Thị trường sau khi Bitcoin Giảm một nửa: Doanh thu khai thác giảm mạnh, số lượng người nắm giữ coin lớn tiếp tục tăng lên

Bitcoin đã hoàn thành lần giảm một nửa thứ 4 vào ngày 20 tháng 4, phần thưởng khối giảm xuống còn 3.125 BTC. Lần giảm một nửa này đã có tác động trực tiếp đến ngành khai thác, thu nhập của thợ mỏ giảm mạnh trong thời gian ngắn. Đồng thời, việc giảm một nửa cũng ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát của Bitcoin, thị trường kỳ vọng rằng sự khan hiếm gia tăng sẽ thúc đẩy giá coin tăng lên. Tuy nhiên, thực tế là, kể từ khi giảm một nửa, Bitcoin vẫn đang trong trạng thái điều chỉnh ngang ở mức cao, giá giảm nhẹ 3.87%, điều này đã gây áp lực lớn cho thợ mỏ, và cũng khiến một số nhà đầu tư ngắn hạn phải đối mặt với thua lỗ.

Về bản chất, mỗi lần Giảm một nửa đều là quá trình tái cân bằng cung cầu của thị trường. Trong quá trình này, có một số xu hướng thị trường đáng chú ý:

1. Kể từ tháng 3, tỷ lệ chip thua lỗ của Bitcoin đã từ 1.28% tăng lên 15.18%. Chỉ số SOPR trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn sau khi giảm một nửa là 0.99972, cho thấy có thể có không ít nhà đầu tư ngắn hạn đang thua lỗ do kỳ vọng giảm một nửa.

2. Sau khi giảm sản xuất, tỷ lệ lưu thông của token trên chuỗi giảm 23%, nhiều mã đang trong quá trình tích lũy. Xét theo thời gian, số lượng mã nắm giữ từ 1-3 tháng, 3-6 tháng, và 3-5 năm đã tăng lên rõ rệt từ đầu năm đến nay. Xét theo số dư địa chỉ nắm giữ, số lượng địa chỉ giữa 100-1000 BTC và 1000-10000 BTC đã tăng mạnh hơn 1.3%.

3. Sau khi giảm một nửa, các thợ mỏ đối mặt với áp lực doanh thu lớn. Theo giá coin hiện tại và chi phí điện cao, giá tắt máy đạt 55.000 USD, tăng mạnh so với 14.300 USD vào tháng 8 năm ngoái.

4. Hiện tại tổng thu nhập từ việc khai thác hàng ngày khoảng 2648.71 triệu USD, giảm 51.63% so với thu nhập trung bình hàng ngày trước khi Giảm một nửa là 5476.23 triệu USD. Phí giao dịch hàng ngày hiện tại khoảng 228 triệu USD, giảm 34% so với giá trị trung bình trước khi Giảm một nửa.

5. Nếu giả sử doanh thu từ phí giao dịch không thay đổi, để đạt được mức doanh thu trung bình hàng ngày trước khi giảm một nửa, giá coin cần đạt 94489.82 đô la Mỹ, tăng 51.63% so với hiện tại.

6. Nếu giả sử giá coin không thay đổi, để đạt được mức thu nhập trung bình hàng ngày trước khi giảm một nửa, số lần giao dịch hàng ngày cần đạt 1.673.700 lần ( tăng 202,49% so với giá trị trung bình hàng ngày sau khi giảm một nửa ), hoặc trung bình mỗi giao dịch phí giao dịch cần đạt 0,00080317 BTC ( tăng 206,08% so với giá trị trung bình hàng ngày sau khi giảm một nửa ).

7. Nhu cầu mạnh mẽ trong giai đoạn đầu ra mắt của Runes đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các thợ đào, đóng góp 881 BTC phí giao dịch trong ngày đầu tiên.

Sau khi giảm sản lượng, sức mạnh tính toán toàn mạng (7 ngày trung bình ) đã giảm rõ rệt. Hiện tại sức mạnh tính toán là 582.2 EH/s, giảm 7.43% so với ngày giảm sản lượng. Mức giảm sức mạnh tính toán vượt quá mức giảm giá coin, có thể cho thấy một số thợ mỏ đã tắt máy đào để duy trì tỷ suất lợi nhuận.

Từ phía cầu, TVL trên chuỗi Bitcoin hiện đạt 12,08 triệu đô la, tăng 296% kể từ đầu năm, sau giảm một nửa vẫn duy trì ổn định. Trong đó, ngoại trừ mạng lưới Lightning, AINN Layer2 mới ra mắt có hiệu suất tốt, TVL đạt 5,90 triệu đô la. Các ứng dụng như BiFi, Maya Protocol, BoringDAO cũng đã đạt được sự tăng trưởng TVL nhanh chóng trong năm nay.

Tuy nhiên, độ hoạt động giao dịch liên quan đến Runes đã giảm. Số lượng giao dịch giảm từ đỉnh điểm 463.600 giao dịch xuống còn 79.400 giao dịch, phí giao dịch giảm từ 881 BTC xuống còn 4 BTC. Việc duy trì nhu cầu liên tục cho các dự án như Runes trở thành vấn đề quan trọng hiện nay.

Tổng thể mà nói, sau Giảm một nửa, thị trường Bitcoin đang trải qua một quá trình cân bằng động mới. Mặc dù ngành khai thác đang đối mặt với áp lực ngắn hạn, nhưng sự tăng lên của những người nắm giữ lớn và sự xuất hiện của các ứng dụng mới có thể mang lại động lực phát triển mới cho Bitcoin.