Phân tích chiến lược tích lũy tài sản sinh thái BTCFi
Với sự tiến hóa của câu chuyện BTCFi, tính thanh khoản trên chuỗi của tài sản BTC đã trở thành tâm điểm chú ý của nhiều hệ sinh thái và giao thức lớn. BTC đang chuyển từ một phương tiện lưu trữ giá trị tĩnh sang một tài sản có thể tham gia vào nhiều kịch bản thu nhập trên chuỗi hơn, nâng cao tiềm năng ứng dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi.
Core, BOB và Corn là những trường hợp tăng trưởng tiêu biểu trong lĩnh vực BTCFi nửa năm qua: Core tập trung vào việc vay mượn tài sản BTC LST lớn trong giai đoạn tăng trưởng; Corn hợp tác với Pendle để triển khai các trò chơi điểm thưởng, nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường tăng trưởng; BOB thì thu hút thanh khoản thông qua việc làm phong phú hệ sinh thái và dịch vụ staking linh hoạt. Các hành động xung quanh "sinh lãi" của từng hệ sinh thái đã kích hoạt mạnh mẽ tính thanh khoản của tài sản BTC. Trong tương lai, khi tính thanh khoản của BTC dần được giải phóng, quy mô tài sản trong hệ sinh thái BTCFi vẫn còn tiềm năng tăng trưởng lớn.
1. Bối cảnh
1.1 BTC tài sản chuỗi lưu động
Hướng lưu động của BTC và tài sản neo của nó trên chuỗi có thể được chia thành ba cấp độ sau:
Lớp đầu tiên: BTC gốc
Lớp thứ hai:
Được phát hành dựa trên BTC được quản lý tập trung.
Tài sản ánh xạ chạy trên BTC L2 và SideChain
tính thanh khoản staking BTC
Tầng thứ ba: Tài sản phái sinh BTC trong các tình huống DeFi hạ nguồn khác nhau
Tình hình thị trường tài sản 1.2 BTC
Từ tình hình phát hành tài sản được neo bằng BTC trên ba mạng lưới Ethereum, Arbitrum, BNB có thể thấy, việc phát hành BTC được quản lý tập trung vẫn chiếm phần lớn thị trường, trong đó WBTC và BTCB chiếm hơn 75% tổng lưu thông tài sản được neo bằng BTC. Ngoài ra, LBTC và SolvBTC.BBN cùng các BTC LST khác đã nhanh chóng tăng trưởng trong vài tháng qua nhờ vào câu chuyện staking BTC (re), trở thành một lực lượng mới nổi khác trong thị trường tài sản được neo bằng BTC.
Là token neo có sự đồng thuận cao nhất và vốn hóa thị trường lớn nhất, ứng dụng chính của tài sản neo BTC chủ yếu tập trung vào các giao thức cho vay. Đối với WBTC và BTCB, hai ứng dụng hạ nguồn lớn nhất của chúng lần lượt là trong giao thức Aave v3 và Venus, TVL chiếm hơn 20% tổng cung của mỗi loại, phản ánh nhu cầu của các quỹ lớn đối với lợi nhuận tương đối ổn định trong lĩnh vực BTCFi.
Hiện tại, tổng số lượng BTC LST trên thị trường khoảng 25.1K đồng BTC, trong đó hai giao thức Lombard và Solv Protocol chiếm hơn 70% thị phần. Việc hấp thụ và phát hành BTC LST ảnh hưởng trực tiếp đến sự lưu thông và tích tụ của tài sản BTC trên các chuỗi khác nhau. Trong đó, tác động của Solv đến TVL của các chuỗi là đặc biệt đáng kể, mang lại cho Core và Scroll lần lượt $309.7M và $177.8M dòng vốn ròng, nâng cao đáng kể quy mô tài sản của hai chuỗi này.
So với mô hình quản lý tập trung phát hành BTC được đóng gói, BTC LST như một tài sản sinh lãi đã mở rộng thêm nhiều kịch bản ứng dụng phong phú. Ngoài các giao thức cho vay, thị trường giao dịch điểm trở thành một ứng dụng hạ nguồn quan trọng khác của BTC LST. Avalon và Pendle lần lượt là các giao thức tích lũy nhiều vốn nhất trong các lĩnh vực "cho vay" và "thị trường phái sinh điểm", cùng với sự phát triển của câu chuyện BTCFi và staking BTC để đạt được tăng trưởng cùng có lợi.
2 Chiến lược tích lũy tài sản của hệ sinh thái BTCFi
2.1 Core: Tập trung vào tăng trưởng hệ sinh thái nhờ động lực từ tài sản gia tăng và khuyến khích token.
Core là một giải pháp mở rộng L1 được điều khiển bởi BTC, cho phép người dùng kiếm thu nhập thụ động thông qua việc staking Bitcoin không được quản lý mà không cần chuyển hoặc đóng gói BTC. Kể từ khi ra mắt vào tháng 4 năm 2023, đã có hơn 7,500 BTC được staking trên Core, nhờ vào sự bảo vệ an ninh của BTC, an ninh mạng của Core đã được bảo vệ. Vào tháng 7 năm 2023, Core đã ra mắt cơ chế staking kép BTC và CORE. Người dùng không chỉ có thể staking BTC để nhận thu nhập cơ bản không rủi ro mà còn có thể staking token gốc CORE để nhận thêm phần thưởng, việc phân phối phần thưởng sẽ được liên kết với số lượng và thời gian staking CORE. Cơ chế staking kép đã thúc đẩy sự gia tăng TVL của Core kể từ khi ra mắt.
Hiện nay, TVL của Core đã đạt $591.5M, tăng trưởng 4757.9% trong nửa năm, vươn lên vị trí thứ 16 trong bảng xếp hạng TVL của các blockchain. Sự tăng trưởng TVL của Core cho thấy một số điểm mấu chốt: Vào tháng 6, sự ra mắt của giao thức cho vay gốc Colend và việc tích hợp với tài sản phái sinh Solv Protocol đã thúc đẩy tăng trưởng TVL trong tháng lên $51.1M, tương đương với mức tăng 202.2%. Vào tháng 7, việc giới thiệu cơ chế staking kép đã thu hút dòng tiền mới, thúc đẩy TVL trong tháng lên $92.6M, tương đương với mức tăng 121.3%. Vào tháng 8, việc tích hợp giao thức Pell Network - giao thức hàng đầu về BTC Restaking vào Core đã tiếp tục kích thích sự tích lũy vốn lớn hơn.
Sự tăng trưởng TVL cốt lõi chủ yếu được thúc đẩy bởi một số yếu tố sau:
Tập trung vào thị trường tăng trưởng của tài sản neo BTC để nâng cao tính thanh khoản của hệ sinh thái, thu hút các tài sản phái sinh Solv đang tăng trưởng nhanh.
Xây dựng các giao thức gốc như Colend và nhanh chóng tích hợp với các dự án như Pell Network, thiết lập các ứng dụng sinh thái hoàn chỉnh.
Sử dụng airdrop và hiệu suất thị trường của token gốc $CORE để hỗ trợ cấu trúc khuyến khích, tạo ra hiệu ứng hợp tác đa chiều trong hệ sinh thái.
Tích hợp và hợp tác sâu sắc với tài sản phái sinh Solv
SolvBTC.BBN và SolvBTC lần lượt là tài sản phái sinh BTC lớn thứ năm và thứ sáu trên thị trường hiện nay, với tổng lượng phát hành là 15.6K BTC, và vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng ổn định. Kể từ tháng 6, SolvBTC đã mở rộng sang hệ sinh thái Core, và tích hợp sâu với hai giao thức Colend và Pell Network, thúc đẩy sự gia tăng TVL lên $51.1M trong tháng đó. Hiện tại, tài sản phái sinh Solv chiếm 65% TVL của Core, điều này không chỉ nhờ vào việc xây dựng mô-đun DeFi của hệ sinh thái Core cung cấp các tình huống sinh lãi ổn định cho tài sản cơ sở, mà còn bao gồm các ưu đãi cao từ Core dành cho ứng dụng SolvBTC và kỳ vọng airdrop được hỗ trợ bởi hiệu suất của token $CORE. Điều này cho thấy sự phát triển của hệ sinh thái Core không chỉ giới hạn trong cơ chế staking BTC gốc của chính nó, mà còn chú trọng vào việc thu hút và khuyến khích các tài sản BTC lớn chất lượng cao để tăng cường sự hoạt động và lượng khóa của toàn mạng lưới. Thông qua việc tích hợp và hợp tác sâu với Solv Protocol, Core không chỉ nâng cao TVL, mà còn cung cấp hỗ trợ tài sản lưu động đa dạng cho các tình huống DeFi trên chuỗi.
Xây dựng hệ sinh thái BTCFi do Colend và Pell Network dẫn dắt
Colend là giao thức cho vay gốc trên Core, đảm nhận phần lớn sự tích lũy tài sản trong hệ sinh thái. Kể từ khi giới thiệu SolvBTC vào tháng 6 và cung cấp mức độ khuyến khích tối đa, TVL của nó đã tăng trưởng đáng kể. Hiện tại, 85% TVL trong giao thức Colend đến từ dòng tài sản phái sinh của Solv Protocol, cho thấy sự hợp tác mạnh mẽ giữa hai bên. Hơn nữa, Colend cũng là ứng dụng cốt lõi của tài sản phái sinh từ token CORE, đã thu hút $17.4M wCORE và $5.2M stCORE. Cảnh giới sinh lời mà Colend cung cấp cho CORE LST đã thúc đẩy ý chí của người dùng trong việc staking CORE, đồng thời cung cấp hỗ trợ để duy trì giá trị của nó.
Ngoài ra, BTC Restaking đã trở thành một kịch bản chất lượng ổn định cho BTC tài sản phái sinh. Vào tháng 8, dự án hàng đầu BTC Restaking, Pell Network, đã nhanh chóng thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của hệ sinh thái sau khi ra mắt trên Core, với tài sản chảy vào chủ yếu đến từ Solv Protocol, tích lũy giá trị $108.3M của tài sản phái sinh Solv. Về phần thưởng dự án, Pell Network đã cung cấp hỗ trợ phần thưởng điểm cao nhất cho SolvBTC trên Core, trong khi Core cũng đã cung cấp phần thưởng Ignition Drop 5X cho Pell Network, tăng cường thêm mức độ tham gia và ứng dụng của BTC LST trong giao thức Pell Network trong hệ sinh thái Core. Đến nay, TVL tích lũy của Pell Network đã đạt $271.7M, trong đó gần một nửa đóng góp từ hệ sinh thái Core.
Cấu trúc khuyến khích được hỗ trợ bởi airdrop và hiệu suất thị trường của token gốc $CORE
Vào tháng 5 năm 2023, Core đã ra mắt chương trình khuyến khích Sparks, với mục tiêu tăng tốc độ áp dụng và mở rộng hệ sinh thái thông qua việc thưởng cho những người đóng góp trên chuỗi. Hiện tại, chương trình đang trong quý 2. Khác với những dự án dựa vào khuyến khích điểm và kỳ vọng phát hành token không rõ ràng, Core đã phát hành token gốc $CORE từ năm 2023 và hoàn thành thành công đợt airdrop ban đầu, tạo nền tảng cho một cộng đồng lớn. $CORE, với tư cách là token gốc của hệ sinh thái, chủ yếu được sử dụng để thanh toán phí giao dịch, staking trên mạng, nhận thưởng và tham gia quản trị trên chuỗi. Theo thiết kế Tokenomics, phần thưởng cho người dùng chiếm 25.029% tổng cung của $CORE, tổng cộng là 525.600.000 token. Trước đó, Core đã phát hành một lượng lớn token cho các tham gia viên hệ sinh thái thông qua hoạt động airdrop trên ứng dụng Satoshi, làm tăng sự quan tâm lâu dài và đóng góp liên tục của người dùng đối với hệ sinh thái của nó. Kế hoạch airdrop quý 2 sẽ mở khóa 24.700.000 token $CORE, trong đó 17.000.000 token sẽ được sử dụng để thưởng cho người tham gia, tiếp tục thúc đẩy sự nhiệt tình của người dùng đối với sự tham gia vào hệ sinh thái Core.
2.2 Corn: Chơi tích điểm sinh ra hiệu quả thu hút tính thanh khoản thị trường BTC LST
Corn là mạng ETH L2 mới được ra mắt gần đây, sử dụng token hóa hỗn hợp của Bitcoin (BTCN) làm phí gas và công cụ khuyến khích kinh tế, nhằm thống nhất lợi ích của người dùng, nhà phát triển và nhà cung cấp thanh khoản. Cốt lõi của cơ chế khuyến khích của Corn nằm ở mô hình veCHAIN, những người nắm giữ token CORN sẽ quyết định việc phân phối phần thưởng mạng.
Hiện tại Corn vẫn chưa khởi động mạng chính, nhưng đã thông qua các hoạt động gửi tiền được hợp tác bởi nhiều bên để hút hiệu quả 425,8 triệu đô la vào việc lưu trữ, vượt xa các lớp mở rộng BTC đã ra mắt như Merlin và BSquared. Những khoản gửi này chủ yếu tập trung vào các bể được ra mắt cùng với một số BTC LST như LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC trên Pendle, chiếm 85% tổng TVL hiện tại.
Hợp tác với Pendle dẫn dắt cách chơi điểm LST BTC
Thị trường phát sinh điểm là một trong những chiến lược chính của BTC LST như tài sản sinh lãi. Là giao thức dẫn đầu trong lĩnh vực này, Pendle đã bắt đầu tích hợp các BTC LST vào đầu tháng 9. Hiện tại, sự hợp tác giữa Corn, Pendle và BTC LST đã hỗ trợ năm tài sản BTC LST lớn: LBTC ($41.5M TVL, $1.1M 24h Volume), SolvBTC.BBN ($97.5M TVL, $300K 24h Volume), eBTC ($20.2M TVL, $658.4K 24h Volume), PumpBTC ($60.5M TVL, $437K 24h Volume), uniBTC ($70.6M TVL, $20.8K 24h Volume), thu hút 11.4% tổng khối lượng thị trường BTC LST, sự hợp tác đa phương đã tạo ra hiệu ứng liên kết tốt.
Đối với người nắm giữ BTC LST, thị trường đòn bẩy điểm thưởng cung cấp nhiều chiến lược khác nhau, Pendle đã trở thành một trong những ứng dụng chính chiếm 10%-30% tổng nguồn cung BTC LST. Ngoài ra, Corn cũng cung cấp động lực điểm thưởng với hệ số tối đa cho những pool này, thu hút thêm nhiều người nắm giữ tham gia. Đối với Corn, BTC LST là yếu tố đóng góp chính thúc đẩy tăng trưởng TVL trong giai đoạn đầu của nó. Hiện tại, những pool này là ứng dụng duy nhất tạo ra lợi ích bên ngoài trong hoạt động khai thác điểm của Corn, tạo nền tảng cho việc khởi động mạng chính trong tương lai.
Chiến dịch Tăng Trưởng TVL
Trong thiết kế khai thác điểm hiện tại của Corn, người dùng mỗi khi gửi khoản tài sản tương đương $1, sẽ nhận được 1 điểm Kernel sau mỗi 210 phút. Những khoản gửi này có thể rút bất cứ lúc nào mà không bị phạt hay phí, mang lại sự linh hoạt lớn. Mục tiêu của hoạt động này là thu hút thanh khoản ban đầu thông qua việc khuyến khích bằng điểm Kernel. Tuy nhiên, hiện tại ngoài việc hợp tác với Pendle.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chiến lược lắng đọng tài sản sinh thái BTCFi: Đường đi tăng trưởng khác biệt của Core, BOB và Corn
Phân tích chiến lược tích lũy tài sản sinh thái BTCFi
Với sự tiến hóa của câu chuyện BTCFi, tính thanh khoản trên chuỗi của tài sản BTC đã trở thành tâm điểm chú ý của nhiều hệ sinh thái và giao thức lớn. BTC đang chuyển từ một phương tiện lưu trữ giá trị tĩnh sang một tài sản có thể tham gia vào nhiều kịch bản thu nhập trên chuỗi hơn, nâng cao tiềm năng ứng dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi.
Core, BOB và Corn là những trường hợp tăng trưởng tiêu biểu trong lĩnh vực BTCFi nửa năm qua: Core tập trung vào việc vay mượn tài sản BTC LST lớn trong giai đoạn tăng trưởng; Corn hợp tác với Pendle để triển khai các trò chơi điểm thưởng, nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường tăng trưởng; BOB thì thu hút thanh khoản thông qua việc làm phong phú hệ sinh thái và dịch vụ staking linh hoạt. Các hành động xung quanh "sinh lãi" của từng hệ sinh thái đã kích hoạt mạnh mẽ tính thanh khoản của tài sản BTC. Trong tương lai, khi tính thanh khoản của BTC dần được giải phóng, quy mô tài sản trong hệ sinh thái BTCFi vẫn còn tiềm năng tăng trưởng lớn.
1. Bối cảnh
1.1 BTC tài sản chuỗi lưu động
Hướng lưu động của BTC và tài sản neo của nó trên chuỗi có thể được chia thành ba cấp độ sau:
Tình hình thị trường tài sản 1.2 BTC
Từ tình hình phát hành tài sản được neo bằng BTC trên ba mạng lưới Ethereum, Arbitrum, BNB có thể thấy, việc phát hành BTC được quản lý tập trung vẫn chiếm phần lớn thị trường, trong đó WBTC và BTCB chiếm hơn 75% tổng lưu thông tài sản được neo bằng BTC. Ngoài ra, LBTC và SolvBTC.BBN cùng các BTC LST khác đã nhanh chóng tăng trưởng trong vài tháng qua nhờ vào câu chuyện staking BTC (re), trở thành một lực lượng mới nổi khác trong thị trường tài sản được neo bằng BTC.
Là token neo có sự đồng thuận cao nhất và vốn hóa thị trường lớn nhất, ứng dụng chính của tài sản neo BTC chủ yếu tập trung vào các giao thức cho vay. Đối với WBTC và BTCB, hai ứng dụng hạ nguồn lớn nhất của chúng lần lượt là trong giao thức Aave v3 và Venus, TVL chiếm hơn 20% tổng cung của mỗi loại, phản ánh nhu cầu của các quỹ lớn đối với lợi nhuận tương đối ổn định trong lĩnh vực BTCFi.
Hiện tại, tổng số lượng BTC LST trên thị trường khoảng 25.1K đồng BTC, trong đó hai giao thức Lombard và Solv Protocol chiếm hơn 70% thị phần. Việc hấp thụ và phát hành BTC LST ảnh hưởng trực tiếp đến sự lưu thông và tích tụ của tài sản BTC trên các chuỗi khác nhau. Trong đó, tác động của Solv đến TVL của các chuỗi là đặc biệt đáng kể, mang lại cho Core và Scroll lần lượt $309.7M và $177.8M dòng vốn ròng, nâng cao đáng kể quy mô tài sản của hai chuỗi này.
So với mô hình quản lý tập trung phát hành BTC được đóng gói, BTC LST như một tài sản sinh lãi đã mở rộng thêm nhiều kịch bản ứng dụng phong phú. Ngoài các giao thức cho vay, thị trường giao dịch điểm trở thành một ứng dụng hạ nguồn quan trọng khác của BTC LST. Avalon và Pendle lần lượt là các giao thức tích lũy nhiều vốn nhất trong các lĩnh vực "cho vay" và "thị trường phái sinh điểm", cùng với sự phát triển của câu chuyện BTCFi và staking BTC để đạt được tăng trưởng cùng có lợi.
2 Chiến lược tích lũy tài sản của hệ sinh thái BTCFi
2.1 Core: Tập trung vào tăng trưởng hệ sinh thái nhờ động lực từ tài sản gia tăng và khuyến khích token.
Core là một giải pháp mở rộng L1 được điều khiển bởi BTC, cho phép người dùng kiếm thu nhập thụ động thông qua việc staking Bitcoin không được quản lý mà không cần chuyển hoặc đóng gói BTC. Kể từ khi ra mắt vào tháng 4 năm 2023, đã có hơn 7,500 BTC được staking trên Core, nhờ vào sự bảo vệ an ninh của BTC, an ninh mạng của Core đã được bảo vệ. Vào tháng 7 năm 2023, Core đã ra mắt cơ chế staking kép BTC và CORE. Người dùng không chỉ có thể staking BTC để nhận thu nhập cơ bản không rủi ro mà còn có thể staking token gốc CORE để nhận thêm phần thưởng, việc phân phối phần thưởng sẽ được liên kết với số lượng và thời gian staking CORE. Cơ chế staking kép đã thúc đẩy sự gia tăng TVL của Core kể từ khi ra mắt.
Hiện nay, TVL của Core đã đạt $591.5M, tăng trưởng 4757.9% trong nửa năm, vươn lên vị trí thứ 16 trong bảng xếp hạng TVL của các blockchain. Sự tăng trưởng TVL của Core cho thấy một số điểm mấu chốt: Vào tháng 6, sự ra mắt của giao thức cho vay gốc Colend và việc tích hợp với tài sản phái sinh Solv Protocol đã thúc đẩy tăng trưởng TVL trong tháng lên $51.1M, tương đương với mức tăng 202.2%. Vào tháng 7, việc giới thiệu cơ chế staking kép đã thu hút dòng tiền mới, thúc đẩy TVL trong tháng lên $92.6M, tương đương với mức tăng 121.3%. Vào tháng 8, việc tích hợp giao thức Pell Network - giao thức hàng đầu về BTC Restaking vào Core đã tiếp tục kích thích sự tích lũy vốn lớn hơn.
Sự tăng trưởng TVL cốt lõi chủ yếu được thúc đẩy bởi một số yếu tố sau:
Tích hợp và hợp tác sâu sắc với tài sản phái sinh Solv
SolvBTC.BBN và SolvBTC lần lượt là tài sản phái sinh BTC lớn thứ năm và thứ sáu trên thị trường hiện nay, với tổng lượng phát hành là 15.6K BTC, và vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng ổn định. Kể từ tháng 6, SolvBTC đã mở rộng sang hệ sinh thái Core, và tích hợp sâu với hai giao thức Colend và Pell Network, thúc đẩy sự gia tăng TVL lên $51.1M trong tháng đó. Hiện tại, tài sản phái sinh Solv chiếm 65% TVL của Core, điều này không chỉ nhờ vào việc xây dựng mô-đun DeFi của hệ sinh thái Core cung cấp các tình huống sinh lãi ổn định cho tài sản cơ sở, mà còn bao gồm các ưu đãi cao từ Core dành cho ứng dụng SolvBTC và kỳ vọng airdrop được hỗ trợ bởi hiệu suất của token $CORE. Điều này cho thấy sự phát triển của hệ sinh thái Core không chỉ giới hạn trong cơ chế staking BTC gốc của chính nó, mà còn chú trọng vào việc thu hút và khuyến khích các tài sản BTC lớn chất lượng cao để tăng cường sự hoạt động và lượng khóa của toàn mạng lưới. Thông qua việc tích hợp và hợp tác sâu với Solv Protocol, Core không chỉ nâng cao TVL, mà còn cung cấp hỗ trợ tài sản lưu động đa dạng cho các tình huống DeFi trên chuỗi.
Xây dựng hệ sinh thái BTCFi do Colend và Pell Network dẫn dắt
Colend là giao thức cho vay gốc trên Core, đảm nhận phần lớn sự tích lũy tài sản trong hệ sinh thái. Kể từ khi giới thiệu SolvBTC vào tháng 6 và cung cấp mức độ khuyến khích tối đa, TVL của nó đã tăng trưởng đáng kể. Hiện tại, 85% TVL trong giao thức Colend đến từ dòng tài sản phái sinh của Solv Protocol, cho thấy sự hợp tác mạnh mẽ giữa hai bên. Hơn nữa, Colend cũng là ứng dụng cốt lõi của tài sản phái sinh từ token CORE, đã thu hút $17.4M wCORE và $5.2M stCORE. Cảnh giới sinh lời mà Colend cung cấp cho CORE LST đã thúc đẩy ý chí của người dùng trong việc staking CORE, đồng thời cung cấp hỗ trợ để duy trì giá trị của nó.
Ngoài ra, BTC Restaking đã trở thành một kịch bản chất lượng ổn định cho BTC tài sản phái sinh. Vào tháng 8, dự án hàng đầu BTC Restaking, Pell Network, đã nhanh chóng thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của hệ sinh thái sau khi ra mắt trên Core, với tài sản chảy vào chủ yếu đến từ Solv Protocol, tích lũy giá trị $108.3M của tài sản phái sinh Solv. Về phần thưởng dự án, Pell Network đã cung cấp hỗ trợ phần thưởng điểm cao nhất cho SolvBTC trên Core, trong khi Core cũng đã cung cấp phần thưởng Ignition Drop 5X cho Pell Network, tăng cường thêm mức độ tham gia và ứng dụng của BTC LST trong giao thức Pell Network trong hệ sinh thái Core. Đến nay, TVL tích lũy của Pell Network đã đạt $271.7M, trong đó gần một nửa đóng góp từ hệ sinh thái Core.
Cấu trúc khuyến khích được hỗ trợ bởi airdrop và hiệu suất thị trường của token gốc $CORE
Vào tháng 5 năm 2023, Core đã ra mắt chương trình khuyến khích Sparks, với mục tiêu tăng tốc độ áp dụng và mở rộng hệ sinh thái thông qua việc thưởng cho những người đóng góp trên chuỗi. Hiện tại, chương trình đang trong quý 2. Khác với những dự án dựa vào khuyến khích điểm và kỳ vọng phát hành token không rõ ràng, Core đã phát hành token gốc $CORE từ năm 2023 và hoàn thành thành công đợt airdrop ban đầu, tạo nền tảng cho một cộng đồng lớn. $CORE, với tư cách là token gốc của hệ sinh thái, chủ yếu được sử dụng để thanh toán phí giao dịch, staking trên mạng, nhận thưởng và tham gia quản trị trên chuỗi. Theo thiết kế Tokenomics, phần thưởng cho người dùng chiếm 25.029% tổng cung của $CORE, tổng cộng là 525.600.000 token. Trước đó, Core đã phát hành một lượng lớn token cho các tham gia viên hệ sinh thái thông qua hoạt động airdrop trên ứng dụng Satoshi, làm tăng sự quan tâm lâu dài và đóng góp liên tục của người dùng đối với hệ sinh thái của nó. Kế hoạch airdrop quý 2 sẽ mở khóa 24.700.000 token $CORE, trong đó 17.000.000 token sẽ được sử dụng để thưởng cho người tham gia, tiếp tục thúc đẩy sự nhiệt tình của người dùng đối với sự tham gia vào hệ sinh thái Core.
2.2 Corn: Chơi tích điểm sinh ra hiệu quả thu hút tính thanh khoản thị trường BTC LST
Corn là mạng ETH L2 mới được ra mắt gần đây, sử dụng token hóa hỗn hợp của Bitcoin (BTCN) làm phí gas và công cụ khuyến khích kinh tế, nhằm thống nhất lợi ích của người dùng, nhà phát triển và nhà cung cấp thanh khoản. Cốt lõi của cơ chế khuyến khích của Corn nằm ở mô hình veCHAIN, những người nắm giữ token CORN sẽ quyết định việc phân phối phần thưởng mạng.
Hiện tại Corn vẫn chưa khởi động mạng chính, nhưng đã thông qua các hoạt động gửi tiền được hợp tác bởi nhiều bên để hút hiệu quả 425,8 triệu đô la vào việc lưu trữ, vượt xa các lớp mở rộng BTC đã ra mắt như Merlin và BSquared. Những khoản gửi này chủ yếu tập trung vào các bể được ra mắt cùng với một số BTC LST như LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC trên Pendle, chiếm 85% tổng TVL hiện tại.
Hợp tác với Pendle dẫn dắt cách chơi điểm LST BTC
Thị trường phát sinh điểm là một trong những chiến lược chính của BTC LST như tài sản sinh lãi. Là giao thức dẫn đầu trong lĩnh vực này, Pendle đã bắt đầu tích hợp các BTC LST vào đầu tháng 9. Hiện tại, sự hợp tác giữa Corn, Pendle và BTC LST đã hỗ trợ năm tài sản BTC LST lớn: LBTC ($41.5M TVL, $1.1M 24h Volume), SolvBTC.BBN ($97.5M TVL, $300K 24h Volume), eBTC ($20.2M TVL, $658.4K 24h Volume), PumpBTC ($60.5M TVL, $437K 24h Volume), uniBTC ($70.6M TVL, $20.8K 24h Volume), thu hút 11.4% tổng khối lượng thị trường BTC LST, sự hợp tác đa phương đã tạo ra hiệu ứng liên kết tốt.
Đối với người nắm giữ BTC LST, thị trường đòn bẩy điểm thưởng cung cấp nhiều chiến lược khác nhau, Pendle đã trở thành một trong những ứng dụng chính chiếm 10%-30% tổng nguồn cung BTC LST. Ngoài ra, Corn cũng cung cấp động lực điểm thưởng với hệ số tối đa cho những pool này, thu hút thêm nhiều người nắm giữ tham gia. Đối với Corn, BTC LST là yếu tố đóng góp chính thúc đẩy tăng trưởng TVL trong giai đoạn đầu của nó. Hiện tại, những pool này là ứng dụng duy nhất tạo ra lợi ích bên ngoài trong hoạt động khai thác điểm của Corn, tạo nền tảng cho việc khởi động mạng chính trong tương lai.
Chiến dịch Tăng Trưởng TVL
Trong thiết kế khai thác điểm hiện tại của Corn, người dùng mỗi khi gửi khoản tài sản tương đương $1, sẽ nhận được 1 điểm Kernel sau mỗi 210 phút. Những khoản gửi này có thể rút bất cứ lúc nào mà không bị phạt hay phí, mang lại sự linh hoạt lớn. Mục tiêu của hoạt động này là thu hút thanh khoản ban đầu thông qua việc khuyến khích bằng điểm Kernel. Tuy nhiên, hiện tại ngoài việc hợp tác với Pendle.