Phân tích tình hình thế chấp sau khi nâng cấp Ethereum: Tỷ lệ hàng năm trung bình 5.45%, tổng số thế chấp tăng lên 38.72万ETH
Kể từ khi Ethereum hoàn thành nâng cấp Shanghai và mở khóa việc rút thế chấp, đã trôi qua nửa tháng. Thị trường ban đầu lo ngại về áp lực bán tháo quy mô lớn nhưng đã không xảy ra, ngược lại, giá Ether có xu hướng tăng lên, nhiều ngày vượt qua 2100 USD, đạt mức cao nhất trong gần một năm. Đồng thời, tổng giá trị khóa của DeFi trên Ethereum cơ bản ổn định, các giao thức LSD và LSDFi tiếp tục hoạt động tích cực.
Tuy nhiên, tình trạng này cũng gây ra những lo ngại mới, một số người cho rằng tỷ lệ thế chấp cao của Ethereum có thể gây áp lực lên các hoạt động chuỗi khác, không có lợi cho sự phát triển lâu dài. Bằng cách phân tích dữ liệu thế chấp và rút tiền của Ethereum sau khi nâng cấp, cũng như tỷ lệ thế chấp và các thị trường ứng dụng chính của chứng chỉ thế chấp mà các cơ sở và giao thức hiện tại cung cấp, chúng tôi phát hiện ra:
Sau khi nâng cấp, tổng số tiền rút thế chấp Ethereum khoảng 1.7242 triệu ETH, trong đó rút toàn bộ chiếm 44,23%, rút một phần chiếm 55,77%. Hiện tại tổng số tiền có thể rút khoảng 635.800 ETH, một nền tảng giao dịch chiếm khoảng 30,20%.
Rút tiền toàn bộ khoảng 5 ngày sẽ xuất hiện một lần rút tiền quy mô lớn, một số lần rút tiền trong 5 ngày đầu có quy mô lớn, sau đó giảm rõ rệt.
Cấu trúc rút tiền cho thấy, hầu hết các tổ chức và giao thức chủ yếu thực hiện rút tiền thụ động, cho thấy kỳ vọng thế chấp vẫn ổn định, và rút tiền thụ động cũng có khả năng quay lại nhiều hơn, điều này có thể là một lý do cho việc số lượng thế chấp và giá tiền tệ ổn định và tăng lên.
Sau khi nâng cấp, tổng số lượng Ether đã thế chấp tích lũy tăng lên 387,200 ETH, tỷ lệ tăng khoảng 2.13%, tỷ lệ tăng trung bình hàng ngày khoảng 0.15%, cao hơn một chút so với 0.13% trong 1 năm trước khi nâng cấp, cho thấy hoạt động thế chấp tổng thể trở nên năng động hơn.
18 tổ chức và giao thức thế chấp trung bình dự kiến tỷ lệ hàng năm khoảng 5.45%, cao hơn "lãi suất cơ bản" 4.27%. Theo loại, tỷ lệ hàng năm dự kiến của các giao thức LSD cao nhất, khoảng 6.17%.
LSDFi có thể đe dọa đến con đường phản hồi tiêu cực được tích hợp trong việc thế chấp Ethereum. Khi việc thế chấp vòng trở thành lựa chọn có lợi nhuận cao hơn, việc tăng lên của số tiền thế chấp không còn dẫn đến việc giảm lợi nhuận thế chấp, điều này có thể có ảnh hưởng sâu sắc đến logic kinh tế của Ethereum.
Phân tích tình hình rút tiền
Rút tiền thế chấp Ethereum được chia thành rút toàn bộ và rút một phần. Dữ liệu cho thấy, trong 15 ngày từ 12 đến 26 tháng 4, tổng số tiền rút thế chấp khoảng 1,724,200 ETH, trong đó rút toàn bộ khoảng 722,700 ETH (44.23%), rút một phần khoảng 961,600 ETH (55.77%).
Cơ chế rút tiền có chu kỳ khoảng 2-5 ngày. Một số lần rút tiền có quy mô lớn trong 5 ngày đầu tiên, sau đó giảm rõ rệt. Rút tiền toàn bộ khoảng mỗi 5 ngày có một lần rút tiền quy mô lớn, như vào ngày 15, 20 và 24, số tiền rút toàn bộ trong ngày đều vượt quá 160.000 ETH.
Từ tình hình rút tiền của các tổ chức và giao thức, một nền tảng giao dịch đã rút 59,88 triệu ETH do yêu cầu của cơ quan quản lý, là mức cao nhất. Tiếp theo là một giao thức LSD và một nền tảng giao dịch, tổng số tiền rút đều vượt quá 23 triệu ETH. Ngoài ra, còn có một số tổ chức có tổng số tiền rút vượt quá 10 triệu ETH.
Tính đến ngày 26 tháng 4, tổng số lượng có thể rút từ các tổ chức, giao thức và địa chỉ token chính khoảng 635.800 ETH. Trong đó, tổng số có thể rút từ một nền tảng giao dịch khoảng 192.000 ETH, chiếm khoảng 30,20%. Một nền tảng giao dịch khác cũng có tổng số có thể rút cao, khoảng 96.300 ETH, chiếm 15,10%.
Thay đổi tổng số thế chấp
Sau khi nâng cấp Ethereum, mạng hoạt động ổn định tổng thể, tổng số lượng thế chấp tích lũy đã tăng từ 18.1659 triệu ETH vào ngày nâng cấp lên 18.5531 triệu ETH, tăng lên 387.2 nghìn ETH, tỷ lệ tăng khoảng 2.13%. Tỷ lệ tăng trung bình hàng ngày khoảng 0.15%, hơi cao hơn so với 0.13% trong 1 năm trước khi nâng cấp, cho thấy hoạt động thế chấp tổng thể đang trở nên tích cực hơn.
Biến động hàng ngày theo tháng đang dần ổn định, mức độ thay đổi có xu hướng giảm. Chỉ có 3 ngày là 15, 20 và 24 có biến động hàng ngày về tổng số tiền thế chấp là âm, tương ứng với đỉnh điểm rút tiền toàn bộ.
Cụ thể về sự thay đổi số lượng thế chấp của các tổ chức và giao thức, sau khi nâng cấp, một giao thức LSD đã thu hút số lượng thế chấp nhiều nhất, khoảng 20,74 nghìn ETH. Tiếp theo là một số StakingPool, lần lượt thu hút 12,28 nghìn ETH và 9,27 nghìn ETH. Một số sàn giao dịch thu hút số lượng thế chấp đều ở khoảng 40 nghìn ETH.
Xem xét dòng chảy ròng của số tiền thế chấp, ngoài một nền tảng giao dịch nào đó, một nền tảng giao dịch khác là tổ chức có dòng chảy ròng ra lớn nhất sau khi nâng cấp, với dòng chảy ròng khoảng 19.82 vạn ETH. Một giao thức LSD nào đó và một nền tảng giao dịch cũng có dòng chảy ròng ra tương đối lớn. Trong khi đó, một số StakingPool và giao thức LSD có dòng chảy ròng vào lớn, đều trên 2 vạn ETH.
Phân tích tỷ lệ lợi nhuận thế chấp
Hiện tại, tỷ lệ hàng năm thế chấp Ether của Ethereum được dự kiến khoảng 4.27%, sau khi điều chỉnh lợi nhuận là khoảng 3.86%. Theo thời gian, tỷ lệ hàng năm thế chấp được dự kiến có xu hướng giảm theo hàm số mũ.
So với, lãi suất sản phẩm thế chấp do các cơ quan và giao thức thế chấp cung cấp đều cao hơn "lãi suất chuẩn" này. Lãi suất thế chấp hàng năm dự kiến trung bình của 18 cơ quan và giao thức thế chấp khoảng 5.45%. Theo loại, lãi suất thế chấp hàng năm dự kiến trung bình của giao thức LSD cao nhất, khoảng 6.17%. Tiếp theo là StakingPool, khoảng 5.81%. Lãi suất thế chấp hàng năm dự kiến trung bình của các sàn giao dịch thấp nhất, khoảng 4.63%.
Hiện tại, tỷ lệ thế chấp trên một nền tảng giao dịch nào đó là cao nhất, vì nó cung cấp thêm 10% lợi nhuận và phần thưởng stablecoin. Ngoài ra, còn một vài tổ chức và giao thức có lợi nhuận vượt quá 7%, phần lợi nhuận vượt trội có thể đến từ MEV.
Giao thức LSD đáng được chú ý. Những giao thức này giải quyết vấn đề thanh khoản của ETH bị thế chấp bằng cách phát hành chứng nhận thế chấp, hiện tại những chứng nhận thế chấp này cung cấp khả năng sinh lợi cao hơn cho người dùng thông qua "legos" DeFi.
Một loại "lego" khác đáng chú ý là tái thế chấp, một số dự án LSDFi đã tích hợp tính thanh khoản của LSD, cung cấp cho người dùng các bể khai thác hoặc cho vay thế chấp stablecoin với lợi suất siêu cao. Nhưng các giao thức này cũng đồng thời đe dọa đến con đường phản hồi tiêu cực được tích hợp trong thế chấp Ethereum, khi thế chấp vòng lặp trở thành lựa chọn có lợi suất cao hơn, sự tăng lên của số lượng thế chấp không còn dẫn đến sự giảm xuống của lợi suất thế chấp, điều này đã thiết lập lại logic kinh tế của Ethereum, có thể tạo ra những tác động sâu rộng hơn so với việc khủng hoảng thanh khoản sau "khai thác" truyền đến Ethereum.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DiamondHands
· 07-21 05:50
Hối hận vì đã không thế chấp sớm.
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroEnjoyer
· 07-21 05:46
Thế chấp không bằng tôi mua đáy
Xem bản gốcTrả lời0
HodlNerd
· 07-21 05:42
nói một cách thống kê, đường cong lợi suất này là vẻ đẹp toán học thuần khiết
Xem bản gốcTrả lời0
ForkMonger
· 07-21 05:35
meh... 5.45% là quá thấp cho việc tiếp xúc với rủi ro giao thức
Phân tích thế chấp sau nâng cấp Shanghai của Ethereum: Tỷ suất lợi nhuận 5.45% Tổng số tăng 380,000 ETH
Phân tích tình hình thế chấp sau khi nâng cấp Ethereum: Tỷ lệ hàng năm trung bình 5.45%, tổng số thế chấp tăng lên 38.72万ETH
Kể từ khi Ethereum hoàn thành nâng cấp Shanghai và mở khóa việc rút thế chấp, đã trôi qua nửa tháng. Thị trường ban đầu lo ngại về áp lực bán tháo quy mô lớn nhưng đã không xảy ra, ngược lại, giá Ether có xu hướng tăng lên, nhiều ngày vượt qua 2100 USD, đạt mức cao nhất trong gần một năm. Đồng thời, tổng giá trị khóa của DeFi trên Ethereum cơ bản ổn định, các giao thức LSD và LSDFi tiếp tục hoạt động tích cực.
Tuy nhiên, tình trạng này cũng gây ra những lo ngại mới, một số người cho rằng tỷ lệ thế chấp cao của Ethereum có thể gây áp lực lên các hoạt động chuỗi khác, không có lợi cho sự phát triển lâu dài. Bằng cách phân tích dữ liệu thế chấp và rút tiền của Ethereum sau khi nâng cấp, cũng như tỷ lệ thế chấp và các thị trường ứng dụng chính của chứng chỉ thế chấp mà các cơ sở và giao thức hiện tại cung cấp, chúng tôi phát hiện ra:
Sau khi nâng cấp, tổng số tiền rút thế chấp Ethereum khoảng 1.7242 triệu ETH, trong đó rút toàn bộ chiếm 44,23%, rút một phần chiếm 55,77%. Hiện tại tổng số tiền có thể rút khoảng 635.800 ETH, một nền tảng giao dịch chiếm khoảng 30,20%.
Rút tiền toàn bộ khoảng 5 ngày sẽ xuất hiện một lần rút tiền quy mô lớn, một số lần rút tiền trong 5 ngày đầu có quy mô lớn, sau đó giảm rõ rệt.
Cấu trúc rút tiền cho thấy, hầu hết các tổ chức và giao thức chủ yếu thực hiện rút tiền thụ động, cho thấy kỳ vọng thế chấp vẫn ổn định, và rút tiền thụ động cũng có khả năng quay lại nhiều hơn, điều này có thể là một lý do cho việc số lượng thế chấp và giá tiền tệ ổn định và tăng lên.
Sau khi nâng cấp, tổng số lượng Ether đã thế chấp tích lũy tăng lên 387,200 ETH, tỷ lệ tăng khoảng 2.13%, tỷ lệ tăng trung bình hàng ngày khoảng 0.15%, cao hơn một chút so với 0.13% trong 1 năm trước khi nâng cấp, cho thấy hoạt động thế chấp tổng thể trở nên năng động hơn.
18 tổ chức và giao thức thế chấp trung bình dự kiến tỷ lệ hàng năm khoảng 5.45%, cao hơn "lãi suất cơ bản" 4.27%. Theo loại, tỷ lệ hàng năm dự kiến của các giao thức LSD cao nhất, khoảng 6.17%.
LSDFi có thể đe dọa đến con đường phản hồi tiêu cực được tích hợp trong việc thế chấp Ethereum. Khi việc thế chấp vòng trở thành lựa chọn có lợi nhuận cao hơn, việc tăng lên của số tiền thế chấp không còn dẫn đến việc giảm lợi nhuận thế chấp, điều này có thể có ảnh hưởng sâu sắc đến logic kinh tế của Ethereum.
Phân tích tình hình rút tiền
Rút tiền thế chấp Ethereum được chia thành rút toàn bộ và rút một phần. Dữ liệu cho thấy, trong 15 ngày từ 12 đến 26 tháng 4, tổng số tiền rút thế chấp khoảng 1,724,200 ETH, trong đó rút toàn bộ khoảng 722,700 ETH (44.23%), rút một phần khoảng 961,600 ETH (55.77%).
Cơ chế rút tiền có chu kỳ khoảng 2-5 ngày. Một số lần rút tiền có quy mô lớn trong 5 ngày đầu tiên, sau đó giảm rõ rệt. Rút tiền toàn bộ khoảng mỗi 5 ngày có một lần rút tiền quy mô lớn, như vào ngày 15, 20 và 24, số tiền rút toàn bộ trong ngày đều vượt quá 160.000 ETH.
Từ tình hình rút tiền của các tổ chức và giao thức, một nền tảng giao dịch đã rút 59,88 triệu ETH do yêu cầu của cơ quan quản lý, là mức cao nhất. Tiếp theo là một giao thức LSD và một nền tảng giao dịch, tổng số tiền rút đều vượt quá 23 triệu ETH. Ngoài ra, còn có một số tổ chức có tổng số tiền rút vượt quá 10 triệu ETH.
Tính đến ngày 26 tháng 4, tổng số lượng có thể rút từ các tổ chức, giao thức và địa chỉ token chính khoảng 635.800 ETH. Trong đó, tổng số có thể rút từ một nền tảng giao dịch khoảng 192.000 ETH, chiếm khoảng 30,20%. Một nền tảng giao dịch khác cũng có tổng số có thể rút cao, khoảng 96.300 ETH, chiếm 15,10%.
Thay đổi tổng số thế chấp
Sau khi nâng cấp Ethereum, mạng hoạt động ổn định tổng thể, tổng số lượng thế chấp tích lũy đã tăng từ 18.1659 triệu ETH vào ngày nâng cấp lên 18.5531 triệu ETH, tăng lên 387.2 nghìn ETH, tỷ lệ tăng khoảng 2.13%. Tỷ lệ tăng trung bình hàng ngày khoảng 0.15%, hơi cao hơn so với 0.13% trong 1 năm trước khi nâng cấp, cho thấy hoạt động thế chấp tổng thể đang trở nên tích cực hơn.
Biến động hàng ngày theo tháng đang dần ổn định, mức độ thay đổi có xu hướng giảm. Chỉ có 3 ngày là 15, 20 và 24 có biến động hàng ngày về tổng số tiền thế chấp là âm, tương ứng với đỉnh điểm rút tiền toàn bộ.
Cụ thể về sự thay đổi số lượng thế chấp của các tổ chức và giao thức, sau khi nâng cấp, một giao thức LSD đã thu hút số lượng thế chấp nhiều nhất, khoảng 20,74 nghìn ETH. Tiếp theo là một số StakingPool, lần lượt thu hút 12,28 nghìn ETH và 9,27 nghìn ETH. Một số sàn giao dịch thu hút số lượng thế chấp đều ở khoảng 40 nghìn ETH.
Xem xét dòng chảy ròng của số tiền thế chấp, ngoài một nền tảng giao dịch nào đó, một nền tảng giao dịch khác là tổ chức có dòng chảy ròng ra lớn nhất sau khi nâng cấp, với dòng chảy ròng khoảng 19.82 vạn ETH. Một giao thức LSD nào đó và một nền tảng giao dịch cũng có dòng chảy ròng ra tương đối lớn. Trong khi đó, một số StakingPool và giao thức LSD có dòng chảy ròng vào lớn, đều trên 2 vạn ETH.
Phân tích tỷ lệ lợi nhuận thế chấp
Hiện tại, tỷ lệ hàng năm thế chấp Ether của Ethereum được dự kiến khoảng 4.27%, sau khi điều chỉnh lợi nhuận là khoảng 3.86%. Theo thời gian, tỷ lệ hàng năm thế chấp được dự kiến có xu hướng giảm theo hàm số mũ.
So với, lãi suất sản phẩm thế chấp do các cơ quan và giao thức thế chấp cung cấp đều cao hơn "lãi suất chuẩn" này. Lãi suất thế chấp hàng năm dự kiến trung bình của 18 cơ quan và giao thức thế chấp khoảng 5.45%. Theo loại, lãi suất thế chấp hàng năm dự kiến trung bình của giao thức LSD cao nhất, khoảng 6.17%. Tiếp theo là StakingPool, khoảng 5.81%. Lãi suất thế chấp hàng năm dự kiến trung bình của các sàn giao dịch thấp nhất, khoảng 4.63%.
Hiện tại, tỷ lệ thế chấp trên một nền tảng giao dịch nào đó là cao nhất, vì nó cung cấp thêm 10% lợi nhuận và phần thưởng stablecoin. Ngoài ra, còn một vài tổ chức và giao thức có lợi nhuận vượt quá 7%, phần lợi nhuận vượt trội có thể đến từ MEV.
Giao thức LSD đáng được chú ý. Những giao thức này giải quyết vấn đề thanh khoản của ETH bị thế chấp bằng cách phát hành chứng nhận thế chấp, hiện tại những chứng nhận thế chấp này cung cấp khả năng sinh lợi cao hơn cho người dùng thông qua "legos" DeFi.
Một loại "lego" khác đáng chú ý là tái thế chấp, một số dự án LSDFi đã tích hợp tính thanh khoản của LSD, cung cấp cho người dùng các bể khai thác hoặc cho vay thế chấp stablecoin với lợi suất siêu cao. Nhưng các giao thức này cũng đồng thời đe dọa đến con đường phản hồi tiêu cực được tích hợp trong thế chấp Ethereum, khi thế chấp vòng lặp trở thành lựa chọn có lợi suất cao hơn, sự tăng lên của số lượng thế chấp không còn dẫn đến sự giảm xuống của lợi suất thế chấp, điều này đã thiết lập lại logic kinh tế của Ethereum, có thể tạo ra những tác động sâu rộng hơn so với việc khủng hoảng thanh khoản sau "khai thác" truyền đến Ethereum.