RWA: Biển xanh mới của đổi mới tài chính hay đấu trường của vốn?
Việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin đánh dấu một bước ngoặt mới cho sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự thay đổi trong môi trường chính sách và sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống đang thúc đẩy sự phát triển của tài sản thế giới thực RWA( ). Ngày càng nhiều tổ chức tài chính bắt đầu khám phá cách để thực hiện giao dịch và quản lý các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu thông qua công nghệ blockchain, xu hướng này đang tái định hình cấu trúc thị trường tài chính.
Một nền tảng thị trường toàn cầu và dự án chuỗi công khai mà một công ty công nghệ tài chính gần đây ra mắt, đánh dấu rằng lĩnh vực RWA đang dần trở thành chủ đạo. Cuộc cách mạng này cũng đã khơi mào một vòng chơi mới trên Phố Wall, đang âm thầm thay đổi quy tắc trò chơi của thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Sự khác biệt và điểm chung của các dự án RWA
Một công ty công nghệ tài chính thường xuyên hoạt động, đã ra mắt nền tảng thị trường toàn cầu, cung cấp dịch vụ kết nối blockchain cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF. Công ty cũng đã công bố dự án chuỗi công khai Layer 1 mới, với mục tiêu xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính mạnh mẽ hơn, thúc đẩy việc token hóa RWA.
Dự án chuỗi công khai này là cơ sở hạ tầng của nền tảng thị trường toàn cầu của công ty, tập trung vào việc hiện thực hóa việc token hóa RWA và kết hợp với blockchain. Nó hỗ trợ các nhà đầu tư toàn cầu truy cập chuỗi vào chứng khoán niêm yết tại Mỹ thông qua nền tảng blockchain và cung cấp dịch vụ giao dịch liên tục 24/7.
Dự án này đã giới thiệu một giải pháp tích hợp tuân thủ cấp tổ chức vào kiến trúc blockchain công khai, cố gắng vượt qua những điểm đau hiện tại của việc chuyển đổi tài sản thực (RWA) lên chuỗi thông qua các phương pháp đổi mới như cơ chế xác thực nút có giấy phép và giao thức liên chuỗi gốc. Bằng cách sử dụng tài sản tài chính truyền thống làm tài sản thế chấp, đảm bảo an ninh mạng và đạt được khả năng tương tác với hệ thống thanh toán truyền thống, từ đó mở rộng tính thanh khoản giữa chuỗi và ngoài chuỗi.
Những trở ngại thực tế mà dự án RWA phải đối mặt
Mặc dù công nghệ blockchain cung cấp nền tảng kỹ thuật cho việc đưa RWA lên chuỗi, nhưng hiện tại các chuỗi công khai vẫn khó đáp ứng nhu cầu của tài chính truyền thống trong các lĩnh vực giao dịch tần suất cao và thanh toán thời gian thực. Trong khi đó, sự phân mảnh của hệ sinh thái chuỗi chéo và những vấn đề an ninh cũng làm tăng thêm khó khăn cho các tổ chức triển khai RWA. Ứng dụng của RWA trong tài chính phi tập trung (DeFi) đang phải đối mặt với nhiều trở ngại thực tế:
Vấn đề về độ tin cậy và tính nhất quán của tài sản và dữ liệu trên chuỗi là thách thức cốt lõi trong việc đưa RWA lên chuỗi. Đảm bảo tính nhất quán giữa tài sản trong thế giới thực và dữ liệu trên chuỗi là rất quan trọng, nhưng điều này liên quan đến hai vấn đề then chốt là tính xác thực của dữ liệu trên chuỗi và việc đồng bộ hóa cập nhật dữ liệu. Giải quyết những vấn đề này thường cần phải đưa vào các bên thứ ba đáng tin cậy hoặc các cơ quan có thẩm quyền, nhưng điều này lại mâu thuẫn với bản chất phi tập trung của blockchain.
Thiếu an ninh mạng cũng là một vấn đề quan trọng. An ninh của mạng blockchain thường phụ thuộc vào cơ chế khuyến khích kinh tế của token địa phương, nhưng độ biến động của RWA thường thấp hơn tiền điện tử, có thể dẫn đến sự suy giảm an ninh mạng. Hơn nữa, sự phức tạp của RWA yêu cầu tiêu chuẩn an ninh cao hơn, trong khi các hệ thống blockchain hiện có có thể không hoàn toàn đáp ứng được những yêu cầu này.
Vấn đề tương thích giữa RWA và kiến trúc DeFi vẫn chưa được giải quyết. Mục đích thiết kế của DeFi là phục vụ cho các tài sản gốc tiền điện tử, không phải các tài sản chứng khoán truyền thống. Việc đưa RWA lên chuỗi liên quan đến các hành vi tài chính phức tạp, những hoạt động này khó có thể được quản lý hiệu quả thông qua hệ thống DeFi hiện tại. Hệ thống oracle cũng có những thiếu sót rõ rệt trong việc xử lý tính thời gian thực và an toàn của dữ liệu tài chính truyền thống quy mô lớn.
Vấn đề phân tán tính thanh khoản và an ninh giữa các chuỗi đã làm tăng thêm độ khó trong việc đưa RWA lên chuỗi. Việc phát hành RWA giữa các chuỗi dẫn đến sự phân tán tính thanh khoản, làm tăng độ phức tạp trong quản lý tài sản. Mặc dù cơ chế cầu nối giữa các chuỗi cung cấp giải pháp, nhưng cũng giới thiệu những rủi ro an ninh mới.
Các vấn đề về giám sát của cơ quan và tuân thủ là rào cản phi kỹ thuật lớn nhất trong việc đưa RWA lên chuỗi. Nhiều tổ chức tài chính được quản lý không thể thực hiện giao dịch trên chuỗi công khai, nguyên nhân chủ yếu bao gồm tính ẩn danh, thiếu khung tuân thủ và sự khác biệt trong tiêu chuẩn quy định toàn cầu. Các yêu cầu tuân thủ như KYC và phòng chống rửa tiền càng làm tăng thêm độ phức tạp trong việc đưa RWA lên chuỗi.
Tính thanh khoản của thị trường và các hạn chế tham gia của tổ chức cũng đã hạn chế sự phát triển của RWA. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của RWA chủ yếu tập trung vào tài sản có rủi ro thấp, trong khi tiến độ lên chuỗi của các tài sản lớn như cổ phiếu, bất động sản vẫn chậm. Tính thanh khoản của RWA vẫn phụ thuộc vào các giao thức gốc của tiền điện tử, và toàn bộ thị trường vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu.
Xung đột giữa cơ chế tin cậy của DeFi và tài chính truyền thống cũng là vấn đề mà RWA lên chuỗi phải giải quyết. DeFi dựa vào mã và mật mã để xây dựng niềm tin, trong khi tài chính truyền thống dựa vào hợp đồng pháp lý và các tổ chức tập trung. Sự khác biệt trong cơ chế tin cậy này dẫn đến việc các tổ chức tài chính truyền thống tỏ ra thận trọng đối với công nghệ blockchain.
Quyền lực tái phân phối sau khi RWA thành công
Nếu RWA thành công, một số dự án blockchain có thể trở thành "trò chơi phố Wall" mới, tái định hình quyền lực giữa hệ thống tài chính cũ và mới. Cuộc đấu tranh này không chỉ là cuộc cạnh tranh giữa những đổi mới công nghệ hay tài chính, mà còn là cuộc chiến giành quyền lập ra quy tắc tài chính toàn cầu, quyền kiểm soát vốn và cơ chế phân phối tài sản trong tương lai.
Mặc dù công nghệ blockchain mang lại hy vọng về sự phi tập trung, nhưng trước thực tế quyền lực và vốn tập trung cao độ, Phố Wall đang cố gắng đưa cuộc cách mạng công nghệ này vào tầm kiểm soát của mình, thông qua các hình thức thao túng thị trường mới và tài sản chứng khoán hóa, để duy trì vị thế thống trị của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Sự tái cân bằng quyền lực trong hệ thống tài chính toàn cầu đang diễn ra. Phố Wall luôn chiếm ưu thế trong hệ thống tài chính toàn cầu, kiểm soát dòng tiền, quản lý tài sản và các điểm then chốt trong dịch vụ tài chính. Tuy nhiên, sự nổi lên của công nghệ blockchain đã phá vỡ tình hình này. Tài chính phi tập trung (DeFi) đã làm suy yếu cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống mà Phố Wall kiểm soát lâu dài thông qua việc loại bỏ trung gian.
Cuộc chiến giành quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính mới ẩn sau sự token hóa tài sản. Mạng lưới blockchain là nền tảng ứng cử viên cho cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thế hệ mới, ai có thể chiếm ưu thế trong cơ sở hạ tầng này, người đó sẽ chiếm ưu thế trong việc kết nối tài sản thế giới thực với blockchain trong tương lai. Phố Wall có thể kiểm soát những nền tảng blockchain mới nổi này thông qua đầu tư, sáp nhập hoặc hợp tác, tái hiện sự tập trung vốn.
Arbitrage trong quy định và quyền lực bên ngoài pháp luật cũng là những chiến lược mà Phố Wall có thể tận dụng. Đối mặt với môi trường quy định không chắc chắn của đặc tính phi tập trung của blockchain, các tổ chức Phố Wall trong tương lai có thể tận dụng sự khác biệt về quy định giữa các quốc gia và khu vực, bằng cách thiết lập thực thể hoạt động tại các khu vực tài phán có quy định lỏng lẻo hơn, từ đó tránh được sự quản lý chặt chẽ hơn.
Tính thanh khoản của thị trường và thao túng giá là cuộc đấu tranh giành quyền kiểm soát ngầm. Tính thanh khoản là cốt lõi của thao túng thị trường, thực hiện thao túng giá ngầm trong thị trường dường như "phi tập trung". Ngay cả trong môi trường phi tập trung của blockchain, các tổ chức sở hữu nhiều vốn, công nghệ giao dịch và hiểu biết thị trường vẫn có thể chi phối xu hướng thị trường.
Quỹ phòng hộ RWA có thể tái cấu trúc trò chơi chứng khoán hóa tài sản. Việc token hóa RWA trên blockchain chính là cơ hội cho một thế hệ chứng khoán hóa tài sản mới. Phố Wall có thể phát hành các sản phẩm tài chính mới thông qua việc token hóa các tập hợp tài sản, thu hút các nhà đầu tư toàn cầu. Đồng thời, thị trường phái sinh cũng có thể được mở rộng thông qua blockchain.
Con đường nâng cao trong thế giới tiền mã hóa
Sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa buộc phải nhấn nút tăng tốc. Giao dịch ETF của các tài sản tiền mã hóa dẫn đầu là Bitcoin, một số sự kiện chính trị và RWA trong tương lai đang tăng tốc quá trình phát triển của ngành ở các mức độ khác nhau, ảnh hưởng trực tiếp mang lại là làm tăng độ khó trong việc kiếm lợi nhuận của ngành. Những yếu tố này ảnh hưởng đến ngành công nghiệp tiền mã hóa thông qua các động lực thị trường phức tạp, áp lực quy định và sự thâm nhập dần dần của hệ sinh thái tài chính truyền thống.
Việc ra mắt ETF mang lại sự trưởng thành cho thị trường. Sự ra đời của ETF có nghĩa là tài sản tiền điện tử đã bước vào thị trường tài chính truyền thống, thu hút các nhà đầu tư tổ chức có phong cách đầu tư bảo thủ hơn, đồng thời sự gia tăng của nhiều sản phẩm tài chính phái sinh cũng dẫn đến sự giảm biến động của tài sản tiền điện tử. Điều này có thể dẫn đến việc giảm cơ hội chênh lệch giá và giao dịch tần suất cao, từ đó làm giảm không gian lợi nhuận. ETF cũng có thể dẫn đến việc tập trung dòng vốn, ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các tài sản tiền điện tử nhỏ và vừa.
Sự gia tăng bất định của thị trường do một số sự kiện chính trị. Hành động của các nhân vật chính trị có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử thông qua chính sách, thái độ quản lý và quan hệ quốc tế, làm gia tăng sự bất định và phức tạp của ngành. Sự bất định này có thể khiến ngành tiền điện tử phải đối mặt với rủi ro chính sách lớn hơn, ảnh hưởng đến sự ổn định của lợi nhuận lâu dài. Đồng thời, có thể thực hiện các quy định chống rửa tiền và KYC nghiêm ngặt hơn, làm tăng chi phí tuân thủ.
Sự phát triển của RWA sẽ dẫn đến sự thâm nhập của tài chính truyền thống. Sự phát triển của RWA trong lĩnh vực crypto đại diện cho xu hướng thị trường crypto dần hòa nhập với tài sản tài chính truyền thống, nhưng sự hòa nhập này cũng mang lại khó khăn trong việc kiếm lợi nhuận. Cấu trúc chi phí và cạnh tranh của tài chính truyền thống được đưa vào, mâu thuẫn giữa phi tập trung và tuân thủ gia tăng, và vốn có thể dễ dàng chảy vào tài sản có rủi ro thấp.
Kết luận
ETF, các sự kiện chính trị và sự nổi lên của RWA sẽ làm tăng độ khó kiếm lời trong ngành công nghiệp tiền điện tử theo những con đường và cường độ khác nhau. Sự trưởng thành và thể chế hóa của thị trường do ETF mang lại đã giảm độ biến động và cơ hội lợi nhuận cao của thị trường; các sự kiện chính trị có thể gia tăng sự không chắc chắn của thị trường, mang lại rủi ro chính sách cho ngành; trong khi sự ra đời của RWA có nghĩa là thị trường tiền điện tử sẽ cạnh tranh với thị trường tài chính truyền thống. Trong quá trình tiến hóa ngày càng phức tạp này, tài sản tiền điện tử trở nên "thông thường hóa" hơn, sẽ dẫn đến việc thị trường càng trở nên "dễ bị tắc nghẽn", thị trường tiền điện tử trong tương lai sẽ mang lại những thách thức mới nghiêm trọng hơn.
RWA thực sự là "bong bóng narra tive" hay "biến động thị trường", phụ thuộc vào nền tảng công nghệ, nhu cầu thị trường và độ trưởng thành của lộ trình thực hiện. Nhìn từ những tiến bộ và thách thức hiện tại, RWA có một phần "bong bóng narra tive", nhưng nhờ vào sự tham gia sâu sắc của các tổ chức nổi tiếng, RWA có hy vọng trở thành chất xúc tác mới cho biến động thị trường tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SleepyValidator
· 07-11 23:25
Đừng nghĩ rằng còn có thể chơi đùa với mọi người. Những gì có thể lôi ra đều đã được Wall Street lôi hết rồi.
Cơ hội và thách thức mới trong lĩnh vực RWA: Đổi mới tài chính hay đấu trường vốn?
RWA: Biển xanh mới của đổi mới tài chính hay đấu trường của vốn?
Việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin đánh dấu một bước ngoặt mới cho sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự thay đổi trong môi trường chính sách và sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống đang thúc đẩy sự phát triển của tài sản thế giới thực RWA( ). Ngày càng nhiều tổ chức tài chính bắt đầu khám phá cách để thực hiện giao dịch và quản lý các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu thông qua công nghệ blockchain, xu hướng này đang tái định hình cấu trúc thị trường tài chính.
Một nền tảng thị trường toàn cầu và dự án chuỗi công khai mà một công ty công nghệ tài chính gần đây ra mắt, đánh dấu rằng lĩnh vực RWA đang dần trở thành chủ đạo. Cuộc cách mạng này cũng đã khơi mào một vòng chơi mới trên Phố Wall, đang âm thầm thay đổi quy tắc trò chơi của thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Sự khác biệt và điểm chung của các dự án RWA
Một công ty công nghệ tài chính thường xuyên hoạt động, đã ra mắt nền tảng thị trường toàn cầu, cung cấp dịch vụ kết nối blockchain cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF. Công ty cũng đã công bố dự án chuỗi công khai Layer 1 mới, với mục tiêu xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính mạnh mẽ hơn, thúc đẩy việc token hóa RWA.
Dự án chuỗi công khai này là cơ sở hạ tầng của nền tảng thị trường toàn cầu của công ty, tập trung vào việc hiện thực hóa việc token hóa RWA và kết hợp với blockchain. Nó hỗ trợ các nhà đầu tư toàn cầu truy cập chuỗi vào chứng khoán niêm yết tại Mỹ thông qua nền tảng blockchain và cung cấp dịch vụ giao dịch liên tục 24/7.
Dự án này đã giới thiệu một giải pháp tích hợp tuân thủ cấp tổ chức vào kiến trúc blockchain công khai, cố gắng vượt qua những điểm đau hiện tại của việc chuyển đổi tài sản thực (RWA) lên chuỗi thông qua các phương pháp đổi mới như cơ chế xác thực nút có giấy phép và giao thức liên chuỗi gốc. Bằng cách sử dụng tài sản tài chính truyền thống làm tài sản thế chấp, đảm bảo an ninh mạng và đạt được khả năng tương tác với hệ thống thanh toán truyền thống, từ đó mở rộng tính thanh khoản giữa chuỗi và ngoài chuỗi.
Những trở ngại thực tế mà dự án RWA phải đối mặt
Mặc dù công nghệ blockchain cung cấp nền tảng kỹ thuật cho việc đưa RWA lên chuỗi, nhưng hiện tại các chuỗi công khai vẫn khó đáp ứng nhu cầu của tài chính truyền thống trong các lĩnh vực giao dịch tần suất cao và thanh toán thời gian thực. Trong khi đó, sự phân mảnh của hệ sinh thái chuỗi chéo và những vấn đề an ninh cũng làm tăng thêm khó khăn cho các tổ chức triển khai RWA. Ứng dụng của RWA trong tài chính phi tập trung (DeFi) đang phải đối mặt với nhiều trở ngại thực tế:
Vấn đề về độ tin cậy và tính nhất quán của tài sản và dữ liệu trên chuỗi là thách thức cốt lõi trong việc đưa RWA lên chuỗi. Đảm bảo tính nhất quán giữa tài sản trong thế giới thực và dữ liệu trên chuỗi là rất quan trọng, nhưng điều này liên quan đến hai vấn đề then chốt là tính xác thực của dữ liệu trên chuỗi và việc đồng bộ hóa cập nhật dữ liệu. Giải quyết những vấn đề này thường cần phải đưa vào các bên thứ ba đáng tin cậy hoặc các cơ quan có thẩm quyền, nhưng điều này lại mâu thuẫn với bản chất phi tập trung của blockchain.
Thiếu an ninh mạng cũng là một vấn đề quan trọng. An ninh của mạng blockchain thường phụ thuộc vào cơ chế khuyến khích kinh tế của token địa phương, nhưng độ biến động của RWA thường thấp hơn tiền điện tử, có thể dẫn đến sự suy giảm an ninh mạng. Hơn nữa, sự phức tạp của RWA yêu cầu tiêu chuẩn an ninh cao hơn, trong khi các hệ thống blockchain hiện có có thể không hoàn toàn đáp ứng được những yêu cầu này.
Vấn đề tương thích giữa RWA và kiến trúc DeFi vẫn chưa được giải quyết. Mục đích thiết kế của DeFi là phục vụ cho các tài sản gốc tiền điện tử, không phải các tài sản chứng khoán truyền thống. Việc đưa RWA lên chuỗi liên quan đến các hành vi tài chính phức tạp, những hoạt động này khó có thể được quản lý hiệu quả thông qua hệ thống DeFi hiện tại. Hệ thống oracle cũng có những thiếu sót rõ rệt trong việc xử lý tính thời gian thực và an toàn của dữ liệu tài chính truyền thống quy mô lớn.
Vấn đề phân tán tính thanh khoản và an ninh giữa các chuỗi đã làm tăng thêm độ khó trong việc đưa RWA lên chuỗi. Việc phát hành RWA giữa các chuỗi dẫn đến sự phân tán tính thanh khoản, làm tăng độ phức tạp trong quản lý tài sản. Mặc dù cơ chế cầu nối giữa các chuỗi cung cấp giải pháp, nhưng cũng giới thiệu những rủi ro an ninh mới.
Các vấn đề về giám sát của cơ quan và tuân thủ là rào cản phi kỹ thuật lớn nhất trong việc đưa RWA lên chuỗi. Nhiều tổ chức tài chính được quản lý không thể thực hiện giao dịch trên chuỗi công khai, nguyên nhân chủ yếu bao gồm tính ẩn danh, thiếu khung tuân thủ và sự khác biệt trong tiêu chuẩn quy định toàn cầu. Các yêu cầu tuân thủ như KYC và phòng chống rửa tiền càng làm tăng thêm độ phức tạp trong việc đưa RWA lên chuỗi.
Tính thanh khoản của thị trường và các hạn chế tham gia của tổ chức cũng đã hạn chế sự phát triển của RWA. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của RWA chủ yếu tập trung vào tài sản có rủi ro thấp, trong khi tiến độ lên chuỗi của các tài sản lớn như cổ phiếu, bất động sản vẫn chậm. Tính thanh khoản của RWA vẫn phụ thuộc vào các giao thức gốc của tiền điện tử, và toàn bộ thị trường vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu.
Xung đột giữa cơ chế tin cậy của DeFi và tài chính truyền thống cũng là vấn đề mà RWA lên chuỗi phải giải quyết. DeFi dựa vào mã và mật mã để xây dựng niềm tin, trong khi tài chính truyền thống dựa vào hợp đồng pháp lý và các tổ chức tập trung. Sự khác biệt trong cơ chế tin cậy này dẫn đến việc các tổ chức tài chính truyền thống tỏ ra thận trọng đối với công nghệ blockchain.
Quyền lực tái phân phối sau khi RWA thành công
Nếu RWA thành công, một số dự án blockchain có thể trở thành "trò chơi phố Wall" mới, tái định hình quyền lực giữa hệ thống tài chính cũ và mới. Cuộc đấu tranh này không chỉ là cuộc cạnh tranh giữa những đổi mới công nghệ hay tài chính, mà còn là cuộc chiến giành quyền lập ra quy tắc tài chính toàn cầu, quyền kiểm soát vốn và cơ chế phân phối tài sản trong tương lai.
Mặc dù công nghệ blockchain mang lại hy vọng về sự phi tập trung, nhưng trước thực tế quyền lực và vốn tập trung cao độ, Phố Wall đang cố gắng đưa cuộc cách mạng công nghệ này vào tầm kiểm soát của mình, thông qua các hình thức thao túng thị trường mới và tài sản chứng khoán hóa, để duy trì vị thế thống trị của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Sự tái cân bằng quyền lực trong hệ thống tài chính toàn cầu đang diễn ra. Phố Wall luôn chiếm ưu thế trong hệ thống tài chính toàn cầu, kiểm soát dòng tiền, quản lý tài sản và các điểm then chốt trong dịch vụ tài chính. Tuy nhiên, sự nổi lên của công nghệ blockchain đã phá vỡ tình hình này. Tài chính phi tập trung (DeFi) đã làm suy yếu cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống mà Phố Wall kiểm soát lâu dài thông qua việc loại bỏ trung gian.
Cuộc chiến giành quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính mới ẩn sau sự token hóa tài sản. Mạng lưới blockchain là nền tảng ứng cử viên cho cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thế hệ mới, ai có thể chiếm ưu thế trong cơ sở hạ tầng này, người đó sẽ chiếm ưu thế trong việc kết nối tài sản thế giới thực với blockchain trong tương lai. Phố Wall có thể kiểm soát những nền tảng blockchain mới nổi này thông qua đầu tư, sáp nhập hoặc hợp tác, tái hiện sự tập trung vốn.
Arbitrage trong quy định và quyền lực bên ngoài pháp luật cũng là những chiến lược mà Phố Wall có thể tận dụng. Đối mặt với môi trường quy định không chắc chắn của đặc tính phi tập trung của blockchain, các tổ chức Phố Wall trong tương lai có thể tận dụng sự khác biệt về quy định giữa các quốc gia và khu vực, bằng cách thiết lập thực thể hoạt động tại các khu vực tài phán có quy định lỏng lẻo hơn, từ đó tránh được sự quản lý chặt chẽ hơn.
Tính thanh khoản của thị trường và thao túng giá là cuộc đấu tranh giành quyền kiểm soát ngầm. Tính thanh khoản là cốt lõi của thao túng thị trường, thực hiện thao túng giá ngầm trong thị trường dường như "phi tập trung". Ngay cả trong môi trường phi tập trung của blockchain, các tổ chức sở hữu nhiều vốn, công nghệ giao dịch và hiểu biết thị trường vẫn có thể chi phối xu hướng thị trường.
Quỹ phòng hộ RWA có thể tái cấu trúc trò chơi chứng khoán hóa tài sản. Việc token hóa RWA trên blockchain chính là cơ hội cho một thế hệ chứng khoán hóa tài sản mới. Phố Wall có thể phát hành các sản phẩm tài chính mới thông qua việc token hóa các tập hợp tài sản, thu hút các nhà đầu tư toàn cầu. Đồng thời, thị trường phái sinh cũng có thể được mở rộng thông qua blockchain.
Con đường nâng cao trong thế giới tiền mã hóa
Sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa buộc phải nhấn nút tăng tốc. Giao dịch ETF của các tài sản tiền mã hóa dẫn đầu là Bitcoin, một số sự kiện chính trị và RWA trong tương lai đang tăng tốc quá trình phát triển của ngành ở các mức độ khác nhau, ảnh hưởng trực tiếp mang lại là làm tăng độ khó trong việc kiếm lợi nhuận của ngành. Những yếu tố này ảnh hưởng đến ngành công nghiệp tiền mã hóa thông qua các động lực thị trường phức tạp, áp lực quy định và sự thâm nhập dần dần của hệ sinh thái tài chính truyền thống.
Việc ra mắt ETF mang lại sự trưởng thành cho thị trường. Sự ra đời của ETF có nghĩa là tài sản tiền điện tử đã bước vào thị trường tài chính truyền thống, thu hút các nhà đầu tư tổ chức có phong cách đầu tư bảo thủ hơn, đồng thời sự gia tăng của nhiều sản phẩm tài chính phái sinh cũng dẫn đến sự giảm biến động của tài sản tiền điện tử. Điều này có thể dẫn đến việc giảm cơ hội chênh lệch giá và giao dịch tần suất cao, từ đó làm giảm không gian lợi nhuận. ETF cũng có thể dẫn đến việc tập trung dòng vốn, ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các tài sản tiền điện tử nhỏ và vừa.
Sự gia tăng bất định của thị trường do một số sự kiện chính trị. Hành động của các nhân vật chính trị có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử thông qua chính sách, thái độ quản lý và quan hệ quốc tế, làm gia tăng sự bất định và phức tạp của ngành. Sự bất định này có thể khiến ngành tiền điện tử phải đối mặt với rủi ro chính sách lớn hơn, ảnh hưởng đến sự ổn định của lợi nhuận lâu dài. Đồng thời, có thể thực hiện các quy định chống rửa tiền và KYC nghiêm ngặt hơn, làm tăng chi phí tuân thủ.
Sự phát triển của RWA sẽ dẫn đến sự thâm nhập của tài chính truyền thống. Sự phát triển của RWA trong lĩnh vực crypto đại diện cho xu hướng thị trường crypto dần hòa nhập với tài sản tài chính truyền thống, nhưng sự hòa nhập này cũng mang lại khó khăn trong việc kiếm lợi nhuận. Cấu trúc chi phí và cạnh tranh của tài chính truyền thống được đưa vào, mâu thuẫn giữa phi tập trung và tuân thủ gia tăng, và vốn có thể dễ dàng chảy vào tài sản có rủi ro thấp.
Kết luận
ETF, các sự kiện chính trị và sự nổi lên của RWA sẽ làm tăng độ khó kiếm lời trong ngành công nghiệp tiền điện tử theo những con đường và cường độ khác nhau. Sự trưởng thành và thể chế hóa của thị trường do ETF mang lại đã giảm độ biến động và cơ hội lợi nhuận cao của thị trường; các sự kiện chính trị có thể gia tăng sự không chắc chắn của thị trường, mang lại rủi ro chính sách cho ngành; trong khi sự ra đời của RWA có nghĩa là thị trường tiền điện tử sẽ cạnh tranh với thị trường tài chính truyền thống. Trong quá trình tiến hóa ngày càng phức tạp này, tài sản tiền điện tử trở nên "thông thường hóa" hơn, sẽ dẫn đến việc thị trường càng trở nên "dễ bị tắc nghẽn", thị trường tiền điện tử trong tương lai sẽ mang lại những thách thức mới nghiêm trọng hơn.
RWA thực sự là "bong bóng narra tive" hay "biến động thị trường", phụ thuộc vào nền tảng công nghệ, nhu cầu thị trường và độ trưởng thành của lộ trình thực hiện. Nhìn từ những tiến bộ và thách thức hiện tại, RWA có một phần "bong bóng narra tive", nhưng nhờ vào sự tham gia sâu sắc của các tổ chức nổi tiếng, RWA có hy vọng trở thành chất xúc tác mới cho biến động thị trường tiền điện tử.