Phân tích toàn cảnh về tái thế chấp và hệ sinh thái tái thế chấp thanh khoản
Giới thiệu
Việc tái thế chấp và tái thế chấp thanh khoản gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi, đặc biệt là đối với những người dùng mong muốn tăng lợi nhuận ETH dựa trên những lợi ích mà ETF ETH có thể mang lại. Dữ liệu cho thấy, tổng khối lượng khóa của hai loại này (TVL) đã tăng nhanh chóng, đứng thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi thảo luận về lợi ích bổ sung mà tái thế chấp và tái thế chấp thanh khoản mang lại, chúng ta hãy cùng tìm hiểu về nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản Thế chấp tổng quan
Staking Ethereum là quá trình bảo vệ mạng bằng cách投入 ETH và nhận thưởng ETH bổ sung. Mặc dù việc stake ETH có thể tạo ra lợi nhuận, nhưng cũng liên quan đến rủi ro bị phạt cũng như rủi ro thiếu thanh khoản do thời gian giải phóng staking.
Trở thành người xác thực cần một khoản đầu tư lớn 32 ETH, điều này có ngưỡng cao đối với nhiều người. Do đó, đã xuất hiện dịch vụ thế chấp tập hợp, cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu thế chấp tối thiểu.
Thanh khoản thế chấp ra đời, người dùng có thể nhận được token thanh khoản đại diện cho ETH đã thế chấp. Những token này có thể tích lũy phần thưởng, và cũng có thể được sử dụng để tham gia các hoạt động DeFi nhằm tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của việc thế chấp lại
Việc thế chấp lại là một khái niệm được EigenLayer đề xuất lần đầu, nhằm mục đích sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, chẳng hạn như chuỗi phụ, mạng oracle và lớp khả dụng dữ liệu. Những mô-đun này thường yêu cầu dịch vụ xác minh chủ động (AVS), việc thế chấp lại có thể dẫn dắt độ an toàn từ tập hợp xác minh lớn của Ethereum.
So sánh các giao thức tái thế chấp chính
EigenLayer, Karak và Symbiotic là các giao thức tái thế chấp chính hiện nay. Chúng có sự khác biệt về hỗ trợ tài sản, mô hình an ninh, lớp thực thi, v.v:
EigenLayer chỉ hỗ trợ ETH và các sản phẩm phái sinh của nó, độ an toàn cao nhưng phạm vi tài sản bị hạn chế.
Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều tài sản hơn, cung cấp các tùy chọn bảo mật linh hoạt hơn.
Hợp đồng cốt lõi của EigenLayer và Karak có thể nâng cấp, trong khi hợp đồng cốt lõi của Symbiotic thì không thay đổi.
Sự thành công của các giao thức sẽ phụ thuộc vào các mối quan hệ hợp tác mà họ có thể thiết lập. Hiện tại, số lượng AVS được xây dựng trên EigenLayer là nhiều nhất, bao gồm EigenDA, AltLayer, v.v.
Tổng quan về giao thức thế chấp thanh khoản
Các giao thức tái thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, v.v. Chúng có những đặc điểm riêng trong các khía cạnh như loại LRT, tài sản hỗ trợ, tích hợp DeFi, v.v.
EtherFi và Puffer cung cấp LRT gốc, chỉ chấp nhận gửi ETH.
Renzo và Kelp cung cấp LRT dựa trên rổ tài sản, hỗ trợ gửi nhiều loại tài sản.
Hầu hết các giao thức đều hỗ trợ tích hợp Layer 2 và DeFi để nâng cao hiệu quả vốn.
Xu hướng tăng trưởng của hệ sinh thái tái thế chấp
Tái thế chấp gửi tiền đã tăng mạnh kể từ cuối năm 2023, tỷ lệ tái thế chấp thanh khoản đã vượt quá 70%. Tuy nhiên, gần đây sau khi airdrop Eigenlayer, đã xuất hiện dòng tiền ra, một phần chảy vào các giao thức mới nổi như Karak và Symbiotic.
Kết luận
Đến tháng 7 năm 2024, đã có gần 33 triệu ETH được thế chấp, trong đó khoảng 13,4 triệu ETH được thế chấp thông qua các nền tảng thế chấp thanh khoản, chiếm tỷ lệ 40,5%. Tỷ lệ giữa thế chấp lại và thế chấp thanh khoản khoảng 35,6%. Với việc các nền tảng thế chấp lại hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, trong tương lai sẽ có khả năng thu hút thêm nhiều vốn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
airdrop_huntress
· 12giờ trước
Còn phải là ETH chơi thì mới vui chứ~
Xem bản gốcTrả lời0
OffchainOracle
· 07-25 20:17
Lại có cách chơi mới với ape rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBro
· 07-24 05:34
đồ ngốc lại bắt đầu cuộn TVL rồi, thảm thảm
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 07-24 05:33
Chơi đùa với mọi người mãi mà vẫn không hết đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinGuardian
· 07-24 05:25
Chất lượng, cứ cứng đầu với chút lợi nhuận TVL đó...
Xem bản gốcTrả lời0
LiquiditySurfer
· 07-24 05:06
Lãi suất từ việc thế chấp lại martini vẫn không đủ để uống... người hiểu thì sẽ hiểu.
Tái thế chấp và toàn cảnh sinh thái thế chấp thanh khoản: Tăng lên TVL, so sánh các giao thức chính và xu hướng tương lai
Phân tích toàn cảnh về tái thế chấp và hệ sinh thái tái thế chấp thanh khoản
Giới thiệu
Việc tái thế chấp và tái thế chấp thanh khoản gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi, đặc biệt là đối với những người dùng mong muốn tăng lợi nhuận ETH dựa trên những lợi ích mà ETF ETH có thể mang lại. Dữ liệu cho thấy, tổng khối lượng khóa của hai loại này (TVL) đã tăng nhanh chóng, đứng thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi thảo luận về lợi ích bổ sung mà tái thế chấp và tái thế chấp thanh khoản mang lại, chúng ta hãy cùng tìm hiểu về nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản Thế chấp tổng quan
Staking Ethereum là quá trình bảo vệ mạng bằng cách投入 ETH và nhận thưởng ETH bổ sung. Mặc dù việc stake ETH có thể tạo ra lợi nhuận, nhưng cũng liên quan đến rủi ro bị phạt cũng như rủi ro thiếu thanh khoản do thời gian giải phóng staking.
Trở thành người xác thực cần một khoản đầu tư lớn 32 ETH, điều này có ngưỡng cao đối với nhiều người. Do đó, đã xuất hiện dịch vụ thế chấp tập hợp, cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu thế chấp tối thiểu.
Thanh khoản thế chấp ra đời, người dùng có thể nhận được token thanh khoản đại diện cho ETH đã thế chấp. Những token này có thể tích lũy phần thưởng, và cũng có thể được sử dụng để tham gia các hoạt động DeFi nhằm tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của việc thế chấp lại
Việc thế chấp lại là một khái niệm được EigenLayer đề xuất lần đầu, nhằm mục đích sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, chẳng hạn như chuỗi phụ, mạng oracle và lớp khả dụng dữ liệu. Những mô-đun này thường yêu cầu dịch vụ xác minh chủ động (AVS), việc thế chấp lại có thể dẫn dắt độ an toàn từ tập hợp xác minh lớn của Ethereum.
So sánh các giao thức tái thế chấp chính
EigenLayer, Karak và Symbiotic là các giao thức tái thế chấp chính hiện nay. Chúng có sự khác biệt về hỗ trợ tài sản, mô hình an ninh, lớp thực thi, v.v:
Sự thành công của các giao thức sẽ phụ thuộc vào các mối quan hệ hợp tác mà họ có thể thiết lập. Hiện tại, số lượng AVS được xây dựng trên EigenLayer là nhiều nhất, bao gồm EigenDA, AltLayer, v.v.
Tổng quan về giao thức thế chấp thanh khoản
Các giao thức tái thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, v.v. Chúng có những đặc điểm riêng trong các khía cạnh như loại LRT, tài sản hỗ trợ, tích hợp DeFi, v.v.
Xu hướng tăng trưởng của hệ sinh thái tái thế chấp
Tái thế chấp gửi tiền đã tăng mạnh kể từ cuối năm 2023, tỷ lệ tái thế chấp thanh khoản đã vượt quá 70%. Tuy nhiên, gần đây sau khi airdrop Eigenlayer, đã xuất hiện dòng tiền ra, một phần chảy vào các giao thức mới nổi như Karak và Symbiotic.
Kết luận
Đến tháng 7 năm 2024, đã có gần 33 triệu ETH được thế chấp, trong đó khoảng 13,4 triệu ETH được thế chấp thông qua các nền tảng thế chấp thanh khoản, chiếm tỷ lệ 40,5%. Tỷ lệ giữa thế chấp lại và thế chấp thanh khoản khoảng 35,6%. Với việc các nền tảng thế chấp lại hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, trong tương lai sẽ có khả năng thu hút thêm nhiều vốn.