Aave V4 sắp ra mắt: Độ sâu phân tích những đổi mới mới nhất của gã khổng lồ cho vay

Tại hội nghị cộng đồng Ethereum, người sáng lập Aave đã công bố sự ra mắt sắp tới của giao thức Aave V4 rất được mong đợi. Là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay DeFi, bản nâng cấp này đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Bài viết này sẽ đi sâu vào những cập nhật chức năng cốt lõi của Aave V4, đặc biệt là cách mà tham số lãi suất mới và nâng cấp stablecoin GHO sẽ định hình lại hệ sinh thái của giao thức.

Những điểm nổi bật chính của Aave V4

Giá trị tổng tài sản khóa của Aave lần đầu tiên vượt mốc 25 tỷ USD, trở thành một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay DeFi. Đội ngũ phát triển đang tích cực thúc đẩy các tính năng mới để tối ưu hóa các tham số rủi ro nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng của nền tảng.

Các tính năng chính sắp ra mắt bao gồm:

1. Tầng thanh khoản thống nhất: Giới thiệu nhiều mô-đun, loại bỏ hạn chế di chuyển thanh khoản, và tăng cường các chức năng mới như cho vay đa chuỗi.
2. Điều chỉnh lãi suất động: Tự động điều chỉnh đường cong lãi suất và điểm uốn dựa trên tình trạng thị trường, không còn phụ thuộc vào việc bỏ phiếu quản trị.
3. Phí chênh lệch thanh khoản: Chi phí vay mượn sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tình hình thanh khoản của từng loại token. Tài sản như ETH giữ trạng thái không chênh lệch làm tiêu chuẩn, trong khi các tài sản khác áp dụng cơ chế chênh lệch tương ứng dựa trên tình hình thanh khoản.
4. Hỗ trợ tài khoản thông minh: Khám phá việc áp dụng tài khoản thông minh để hỗ trợ các chức năng như kho Aave, có thể khóa tính thanh khoản hoặc vô hiệu hóa chức năng thế chấp.
5. Cấu hình rủi ro động: Tỷ lệ thế chấp gắn liền với trạng thái thị trường khi thiết lập vị thế, cung cấp sự ổn định cao hơn cho vị thế của người dùng.
6. Quản lý tài sản tự động: bao gồm việc tự động hạ cấp tài sản và quản lý quỹ.
7. Công cụ thanh lý V4: Nâng cấp lớn bao gồm các tham số thanh lý biến đổi, cơ chế thưởng và chức năng thanh lý hàng loạt.
8. GHOĐộ sâu tích hợp: Thực hiện tích hợp gốc sâu hơn, bao gồm nâng cấp cơ chế thanh lý mềm, lãi suất đồng ổn định GHO và cơ chế thanh lý khẩn cấp mới.

Ngoài ra, còn bao gồm tối ưu hóa phí Gas và loại bỏ một số chức năng cũ.

Tầng thanh khoản thống nhất: Kiến trúc đổi mới

Lớp thanh khoản thống nhất đã giới thiệu một cơ sở hạ tầng thanh khoản độc lập, trừu tượng và không liên quan đến chuỗi. Ưu điểm chính của hệ thống mô-đun này là:

• Không cần di chuyển thanh khoản để triển khai mô-đun cho vay mới hoặc gỡ bỏ mô-đun cũ.
• Hỗ trợ thêm mới hoặc tối ưu hóa chức năng cho vay mà không thay đổi hệ thống tổng thể và mô-đun thanh toán.
• Đã giải quyết hiệu quả vấn đề phân mảnh thanh khoản tồn tại trong các phiên bản sớm của giao thức.
• Hỗ trợ đồng thời tài sản do người dùng cung cấp và tài sản được đúc nguyên sinh, cải thiện tích hợp với GHO và các tài sản gốc của giao thức Aave khác.
• Chức năng cho vay qua chuỗi cho phép người dùng gửi tiền trên một chuỗi và vay tiền trên một chuỗi khác, nâng cao đáng kể tiềm năng thanh khoản xuyên chuỗi của nền tảng.

Cải tiến lớn của stablecoin GHO

GHO là stablecoin quá mức được Aave phát hành, hiện có giá trị thị trường vượt quá 220 triệu USD, đã tăng 53% kể từ đầu năm 2025. Các nâng cấp chính bao gồm:

1. Cơ chế thanh toán linh hoạt: Học hỏi từ mô hình đổi mới của crvUSD, thông qua việc tự động hóa thanh toán cho nhà tạo lập thị trường cho vay (LLAMM) để đơn giản hóa quy trình thanh toán.
2. Tùy chỉnh thanh lý: Người dùng có thể tự chọn tài sản thế chấp để thanh lý vị thế từ rổ tài sản và tự do chọn tài sản thế chấp để mua lại từ tất cả các tài sản có sẵn trên nền tảng Aave.
3. Lợi tức GHO: Người dùng có thể hưởng lợi từ thu nhập lãi suất tự động phát sinh từ GHO.
4. Thanh toán lãi suất dưới dạng GHO: Người dùng thị trường stablecoin có thể nhận lãi suất dưới dạng GHO, giúp mở rộng nguồn cung GHO.
5. Cơ chế rút tiền khẩn cấp: Để đối phó với tình huống GHO bị mất giá nghiêm trọng, thông qua thiết kế LLAMM sáng tạo, dần dần chuyển đổi tài sản của các vị thế thế chấp có hệ số sức khỏe thấp nhất thành mã thông báo GHO để thanh toán nợ của người dùng.

Triển vọng tương lai

Việc ra mắt Aave V4 đánh dấu một cuộc cách mạng quan trọng khác trong lĩnh vực cho vay DeFi. Bằng cách giới thiệu quản lý tài sản tự động, điều chỉnh lãi suất động và các tính năng khác, Aave đã giảm bớt sự phụ thuộc vào quy trình DAO chậm chạp, nâng cao tốc độ phản ứng với những thay đổi của thị trường.

Sự nâng cấp toàn diện và độ sâu của stablecoin GHO thể hiện niềm tin của Aave vào sự phát triển của nó. Những cải tiến này không chỉ tăng cường tính năng của GHO mà còn mang lại sức sống mới cho toàn bộ hệ sinh thái Aave.

Là trụ cột trong lĩnh vực DeFi, sự đổi mới liên tục của Aave rất quan trọng cho sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. Với tính bảo mật mạnh mẽ và tổng giá trị khóa lớn, Aave dự kiến sẽ tiếp tục dẫn dắt hướng phát triển của ngành DeFi trong tương lai gần.