Stablecoin đang trở thành sự đồng thuận trên thị trường. Gần đây, nhiều tổ chức và dự án đang tích cực triển khai công việc liên quan đến stablecoin. Một số ông lớn tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia vào lĩnh vực thanh toán tiền điện tử, trong khi các dự án gốc tiền điện tử đang tích cực phát triển các sản phẩm stablecoin mới.
Stablecoin sinh lãi ( YBS ) là tâm điểm của sự đổi mới trong lĩnh vực stablecoin hiện nay. Khác với các stablecoin truyền thống, YBS cung cấp lợi nhuận cho người nắm giữ thông qua cơ chế sinh lãi. Hiện tại, YBS vẫn được coi là một nhánh của stablecoin, nhưng nó có sự khác biệt về bản chất so với các stablecoin truyền thống như USDT. Dự án YBS thu hút người dùng thông qua phân phối lợi nhuận từ tài sản, tiếp tục kiếm lợi nhuận sau khi hoàn thành "gửi tiền".
So với, việc phát hành các stablecoin truyền thống như USDT giống như một quá trình tạo ra tài sản mới. Sự công nhận giá trị của USDT từ người dùng dựa trên sự tin tưởng vào bên phát hành, chứ không phải là tham gia trực tiếp vào quản lý tài sản.
YBS tuân theo logic ngân hàng trên chuỗi "gửi tiền - cho vay", ở một mức độ nào đó đã giải cấu trúc quyền phát hành tài sản. Khác với việc phát hành stablecoin truyền thống cần sự hợp tác phức tạp giữa chính phủ và doanh nghiệp, ngưỡng phát hành của YBS tương đối thấp, cho thấy sự bùng nổ.
Từ góc độ lịch sử, sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử chính là sự đổi mới không ngừng của mô hình phát hành tài sản. YBS là sự tiếp nối của quá trình này, chỉ được thực hiện theo cách nhẹ nhàng hơn.
Sự phát triển của Stablecoin bắt nguồn từ vấn đề biến động của Bitcoin. USDT đã cố gắng đầu tiên để giải quyết vấn đề này trong hệ sinh thái Bitcoin, sau đó chuyển sang lĩnh vực định giá trên sàn giao dịch. Stablecoin fiat ra đời từ đó, với cốt lõi nằm ở niềm tin của người dùng vào bên phát hành.
MakerDAO của DAI đã mở ra con đường cho stablecoin trên chuỗi, sử dụng cơ chế thế chấp quá mức. Sau đó, việc giảm tỷ lệ thế chấp trở thành hướng chính trong sự phát triển của stablecoin trên chuỗi. Stablecoin thuật toán đã từng nổi lên trong thời gian ngắn, nhưng đã bị tổn thương nặng nề sau sự kiện UST.
Stablecoin sinh lãi cần phải có đồng thời hai cơ chế lớn là sinh lãi và ổn định. Tài sản sinh lãi có thể đến từ chuỗi ( như stETH) hoặc ngoài chuỗi ( như trái phiếu Mỹ ), cũng có thể áp dụng chiến lược hỗn hợp. Stablecoin sinh lãi nguyên bản lý tưởng trên chuỗi nên hoàn toàn phụ thuộc vào tài sản và hoạt động trên chuỗi, nhưng hiện tại vẫn chưa có dự án nào hoàn toàn đáp ứng tiêu chuẩn này.
Có khoảng 90 dự án stablecoin sinh lời hoạt động tích cực trên thị trường. Xét đến bối cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực DeFi, các dự án thực sự có tiềm năng có thể không quá 5. Ngoài vài dự án đã chiếm ưu thế từ sớm, không gian thị trường cho các giao thức mới nổi là hạn chế.
Giao thức stablecoin sinh lãi thường bao gồm stablecoin, phiên bản staked của nó, token chính của giao thức và phiên bản staked của nó. Điều này phản ánh bản chất của "phân chia lợi nhuận giao thức, stablecoin như chứng từ phân chia lợi nhuận".
Trong số nhiều dự án, dựa trên một số tiêu chí chủ quan như liệu có lấy YBS làm core business, mức độ hoạt động, bối cảnh huy động vốn, v.v. (, có thể lọc ra khoảng 50 dự án có tính cạnh tranh cao. Cân nhắc thêm về các yếu tố như cơ bản, cách sinh lời và APY, cuối cùng có thể chỉ có 10-15 dự án đáng được chú ý.
![Tài sản cơ bản chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 stablecoin sinh lãi, chúng tôi đã phát hiện ra 5 đồng coin tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa6998c86e31f96d5038e77463500553.webp(
Giống như hệ sinh thái DeFi sớm, giao thức YBS cũng đang liên tục kết hợp các chức năng của các giao thức khác. Đa chuỗi, đa giao thức, và đa bể đã trở thành tiêu chuẩn. Tuy nhiên, sự kết hợp này có thể cuối cùng mang lại lợi ích cho các dự án cơ sở hạ tầng như Pendle, chứ không phải cho chính giao thức YBS.
![Tài sản nền tảng chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 ổn định币, chúng tôi phát hiện ra 5 đồng tiền tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c5032c042387e44a978a4ea921574213.webp(
Đối với dự án YBS, khả năng sinh lời liên tục là vô cùng quan trọng. Hiệu suất giá của đồng token chính trong giao thức có liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của Stablecoin sinh lời, cần phải cảnh giác với vòng lặp phản hồi tiêu cực có thể xảy ra.
![Tài sản nền tảng chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 Stablecoin sinh lợi, chúng tôi đã phát hiện ra 5 đồng coin tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-be6e16999919434c3d04a31057fc51f1.webp(
Mặc dù việc YBS dự án phát hành coin nhanh chóng có thể được coi là tín hiệu không thuận lợi, nhưng đối với một số dự án, điều này có thể là nhu cầu chiến lược. Ví dụ, việc thu hút các nhà đầu tư tổ chức để hình thành liên minh lợi ích có thể giúp ổn định giá Stablecoin.
![Tài sản nền tảng chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 đồng ổn định sinh lãi, chúng tôi đã phát hiện ra 5 đồng tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-275a548634a1622a01b98037c4d75dd0.webp(
Tổng thể mà nói, thị trường YBS vẫn đang ở giai đoạn đầu, cơ hội và rủi ro song hành. Các nhà đầu tư cần đánh giá toàn diện thiết kế cơ chế của dự án, dự trữ tài chính và sự đảm bảo tín dụng, và không nên coi đó đơn thuần là một mã thông báo Meme. Trong tương lai, những dự án YBS thực sự thành công có thể không kém phần công nhận so với Bitcoin và Ethereum.
![Tài sản cơ bản chất lượng hơn: Sau khi nghiên cứu 100 Stablecoin sinh lãi, chúng tôi phát hiện 5 đồng tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a06b5741ea1c854726e9dbc15ac14717.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
failed_dev_successful_ape
· 19giờ trước
Biết rõ rủi ro nhưng vẫn phải liều, yolo~
Xem bản gốcTrả lời0
CafeMinor
· 07-20 23:33
Không phải chỉ là vay nặng lãi trên chuỗi thôi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-bd883c58
· 07-20 23:28
Bị chơi đùa với mọi người nói một chút
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-20 23:22
Giá trị hay không hoàn toàn phụ thuộc vào việc sao chép bài tập.
Xem bản gốcTrả lời0
SurvivorshipBias
· 07-20 23:19
Rủi ro lớn nhất chính là cái hấp dẫn nhất
Xem bản gốcTrả lời0
MoonMathMagic
· 07-20 23:16
Dự án đã đi xa, bài kiểm tra IQ bắt đầu rồi nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWizard
· 07-20 23:11
đồ ngốc đồ ngốc đồ ngốc Cách mới để được chơi cho Suckers đã đến
Sự trỗi dậy của Stablecoin sinh lãi tái cấu trúc bối cảnh tài sản mã hóa
Stablecoin sinh lời: Cô dâu mới của thị trường
Stablecoin đang trở thành sự đồng thuận trên thị trường. Gần đây, nhiều tổ chức và dự án đang tích cực triển khai công việc liên quan đến stablecoin. Một số ông lớn tài chính truyền thống đã bắt đầu tham gia vào lĩnh vực thanh toán tiền điện tử, trong khi các dự án gốc tiền điện tử đang tích cực phát triển các sản phẩm stablecoin mới.
Stablecoin sinh lãi ( YBS ) là tâm điểm của sự đổi mới trong lĩnh vực stablecoin hiện nay. Khác với các stablecoin truyền thống, YBS cung cấp lợi nhuận cho người nắm giữ thông qua cơ chế sinh lãi. Hiện tại, YBS vẫn được coi là một nhánh của stablecoin, nhưng nó có sự khác biệt về bản chất so với các stablecoin truyền thống như USDT. Dự án YBS thu hút người dùng thông qua phân phối lợi nhuận từ tài sản, tiếp tục kiếm lợi nhuận sau khi hoàn thành "gửi tiền".
So với, việc phát hành các stablecoin truyền thống như USDT giống như một quá trình tạo ra tài sản mới. Sự công nhận giá trị của USDT từ người dùng dựa trên sự tin tưởng vào bên phát hành, chứ không phải là tham gia trực tiếp vào quản lý tài sản.
YBS tuân theo logic ngân hàng trên chuỗi "gửi tiền - cho vay", ở một mức độ nào đó đã giải cấu trúc quyền phát hành tài sản. Khác với việc phát hành stablecoin truyền thống cần sự hợp tác phức tạp giữa chính phủ và doanh nghiệp, ngưỡng phát hành của YBS tương đối thấp, cho thấy sự bùng nổ.
Từ góc độ lịch sử, sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử chính là sự đổi mới không ngừng của mô hình phát hành tài sản. YBS là sự tiếp nối của quá trình này, chỉ được thực hiện theo cách nhẹ nhàng hơn.
Sự phát triển của Stablecoin bắt nguồn từ vấn đề biến động của Bitcoin. USDT đã cố gắng đầu tiên để giải quyết vấn đề này trong hệ sinh thái Bitcoin, sau đó chuyển sang lĩnh vực định giá trên sàn giao dịch. Stablecoin fiat ra đời từ đó, với cốt lõi nằm ở niềm tin của người dùng vào bên phát hành.
MakerDAO của DAI đã mở ra con đường cho stablecoin trên chuỗi, sử dụng cơ chế thế chấp quá mức. Sau đó, việc giảm tỷ lệ thế chấp trở thành hướng chính trong sự phát triển của stablecoin trên chuỗi. Stablecoin thuật toán đã từng nổi lên trong thời gian ngắn, nhưng đã bị tổn thương nặng nề sau sự kiện UST.
Stablecoin sinh lãi cần phải có đồng thời hai cơ chế lớn là sinh lãi và ổn định. Tài sản sinh lãi có thể đến từ chuỗi ( như stETH) hoặc ngoài chuỗi ( như trái phiếu Mỹ ), cũng có thể áp dụng chiến lược hỗn hợp. Stablecoin sinh lãi nguyên bản lý tưởng trên chuỗi nên hoàn toàn phụ thuộc vào tài sản và hoạt động trên chuỗi, nhưng hiện tại vẫn chưa có dự án nào hoàn toàn đáp ứng tiêu chuẩn này.
Có khoảng 90 dự án stablecoin sinh lời hoạt động tích cực trên thị trường. Xét đến bối cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực DeFi, các dự án thực sự có tiềm năng có thể không quá 5. Ngoài vài dự án đã chiếm ưu thế từ sớm, không gian thị trường cho các giao thức mới nổi là hạn chế.
Giao thức stablecoin sinh lãi thường bao gồm stablecoin, phiên bản staked của nó, token chính của giao thức và phiên bản staked của nó. Điều này phản ánh bản chất của "phân chia lợi nhuận giao thức, stablecoin như chứng từ phân chia lợi nhuận".
Trong số nhiều dự án, dựa trên một số tiêu chí chủ quan như liệu có lấy YBS làm core business, mức độ hoạt động, bối cảnh huy động vốn, v.v. (, có thể lọc ra khoảng 50 dự án có tính cạnh tranh cao. Cân nhắc thêm về các yếu tố như cơ bản, cách sinh lời và APY, cuối cùng có thể chỉ có 10-15 dự án đáng được chú ý.
![Tài sản cơ bản chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 stablecoin sinh lãi, chúng tôi đã phát hiện ra 5 đồng coin tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa6998c86e31f96d5038e77463500553.webp(
Giống như hệ sinh thái DeFi sớm, giao thức YBS cũng đang liên tục kết hợp các chức năng của các giao thức khác. Đa chuỗi, đa giao thức, và đa bể đã trở thành tiêu chuẩn. Tuy nhiên, sự kết hợp này có thể cuối cùng mang lại lợi ích cho các dự án cơ sở hạ tầng như Pendle, chứ không phải cho chính giao thức YBS.
![Tài sản nền tảng chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 ổn định币, chúng tôi phát hiện ra 5 đồng tiền tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c5032c042387e44a978a4ea921574213.webp(
Đối với dự án YBS, khả năng sinh lời liên tục là vô cùng quan trọng. Hiệu suất giá của đồng token chính trong giao thức có liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của Stablecoin sinh lời, cần phải cảnh giác với vòng lặp phản hồi tiêu cực có thể xảy ra.
![Tài sản nền tảng chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 Stablecoin sinh lợi, chúng tôi đã phát hiện ra 5 đồng coin tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-be6e16999919434c3d04a31057fc51f1.webp(
Mặc dù việc YBS dự án phát hành coin nhanh chóng có thể được coi là tín hiệu không thuận lợi, nhưng đối với một số dự án, điều này có thể là nhu cầu chiến lược. Ví dụ, việc thu hút các nhà đầu tư tổ chức để hình thành liên minh lợi ích có thể giúp ổn định giá Stablecoin.
![Tài sản nền tảng chất lượng cao hơn: Sau khi nghiên cứu 100 đồng ổn định sinh lãi, chúng tôi đã phát hiện ra 5 đồng tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-275a548634a1622a01b98037c4d75dd0.webp(
Tổng thể mà nói, thị trường YBS vẫn đang ở giai đoạn đầu, cơ hội và rủi ro song hành. Các nhà đầu tư cần đánh giá toàn diện thiết kế cơ chế của dự án, dự trữ tài chính và sự đảm bảo tín dụng, và không nên coi đó đơn thuần là một mã thông báo Meme. Trong tương lai, những dự án YBS thực sự thành công có thể không kém phần công nhận so với Bitcoin và Ethereum.
![Tài sản cơ bản chất lượng hơn: Sau khi nghiên cứu 100 Stablecoin sinh lãi, chúng tôi phát hiện 5 đồng tiềm năng])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a06b5741ea1c854726e9dbc15ac14717.webp(