【Ngoại hối】Đảm bảo rủi ro của quỹ đầu tư bán yên vẫn tiếp tục hay không? | Ngày ngoại hối của Yoshida Tsune | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tiền của Monex Securities
Lý do bán yên thứ 1 = Sắp xếp vị thế trước kỳ nghỉ hè
Các số liệu thống kê của CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ) phản ánh giao dịch của các quỹ phòng ngừa rủi ro cho thấy vị thế mua đồng yên (bán đồng đô la) của giới đầu cơ đã thu hẹp từ 179,000 hợp đồng vào cuối tháng 4 xuống còn 100,000 hợp đồng vào tuần trước (xem bảng 1). Việc bán đồng yên đi kèm với sự thu hẹp vị thế mua đồng yên này được cho là một trong những nguyên nhân khiến đồng đô la tăng giá và đồng yên giảm giá lên tới 149 yên vào tuần trước. Vậy, việc bán đồng yên của các quỹ phòng ngừa rủi ro sẽ kéo dài đến khi nào?
【図表1】CFTC thống kê vị thế đầu cơ đồng yên (từ tháng 1 năm 2022 trở đi)
Nguồn: Dữ liệu từ công ty Refinitiv được tạo bởi chứng khoán Monex
Một trong những lý do để giảm vị thế mua yên của các quỹ phòng hộ là việc tổ chức lại vị thế trước kỳ nghỉ hè. Theo thống kê CFTC về vị thế yên, có xu hướng đảo chiều so với trước đó vào tháng 8 hàng năm, điều này có thể được cho là ảnh hưởng của việc tổ chức lại vị thế quá mức trước kỳ nghỉ hè. Từ quan điểm đó, việc bán yên liên quan đến việc đóng vị thế mua yên có thể vẫn tiếp tục cho đến tháng 8.
Lý do bán yên thứ 2 = Vị thế mua yên vượt điểm hòa vốn
Một điểm đáng chú ý khác là việc điểm hòa vốn của vị thế mua yên đã bị phá vỡ. Mốc tham khảo cho điểm hòa vốn của vị thế mua yên của Hedge F có thể là đường trung bình động 120 ngày (MA) trung bình trong 6 tháng qua, nhưng tỷ giá USD/JPY đã trở nên cao hơn USD và thấp hơn yên từ giữa tháng 7 (tham khảo Biểu đồ 2). Nói cách khác, việc vị thế mua yên bị phá vỡ điểm hòa vốn và bắt đầu mở rộng thua lỗ có thể đã dẫn đến sự gia tăng trong các động thái đóng vị thế.
【図表2】Đô la Mỹ/Yên và MA 120 ngày (tháng 1 năm 2022～)
Nguồn: Dữ liệu từ công ty Refinitiv do Monex Securities tạo ra
Tuy nhiên, MA 120 ngày của cặp USD/JPY vào ngày 24 tháng 7 là khoảng 146,5 yên, vì vậy trong vài ngày qua, đồng đô la Mỹ đã giảm giá và đồng yên đã tăng giá quay trở lại gần mức đó. Điều này có nghĩa là khả năng mở rộng thiệt hại từ vị thế mua yên đã tạm dừng. Nếu thiệt hại từ vị thế mua yên không tiếp tục mở rộng, thì cũng có khả năng việc bán yên do việc đóng vị thế sẽ giảm.
Quỹ phòng hộ trung thành với chính sách tiền tệ của chính quyền Trump
Một khía cạnh khác là ảnh hưởng của chính sách tiền tệ của Mỹ. Kể từ khi chính quyền Trump bắt đầu, chiến lược giao dịch của các quỹ phòng hộ (Hedge Funds) có vẻ như đã liên kết mạnh mẽ với chính sách tiền tệ của chính quyền Trump. Tổng thống Trump đã đưa ra "8 rào cản phi thuế" trong một bài đăng trên mạng xã hội vào ngày 20 tháng 4, trong đó đưa ra thao túng tiền tệ như một vấn đề hàng đầu, thể hiện sự bất bình mạnh mẽ đối với việc các quốc gia thương mại có thể dẫn đến sự giảm giá mạnh của đồng tiền gây ra sự mất cân bằng thương mại của Mỹ. Trong bối cảnh như vậy, khi mà mức 150 yên đang đến gần, có thể các quỹ phòng hộ sẽ cẩn trọng hơn với việc bán yên có thể dẫn đến sự giảm giá thêm của đồng yên.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
【Ngoại hối】Đảm bảo rủi ro của quỹ đầu tư bán yên vẫn tiếp tục hay không? | Ngày ngoại hối của Yoshida Tsune | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tiền của Monex Securities
Lý do bán yên thứ 1 = Sắp xếp vị thế trước kỳ nghỉ hè
Các số liệu thống kê của CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ) phản ánh giao dịch của các quỹ phòng ngừa rủi ro cho thấy vị thế mua đồng yên (bán đồng đô la) của giới đầu cơ đã thu hẹp từ 179,000 hợp đồng vào cuối tháng 4 xuống còn 100,000 hợp đồng vào tuần trước (xem bảng 1). Việc bán đồng yên đi kèm với sự thu hẹp vị thế mua đồng yên này được cho là một trong những nguyên nhân khiến đồng đô la tăng giá và đồng yên giảm giá lên tới 149 yên vào tuần trước. Vậy, việc bán đồng yên của các quỹ phòng ngừa rủi ro sẽ kéo dài đến khi nào?
【図表1】CFTC thống kê vị thế đầu cơ đồng yên (từ tháng 1 năm 2022 trở đi)
Nguồn: Dữ liệu từ công ty Refinitiv được tạo bởi chứng khoán Monex
Một trong những lý do để giảm vị thế mua yên của các quỹ phòng hộ là việc tổ chức lại vị thế trước kỳ nghỉ hè. Theo thống kê CFTC về vị thế yên, có xu hướng đảo chiều so với trước đó vào tháng 8 hàng năm, điều này có thể được cho là ảnh hưởng của việc tổ chức lại vị thế quá mức trước kỳ nghỉ hè. Từ quan điểm đó, việc bán yên liên quan đến việc đóng vị thế mua yên có thể vẫn tiếp tục cho đến tháng 8.
Lý do bán yên thứ 2 = Vị thế mua yên vượt điểm hòa vốn
Một điểm đáng chú ý khác là việc điểm hòa vốn của vị thế mua yên đã bị phá vỡ. Mốc tham khảo cho điểm hòa vốn của vị thế mua yên của Hedge F có thể là đường trung bình động 120 ngày (MA) trung bình trong 6 tháng qua, nhưng tỷ giá USD/JPY đã trở nên cao hơn USD và thấp hơn yên từ giữa tháng 7 (tham khảo Biểu đồ 2). Nói cách khác, việc vị thế mua yên bị phá vỡ điểm hòa vốn và bắt đầu mở rộng thua lỗ có thể đã dẫn đến sự gia tăng trong các động thái đóng vị thế.
【図表2】Đô la Mỹ/Yên và MA 120 ngày (tháng 1 năm 2022～)
Nguồn: Dữ liệu từ công ty Refinitiv do Monex Securities tạo ra
Tuy nhiên, MA 120 ngày của cặp USD/JPY vào ngày 24 tháng 7 là khoảng 146,5 yên, vì vậy trong vài ngày qua, đồng đô la Mỹ đã giảm giá và đồng yên đã tăng giá quay trở lại gần mức đó. Điều này có nghĩa là khả năng mở rộng thiệt hại từ vị thế mua yên đã tạm dừng. Nếu thiệt hại từ vị thế mua yên không tiếp tục mở rộng, thì cũng có khả năng việc bán yên do việc đóng vị thế sẽ giảm.
Quỹ phòng hộ trung thành với chính sách tiền tệ của chính quyền Trump
Một khía cạnh khác là ảnh hưởng của chính sách tiền tệ của Mỹ. Kể từ khi chính quyền Trump bắt đầu, chiến lược giao dịch của các quỹ phòng hộ (Hedge Funds) có vẻ như đã liên kết mạnh mẽ với chính sách tiền tệ của chính quyền Trump. Tổng thống Trump đã đưa ra "8 rào cản phi thuế" trong một bài đăng trên mạng xã hội vào ngày 20 tháng 4, trong đó đưa ra thao túng tiền tệ như một vấn đề hàng đầu, thể hiện sự bất bình mạnh mẽ đối với việc các quốc gia thương mại có thể dẫn đến sự giảm giá mạnh của đồng tiền gây ra sự mất cân bằng thương mại của Mỹ. Trong bối cảnh như vậy, khi mà mức 150 yên đang đến gần, có thể các quỹ phòng hộ sẽ cẩn trọng hơn với việc bán yên có thể dẫn đến sự giảm giá thêm của đồng yên.