LSD 2.0: Cấu trúc, dữ liệu, xu hướng, lợi nhuận và phân tích người dùng

Hệ sinh thái LSDFi đang phát triển nhanh chóng, hầu hết các sản phẩm dự đoán đã xuất hiện, chẳng hạn như stablecoin hỗ trợ LST và cạnh tranh quản trị do veToken gây ra. Bài viết này sẽ phân tích các yếu tố như cấu trúc, dữ liệu, xu hướng, lợi nhuận và người dùng liên quan đến các dự án LSD.

Cấu trúc

LSD đường đua đã hình thành cấu trúc ban đầu:

• L0: Nhà cung cấp dịch vụ công nghệ DVT, như SSV Network, Obol Labs, v.v.
• L1: Nhà phát hành LST, như Lido, Ankr, Coinbase, v.v.
• L2: Sản phẩm DeFi dựa trên LST, như thu nhập cố định, stablecoin, tổng hợp lợi nhuận, v.v.
• L3: Dựa trên sản phẩm L2, như StakeDAO, Equilibria, v.v.

Tổng thể来看:

1. Rào cản kỹ thuật L0 cao nhất, cần lưu ý đến tính hữu ích thực tế của token
2. L1 đã xuất hiện đầu lĩnh, người mới tham gia khó có thể làm lung lay vị trí TOP3
3. L2 hào thành không cao, thử thách khả năng của đội ngũ và BD
4. L3 có tiềm năng phát triển lớn, nhưng bị hạn chế bởi mức độ phát triển của sản phẩm L2

Dữ liệu và Xu hướng

tỷ lệ staking

Sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, tỷ lệ staking ETH đã tăng trưởng ổn định, vượt qua 16% vào tháng Sáu. Dự kiến trong tương lai sẽ ổn định ở khoảng 25%, lý do chính:

1. ETH có mức độ phi tập trung cao
2. Tính thực tiễn cao, nhiều tình huống ứng dụng
3. L2 và đa chuỗi phân tán nhu cầu staking
4. Các cân nhắc về tính tuân thủ

LSDFi sẽ thúc đẩy tỷ lệ staking tăng lên, nhưng các dự án có thể chứa một lượng lớn ETH vẫn chưa xuất hiện ở cấp độ L2.

tập trung hóa vs phi tập trung hóa staking

Tỷ lệ nền tảng staking phi tập trung chưa đạt 40%, CEX chiếm 20%, phần còn lại là staking nút và staking cá nhân. Lido chiếm 31.8% tổng thị phần staking, gây lo ngại về sự tập trung.

Nền tảng L1 đang áp dụng các công nghệ như DVT để nâng cao mức độ phi tập trung. Dự kiến vị trí dẫn đầu Top3 sẽ được duy trì, nhưng sự đa dạng hóa L1 là xu hướng không thể tránh khỏi.

tỷ lệ lợi nhuận

Lợi suất cao và tính bền vững là hai yếu tố quan trọng của LSD. Người staking có thể tăng lợi nhuận bằng cách sau:

1. Chọn LST có nhiều tình huống sử dụng.
2. Sử dụng đòn bẩy để nâng cao hiệu quả tài chính
3. Tham gia sản phẩm L2
4. Tham gia IDO dự án mới hoặc hoạt động thưởng

Các dự án bền vững thường có tỷ suất lợi nhuận không cao, các nguồn lợi chính bao gồm:

• Token khuyến khích
• Chi phí vay mượn
• Phí bể thanh khoản LP
• Hàng hóa phái sinh
• Eigenlayer trợ cấp phí
• Phí giao dịch sản phẩm/hoa hồng

Các dự án chất lượng nên kết hợp lợi nhuận thực tế, tình huống áp dụng và kinh tế token tốt.

L2 của LSD

Sự phân bố LST chính thống trên L2:

• Arbitrum có số lượng nhiều nhất
• Optimism tiếp theo
• Các chuỗi như Polygon cũng có sự phân bố

L2 có phí giao dịch thấp, tốc độ nhanh, là hướng phát triển quan trọng của LSD.

Phân cấp người dùng

Các yếu tố mà người dùng khác nhau quan tâm là khác nhau, bao gồm độ an toàn, tỷ suất lợi nhuận, mức độ phi tập trung, kinh tế token, UI/UX, khả năng sử dụng, v.v.

L0 Chủ yếu là đầu tư VC,L1 Có các nhà đầu tư lớn tham gia,L2 Thu hút nhiều loại người dùng.L2 Không gian thị trường vẫn còn rất lớn.

Tóm tắt

LSD phát triển nhanh chóng, nhưng cơ sở người dùng còn hạn chế, chủ yếu là những người dùng Web3 có kinh nghiệm. "Mùa hè LSD" thực sự có thể phải chờ đến khi thị trường tăng giá.

Xu hướng tương lai:

• Dự án phát triển xuyên cấp độ
• Mở rộng sang L2
• Thiết kế sản phẩm cho các tài sản khác nhau

Các nhà đầu tư nên lựa chọn các sản phẩm có độ an toàn cao để xây dựng chiến lược dựa trên sở thích rủi ro của bản thân, và cần cảnh giác với các dự án lừa đảo.