Chương mới của dYdX trong hệ sinh thái Cosmos: Phiên bản v4 ra mắt và phản ứng của thị trường

Vào ngày 13 tháng 11, dYdX v4 dựa trên công nghệ Cosmos SDK và Tendermint chính thức bước vào giai đoạn Beta và mở chức năng giao dịch. Phiên bản mới này được gọi là dYdX Chain, hiện đang hoạt động song song với phiên bản v3 trên StarkEx. Phần lớn khối lượng giao dịch vẫn tập trung vào v3, mô hình song song này vừa đảm bảo chức năng và người dùng của v3, đồng thời cung cấp không gian cho sự phát triển đổi mới của v4 trên nền tảng mới.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại có nhiều biến động, nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đã chứng kiến khối lượng giao dịch đáng kể, và các đồng coin nền tảng liên quan đã có những màn trình diễn xuất sắc. Tính đến ngày 16 tháng 11, giá token DYDX đạt 4,02 đô la Mỹ, tăng 54,45% trong vòng 7 ngày. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần đây của dYdX khoảng 1,7 tỷ đô la Mỹ, vượt qua đỉnh giao dịch hàng ngày của hai tháng trước trong ba tháng qua. Là dự án có vốn hóa lớn nhất trong lĩnh vực này, hiệu suất thị trường của dYdX phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ và phản ứng tích cực của các nhà đầu tư.

Phân tích khả năng sinh lời của DYDX

Trong bản cập nhật mới nhất của dYdX, điều được các nhà đầu tư quan tâm nhất là việc phân phối toàn bộ phí giao dịch dưới dạng USDC cho các nhà đầu tư và người xác thực nắm giữ token DYDX. Sự thay đổi này khiến DYDX không chỉ là token quản trị mà còn có thể chia sẻ lợi nhuận của nền tảng.

So với các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn khác và các sàn giao dịch phi tập trung giao ngay, dYdX áp dụng phương thức giao dịch sổ đặt hàng, không có nhà cung cấp thanh khoản thụ động, các nhà tạo lập thị trường tích cực tham gia có thể nhận được phần thưởng token DYDX chưa phân phối. Trong mô hình này, toàn bộ phí giao dịch phát sinh có thể được phân phối cho những người staking, nâng cao đáng kể khả năng sinh lợi.

Theo dữ liệu mới nhất, vốn hóa thị trường lưu thông của DYDX khoảng 720 triệu USD, phí trong 30 ngày qua là 8.67 triệu USD, và phí hàng năm dự kiến là 105 triệu USD. Từ đó, tỷ lệ giá phí (P/F) được tính là 6.6, tỷ lệ lợi suất staking ước tính là 14.6%. Tuy nhiên, ước tính này có một số hạn chế nhất định, cần giả định rằng khối lượng giao dịch giữ nguyên và toàn bộ chuyển sang phiên bản v4, đồng thời bỏ qua thực tế rằng DYDX hiện đang lưu thông chưa đủ 20% tổng lượng.

Chiến lược thúc đẩy việc chuyển giao giao dịch từ v3 sang v4

Để khuyến khích giao dịch chuyển từ v3 sang v4, dYdX đã thực hiện nhiều biện pháp:

1. Phân bổ 20 triệu USD token DYDX cho việc khởi động v4, do Chaos Labs dẫn dắt, tập trung vào nghiên cứu phân phối phần thưởng và ngăn chặn việc thao túng.

2. Ra mắt mô-đun thưởng giao dịch mới, phân phối phần thưởng dựa trên phí giao dịch phát sinh từ mỗi khối, nhằm tăng cường mức độ hoạt động giao dịch trên nền tảng.

3. Dần dần giảm mức chiết khấu phí giao dịch, phần thưởng giao dịch và phần thưởng LP của v3, dự kiến sẽ hoàn toàn hủy bỏ các phần thưởng liên quan đến v3 vào ngày 16 tháng 1 năm 2024.

4. Mở module staking v4, cho phép người dùng chuyển DYDX từ Ethereum sang chuỗi dYdX và thực hiện staking.

Sự hỗ trợ rộng rãi của hệ sinh thái Cosmos

Là một dự án có giá trị thị trường vượt quá 4 tỷ USD, dYdX đã nhận được sự hỗ trợ rộng rãi trong hệ sinh thái Cosmos:

• Circle ra mắt USDC gốc trên Noble và dự kiến sẽ hỗ trợ giao thức truyền chéo chuỗi (CCTP) bắt đầu từ ngày 28 tháng 11.

• Stride quyết định phát triển token staking thanh khoản stDYDX cho DYDX, tự động sử dụng USDC để thưởng mua DYDX và tái đầu tư.

• DYDX có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi trên Cosmos như Levana và Shade Protocol, cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng.

Kết luận

dYdX đã ra mắt phiên bản v4 dưới dạng chuỗi ứng dụng trong hệ sinh thái Cosmos, đánh dấu một giai đoạn phát triển mới. Các chủ sở hữu token DYDX sẽ nhận được toàn bộ phí giao dịch dưới dạng USDC, đồng thời có quyền tham gia quản trị và chịu trách nhiệm về an ninh mạng. Mặc dù khối lượng giao dịch của v4 hiện còn nhỏ, nhưng với việc thực hiện các biện pháp khuyến khích khác nhau, dự kiến khối lượng giao dịch sẽ chủ yếu tập trung vào phiên bản v4 vào đầu năm sau, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của dYdX.