Phân tích logic đầu tư DePIN: Cơ hội và thách thức đồng hành
Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu DePIN vào đầu năm nay, liệt kê các dự án DePIN chính và vốn hóa thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI đã được xem là hai hướng đầu tư tiền điện tử mới. Tuy nhiên, lĩnh vực DePIN dường như vẫn thiếu một dự án biểu tượng. (Helium có thể được coi là một dự án hàng đầu, nhưng sự xuất hiện của nó thậm chí còn sớm hơn khái niệm DePIN; Bittensor, Render và Akash trong bảng được phân loại nhiều hơn vào lĩnh vực AI ).
Như vậy, DePIN vẫn chưa có một dự án đầu ngành đủ mạnh để mở ra trần cho lĩnh vực này. Điều này có nghĩa là trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội alpha.
Bài viết này cố gắng hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN từ con số không, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng để chúng ta chú ý, cũng như đề xuất một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN là một khái niệm tổng hợp, bao gồm nhiều lĩnh vực con, nên bài viết sẽ giải thích khái niệm từ một góc độ khá trừu tượng, đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ thời thượng
Trước tiên cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một ý tưởng hoa mỹ, mà cũng không chỉ đơn thuần là "khai thác câu chuyện", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự có những trường hợp mà việc phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà khai thác viễn thông truyền thống thường cần đầu tư một số tiền khổng lồ cho việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm gốc, chi trả từ 20-50 ngàn đô la cho mỗi trạm gốc có bán kính phủ sóng từ 1-3 km. Mô hình cơ sở hạ tầng do trung tâm dẫn dắt này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án mạng di động thông qua hình thức cộng đồng crowdsourcing, đã phân chia chi phí ban đầu cho mỗi người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối vào mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", thông qua động lực token để thúc đẩy cộng đồng tự phát triển mạng lưới, từ đó giảm tổng chi phí đầu tư. Chi phí để triển khai một trạm phát sóng macro của một nhà mạng lớn khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này có thể đạt được vùng phủ sóng tương tự với tổng chi phí khoảng 50.000 đô la bằng cách triển khai khoảng 100 thiết bị hotspot (, mức giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống để có được dữ liệu huấn luyện cần phải trả các khoản phí API cao cho các nền tảng truyền thông xã hội, và sử dụng dịch vụ proxy để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn phải đối mặt với ngày càng nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, độ tuân thủ và sự đa dạng của nguồn dữ liệu khó có thể được đảm bảo.
Một dự án web phân tán thu thập dữ liệu cho phép người dùng tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt để chia sẻ băng thông nhàn rỗi, giúp thu thập dữ liệu trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó, đã giải quyết được tình huống khó khăn này. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu của các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của dự án, hiện có tổng cộng 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1,000 TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản trong việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội làm tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí có thể thực hiện những điều mà phương thức truyền thống không thể đạt được.
) như là điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và người tiêu dùng
Là hai mạch chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng đều đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án cơ sở hạ tầng thường có hai đặc điểm: một là thuộc tính công nghệ rất mạnh, chẳng hạn như ZK, FHE, MPC và các ngưỡng kỹ thuật cao, sự nhận thức của thị trường có một khoảng cách nhất định. Hai là ngoài các dự án phổ biến như Layer1/2, cầu chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp người dùng cuối, hầu hết các cơ sở hạ tầng thực tế đều hướng đến các doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả năng dữ liệu, oracle, bộ xử lý đồng,... tương đối xa rời người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án hạ tầng khó đẩy mạnh nhận thức của người dùng, khả năng lan tỏa kém. Mặc dù hạ tầng chất lượng cao có mức độ phù hợp nhất định với thị trường sản phẩm và doanh thu, có thể tự cung tự cấp để vượt qua chu kỳ, nhưng trong môi trường thị trường thiếu chú ý, việc thiếu nhận thức dẫn đến khó khăn trong việc niêm yết sau này.
Ngược lại, các ứng dụng tiêu dùng trực tiếp hướng đến người dùng cuối, có lợi thế tự nhiên trong việc đạt được nhận thức. Nhưng những khái niệm mới dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí có thể rơi vào tình trạng thảm hại sau khi điểm nóng chuyển dịch. Những dự án này thường rơi vào vòng lặp từ việc thúc đẩy câu chuyện đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến suy giảm do bị bác bỏ, và tuổi thọ ngắn. Ví dụ như một số dự án token xã hội.
Tăng trưởng, nhận thức, niêm yết coin đều là những vấn đề được thảo luận rộng rãi trong chu kỳ này. Xét một cách tổng thể, DePIN có thể giải quyết tốt hai vấn đề trên và tìm được điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng trên cơ sở nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc với thị trường sản phẩm và doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Chẳng hạn như một dự án mạng di động với gói dữ liệu không giới hạn 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng rẻ hơn so với các giải pháp mà các nhà điều hành truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể đạt được nhận thức. Chẳng hạn, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại dự án này đã tiếp cận 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều người trong số họ là người dùng không phải gốc mã hóa. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu xe hơi cũng tương tự, gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Xét từ góc độ trực quan, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Xét từ phía cầu, liệu nó có phải là nhu cầu thiết yếu ### như 5G ( hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần trong các lĩnh vực như 5G rất lớn trong thị trường truyền thống, ngay cả khi DePIN có thể chiếm được một phần nhỏ trong đó, thì xét về quy mô của thị trường tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để hệ thống lại logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6bbf6b46ece0525868fcfe5e9fef37c.webp(
) sản phẩm
Theo một báo cáo nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ ràng và việc sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Về bản chất, câu hỏi về sự phù hợp của sản phẩm với thị trường nhìn vào hai điểm.
Trên phương diện cung cấp, liệu DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể thực hiện, hoặc có ưu điểm đáng kể hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu quả, v.v. Ví dụ trong lĩnh vực thu thập bản đồ, việc thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp phải ba vấn đề lớn:
Truyền thống phụ thuộc vào đội xe chuyên nghiệp và ghi nhãn thủ công, tốn kém và khả năng mở rộng kém
Một dịch vụ bản đồ nổi tiếng có chu kỳ cập nhật dài, tỷ lệ phủ sóng ở vùng xa thấp
Nhà cung cấp dịch vụ bản đồ tập trung độc quyền quyền định giá dữ liệu
Một dự án DePIN nào đó cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, biến việc thu thập dữ liệu thành những gì người dùng đang làm trong quá trình lái xe hàng ngày bằng mô hình crowdsourcing. Thông qua việc khuyến khích bằng token, dự án hướng dẫn người dùng, ưu tiên phân bổ tài nguyên đến những khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải có nhu cầu thực tế trên thị trường, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính đã được xác nhận.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã bắt đầu bài viết của mình vào năm 2023 bằng cách đề cập đến phần cứng. Tác giả ở đây xin bổ sung một vài ý kiến.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất-bán hàng-phân phối-bảo trì".
Chế tạo
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay là sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án mạng không dây cung cấp hai loại điểm phát sóng riêng, cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể sử dụng trực tiếp các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá niêm yết của sản phẩm bán ra có nghĩa là người dùng sẽ tính toán thời gian hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một bộ phát wifi di động cho gia đình có giá 249 đô la, trong khi một bộ thu thập dữ liệu trên xe có giá 1.331 đô la.
Phân phối
Phân phối như thế nào? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, và chu kỳ giao hàng bắt đầu từ đợt bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm tới quy mô toàn cầu, thiết kế và phương thức phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án một cách đáng kể.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể gặp phải tình trạng khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một dự án nào đó, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác khác; hoặc là một điểm phát sóng của dự án mạng không dây, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Xét trên các điểm trên, mô hình đơn giản nhất là trực tiếp sử dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu mà không có rào cản, cũng không cần bán hàng, điều này giúp mở rộng mạng nhanh chóng trong giai đoạn đầu của dự án.
Thật vậy, các dự án ở mỗi hướng đều có nhu cầu khác nhau về phần cứng. Nhưng phần cứng liên quan đến độ ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Độ ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số độ ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ ràng buộc nhất định. Đối với các đội khởi nghiệp, cần phải kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư nguồn lực vào phần cứng, dần dần tiến bộ chứ không phải làm ngay một lần.
Hãy tưởng tượng rằng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để hệ thống lại logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6a4e3d2fdd69e2774ac998ed946f6e2.webp(
) kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong dự án DePIN. Khác với các dự án ở các lĩnh vực khác, DePIN cần phải khuyến khích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token trong giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới thực hiện một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không mở rộng thêm.
( đội
Trong đội ngũ, người sáng lập cần ít nhất một người có nền tảng sau: thứ nhất là đã làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, chịu trách nhiệm về công nghệ và các vấn đề thực tiễn liên quan đến sản phẩm; thứ hai là người bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt được sở thích và mô hình tư duy của người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
) khác
Các vấn đề về quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực rõ ràng là rất nhạy cảm.
Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này thực sự không có ứng dụng "phá vỡ vòng tròn", dường như chúng ta vẫn còn xa vời việc người dùng bên ngoài áp dụng. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể kéo dài. Trong khi đó, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế cơ sở hạ tầng truyền thống ở phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và thực hiện việc áp dụng quy mô lớn.
Mặc dù đặc điểm kết hợp giữa DePIN và thực tế khiến chu kỳ phát triển kéo dài, nhưng chúng tôi đã thấy một số tia sáng từ sự phát triển của một dự án mạng di động: dự án này hợp tác với một nhà khai thác lớn, cho phép thiết bị người dùng chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G toàn quốc, ví dụ, khi người dùng rời khỏi vùng phủ sóng của điểm nóng cộng đồng, tự động kết nối với trạm gốc của nhà khai thác này, tránh gián đoạn tín hiệu. Đầu năm nay, dự án này đã công bố hợp tác với một ông lớn viễn thông toàn cầu, triển khai các điểm nóng 5G tại Thành phố Mexico và bang Oaxaca, bắt đầu mở rộng tại Nam Mỹ. Chi nhánh của ông lớn viễn thông này tại Mexico có khoảng 2,3 triệu người dùng, và sự hợp tác này ngay lập tức kết nối những người dùng này với mạng 5G của dự án.
Ngoài nội dung đã thảo luận ở trên, chúng tôi còn cho rằng DePIN có hai ưu điểm độc đáo:
So với các doanh nghiệp lớn truyền thống có tính độc quyền, DePIN có phương thức và công cụ triển khai linh hoạt hơn, và thông qua mô hình token có thể căn chỉnh động lực bên trong hệ sinh thái. Ví dụ, ngành viễn thông truyền thống thường bị chiếm lĩnh bởi một vài ông lớn, thiếu động lực đổi mới. Lấy khu vực nông thôn làm ví dụ, do dân số phân tán, tỷ suất lợi nhuận đầu tư của các nhà khai thác truyền thống thấp và mất nhiều thời gian, các nhà khai thác truyền thống không có động lực để thúc đẩy triển khai. Tuy nhiên, thông qua thiết kế kinh tế token hợp lý, có thể khuyến khích mạng lưới triển khai ở những nơi có điểm nóng thưa thớt. Một dự án bản đồ cũng tương tự khi thiết lập động lực cao hơn ở những nơi có tài nguyên bản đồ khan hiếm.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích triển vọng đầu tư DePIN: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại, giải thích các hướng bố trí quan trọng
Phân tích logic đầu tư DePIN: Cơ hội và thách thức đồng hành
Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu DePIN vào đầu năm nay, liệt kê các dự án DePIN chính và vốn hóa thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI đã được xem là hai hướng đầu tư tiền điện tử mới. Tuy nhiên, lĩnh vực DePIN dường như vẫn thiếu một dự án biểu tượng. (Helium có thể được coi là một dự án hàng đầu, nhưng sự xuất hiện của nó thậm chí còn sớm hơn khái niệm DePIN; Bittensor, Render và Akash trong bảng được phân loại nhiều hơn vào lĩnh vực AI ).
Như vậy, DePIN vẫn chưa có một dự án đầu ngành đủ mạnh để mở ra trần cho lĩnh vực này. Điều này có nghĩa là trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội alpha.
Bài viết này cố gắng hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN từ con số không, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng để chúng ta chú ý, cũng như đề xuất một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN là một khái niệm tổng hợp, bao gồm nhiều lĩnh vực con, nên bài viết sẽ giải thích khái niệm từ một góc độ khá trừu tượng, đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ thời thượng
Trước tiên cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một ý tưởng hoa mỹ, mà cũng không chỉ đơn thuần là "khai thác câu chuyện", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự có những trường hợp mà việc phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà khai thác viễn thông truyền thống thường cần đầu tư một số tiền khổng lồ cho việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm gốc, chi trả từ 20-50 ngàn đô la cho mỗi trạm gốc có bán kính phủ sóng từ 1-3 km. Mô hình cơ sở hạ tầng do trung tâm dẫn dắt này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án mạng di động thông qua hình thức cộng đồng crowdsourcing, đã phân chia chi phí ban đầu cho mỗi người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối vào mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", thông qua động lực token để thúc đẩy cộng đồng tự phát triển mạng lưới, từ đó giảm tổng chi phí đầu tư. Chi phí để triển khai một trạm phát sóng macro của một nhà mạng lớn khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này có thể đạt được vùng phủ sóng tương tự với tổng chi phí khoảng 50.000 đô la bằng cách triển khai khoảng 100 thiết bị hotspot (, mức giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống để có được dữ liệu huấn luyện cần phải trả các khoản phí API cao cho các nền tảng truyền thông xã hội, và sử dụng dịch vụ proxy để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn phải đối mặt với ngày càng nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, độ tuân thủ và sự đa dạng của nguồn dữ liệu khó có thể được đảm bảo.
Một dự án web phân tán thu thập dữ liệu cho phép người dùng tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt để chia sẻ băng thông nhàn rỗi, giúp thu thập dữ liệu trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó, đã giải quyết được tình huống khó khăn này. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu của các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của dự án, hiện có tổng cộng 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1,000 TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản trong việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội làm tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí có thể thực hiện những điều mà phương thức truyền thống không thể đạt được.
) như là điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và người tiêu dùng
Là hai mạch chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng đều đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án cơ sở hạ tầng thường có hai đặc điểm: một là thuộc tính công nghệ rất mạnh, chẳng hạn như ZK, FHE, MPC và các ngưỡng kỹ thuật cao, sự nhận thức của thị trường có một khoảng cách nhất định. Hai là ngoài các dự án phổ biến như Layer1/2, cầu chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp người dùng cuối, hầu hết các cơ sở hạ tầng thực tế đều hướng đến các doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả năng dữ liệu, oracle, bộ xử lý đồng,... tương đối xa rời người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án hạ tầng khó đẩy mạnh nhận thức của người dùng, khả năng lan tỏa kém. Mặc dù hạ tầng chất lượng cao có mức độ phù hợp nhất định với thị trường sản phẩm và doanh thu, có thể tự cung tự cấp để vượt qua chu kỳ, nhưng trong môi trường thị trường thiếu chú ý, việc thiếu nhận thức dẫn đến khó khăn trong việc niêm yết sau này.
Ngược lại, các ứng dụng tiêu dùng trực tiếp hướng đến người dùng cuối, có lợi thế tự nhiên trong việc đạt được nhận thức. Nhưng những khái niệm mới dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí có thể rơi vào tình trạng thảm hại sau khi điểm nóng chuyển dịch. Những dự án này thường rơi vào vòng lặp từ việc thúc đẩy câu chuyện đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến suy giảm do bị bác bỏ, và tuổi thọ ngắn. Ví dụ như một số dự án token xã hội.
Tăng trưởng, nhận thức, niêm yết coin đều là những vấn đề được thảo luận rộng rãi trong chu kỳ này. Xét một cách tổng thể, DePIN có thể giải quyết tốt hai vấn đề trên và tìm được điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng trên cơ sở nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc với thị trường sản phẩm và doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Chẳng hạn như một dự án mạng di động với gói dữ liệu không giới hạn 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng rẻ hơn so với các giải pháp mà các nhà điều hành truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể đạt được nhận thức. Chẳng hạn, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại dự án này đã tiếp cận 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều người trong số họ là người dùng không phải gốc mã hóa. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu xe hơi cũng tương tự, gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Xét từ góc độ trực quan, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Xét từ phía cầu, liệu nó có phải là nhu cầu thiết yếu ### như 5G ( hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần trong các lĩnh vực như 5G rất lớn trong thị trường truyền thống, ngay cả khi DePIN có thể chiếm được một phần nhỏ trong đó, thì xét về quy mô của thị trường tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để hệ thống lại logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6bbf6b46ece0525868fcfe5e9fef37c.webp(
) sản phẩm
Theo một báo cáo nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ ràng và việc sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Về bản chất, câu hỏi về sự phù hợp của sản phẩm với thị trường nhìn vào hai điểm.
Trên phương diện cung cấp, liệu DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể thực hiện, hoặc có ưu điểm đáng kể hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu quả, v.v. Ví dụ trong lĩnh vực thu thập bản đồ, việc thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp phải ba vấn đề lớn:
Một dự án DePIN nào đó cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, biến việc thu thập dữ liệu thành những gì người dùng đang làm trong quá trình lái xe hàng ngày bằng mô hình crowdsourcing. Thông qua việc khuyến khích bằng token, dự án hướng dẫn người dùng, ưu tiên phân bổ tài nguyên đến những khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải có nhu cầu thực tế trên thị trường, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính đã được xác nhận.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã bắt đầu bài viết của mình vào năm 2023 bằng cách đề cập đến phần cứng. Tác giả ở đây xin bổ sung một vài ý kiến.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất-bán hàng-phân phối-bảo trì".
Chế tạo
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay là sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án mạng không dây cung cấp hai loại điểm phát sóng riêng, cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể sử dụng trực tiếp các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá niêm yết của sản phẩm bán ra có nghĩa là người dùng sẽ tính toán thời gian hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một bộ phát wifi di động cho gia đình có giá 249 đô la, trong khi một bộ thu thập dữ liệu trên xe có giá 1.331 đô la.
Phân phối
Phân phối như thế nào? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, và chu kỳ giao hàng bắt đầu từ đợt bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm tới quy mô toàn cầu, thiết kế và phương thức phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án một cách đáng kể.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể gặp phải tình trạng khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một dự án nào đó, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác khác; hoặc là một điểm phát sóng của dự án mạng không dây, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Xét trên các điểm trên, mô hình đơn giản nhất là trực tiếp sử dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu mà không có rào cản, cũng không cần bán hàng, điều này giúp mở rộng mạng nhanh chóng trong giai đoạn đầu của dự án.
Thật vậy, các dự án ở mỗi hướng đều có nhu cầu khác nhau về phần cứng. Nhưng phần cứng liên quan đến độ ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Độ ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số độ ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ ràng buộc nhất định. Đối với các đội khởi nghiệp, cần phải kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư nguồn lực vào phần cứng, dần dần tiến bộ chứ không phải làm ngay một lần.
Hãy tưởng tượng rằng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để hệ thống lại logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6a4e3d2fdd69e2774ac998ed946f6e2.webp(
) kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong dự án DePIN. Khác với các dự án ở các lĩnh vực khác, DePIN cần phải khuyến khích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token trong giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới thực hiện một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không mở rộng thêm.
( đội
Trong đội ngũ, người sáng lập cần ít nhất một người có nền tảng sau: thứ nhất là đã làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, chịu trách nhiệm về công nghệ và các vấn đề thực tiễn liên quan đến sản phẩm; thứ hai là người bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt được sở thích và mô hình tư duy của người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
) khác
Các vấn đề về quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực rõ ràng là rất nhạy cảm.
Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này thực sự không có ứng dụng "phá vỡ vòng tròn", dường như chúng ta vẫn còn xa vời việc người dùng bên ngoài áp dụng. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể kéo dài. Trong khi đó, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế cơ sở hạ tầng truyền thống ở phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và thực hiện việc áp dụng quy mô lớn.
Mặc dù đặc điểm kết hợp giữa DePIN và thực tế khiến chu kỳ phát triển kéo dài, nhưng chúng tôi đã thấy một số tia sáng từ sự phát triển của một dự án mạng di động: dự án này hợp tác với một nhà khai thác lớn, cho phép thiết bị người dùng chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G toàn quốc, ví dụ, khi người dùng rời khỏi vùng phủ sóng của điểm nóng cộng đồng, tự động kết nối với trạm gốc của nhà khai thác này, tránh gián đoạn tín hiệu. Đầu năm nay, dự án này đã công bố hợp tác với một ông lớn viễn thông toàn cầu, triển khai các điểm nóng 5G tại Thành phố Mexico và bang Oaxaca, bắt đầu mở rộng tại Nam Mỹ. Chi nhánh của ông lớn viễn thông này tại Mexico có khoảng 2,3 triệu người dùng, và sự hợp tác này ngay lập tức kết nối những người dùng này với mạng 5G của dự án.
Ngoài nội dung đã thảo luận ở trên, chúng tôi còn cho rằng DePIN có hai ưu điểm độc đáo: