Cạnh tranh trên thị trường sản phẩm phái sinh BTC gia tăng, việc bố trí hệ sinh thái trở thành yếu tố then chốt

Với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon và các sản phẩm phái sinh BTC lần lượt được ra mắt, BTCFi một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường. Bài viết này sẽ khám phá những động thái mới nhất về staking BTC (re) và tài sản neo BTC.

BTC (Re)phân tích thị trường staking

Hiện tại, cuộc cạnh tranh LST BTC rất khốc liệt, các bên đang tranh giành quyền truy cập vào việc staking BTC và các sản phẩm phái sinh của nó. Trong 30 ngày qua, một giao thức đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với lượng gửi đạt 5.9k BTC, vượt qua mức TVL cao nhất, vượt qua cả những người dẫn đầu ban đầu. Giao thức này đã hợp tác với các nền tảng tái staking hàng đầu để cung cấp cho người tham gia những lợi tức tái staking phong phú hơn và cơ hội DeFi, từ đó giành được lợi thế cạnh tranh.

Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái trở thành yếu tố then chốt trong bối cảnh cạnh tranh. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng hạ nguồn, phát triển BTC L2, sự kết hợp với tài sản neo BTC và tích hợp nền tảng tái đảm bảo. Lựa chọn chiến lược ở giai đoạn hiện tại sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng và thị phần ban đầu.

Các nhà cung cấp LST BTC khác nhau đã áp dụng các chiến lược khác nhau:

• Một giao thức tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với nhiều nền tảng để cung cấp phần thưởng bên ngoài phong phú, và tích cực thúc đẩy việc sử dụng đòn bẩy cho token của mình trên ETH.
• Một số giao thức khác thực hiện mở rộng nhiều chuỗi, đồng thời phát triển việc tiếp nhận tiền gửi ở phía thượng nguồn và ứng dụng ở phía hạ nguồn.
• Còn có thỏa thuận tập trung vào việc xây dựng chuỗi BNB ở giai đoạn đầu, hỗ trợ nhận tiền gửi BTCB và đúc LST tương ứng.

Các chiến lược sinh thái khác nhau này sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản được neo BTC trong từng sinh thái và mức độ áp dụng DeFi, gây ra sự cạnh tranh TVL giữa các chuỗi.

Pendle tiến quân vào BTCFi

Một nền tảng giao dịch lợi nhuận đã tích hợp nhiều loại BTC LST vào thị trường điểm thưởng của mình. Tình hình thanh khoản và TVL của từng LST trên nền tảng này khác nhau, một số LST do hưởng lợi gián tiếp mà thực tế có mức độ áp dụng cao hơn giá trị bề mặt.

Ngoài một loại LST, một số loại khác đã đạt được thỏa thuận hợp tác với một dự án L2 khác. Dự án L2 này sở hữu thiết kế tokenomics độc đáo và thiết kế token hóa BTC hỗn hợp, trong tương lai có thể tiếp nhận BTC LST đáng tin cậy để đúc token gas của nó. Cấu trúc này đã thêm một lớp đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi, nhưng cũng mang lại những rủi ro mới.

Điểm số đòn bẩy là một trong những kịch bản chính của chiến lược tài sản sinh lãi. Là một người dẫn đầu, một nền tảng nào đó đã tích hợp BTC LST sẽ thúc đẩy xu hướng ứng dụng rộng rãi hơn trong hệ sinh thái DeFi. Hiện tại đã có các giao thức khác đưa BTC LST vào thị trường điểm số hoặc có kế hoạch tích hợp.

Người mới vào thị trường BTC tái thế chấp

Các người tham gia mới gia nhập lĩnh vực BTC tái staking, tạo ra sự cạnh tranh với các nền tảng hiện có. Những nền tảng này chấp nhận BTC LST tái staking và cung cấp bảo đảm an toàn cho các giao thức khác. Khi có thêm nhiều nền tảng tái staking đồng nhất xuất hiện, sự cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản phái sinh của nó sẽ gia tăng, đồng thời cũng cho thấy khả năng cung cấp của lĩnh vực này có thể dư thừa.

Thị trường token gói BTC

Cạnh tranh trên thị trường BTC ngày càng gay gắt, các tài sản thay thế chính bao gồm nhiều token BTC trên các chuỗi khác nhau. Một sàn giao dịch lớn gần đây đã ra mắt tài sản BTC được đóng gói mới, đã nhận được hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi, và có kế hoạch mở rộng sang nhiều chuỗi hơn.

Mặc dù có lo ngại về an toàn, một loại BTC đóng gói phổ biến vẫn chiếm hơn 60% thị phần. Nhà phát hành của nó đã công bố kế hoạch triển khai đa chuỗi, cố gắng củng cố vị thế thị trường. Tuy nhiên, khi các giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp, tỷ lệ áp dụng của nó tiếp tục giảm.

Một loại BTC được quản lý bởi nhiều bên khác đã được triển khai trên nhiều chuỗi, tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi thông qua các chương trình khuyến khích. Hiện tại, các tài sản BTC được đóng gói đang cố gắng được tích hợp vào các giao thức DeFi chính và được người dùng chấp nhận, nhằm giành giật vị trí thống trị trên thị trường.

Tóm tắt

Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re) staking và tài sản neo BTC là hai lĩnh vực chính. Trong lĩnh vực BTC (re) staking xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức phía cung, chiến lược sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng. Về tài sản neo BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi, các bên đang cố gắng giành được sự công nhận của thị trường thông qua các giải pháp khác nhau. Hệ sinh thái phức tạp này cũng mang lại những rủi ro hệ thống mới và sự không chắc chắn về lợi nhuận, cần phải có sự cảnh giác từ các bên tham gia thị trường.