Triển vọng thị trường Tài chính phi tập trung 2024: Xu hướng chính và hướng phát triển
Trong vài năm qua, lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Khi thị trường trưởng thành, một số xu hướng chính đang hình thành, có thể định hình hướng phát triển của DeFi trong năm 2024.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức gia tăng
Với sự phát triển của thị trường Tài chính phi tập trung, các giao thức chính đang chuyển từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, nhiều dự án Tài chính phi tập trung nổi tiếng đã mở rộng phạm vi hoạt động:
Sau khi ra mắt, DAO con Spark của MakerDAO đã đạt tổng giá trị khóa trên Ethereum là (TVL) với 1.65 tỷ USD, trở thành một trong những giao thức cho vay chính.
Curve và Aave lần lượt ra mắt stablecoin của họ là crvUSD và GHO.
Một DEX đã ra mắt ứng dụng ví riêng và mua lại nền tảng giao dịch NFT.
Thala trên chuỗi công khai mới Aptos đã phát triển nhiều tính năng như stablecoin, sàn giao dịch, Launchpad và staking thanh khoản.
Xu hướng nền tảng này phản ánh sự trưởng thành và cạnh tranh gia tăng của thị trường Tài chính phi tập trung, dự kiến sẽ tiếp tục trong tương lai.
Vị trí ưu thế của các dự án hàng đầu khó bị lung lay
Một số DEX, một số nền tảng cho vay và các giao thức DeFi hàng đầu khác đều ra đời trước vòng thị trường tăng giá trước đó. Chúng không ngừng củng cố vị thế của mình trong sự tiến hóa của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng thương hiệu. Trong ngắn hạn, những dự án này vẫn sẽ chiếm ưu thế lớn trong thị trường, khó có thể bị thay thế.
Các dự án hàng đầu cũng đang tiếp tục đổi mới và nâng cấp:
Một DEX thông báo phiên bản v4, cho phép thêm chức năng tùy chỉnh thông qua "móc".
Nền tảng cho vay nào đó phiên bản v3 đã nâng cao hiệu quả vốn, đang mở rộng trên nhiều chuỗi.
Theo dữ liệu từ nền tảng, một DEX vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trên các chuỗi tương thích EVM chính.
Dòng tiền hướng tới các dự án hiệu quả hơn
Trong hệ sinh thái chuỗi công khai trưởng thành, khai thác thanh khoản đã dần trở nên kém phổ biến. Các dự án phụ thuộc nhiều hơn vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và các nhà đầu tư cũng có xu hướng đầu tư vào các dự án hiệu quả cao.
Lấy Solana làm ví dụ, DEX trong hệ sinh thái của nó thể hiện hiệu quả vốn cao. Dữ liệu ngày 30 tháng 12 cho thấy, một DEX có các cặp giao dịch chính như SOL/USDC, SOL/USDT chỉ dựa vào doanh thu hàng ngày từ phí giao dịch gần hoặc vượt 0.5%. So với đó, doanh thu hàng ngày của các cặp giao dịch chính ETH/stablecoin trên Ethereum chỉ đạt từ 0.068% đến 0.127%.
Trong bối cảnh khoảng cách về khả năng sinh lời rõ rệt, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp có thể ưa chuộng các dự án mới nổi có khả năng sinh lời mạnh mẽ và hiệu quả vốn cao. Tuy nhiên, liệu sự tăng trưởng này có thể duy trì hay không vẫn còn phải chờ xem.
Token staking thanh khoản ( LST ) thúc đẩy tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới
Mặc dù các dự án staking có tính thanh khoản đã tồn tại trên nhiều blockchain chứng minh quyền sở hữu, nhưng LST chỉ mới nhận được sự chú ý rộng rãi sau bản nâng cấp Shanghai của Ethereum. Hiện tại, các dự án LST hàng đầu đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất.
Xu hướng này cũng xuất hiện trên các chuỗi công khai khác như Solana. Trong hệ sinh thái Solana, hai dự án LST chính chiếm vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng TVL. Sự phát triển của các dự án LST đã thúc đẩy sự gia tăng TVL tổng thể của Solana.
Các chuỗi công khai khác cũng bắt đầu áp dụng chiến lược LST để nâng cao TVL. Trong hệ sinh thái Sui, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của cặp giao dịch haSUI-SUI trên một DEX đạt tới 49.04%, trong đó 48.09% đến từ phần thưởng chính thức. Trong hệ sinh thái Avalanche, các công ty cho vay hàng đầu cũng đã phát triển dịch vụ LST, hiện tại TVL từ LST đã vượt qua dịch vụ cho vay.
DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể sẽ có bước đột phá
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn được chú ý, đã xuất hiện một số dự án nổi bật. Nhưng các dự án hiện tại vẫn tồn tại một số vấn đề:
Các dự án loại sổ lệnh có sự tranh cãi về mức độ phi tập trung.
Các dự án loại bể thanh khoản có thể gặp phải sự mất cân bằng giữa mua và bán trong điều kiện thị trường một chiều.
Một số dự án có chi phí giao dịch cao, không thân thiện với người dùng.
Gần đây, một số dự án DEX Perp mới xuất hiện đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn. Chẳng hạn, trong hồ DLP của một dự án, BONK-PERP cho thấy tỷ lệ lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản trong 30 ngày lên đến 2000%. Mặc dù việc sử dụng đòn bẩy để cung cấp thanh khoản có rủi ro lớn, nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Một số dự án khác đã đưa ra các giải pháp hiệu quả hơn về vốn.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đối mặt với cơ hội và thách thức
Dự án RWA có một số tranh cãi, phần ngoại tuyến của nó có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất, đối mặt với rủi ro về quy định, không hoàn toàn phù hợp với đặc điểm phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, trái phiếu chính phủ Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng quy mô lớn. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật mặc dù có thể được token hóa, nhưng do tính chất không chuẩn hóa, vẫn thiếu thanh khoản trên chuỗi.
Khi Mỹ có khả năng giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ dự kiến sẽ giảm vào năm 2024, điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi suất của các sản phẩm RWA. Đồng thời, thị trường tiền điện tử có thể bước vào thị trường bò, làm tăng nhu cầu về stablecoin, có thể làm giảm sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA. Khối lượng phát hành stablecoin của một dự án RWA chính đã bắt đầu giảm từ cuối tháng 10.
Mặc dù vậy, sự nhiệt tình của các doanh nhân trong việc khám phá lĩnh vực RWA không giảm. Trong quá trình này, có thể sẽ có sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như là đối tác, ít nhất sẽ trở thành một câu chuyện hấp dẫn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MemeKingNFT
· 07-19 14:19
LST chính là máy gặt hái đồ ngốc mới. Không tin thì cứ chờ xem!
2024 năm thị trường Tài chính phi tập trung có sáu xu hướng lớn: giao thức nền tảng hóa và LST dẫn dắt sự phát triển
Triển vọng thị trường Tài chính phi tập trung 2024: Xu hướng chính và hướng phát triển
Trong vài năm qua, lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Khi thị trường trưởng thành, một số xu hướng chính đang hình thành, có thể định hình hướng phát triển của DeFi trong năm 2024.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức gia tăng
Với sự phát triển của thị trường Tài chính phi tập trung, các giao thức chính đang chuyển từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, nhiều dự án Tài chính phi tập trung nổi tiếng đã mở rộng phạm vi hoạt động:
Xu hướng nền tảng này phản ánh sự trưởng thành và cạnh tranh gia tăng của thị trường Tài chính phi tập trung, dự kiến sẽ tiếp tục trong tương lai.
Vị trí ưu thế của các dự án hàng đầu khó bị lung lay
Một số DEX, một số nền tảng cho vay và các giao thức DeFi hàng đầu khác đều ra đời trước vòng thị trường tăng giá trước đó. Chúng không ngừng củng cố vị thế của mình trong sự tiến hóa của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng thương hiệu. Trong ngắn hạn, những dự án này vẫn sẽ chiếm ưu thế lớn trong thị trường, khó có thể bị thay thế.
Các dự án hàng đầu cũng đang tiếp tục đổi mới và nâng cấp:
Theo dữ liệu từ nền tảng, một DEX vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trên các chuỗi tương thích EVM chính.
Dòng tiền hướng tới các dự án hiệu quả hơn
Trong hệ sinh thái chuỗi công khai trưởng thành, khai thác thanh khoản đã dần trở nên kém phổ biến. Các dự án phụ thuộc nhiều hơn vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và các nhà đầu tư cũng có xu hướng đầu tư vào các dự án hiệu quả cao.
Lấy Solana làm ví dụ, DEX trong hệ sinh thái của nó thể hiện hiệu quả vốn cao. Dữ liệu ngày 30 tháng 12 cho thấy, một DEX có các cặp giao dịch chính như SOL/USDC, SOL/USDT chỉ dựa vào doanh thu hàng ngày từ phí giao dịch gần hoặc vượt 0.5%. So với đó, doanh thu hàng ngày của các cặp giao dịch chính ETH/stablecoin trên Ethereum chỉ đạt từ 0.068% đến 0.127%.
Trong bối cảnh khoảng cách về khả năng sinh lời rõ rệt, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp có thể ưa chuộng các dự án mới nổi có khả năng sinh lời mạnh mẽ và hiệu quả vốn cao. Tuy nhiên, liệu sự tăng trưởng này có thể duy trì hay không vẫn còn phải chờ xem.
Token staking thanh khoản ( LST ) thúc đẩy tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới
Mặc dù các dự án staking có tính thanh khoản đã tồn tại trên nhiều blockchain chứng minh quyền sở hữu, nhưng LST chỉ mới nhận được sự chú ý rộng rãi sau bản nâng cấp Shanghai của Ethereum. Hiện tại, các dự án LST hàng đầu đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất.
Xu hướng này cũng xuất hiện trên các chuỗi công khai khác như Solana. Trong hệ sinh thái Solana, hai dự án LST chính chiếm vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng TVL. Sự phát triển của các dự án LST đã thúc đẩy sự gia tăng TVL tổng thể của Solana.
Các chuỗi công khai khác cũng bắt đầu áp dụng chiến lược LST để nâng cao TVL. Trong hệ sinh thái Sui, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của cặp giao dịch haSUI-SUI trên một DEX đạt tới 49.04%, trong đó 48.09% đến từ phần thưởng chính thức. Trong hệ sinh thái Avalanche, các công ty cho vay hàng đầu cũng đã phát triển dịch vụ LST, hiện tại TVL từ LST đã vượt qua dịch vụ cho vay.
DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể sẽ có bước đột phá
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn được chú ý, đã xuất hiện một số dự án nổi bật. Nhưng các dự án hiện tại vẫn tồn tại một số vấn đề:
Gần đây, một số dự án DEX Perp mới xuất hiện đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn. Chẳng hạn, trong hồ DLP của một dự án, BONK-PERP cho thấy tỷ lệ lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản trong 30 ngày lên đến 2000%. Mặc dù việc sử dụng đòn bẩy để cung cấp thanh khoản có rủi ro lớn, nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Một số dự án khác đã đưa ra các giải pháp hiệu quả hơn về vốn.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đối mặt với cơ hội và thách thức
Dự án RWA có một số tranh cãi, phần ngoại tuyến của nó có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất, đối mặt với rủi ro về quy định, không hoàn toàn phù hợp với đặc điểm phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, trái phiếu chính phủ Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng quy mô lớn. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật mặc dù có thể được token hóa, nhưng do tính chất không chuẩn hóa, vẫn thiếu thanh khoản trên chuỗi.
Khi Mỹ có khả năng giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ dự kiến sẽ giảm vào năm 2024, điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi suất của các sản phẩm RWA. Đồng thời, thị trường tiền điện tử có thể bước vào thị trường bò, làm tăng nhu cầu về stablecoin, có thể làm giảm sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA. Khối lượng phát hành stablecoin của một dự án RWA chính đã bắt đầu giảm từ cuối tháng 10.
Mặc dù vậy, sự nhiệt tình của các doanh nhân trong việc khám phá lĩnh vực RWA không giảm. Trong quá trình này, có thể sẽ có sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như là đối tác, ít nhất sẽ trở thành một câu chuyện hấp dẫn.