Mô hình hai Token: Giải quyết vấn đề cổ điển về việc sử dụng và nắm giữ tài sản tiền điện tử

Lĩnh vực blockchain đang thảo luận về một câu hỏi thú vị: Mô hình hai Token có tốt hơn mô hình một Token không? Mặc dù các mạng blockchain chính thống khó có khả năng thay đổi mô hình Token của họ trong thời gian ngắn, nhưng chủ đề này đang thu hút sự quan tâm ngày càng nhiều từ các nhà phát triển.

Mô hình Token đơn lẻ truyền thống mặc dù có những ưu điểm như tính thanh khoản cao, dễ sử dụng, nhưng chỉ có mô hình hai Token mới có thể thực sự giải quyết mâu thuẫn kinh tế tồn tại lâu dài trong blockchain, tức là việc sử dụng thực tế của mạng có thể cản trở sự tăng trưởng của nó.

Một nghịch lý đáng suy ngẫm

Về bản chất, tất cả các blockchain đều có một mục tiêu chung: ghi lại giao dịch một cách đáng tin cậy, lưu trữ giá trị và thúc đẩy sự phát triển của mạng. Mặc dù cách thức thực hiện khác nhau, một số thì nổi bật hơn trong việc bảo vệ quyền riêng tư, nhưng hướng phát triển của chúng về cơ bản là giống nhau.

Hiện nay, hầu hết các hệ sinh thái blockchain đều áp dụng mô hình một Token. Token này vừa phản ánh giá trị của dự án, vừa có nhiều chức năng như lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi, phần thưởng khai thác và thanh toán phí giao dịch. Vấn đề do đó phát sinh.

Những người nắm giữ tài sản tiền điện tử ủng hộ dự án và hy vọng nó sẽ thành công. Họ mua Token vì công nhận công nghệ, tin tưởng vào đội ngũ phát triển, và tin rằng dự án cũng như tài sản gốc của nó sẽ phát triển tốt.

Tuy nhiên, nếu họ sử dụng Token để thanh toán phí nhiên liệu, thì sẽ giảm tỷ lệ trong toàn bộ hệ sinh thái. Ngược lại, nếu từ chối tiêu thụ Token, thì sẽ bỏ qua giá trị sử dụng thực tế của mạng.

Nghịch lý này có vẻ đơn giản, nhưng khó hòa giải. Khác với tiền tệ thông thường, tài sản tiền điện tử có khả năng tăng giá mạnh theo thời gian, thu hút những người nắm giữ lâu dài. Từ góc độ blockchain, điều này có lợi cho việc hình thành cộng đồng đoàn kết mà các nhà phát triển đang nỗ lực xây dựng, đây là một tín hiệu tích cực.

Việc lựa chọn giữa việc sử dụng giao thức tích cực (và giảm tỷ lệ bằng cách thanh toán phí nhiên liệu) và việc nắm giữ Token với hy vọng được lợi nhuận vừa là mâu thuẫn kinh tế, vừa là xung đột cảm xúc.

Một vấn đề quan trọng khác là, trong một số hệ sinh thái, việc người dùng tiêu tốn token sẽ dẫn đến việc quyền hạn và ảnh hưởng của họ trong một số mô hình quản trị bị giảm. Điều này khiến người dùng kém sẵn lòng "chi tiêu" token mà họ đã vất vả kiếm được trong các giao thức trên chuỗi.

Tuy nhiên, chúng tôi có một giải pháp thay thế.

Ứng dụng khéo léo của kinh tế học

Chỉ tiêu tốn Token của bạn chỉ vì giá trị giao dịch là điều không hợp lý. Điều này giống như việc dùng cổ phiếu của công ty bạn sở hữu để mua sản phẩm của chính công ty đó. Cảm giác này đặc biệt mạnh mẽ khi mạng bị tắc nghẽn dẫn đến phí gas tăng vọt.

Trong tháng 2 năm nay, phí nhiên liệu của một blockchain nào đó đã lần đầu tiên vượt qua 20 đô la, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Nếu bạn là một người ủng hộ trung thành của dự án này, mỗi lần bạn lấy ra 20 đô la giá trị Token để giao dịch, giống như việc ném một tấm vé số trước khi quay số. Dù sao đi nữa, 20 đô la này có thể trị giá 200 đô la sau năm năm.

Mô hình kinh tế hai Token cung cấp giải pháp cho vấn đề này. Trong mô hình này, một Token thực hiện các trách nhiệm quản trị, trong khi Token còn lại chỉ được sử dụng để thanh toán phí nhiên liệu. Những người nắm giữ Token đầu tiên có thể được xem là "chủ sở hữu" của mạng lưới, vì họ có quyền ảnh hưởng đến hướng đi của dự án thông qua việc bỏ phiếu. Đồng thời, Token được sử dụng để thanh toán phí nhiên liệu hoàn toàn tách biệt với tài sản chính, từ đó giải quyết vấn đề "sử dụng giao thức sẽ giảm quyền lợi".

Hệ thống hai mã thông báo hiện vẫn thuộc số ít, có thể là do các tiên phong trong lĩnh vực blockchain không muốn thay đổi hoàn toàn mô hình mã thông báo của họ. Trong quá khứ, chúng ta đã thấy một vài lần phân tách blockchain, và hậu quả thường không dễ chịu. Việc giới thiệu một mã thông báo nhiên liệu riêng biệt để sửa đổi các quy tắc cơ bản của giao thức là một quyết định cần được cân nhắc kỹ lưỡng.

Tuy nhiên, các thế hệ blockchain thứ hai và thứ ba đã nhận ra lợi ích của việc phát hành các Token riêng biệt cho quản trị/thanh toán và khuyến khích/nhiên liệu. Xu hướng này không chỉ giới hạn trong các blockchain công cộng: nhiều dự án tài chính trò chơi, giao thức stablecoin và nền tảng cho vay/tài chính đã áp dụng hệ thống hai Token, cho phép người dùng không còn phải cân nhắc giữa tính thanh khoản và tài nguyên trên chuỗi.

Một số dự án đang cố gắng thử nghiệm các mô hình hai Token khác nhau, tôi nghĩ rằng những nỗ lực này là hướng tới tương lai.

Tuy nhiên, giống như bất kỳ công nghệ thử nghiệm nào, thiết kế của chính giao thức có thể có khuyết điểm. Sự sụp đổ thảm khốc của một blockchain nào đó là một lời cảnh báo, dự án đó sử dụng tài sản gốc để hỗ trợ stablecoin, đặc biệt là Token được gắn với đô la Mỹ.

Các nhà nghiên cứu đã chỉ ra rằng thiết kế của mạng này đã tạo động lực cho việc bán khống stablecoin trước khi nó sụp đổ, vấn đề này sẽ không và không cần phải lặp lại trong các hệ thống hai đồng tiền khác.

Hệ sinh thái hỗ trợ hai Token

Như một số dự án đã chứng minh, tính kinh tế của hệ thống hai Token là hợp lý. Mô hình hai Token thường có các đặc điểm chung sau đây:

Đầu tiên, tổng cung của mã thông báo chính thường có giới hạn, được sử dụng để quản trị, quyền phát ngôn hoặc chia cổ tức. Nó thường được phân phối thông qua việc bán công khai hoặc tặng.

So với đó, mã hóa phụ (hoặc mã hóa tiện ích) có nguồn cung cấp không giới hạn hoặc linh hoạt. Nó được sử dụng để thanh toán trên chuỗi và phí nhiên liệu, và được phân phối như phần thưởng cho các người tham gia hệ sinh thái hoặc người nắm giữ mã hóa chính.

Khi tỷ lệ tăng trưởng hoạt động kinh tế vượt quá tỷ lệ cung ứng lạm phát của nó, giá của Token tiện ích sẽ tăng lên. Khi lợi suất của Token tiện ích tăng lên, nhu cầu và giá của đồng coin chính cũng sẽ tăng lên, cho đến khi lợi suất đạt được mức cân bằng mới.

Cuối cùng, Token tiện ích tạo ra phản hồi tích cực cho Token chính thông qua các hoạt động kinh tế.

Theo mô hình này, xung đột kinh tế/cảm xúc buộc người dùng phải lựa chọn giữa việc sử dụng giao thức tích cực và đầu tư lâu dài được giải quyết. Khi Token tiện ích được sử dụng để khuyến khích liên tục và tăng trưởng hệ thống, những người nắm giữ mã thông báo chính cũng được khuyến khích tham gia vào các hoạt động trên chuỗi và bảo vệ mạng lưới.

Trong lĩnh vực công nghệ tiên tiến như blockchain, chúng ta cần chấp nhận những ý tưởng mới mẻ. Mô hình hai Token không còn là một ý tưởng viển vông, mà là một giải pháp khả thi cho những nghịch lý gây khó chịu đã nêu. Về mặt kinh tế blockchain, mô hình hai Token thực sự có lợi thế hơn so với mô hình một Token.