bị bán tháo trước tiên, Tesla giảm gần 36% trong quý đầu tiên, một công ty chip giảm gần 20%.
Cuối tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ xuất hiện một số sự phục hồi, chỉ số S&P 500 tăng trở lại mức 5767 điểm, phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc "nới lỏng" chính sách. Tuy nhiên, chính sách thuế ngày 2 tháng 4 đã chỉ ra rằng những kỳ vọng lạc quan của thị trường lúc đó đã không thành hiện thực.
Một số tổ chức đã chỉ ra rằng tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận khi đặt cược một chiều vào cổ phiếu Mỹ đã xấu đi rõ rệt. Ví dụ, một công ty quản lý vốn đã cảnh báo các nhà đầu tư rằng trong môi trường này, cần phải phụ thuộc vào chiến lược đa dạng hóa nhiều hơn so với trước đây, không thể đặt cược mù quáng vào sự tăng trưởng một chiều của cổ phiếu Mỹ.
Bitcoin cũng chịu ảnh hưởng từ biến động thị trường và sự không chắc chắn của chính sách, nhưng hiệu suất của nó tương đối vững vàng: vào tháng 3 đã xuất hiện "hình chữ V" với sự sụt giảm trước rồi tăng trở lại, mức giảm hàng tháng thu hẹp xuống còn 2,09%, vượt trội hơn nhiều so với mức giảm 8,2% của chỉ số Nasdaq trong cùng thời kỳ. Trong một khoảng thời gian dài trong quá khứ, Bitcoin có xu hướng di chuyển tương tự như các cổ phiếu công nghệ, nhưng trong thời gian biến động thị trường này, Bitcoin lại có một xu hướng độc lập.
Vào giữa và cuối tháng 3, với việc các cơ quan quản lý nới lỏng hạn chế về lưu ký tài sản tiền điện tử, các tổ chức gia tăng nắm giữ, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu "giảm lãi suất ba lần trong năm", Bitcoin đã có một sự phục hồi mạnh mẽ. Nhìn chung, sự điều chỉnh của Bitcoin trong tháng 3 chủ yếu là sự sửa đổi kỹ thuật, chứ không phải là sự giảm giá theo xu hướng. Một tổ chức nghiên cứu cho rằng, thị trường đã phần nào "định giá" tác động tiêu cực của thuế quan, giai đoạn bán tháo tồi tệ nhất có thể đã kết thúc.
Mặc dù thị trường tiền điện tử hiện tại vẫn bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế mới, nhưng sự công nhận và quy trình quản lý của chính phủ Mỹ đối với lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã ngày càng rõ ràng, một loạt các biện pháp đang mở đường cho sự phát triển lâu dài của ngành:
Vào ngày 6 tháng 3, chính phủ Hoa Kỳ chính thức thành lập "dự trữ Bitcoin chiến lược", đưa vào dự trữ khoảng 200.000 BTC đã bị tịch thu trước đó, rõ ràng sẽ không bán trong vòng bốn năm. Đây là lần đầu tiên chính phủ Hoa Kỳ quản lý Bitcoin như một tài sản quốc gia vĩnh viễn, đánh dấu việc thiết lập vị thế "vàng kỹ thuật số" của nó.
Các cơ quan quản lý đang dần nới lỏng lập trường cứng rắn đối với tiền điện tử, đã tổ chức hội nghị bàn tròn đầu tiên về tiền điện tử vào tháng 3 và dự kiến sẽ tổ chức thêm 4 hội nghị liên quan trong quý 2 năm nay, rõ ràng chuyển từ "thực thi là chính" sang "hợp tác và xây dựng quy tắc".
Cơ quan quản lý đã tuyên bố bãi bỏ các hạn chế đối với việc ngân hàng lưu ký tài sản tiền điện tử, có nghĩa là ngân hàng cuối cùng có thể hợp pháp lưu ký tài sản tiền điện tử. Sau khi chính sách bị bãi bỏ, nhiều tổ chức tài chính truyền thống ngay lập tức khởi động dịch vụ lưu ký tiền điện tử, dự kiến đến quý 2 năm 2025 sẽ có hơn 2000 tỷ USD vốn của các tổ chức thông qua kênh ngân hàng.
![Báo cáo vĩ mô tiền mã hóa: Trật tự thương mại toàn cầu đón nhận làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, đồng thuận "vàng kỹ thuật số" Bitcoin được củng cố](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
Sự nhiệt tình của các nhà đầu tư tổ chức đối với tài sản tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, tiếp tục tăng cao. Vào ngày 31 tháng 3, Giám đốc điều hành của một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đã nhiều lần đề cập đến Bitcoin trong thư thường niên gửi nhà đầu tư, cảnh báo rằng nếu Hoa Kỳ không thể kiểm soát hiệu quả khoản nợ và thâm hụt ngân sách đang ngày càng tăng, vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu có thể bị thay thế bởi Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số mới nổi khác.
![Báo cáo vĩ mô tiền điện tử tháng: Trật tự thương mại toàn cầu đối mặt với làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, sự đồng thuận "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
Khi chính sách thuế mới được áp dụng, triển vọng kinh tế Mỹ càng trở nên mơ hồ. Nếu kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái sâu, và Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 6, Bitcoin có khả năng sẽ chứng kiến sự đảo chiều trong quý hai. Trong thời kỳ kinh tế bất ổn, tính khan hiếm và thuộc tính trú ẩn của Bitcoin sẽ càng được làm nổi bật. Một khi tâm lý thị trường phục hồi, Bitcoin như một loại tài sản mới nổi, phù hợp với nhu cầu tiềm năng của thị trường về các phương tiện trú ẩn và lưu trữ giá trị mới, có khả năng sẽ vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng và đón nhận sự định giá lại.
![Báo cáo vĩ mô tiền điện tử tháng: Trật tự thương mại toàn cầu đang trải qua làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến thứ hai, sự đồng thuận "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
Thị trường tháng 3 dao động giữa "nỗi lo lạm phát" và "chính sách nới lỏng". Về lâu dài, nếu thuế quan làm tăng lạm phát và xói mòn tín dụng của đồng đô la, điều này sẽ thúc đẩy dòng vốn chuyển sang tài sản phi chủ quyền. Câu hỏi "Bitcoin có thể làm lung lay sự thống trị của đồng đô la không?" được CEO của một công ty quản lý tài sản đưa ra trong thư gửi nhà đầu tư, nhắc nhở chúng ta rằng trong quá trình tái tạo trật tự tài chính toàn cầu mới, những biến số mang tính đột phá nhất đã xuất hiện.
![Báo cáo vĩ mô tiền điện tử: Thứ tự thương mại toàn cầu đón sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, sự đồng thuận "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Báo cáo tháng vĩ mô về tiền điện tử: Trật tự thương mại toàn cầu đối mặt với làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, sự đồng thuận về Bitcoin "vàng kỹ thuật số" được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletAnxietyPatient
· 21giờ trước
Có vẻ như việc Tích trữ coin hàng ngày lại phải tiếp tục.
Cục diện thương mại toàn cầu thay đổi mạnh mẽ, Bitcoin củng cố vị thế vàng số.
Trật tự thương mại toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, Bitcoin với tư cách là "vàng kỹ thuật số" đang củng cố vị thế của mình.
Tháng 3, thị trường toàn cầu đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn, các bên đều đang tìm kiếm những điểm hỗ trợ mới. Định giá cổ phiếu Mỹ được tái cấu trúc nhanh chóng, thị trường tiền điện tử cũng biến động theo. Vào ngày 2 tháng 4, chính sách thuế mới được ban hành, trật tự thương mại toàn cầu đang đối mặt với sự tái cấu trúc sâu sắc, các quốc gia buộc phải điều chỉnh chính sách kinh tế một cách khẩn cấp. Trong bối cảnh này, giữ bình tĩnh trở nên đặc biệt quan trọng. Khi trật tự mới dần hình thành, tâm lý thị trường có khả năng ấm lên.
Vào ngày 2 tháng 4, chính phủ Hoa Kỳ chính thức công bố việc thực hiện chính sách "thuế quan đối ứng toàn diện", áp dụng mức thuế cơ bản ít nhất 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp dụng thêm thuế đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại rõ rệt. Sự ra đời của chính sách này đánh dấu một làn sóng tái cấu trúc mạnh mẽ nhất của trật tự thương mại toàn cầu kể từ sau Thế chiến II.
Sau khi thông báo được công bố, thị trường đã phản ứng mạnh mẽ. Chứng khoán Mỹ và đồng đô la đều giảm, chỉ số đô la giảm xuống dưới ngưỡng 104; hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq giảm mạnh hơn 4%, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 3,5%. Cổ phiếu của bảy công ty công nghệ lớn nhất của Mỹ giảm rõ rệt, cổ phiếu của Apple giảm mạnh 7,5% sau giờ giao dịch. Tiền đổ vào tài sản an toàn một cách ồ ạt, giá vàng giao ngay tăng vọt lên mức kỷ lục 3160 đô la/ounce.
Sự điều chỉnh thuế lần này có mức độ và phạm vi vượt xa dự đoán của thị trường. Các nhà đầu tư lo ngại rằng cuộc chiến thuế quan cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Đầu tiên là rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng. Việc tăng thuế định hướng đối với ô tô, thép nhôm và sản phẩm công nghệ (một số mức thuế lên tới 25%-50%) buộc các doanh nghiệp phải tăng tốc tái cấu trúc chuỗi cung ứng theo khu vực, khiến chi phí chuỗi ngành gia tăng đáng kể. Thứ hai là mối lo ngại về vòng xoáy lạm phát. Theo ước tính của các tổ chức phân tích, sau khi áp dụng các biện pháp trả đũa, CPI của Mỹ có thể bị đẩy lên từ 2-2.8 điểm phần trăm.
Một số nhà kinh tế học đã nâng cao khả năng suy thoái kinh tế của Mỹ. Trong khi đó, vào tháng 3, một số chỉ số dữ liệu kinh tế của Mỹ đã xuất hiện sự suy giảm. Mặc dù dữ liệu phi nông nghiệp vào cuối tháng 3 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ là 4.1%, nhưng chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối tháng 3 đã giảm từ 64.7 của tháng 2 xuống còn 57, thấp hơn dự đoán của các nhà kinh tế học. Đồng thời, chỉ số giá PCE lõi so với cùng kỳ vẫn đạt 2.8%, xác nhận tình trạng "tăng trưởng kinh tế chậm lại, lạm phát dai dẳng".
Cục Dự trữ Liên bang đã bày tỏ lo ngại về sự không chắc chắn của nền kinh tế trong cuộc họp chính sách tháng 3. Một mặt, tăng trưởng kinh tế có xu hướng chậm lại, dự báo GDP năm 2025 đã được điều chỉnh giảm từ 2,1% xuống 1,7%; mặt khác, lạm phát lại có độ bám dính khá mạnh. Trong tình huống này, lựa chọn chính sách của Cục Dự trữ Liên bang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan.
Sau khi chính sách thuế mới được công bố vào ngày 2 tháng 4, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tổng cộng sẽ cắt giảm 0,75 điểm phần trăm trước tháng 10. Theo báo cáo, xác suất cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lên khoảng 70%.
Tác động của chính sách thuế mới không chỉ dừng lại ở nền kinh tế và chính sách tiền tệ của Mỹ. Các quốc gia khác có sẵn sàng hợp tác đàm phán không? Mỹ có thể nhượng bộ bao nhiêu trong các cuộc đàm phán? Hiện tại, các nền kinh tế chính đều đang xây dựng các biện pháp đối phó, và căng thẳng thương mại toàn cầu có thể biến từ "xung đột điểm" thành "đối kháng hệ thống". Tương lai, kinh tế toàn cầu và thị trường tài chính vẫn sẽ phải chịu áp lực trong sự không chắc chắn này.
Chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm trong tháng 3, khiến chỉ số S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 8,7% và 12,3% trong quý I năm 2025, ghi nhận mức giảm quý lớn nhất kể từ năm 2022. Kể từ tháng 11 năm 2024, chỉ số S&P 500 đã giảm từ 6200 điểm xuống 5572 điểm, giảm hơn 10%, với giá trị thị trường bốc hơi khoảng 4 nghìn tỷ USD.
Trong hai năm qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã thu hút vốn toàn cầu nhờ hiệu ứng "TINA", chiếm hơn 50% giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu. Tuy nhiên, khi chu kỳ kinh tế tiến triển, sự lệch lạc khỏi các yếu tố cơ bản này ngày càng khó duy trì. Các tổ chức đang điều chỉnh kỳ vọng đối với thị trường chứng khoán Mỹ: một ngân hàng đầu tư đã hạ mục tiêu cuối năm của chỉ số S&P 500 từ 6500 điểm xuống 6200 điểm; một ngân hàng đầu tư khác cảnh báo rằng 5500 điểm có thể là điểm khởi đầu cho sự phục hồi kỹ thuật, nhưng cần sự hỗ trợ từ lợi nhuận doanh nghiệp.
Trong khi đó, sự hỗn loạn của tín hiệu chính sách từ Mỹ càng làm gia tăng nỗi sợ hãi trên thị trường. Những tuyên bố mâu thuẫn này khiến nhà đầu tư cảm thấy bối rối, niềm tin trên thị trường bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Các cổ phiếu công nghệ "Big Seven" đã bị bán tháo trước tiên, Tesla giảm gần 36% trong quý đầu tiên, một công ty chip giảm gần 20%.
Cuối tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ xuất hiện một số sự phục hồi, chỉ số S&P 500 tăng trở lại mức 5767 điểm, phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc "nới lỏng" chính sách. Tuy nhiên, chính sách thuế ngày 2 tháng 4 đã chỉ ra rằng những kỳ vọng lạc quan của thị trường lúc đó đã không thành hiện thực.
Một số tổ chức đã chỉ ra rằng tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận khi đặt cược một chiều vào cổ phiếu Mỹ đã xấu đi rõ rệt. Ví dụ, một công ty quản lý vốn đã cảnh báo các nhà đầu tư rằng trong môi trường này, cần phải phụ thuộc vào chiến lược đa dạng hóa nhiều hơn so với trước đây, không thể đặt cược mù quáng vào sự tăng trưởng một chiều của cổ phiếu Mỹ.
Bitcoin cũng chịu ảnh hưởng từ biến động thị trường và sự không chắc chắn của chính sách, nhưng hiệu suất của nó tương đối vững vàng: vào tháng 3 đã xuất hiện "hình chữ V" với sự sụt giảm trước rồi tăng trở lại, mức giảm hàng tháng thu hẹp xuống còn 2,09%, vượt trội hơn nhiều so với mức giảm 8,2% của chỉ số Nasdaq trong cùng thời kỳ. Trong một khoảng thời gian dài trong quá khứ, Bitcoin có xu hướng di chuyển tương tự như các cổ phiếu công nghệ, nhưng trong thời gian biến động thị trường này, Bitcoin lại có một xu hướng độc lập.
Vào giữa và cuối tháng 3, với việc các cơ quan quản lý nới lỏng hạn chế về lưu ký tài sản tiền điện tử, các tổ chức gia tăng nắm giữ, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu "giảm lãi suất ba lần trong năm", Bitcoin đã có một sự phục hồi mạnh mẽ. Nhìn chung, sự điều chỉnh của Bitcoin trong tháng 3 chủ yếu là sự sửa đổi kỹ thuật, chứ không phải là sự giảm giá theo xu hướng. Một tổ chức nghiên cứu cho rằng, thị trường đã phần nào "định giá" tác động tiêu cực của thuế quan, giai đoạn bán tháo tồi tệ nhất có thể đã kết thúc.
Mặc dù thị trường tiền điện tử hiện tại vẫn bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế mới, nhưng sự công nhận và quy trình quản lý của chính phủ Mỹ đối với lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã ngày càng rõ ràng, một loạt các biện pháp đang mở đường cho sự phát triển lâu dài của ngành:
Vào ngày 6 tháng 3, chính phủ Hoa Kỳ chính thức thành lập "dự trữ Bitcoin chiến lược", đưa vào dự trữ khoảng 200.000 BTC đã bị tịch thu trước đó, rõ ràng sẽ không bán trong vòng bốn năm. Đây là lần đầu tiên chính phủ Hoa Kỳ quản lý Bitcoin như một tài sản quốc gia vĩnh viễn, đánh dấu việc thiết lập vị thế "vàng kỹ thuật số" của nó.
Các cơ quan quản lý đang dần nới lỏng lập trường cứng rắn đối với tiền điện tử, đã tổ chức hội nghị bàn tròn đầu tiên về tiền điện tử vào tháng 3 và dự kiến sẽ tổ chức thêm 4 hội nghị liên quan trong quý 2 năm nay, rõ ràng chuyển từ "thực thi là chính" sang "hợp tác và xây dựng quy tắc".
Cơ quan quản lý đã tuyên bố bãi bỏ các hạn chế đối với việc ngân hàng lưu ký tài sản tiền điện tử, có nghĩa là ngân hàng cuối cùng có thể hợp pháp lưu ký tài sản tiền điện tử. Sau khi chính sách bị bãi bỏ, nhiều tổ chức tài chính truyền thống ngay lập tức khởi động dịch vụ lưu ký tiền điện tử, dự kiến đến quý 2 năm 2025 sẽ có hơn 2000 tỷ USD vốn của các tổ chức thông qua kênh ngân hàng.
![Báo cáo vĩ mô tiền mã hóa: Trật tự thương mại toàn cầu đón nhận làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, đồng thuận "vàng kỹ thuật số" Bitcoin được củng cố](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
Sự nhiệt tình của các nhà đầu tư tổ chức đối với tài sản tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, tiếp tục tăng cao. Vào ngày 31 tháng 3, Giám đốc điều hành của một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đã nhiều lần đề cập đến Bitcoin trong thư thường niên gửi nhà đầu tư, cảnh báo rằng nếu Hoa Kỳ không thể kiểm soát hiệu quả khoản nợ và thâm hụt ngân sách đang ngày càng tăng, vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu có thể bị thay thế bởi Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số mới nổi khác.
![Báo cáo vĩ mô tiền điện tử tháng: Trật tự thương mại toàn cầu đối mặt với làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, sự đồng thuận "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f2c2ce3ae7c692ce4b70a97452f1b77.webp(
Khi chính sách thuế mới được áp dụng, triển vọng kinh tế Mỹ càng trở nên mơ hồ. Nếu kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái sâu, và Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 6, Bitcoin có khả năng sẽ chứng kiến sự đảo chiều trong quý hai. Trong thời kỳ kinh tế bất ổn, tính khan hiếm và thuộc tính trú ẩn của Bitcoin sẽ càng được làm nổi bật. Một khi tâm lý thị trường phục hồi, Bitcoin như một loại tài sản mới nổi, phù hợp với nhu cầu tiềm năng của thị trường về các phương tiện trú ẩn và lưu trữ giá trị mới, có khả năng sẽ vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng và đón nhận sự định giá lại.
![Báo cáo vĩ mô tiền điện tử tháng: Trật tự thương mại toàn cầu đang trải qua làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến thứ hai, sự đồng thuận "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310309ab6fc7568dd72391e000bbd93.webp(
Thị trường tháng 3 dao động giữa "nỗi lo lạm phát" và "chính sách nới lỏng". Về lâu dài, nếu thuế quan làm tăng lạm phát và xói mòn tín dụng của đồng đô la, điều này sẽ thúc đẩy dòng vốn chuyển sang tài sản phi chủ quyền. Câu hỏi "Bitcoin có thể làm lung lay sự thống trị của đồng đô la không?" được CEO của một công ty quản lý tài sản đưa ra trong thư gửi nhà đầu tư, nhắc nhở chúng ta rằng trong quá trình tái tạo trật tự tài chính toàn cầu mới, những biến số mang tính đột phá nhất đã xuất hiện.
![Báo cáo vĩ mô tiền điện tử: Thứ tự thương mại toàn cầu đón sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, sự đồng thuận "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f99a1b7b4790c41f67f38146bf3c3b91.webp(
![Báo cáo tháng vĩ mô về tiền điện tử: Trật tự thương mại toàn cầu đối mặt với làn sóng tái cấu trúc lớn nhất kể từ Thế chiến II, sự đồng thuận về Bitcoin "vàng kỹ thuật số" được củng cố])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c8e407471e26d8805384cdf47edcee9.webp(