Báo cáo nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong bối cảnh thị trường điều chỉnh
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua một sự điều chỉnh rõ rệt, ảnh hưởng đến cả mạng lưới trưởng thành và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin thể hiện sự ổn định tương đối, vị thế thống trị được củng cố thêm, trong khi hầu hết các chuỗi khác, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự giảm mạnh. Tuy nhiên, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng không ngừng lại: Việc ra mắt mạng chính Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và sự ra mắt giải pháp Layer 2 của Uniswap đã trở thành những điểm nhấn trong tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 đã có sự điều chỉnh đáng kể: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, trong khi Ethereum giảm mạnh hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Tuần cuối cùng của tháng, khi lo ngại về an ninh lan rộng, áp lực bán càng trở nên gia tăng.
Đợt điều chỉnh này theo sau đợt thị trường tăng giá vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường phức tạp, nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và lo lắng do các lỗ hổng bảo mật. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt là trong các lĩnh vực đầu cơ như Memecoin. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do sự thay đổi chính sách, trong khi thị trường Châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ hơn về ảnh hưởng của các cuộc tấn công mạng.
Quy định và thay đổi chính sách
Sắc lệnh hành chính về tiền điện tử của chính phủ Trump tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, mang lại sự rõ ràng về chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack của một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2, với thiệt hại lên tới 1,5 tỷ đô la, đã lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, gây ra nỗi lo ngại về an ninh mới, và tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển biến. Trong khi đó, thái độ của SEC đã phần nào dịu đi, tạm ngừng điều tra một số nền tảng giao dịch và DEX, và từ bỏ kháng cáo về "quy tắc nhà giao dịch". Dự luật "GENIUS" (Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin) được hai đảng ủng hộ đã củng cố thêm khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý ở Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự bất ổn này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do các tin tức tiêu cực liên quan, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về định giá và khối lượng giao dịch. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi tài sản rủi ro cao.
Lớp 1
Các chuỗi công cộng Layer 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20.8% xuống còn 2.3 nghìn tỷ USD. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng từ 71.3% lên 74.2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14.0% xuống 11.9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3.7%, nhưng Solana đã giảm thị phần từ 4.0% xuống 3.3% sau khi giá giảm mạnh 36.3%.
Litecoin tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) và một số đồng tiền khác lại có hiệu suất kém.
TVL DeFi giảm 20,0% xuống 82,9 tỷ đô la, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ đô la (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ đô la (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng đứng thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ USD. Chuỗi này phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh thanh khoản" - một cách thức staking đổi mới, biến thanh khoản thành an ninh mạng. Sau vòng gọi vốn 100 triệu USD vào năm 2024, airdrop và quyền quản trị trong tháng này đã kích thích sự nhiệt tình của thị trường. Khác với phương pháp chứng minh cổ phần truyền thống, cách tiếp cận này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Sự bùng nổ Memecoin của Solana rõ ràng đã giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại đình đám, như token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei, đã làm tổn hại đến niềm tin thị trường, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về khối lượng giao dịch trên một số nền tảng DEX. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất, có thể coi chúng như thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao cuồng nhiệt của chúng có thể đã qua, và các nhà giao dịch bắt đầu chú trọng hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì việc đầu cơ.
Bitcoin Layer 2 & Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24,5% từ 2,7 tỷ USD xuống còn 2,1 tỷ USD. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu USD (giảm 42,0%), theo sau là Bitlayer (350 triệu USD) và BSquared (320 triệu USD). BOB thể hiện tốt, chỉ giảm 7,9% xuống còn 220 triệu USD.
Trên các nền tảng vừa, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9,3% xuống còn 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ hơn phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31,5%, MAP Protocol giảm 29,6%, Interlay giảm 27,4%.
Sự ảm đạm trong lĩnh vực này nhất quán với quan điểm của đồng sáng lập Stacks Muneeb Ali tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm dần, hơn hai phần ba các dự án Layer 2 Bitcoin hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự ảm đạm của ngành vào tháng 2 cho thấy quá trình hợp nhất có thể đã bắt đầu. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh tính hữu ích thực sự có thể bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Ethereum Layer 2
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống 14 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch giữ vị trí dẫn đầu với 4,5 tỷ USD TVL (giảm 33,4%), trong khi Base leo lên vị trí thứ hai với 4,2 tỷ USD TVL (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ USD) xuống thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm nổi bật hiếm hoi trong tháng này.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản phụ ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được xác định là một người thay đổi cuộc chơi về hiệu suất mở rộng, một số tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM tuy không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt được 10,000 TPS và mang về 47.6 triệu đô la cho Aave chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư nhiều hơn vào công nghệ, chứ không chỉ là chiêu trò.
Vitalik Buterin đã có những bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần phải xác định vị trí của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như tăng 17 lần giao dịch) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã phát triển từ "chữ ký đa cấp cao cấp" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không bình luận trực tiếp về Sonic EVM, nhưng tính tương thích EVM và tốc độ của nó phản ánh tầm nhìn của ông về việc kết nối "vũ trụ Ethereum" một cách liền mạch. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng với xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý vào giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, tháng 2 đã hoàn thành tổng cộng 6 giao dịch, tổng giá trị là 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi hỗn hợp EVM-MoveVM của mình, dự kiến sẽ ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Nội dung bài viết chỉ dùng cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MissedTheBoat
· 10giờ trước
rời khỏi vị thế就 giảm nhập một vị thế就 giảm khó chịu quá
Xem bản gốcTrả lời0
SillyWhale
· 10giờ trước
btc lại ổn định như chó
Xem bản gốcTrả lời0
MetaReckt
· 10giờ trước
Vẫn là gấu à, chán quá.
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWang
· 10giờ trước
Lại bị những chuyên nghiệp trong thế giới tiền điện tử lừa vào thị trường tăng, không nói đến việc lỗ hay lãi, chúng ta vẫn không hiểu L2 là gì.
Thị trường blockchain công cộng điều chỉnh tháng 2 năm 2025: Bitcoin ổn định, Layer 2 liên tục đổi mới
Báo cáo nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong bối cảnh thị trường điều chỉnh
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua một sự điều chỉnh rõ rệt, ảnh hưởng đến cả mạng lưới trưởng thành và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin thể hiện sự ổn định tương đối, vị thế thống trị được củng cố thêm, trong khi hầu hết các chuỗi khác, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự giảm mạnh. Tuy nhiên, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng không ngừng lại: Việc ra mắt mạng chính Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và sự ra mắt giải pháp Layer 2 của Uniswap đã trở thành những điểm nhấn trong tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 đã có sự điều chỉnh đáng kể: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, trong khi Ethereum giảm mạnh hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Tuần cuối cùng của tháng, khi lo ngại về an ninh lan rộng, áp lực bán càng trở nên gia tăng.
Đợt điều chỉnh này theo sau đợt thị trường tăng giá vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường phức tạp, nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và lo lắng do các lỗ hổng bảo mật. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt là trong các lĩnh vực đầu cơ như Memecoin. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do sự thay đổi chính sách, trong khi thị trường Châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ hơn về ảnh hưởng của các cuộc tấn công mạng.
Quy định và thay đổi chính sách
Sắc lệnh hành chính về tiền điện tử của chính phủ Trump tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, mang lại sự rõ ràng về chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack của một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2, với thiệt hại lên tới 1,5 tỷ đô la, đã lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, gây ra nỗi lo ngại về an ninh mới, và tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển biến. Trong khi đó, thái độ của SEC đã phần nào dịu đi, tạm ngừng điều tra một số nền tảng giao dịch và DEX, và từ bỏ kháng cáo về "quy tắc nhà giao dịch". Dự luật "GENIUS" (Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin) được hai đảng ủng hộ đã củng cố thêm khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý ở Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự bất ổn này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do các tin tức tiêu cực liên quan, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về định giá và khối lượng giao dịch. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi tài sản rủi ro cao.
Lớp 1
Các chuỗi công cộng Layer 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20.8% xuống còn 2.3 nghìn tỷ USD. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng từ 71.3% lên 74.2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14.0% xuống 11.9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3.7%, nhưng Solana đã giảm thị phần từ 4.0% xuống 3.3% sau khi giá giảm mạnh 36.3%.
Litecoin tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) và một số đồng tiền khác lại có hiệu suất kém.
TVL DeFi giảm 20,0% xuống 82,9 tỷ đô la, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ đô la (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ đô la (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng đứng thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ USD. Chuỗi này phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh thanh khoản" - một cách thức staking đổi mới, biến thanh khoản thành an ninh mạng. Sau vòng gọi vốn 100 triệu USD vào năm 2024, airdrop và quyền quản trị trong tháng này đã kích thích sự nhiệt tình của thị trường. Khác với phương pháp chứng minh cổ phần truyền thống, cách tiếp cận này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Sự bùng nổ Memecoin của Solana rõ ràng đã giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại đình đám, như token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei, đã làm tổn hại đến niềm tin thị trường, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về khối lượng giao dịch trên một số nền tảng DEX. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất, có thể coi chúng như thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao cuồng nhiệt của chúng có thể đã qua, và các nhà giao dịch bắt đầu chú trọng hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì việc đầu cơ.
Bitcoin Layer 2 & Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24,5% từ 2,7 tỷ USD xuống còn 2,1 tỷ USD. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu USD (giảm 42,0%), theo sau là Bitlayer (350 triệu USD) và BSquared (320 triệu USD). BOB thể hiện tốt, chỉ giảm 7,9% xuống còn 220 triệu USD.
Trên các nền tảng vừa, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9,3% xuống còn 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ hơn phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31,5%, MAP Protocol giảm 29,6%, Interlay giảm 27,4%.
Sự ảm đạm trong lĩnh vực này nhất quán với quan điểm của đồng sáng lập Stacks Muneeb Ali tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm dần, hơn hai phần ba các dự án Layer 2 Bitcoin hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự ảm đạm của ngành vào tháng 2 cho thấy quá trình hợp nhất có thể đã bắt đầu. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh tính hữu ích thực sự có thể bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Ethereum Layer 2
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống 14 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch giữ vị trí dẫn đầu với 4,5 tỷ USD TVL (giảm 33,4%), trong khi Base leo lên vị trí thứ hai với 4,2 tỷ USD TVL (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ USD) xuống thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm nổi bật hiếm hoi trong tháng này.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản phụ ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được xác định là một người thay đổi cuộc chơi về hiệu suất mở rộng, một số tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM tuy không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt được 10,000 TPS và mang về 47.6 triệu đô la cho Aave chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư nhiều hơn vào công nghệ, chứ không chỉ là chiêu trò.
Vitalik Buterin đã có những bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần phải xác định vị trí của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như tăng 17 lần giao dịch) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã phát triển từ "chữ ký đa cấp cao cấp" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không bình luận trực tiếp về Sonic EVM, nhưng tính tương thích EVM và tốc độ của nó phản ánh tầm nhìn của ông về việc kết nối "vũ trụ Ethereum" một cách liền mạch. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng với xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý vào giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, tháng 2 đã hoàn thành tổng cộng 6 giao dịch, tổng giá trị là 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi hỗn hợp EVM-MoveVM của mình, dự kiến sẽ ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Nội dung bài viết chỉ dùng cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.