Cuộc cách mạng tài chính thế kỷ 21: Sự trỗi dậy của stablecoin đô la Mỹ và Công ty Đông Ấn mới

Một, Tiếng vọng lịch sử: Công ty Đông Ấn trong kỷ nguyên số

Vào khoảnh khắc Trump ký "Đạo luật Thiên tài", một vòng xoáy lịch sử kéo dài hàng trăm năm đã âm thầm bắt đầu. Dự luật quy định tài chính tưởng chừng như bình thường này thực chất đã cấp giấy phép cho "Công ty Đông Ấn Mới" của thế kỷ 21, đánh dấu sự khởi đầu của một cuộc cách mạng tái định hình cấu trúc quyền lực toàn cầu.

Nhìn lại lịch sử, Công ty Đông Ấn Hà Lan và Anh vào thế kỷ 17 không chỉ là những thương mại bình thường, mà là sự kết hợp giữa thương mại, quân sự, ngoại giao và thuộc địa. Chúng được cấp phép bởi nhà nước, có quyền tuyển mộ quân đội, phát hành tiền tệ, ký kết hiệp ước thậm chí là phát động chiến tranh. Những công ty này không kiểm soát chỉ đơn giản là hàng hóa, mà là mạch sống của toàn cầu hóa thời bấy giờ - các tuyến đường thương mại trên biển.

Hiện nay, "Dự luật Thiên tài" đang cấp quyền hợp pháp cho các ông lớn quyền lực trong kỷ nguyên mới - các nhà phát hành Stablecoin. Những công ty được "tôn vinh" này, như Circle( nhà phát hành USDC), Tether( trong tương lai nếu chọn tuân thủ), cùng với các ông lớn công nghệ như Apple, Google, Meta có thể tham gia, sẽ không còn là những tiên phong crypto phát triển hoang dã nữa, mà thay vào đó sẽ được chính thức đưa vào bản đồ chiến lược tài chính của Mỹ như "công ty được cấp phép". Những gì chúng kiểm soát sẽ là tuyến thương mại toàn cầu trong kỷ nguyên mới - một hành lang tài chính kỹ thuật số hoạt động 24/7 không biên giới.

Cuộc cách mạng này báo hiệu một thực thể quyền lực mới đang hình thành. Nó khoác lên mình chiếc áo của sự đổi mới công nghệ, cầm trong tay quyền trượng của blockchain, nhưng lõi của nó lại là logic của các đế chế thương mại cổ xưa - một doanh nghiệp tư nhân toàn cầu được nhà nước cấp phép, cuối cùng sẽ tranh giành quyền lực với nhà nước.

Hai, Cơn sóng tiền tệ toàn cầu: Xu hướng đô la hóa và sự kết thúc của các ngân hàng trung ương không phải đô la

"Luật thiên tài" không chỉ tạo ra những thực thể quyền lực mới, mà còn là một cơn sóng tiền tệ cuốn khắp thế giới. Năng lượng của cơn sóng này bắt nguồn từ sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods vào năm 1971, mở đường cho sự chinh phục toàn cầu của đồng đô la ổn định.

Đối với những quốc gia có tín dụng chủ quyền vốn đã yếu kém, tương lai sẽ không còn là sự lựa chọn giữa đồng nội tệ hay đồng đô la truyền thống bởi chính phủ, mà là sự lựa chọn của người dân giữa đồng nội tệ đang sụp đổ và đồng đô la kỹ thuật số dễ tiếp cận. Điều này sẽ gây ra một làn sóng siêu đô la hóa chưa từng có, chấm dứt hoàn toàn chủ quyền tiền tệ của nhiều quốc gia và mang đến cho họ cú sốc giảm phát tàn khốc.

Khi kỳ vọng lạm phát của một quốc gia có dấu hiệu tăng, vốn sẽ không còn "chảy ra ngoài", mà sẽ "bốc hơi" - ngay lập tức biến mất khỏi hệ thống tiền tệ địa phương, gia nhập mạng lưới tiền điện tử toàn cầu. Sự "tăng cường thay thế cho tiền tệ chủ quyền" này sẽ trở thành cú đánh chí mạng cho các nền kinh tế yếu kém.

Hệ quả của siêu đô la hóa là thảm khốc. Đầu tiên, khi đồng nội tệ bị vứt bỏ một cách ồ ạt, tỷ giá của nó sẽ giảm mạnh, rơi vào tình trạng siêu lạm phát. Tuy nhiên, ở cấp độ hoạt động kinh tế tính bằng đô la, sẽ xuất hiện sự giảm phát mạnh mẽ. Thứ hai, cơ sở thuế của chính phủ sẽ biến mất, ngân sách quốc gia rơi vào tình trạng sụp đổ, hoàn toàn hủy hoại khả năng quản lý của quốc gia.

Cuộc cách mạng tiền tệ này thậm chí sẽ gây ra khủng hoảng bên trong nước Mỹ. Một hệ thống đô la kỹ thuật số do các tổ chức mới được thành lập bởi Bộ Tài chính hoặc Nhà Trắng quản lý, sẽ tạo ra một quỹ đạo tiền tệ song song. Chính quyền có thể gián tiếp hoặc thậm chí trực tiếp can thiệp vào nguồn cung và dòng chảy tiền tệ bằng cách ảnh hưởng đến các quy tắc quản lý đối với các nhà phát hành Stablecoin, từ đó lách qua Cục Dự trữ Liên bang. Điều này có thể gây ra một cuộc khủng hoảng lòng tin sâu sắc về tính độc lập của chính sách tiền tệ của đô la trong tương lai.

Ba, Chiến trường tài chính thế kỷ 21: Hoa Kỳ chống lại Trung Quốc trong "Hệ thống tài chính tự do"

"Đạo luật thiên tài" là một quân cờ vô cùng quan trọng trong cuộc chơi lớn giữa Mỹ và Trung Quốc: thông qua lập pháp để hỗ trợ một "hệ thống tài chính tự do" tư nhân, dựa trên blockchain công cộng, với đồng đô la làm trung tâm. Điều này giống như cách Mỹ từng sắp xếp hệ thống thương mại tự do để chống lại Liên Xô, nhưng hành động mạnh mẽ hơn.

Chiến lược của Trung Quốc và Mỹ về tiền tệ kỹ thuật số thể hiện sự khác biệt cơ bản, đây là một cuộc chiến tư tưởng giữa "mở" và "đóng". Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc (e-CNY) là một hệ thống "có giấy phép" (Permissioned) đi trên sổ cái riêng do ngân hàng trung ương kiểm soát. Ngược lại, stablecoin được hỗ trợ bởi "Đạo luật Thiên tài" của Mỹ được xây dựng trên các blockchain công cộng "không cần giấy phép" (Permissionless) như Ethereum, Solana.

Đây là một chiến lược phi đối xứng cực kỳ tinh vi. Hoa Kỳ đang tận dụng điểm yếu nhất của đối thủ - nỗi sợ mất kiểm soát - để xây dựng một chiếc hào cho riêng mình. Nó thu hút các nhà đổi mới, nhà phát triển và những người dùng bình thường tìm kiếm tự do tài chính trên toàn cầu vào một hệ sinh thái mở tập trung vào đồng đô la.

Giao dịch stablecoin dựa trên blockchain công khai, về cơ bản không cần phải thông qua SWIFT hay bất kỳ trung gian ngân hàng truyền thống nào. Điều này có nghĩa là, Mỹ không còn cần phải vất vả bảo vệ những lâu đài tài chính cũ (SWIFT), mà thay vào đó đã mở ra một chiến trường hoàn toàn mới. Trên chiến trường mới này, các quy tắc được định nghĩa bởi mã và giao thức, chứ không phải bởi các hiệp ước giữa các quốc gia.

Thông qua "Dự luật Thiên tài", Hoa Kỳ đang kết hợp đồng đô la - mạng lưới tiền tệ mạnh nhất toàn cầu - với thế giới tiền điện tử - mạng lưới tài chính đổi mới nhất toàn cầu. Hiệu ứng mạng sinh ra sẽ theo cấp số nhân. Các nhà phát triển toàn cầu sẽ ưu tiên lựa chọn phát triển ứng dụng cho đồng stablecoin đô la có thanh khoản lớn nhất và cơ sở người dùng rộng nhất. Ngược lại, e-CNY có thể được phổ biến trong các lĩnh vực cụ thể như "Vành đai và Con đường", nhưng tính chất khép kín, tập trung vào nhân dân tệ của nó khiến nó khó có thể cạnh tranh trên toàn cầu với hệ sinh thái đô la mở này.

Bốn, "không quốc gia" của vạn vật: RWA và DeFi làm thế nào để phá vỡ sự kiểm soát của nhà nước

Stablecoin bản thân nó không phải là điểm dừng của cách mạng, mà giống như một con ngựa thành Troy tấn công vào thành phố. Khi người dùng toàn cầu quen với việc sử dụng nó để nắm giữ và chuyển giá trị, một cuộc cách mạng lớn hơn và sâu sắc hơn sẽ đến. Cốt lõi của cuộc cách mạng này là biến mọi tài sản có giá trị - cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, tác phẩm nghệ thuật - thành các mã thông báo kỹ thuật số có thể tự do lưu thông trên sổ cái công cộng toàn cầu. Quá trình này, tức là "tài sản thế giới thực lên chuỗi"(RWA), sẽ cắt đứt mối liên hệ giữa tài sản và quyền tài phán của các quốc gia cụ thể, đạt được "phi quốc gia hóa" tài sản và cuối cùng lật đổ hệ thống tài chính truyền thống lấy ngân hàng làm trung tâm.

Stablecoin như một cổng kết nối giữa thế giới tiền tệ pháp định truyền thống và thế giới tài sản mã hóa, là "làn đường vào" của thế giới mã hóa (on-ramp), là "cây cầu" vượt qua hai thế giới. Người dùng thông thường ban đầu có thể chỉ đơn giản là muốn tận hưởng chi phí thấp và hiệu quả cao mà stablecoin mang lại trong chuyển tiền xuyên biên giới hoặc thanh toán hàng ngày, nhưng một khi họ tải xuống ví điện tử, quen với mô hình giao dịch trên chuỗi, khoảng cách giữa họ với các tài sản phi tập trung thực sự như Bitcoin, Ethereum chỉ còn một cú nhấp chuột.

Nếu nói DeFi là kiến trúc thượng tầng của cuộc cách mạng này, thì RWA chính là nền tảng kinh tế vững chắc của nó. Cốt lõi của RWA là chuyển đổi các tài sản tồn tại trong thế giới vật lý hoặc hệ thống tài chính truyền thống thành token trên blockchain thông qua các quy trình pháp lý và công nghệ. Đây không chỉ là một con đường thanh toán vượt trội hơn, mà còn là một vũ trụ tài chính song song, gần như không quan tâm đến các ranh giới chính trị và pháp lý được quy định bởi hệ thống Westphalia.

Đây chính là "phi quốc gia hóa tiền tệ" thúc đẩy "phi quốc gia hóa tài chính", và cuối cùng đạt được "phi quốc gia hóa vốn". Khi vốn có thể phi quốc gia hóa, các nhà tư bản, tự nhiên cũng sẽ phi quốc gia hóa.

Hệ sinh thái tài chính mới này được thúc đẩy bởi Stablecoin và dựa trên RWA, là một cú sốc toàn diện đối với hệ thống tài chính truyền thống. Công nghệ blockchain, với tính chất không thể bị thay đổi và minh bạch công khai, cùng với các quy tắc được thực thi bởi hợp đồng thông minh (, cung cấp một cơ chế tin cậy hoàn toàn mới - "mã là luật". Trong mô hình mới này, hầu hết các chức năng của trung gian truyền thống trở nên thừa thãi và kém hiệu quả.

![《天才法案》与新东印度公司：美元 Stablecoin 如何挑战法币体系及国家形态？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2a08a892e642ee7573367d6d328efa72.webp(

Năm, Sự trỗi dậy của cá nhân chủ quyền và hoàng hôn của quốc gia

Khi vốn có thể lưu thông không biên giới, khi tài sản có thể thoát khỏi quyền tài phán, khi quyền lực chuyển từ các quốc gia dân tộc sang các ông lớn tư nhân và cộng đồng mạng, chúng ta đã đến đích của cuộc cách mạng này - một kỷ nguyên do "cá nhân có chủ quyền" )The Sovereign Individual( dẫn dắt, với sự kết thúc của hệ thống Westphalian )Westphalian system( làm dấu mốc. Cuộc cách mạng được thúc đẩy bởi stablecoin và trí tuệ nhân tạo )AI(, ảnh hưởng sâu rộng của nó sẽ vượt xa cuộc Cách mạng Pháp, vì nó không chỉ mang lại sự thay đổi về quyền lực, mà còn thay đổi cả hình thức tồn tại của quyền lực.

Sự xuất hiện của Stablecoin, DeFi và RWA chính là phiên bản thực tế của "tiền mạng" )cybermoney( và "kinh tế mạng" )cybereconomy( trong cuốn sách "Cá nhân chủ quyền". Chúng cùng nhau xây dựng một mạng lưới giá trị toàn cầu, với ma sát thấp, cho phép vốn thực sự có cánh. Những gì cuốn sách dự đoán về "cá nhân sẽ thoát khỏi sự áp bức của chính phủ" và "những người nắm giữ tài sản sẽ có thể tránh khỏi sự độc quyền tiền tệ của quốc gia" đang trở thành hiện thực.

Sự trỗi dậy của cá nhân có chủ quyền đang ăn mòn một cách cơ bản nền tảng của hệ thống Westphalia. Khi những cá nhân sáng tạo và năng suất nhất, hoạt động kinh tế và tích lũy tài sản của họ diễn ra ở "nước ngoài" ) không gian mạng (, biên giới lãnh thổ trở nên vô nghĩa. Nhà nước nhận thấy mình không thể đánh thuế hiệu quả những nhóm tinh hoa di chuyển toàn cầu này, cơ sở tài chính của họ sẽ không thể tránh khỏi bị suy yếu. Để ngăn chặn dòng chảy tài sản ra nước ngoài, các chính phủ tuyệt vọng có thể thực hiện các biện pháp cực đoan và độc tài hơn, nhưng điều này chỉ làm gia tăng sự ra đi của các tinh hoa, tạo thành một vòng luẩn quẩn.

Bước tiếp theo của cuộc cách mạng này sẽ là quyền riêng tư. Khi công nghệ quyền riêng tư như chứng minh không kiến thức ngày càng trưởng thành, các giao dịch tài chính trong tương lai có thể đạt được tính ẩn danh hoàn toàn và không thể truy dấu. Khi hệ thống tài chính toàn cầu dựa trên Stablecoin kết hợp với công nghệ quyền riêng tư mạnh mẽ, điều này sẽ tạo ra thách thức cuối cùng đối với khả năng thu thuế của quốc gia. Đây sẽ là hình thái cuối cùng của "phi quản lý", vì khi quốc gia mất khả năng thu thuế, họ cũng mất khả năng quản lý hiệu quả và cung cấp dịch vụ công.

Cuộc cách mạng do Stablecoin khởi xướng này, là để giải phóng "chủ quyền mạng" và "chủ quyền cá nhân", nhằm xóa bỏ "chủ quyền lãnh thổ của quốc gia dân tộc". Nó không phải là sự chuyển giao quyền lực, mà là sự "phi tập trung" và "phi quốc gia hóa" quyền lực. Đây là một sự chuyển đổi mô hình cơ bản và triệt để hơn, ảnh hưởng của nó thật sâu sắc, thực sự không kém, thậm chí có thể vượt qua Cách mạng Pháp. Chúng ta đang đứng trước bình minh của sự tan rã của thế giới cũ và sự nổi lên của trật tự mới. Thế giới mới này sẽ trao cho cá nhân những tự do và quyền lực chưa từng có, nhưng cũng sẽ mang lại những hỗn loạn và thách thức mà chúng ta hôm nay khó lòng tưởng tượng.