Sự thay đổi thị trường LSD đứng sau sự giảm của frxETH TVL
Gần đây, frxETH với lợi suất cao nhất trong sản phẩm phái sinh staking thanh khoản của Ethereum (LSD) đã giảm tổng lượng khóa (TVL) xuống 100.000 ETH trong ba tháng qua. Bài viết này sẽ đi sâu vào các nguyên nhân đứng sau hiện tượng này và tác động của nó đến thị trường staking ETH đầy cạnh tranh.
Giới thiệu frxETH
frxETH là một loại stablecoin Ethereum, được tạo ra từ việc trực tiếp staking ETH. Nó sử dụng thiết kế hai token (frxETH và sfrxETH), thiết kế này khiến nó trở thành sản phẩm ETH LSD có tỷ suất lợi nhuận cao nhất hiện nay. Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) của sfrxETH không chỉ cao hơn 24% so với stETH trong cùng kỳ mà còn cao hơn 40% so với rETH.
Nguyên nhân giảm TVL
Mặc dù frxETH cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao, nhưng TVL của nó lại giảm mạnh. Nguyên nhân chính là sự trỗi dậy của cơn sốt tái thế chấp, đặc biệt là sự ra mắt của Eigenlayer. Eigenlayer cung cấp điểm thưởng cho người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn dòng vốn vào. Dữ liệu cho thấy, thời điểm Eigenlayer mở gửi tiền vào ngày 5 tháng 2 cũng chính là thời điểm TVL của frxETH đạt đỉnh cao nhất.
Cân bằng chênh lệch giữa frxETH và sfrxETH
frxETH cung cấp cho người dùng hai con đường lợi nhuận:
Đặt ETH vào frxETH, sau đó gửi vào bể thanh khoản frxETH/ETH để kiếm lợi nhuận.
Đặt ETH làm frxETH, sau đó đặt làm sfrxETH để nhận thêm lợi nhuận.
Hai sự lựa chọn này tạo ra sự cân bằng động trong việc arbitrage do sự khác biệt về lợi suất, giữ cho lợi suất của hai phương pháp ở mức gần nhau. Tính đến ngày 12 tháng 6, lợi suất của bể thanh khoản frxETH/ETH của Curve là 2,72%, trong khi lợi suất của việc staking lại (sfrxETH) là 3,42%.
Ảnh hưởng của cuộc chiến tích lũy LSD
Trong bối cảnh cạnh tranh LSD, điểm thưởng thuộc về các biện pháp khuyến khích tạm thời. Mặc dù chiến lược này có lợi cho việc khởi động dự án, nhưng về lâu dài thì không bền vững. Người dùng thường sẽ chuyển sang các dự án khác sau khi điểm được chuyển đổi thành tài sản khác.
Tuy nhiên, việc tái staking bản thân là một câu chuyện kỹ thuật hiệu quả, có thể cung cấp lợi nhuận bổ sung cho người dùng. Frax Finance dự định cung cấp dịch vụ tái staking gốc trực tiếp trong frxETH v2.
Chiến lược ứng phó của Frax Finance
Để đối phó với sự biến động của thị trường, Frax Finance đã ra mắt cơ chế Flox, như một chương trình khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới của họ là Fraxtal. Người dùng nắm giữ frxETH có thể dễ dàng kiếm được token FXTL trên Fraxtal.
Fraxtal như một blockchain Rollup mô-đun, có những đặc điểm sau:
Tính tương thích EVM
Thiết kế Rollup mô-đun
Biện pháp khuyến khích không gian khối (Flox)
Sử dụng frxETH làm token thanh toán Gas
Tính năng mới của frxETH v2
frxETH v2 sẽ giới thiệu các tính năng mới sau:
Nhà xác thực phi tập trung
Nâng cao hiệu quả vốn của nút
Khuyến khích hiệu suất nhà điều hành nút
Ngoài ra, Fraxtal sẽ sử dụng frxETH làm phí Gas, việc đốt frxETH có thể tăng tỷ suất sinh lợi hàng năm của sfrxETH.
Mặc dù đối mặt với thách thức, frxETH vẫn có tiềm năng chiếm một vị trí quan trọng trong thị trường staking thanh khoản của Ethereum. Sự phát triển trong tương lai của nó đáng được theo dõi liên tục.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BridgeNomad
· 9giờ trước
việc săn lãi suất đang trở nên điên cuồng... cùng cảm giác như cầu nomad trước khi xảy ra khai thác thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
Lionish_Lion
· 07-30 03:31
THEO DÕI TÔI để tránh những sai lầm phổ biến về tiền. Tôi sẽ hiển thị cho bạn những gì hiệu quả trong giao dịch thực tế. 👨🏫✓
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropCollector
· 07-30 03:13
Lợi suất cao = đồ ngốc nhiều, ai hiểu thì sẽ hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeDegen
· 07-30 03:12
Quá cao không giảm ai mà tin chứ.
Xem bản gốcTrả lời0
ShamedApeSeller
· 07-30 03:11
Nhà đầu tư lớn đang rút lui, lần này nhìn vào hướng giảm.
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureAnxiety
· 07-30 03:10
Lợi nhuận cao như vậy mà còn giảm vị thế, chắc không phải có gì khuất tất chứ?
Xem bản gốcTrả lời0
rugdoc.eth
· 07-30 03:09
Lợi suất cao đến đâu cũng không thể chịu nổi sự dao động của niềm tin thị trường.
Xem bản gốcTrả lời0
DeepRabbitHole
· 07-30 03:09
Sản phẩm lợi nhuận tốt như vậy mà còn bị bỏ rơi, xem ra có điều gì lớn phía sau.
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightGenesis
· 07-30 02:56
Giám sát cho thấy dữ liệu có sự biến động, chắc chắn có điều gì đó bí ẩn phía sau. Tiếp tục quan sát.
frxETH TVL giảm 100.000 đồng, cấu trúc thị trường LSD thay đổi
Sự thay đổi thị trường LSD đứng sau sự giảm của frxETH TVL
Gần đây, frxETH với lợi suất cao nhất trong sản phẩm phái sinh staking thanh khoản của Ethereum (LSD) đã giảm tổng lượng khóa (TVL) xuống 100.000 ETH trong ba tháng qua. Bài viết này sẽ đi sâu vào các nguyên nhân đứng sau hiện tượng này và tác động của nó đến thị trường staking ETH đầy cạnh tranh.
Giới thiệu frxETH
frxETH là một loại stablecoin Ethereum, được tạo ra từ việc trực tiếp staking ETH. Nó sử dụng thiết kế hai token (frxETH và sfrxETH), thiết kế này khiến nó trở thành sản phẩm ETH LSD có tỷ suất lợi nhuận cao nhất hiện nay. Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) của sfrxETH không chỉ cao hơn 24% so với stETH trong cùng kỳ mà còn cao hơn 40% so với rETH.
Nguyên nhân giảm TVL
Mặc dù frxETH cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao, nhưng TVL của nó lại giảm mạnh. Nguyên nhân chính là sự trỗi dậy của cơn sốt tái thế chấp, đặc biệt là sự ra mắt của Eigenlayer. Eigenlayer cung cấp điểm thưởng cho người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn dòng vốn vào. Dữ liệu cho thấy, thời điểm Eigenlayer mở gửi tiền vào ngày 5 tháng 2 cũng chính là thời điểm TVL của frxETH đạt đỉnh cao nhất.
Cân bằng chênh lệch giữa frxETH và sfrxETH
frxETH cung cấp cho người dùng hai con đường lợi nhuận:
Hai sự lựa chọn này tạo ra sự cân bằng động trong việc arbitrage do sự khác biệt về lợi suất, giữ cho lợi suất của hai phương pháp ở mức gần nhau. Tính đến ngày 12 tháng 6, lợi suất của bể thanh khoản frxETH/ETH của Curve là 2,72%, trong khi lợi suất của việc staking lại (sfrxETH) là 3,42%.
Ảnh hưởng của cuộc chiến tích lũy LSD
Trong bối cảnh cạnh tranh LSD, điểm thưởng thuộc về các biện pháp khuyến khích tạm thời. Mặc dù chiến lược này có lợi cho việc khởi động dự án, nhưng về lâu dài thì không bền vững. Người dùng thường sẽ chuyển sang các dự án khác sau khi điểm được chuyển đổi thành tài sản khác.
Tuy nhiên, việc tái staking bản thân là một câu chuyện kỹ thuật hiệu quả, có thể cung cấp lợi nhuận bổ sung cho người dùng. Frax Finance dự định cung cấp dịch vụ tái staking gốc trực tiếp trong frxETH v2.
Chiến lược ứng phó của Frax Finance
Để đối phó với sự biến động của thị trường, Frax Finance đã ra mắt cơ chế Flox, như một chương trình khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới của họ là Fraxtal. Người dùng nắm giữ frxETH có thể dễ dàng kiếm được token FXTL trên Fraxtal.
Fraxtal như một blockchain Rollup mô-đun, có những đặc điểm sau:
Tính năng mới của frxETH v2
frxETH v2 sẽ giới thiệu các tính năng mới sau:
Ngoài ra, Fraxtal sẽ sử dụng frxETH làm phí Gas, việc đốt frxETH có thể tăng tỷ suất sinh lợi hàng năm của sfrxETH.
Mặc dù đối mặt với thách thức, frxETH vẫn có tiềm năng chiếm một vị trí quan trọng trong thị trường staking thanh khoản của Ethereum. Sự phát triển trong tương lai của nó đáng được theo dõi liên tục.