Việc token hóa tài sản thực (RWA) nhằm mục đích tăng cường tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người hơn có thể tiếp cận các tài sản có giá trị cao. Giải thích này tuy phổ biến nhưng không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ khám phá khái niệm RWA trong bối cảnh thời đại hiện nay từ góc độ cá nhân.
Một, Lăng kính vỡ
Sự kết hợp giữa blockchain và tài sản thực có thể được truy xuất trở lại hơn mười năm trước với Colored Coins trên Bitcoin. Giao thức tương tự như BRC20 này là nỗ lực hệ thống đầu tiên của con người để thử nghiệm các chức năng phi tiền tệ trên blockchain, và đánh dấu bước tiến của blockchain hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do sự hạn chế của kịch bản Bitcoin, Colored Coins phải phụ thuộc vào ví bên thứ ba để phân tích, người dùng phải tin tưởng vào logic định nghĩa "màu sắc" của UTXO. Sự tin tưởng tập trung và thiếu tính thanh khoản đã dẫn đến việc xác minh khái niệm RWA lần đầu tiên thất bại.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh. Mặc dù nhiều câu chuyện về blockchain đã từng rất phổ biến, nhưng ngoài stablecoin được thế chấp bằng fiat, RWA trong suốt thập kỷ qua vẫn ở trong tình trạng tiếng tăm lớn nhưng kết quả ít. Tại sao lại như vậy?
Trước hết, trên blockchain không tồn tại đồng đô la Mỹ thực sự. Các loại như USDT hay USDC về bản chất chỉ là "trái phiếu kỹ thuật số" do các công ty tư nhân phát hành, lý thuyết thì yếu hơn đô la Mỹ. Tether thành công là vì thế giới blockchain cần một phương tiện giá trị ổn định nhưng không thể tạo ra được.
Trong lĩnh vực RWA, tính phi tập trung chưa bao giờ thực sự tồn tại. Niềm tin phải được xây dựng dựa trên các thực thể tập trung, và việc kiểm soát rủi ro của thực thể này chỉ có thể dựa vào quy định. Bản chất vô chính phủ trong gen của tiền điện tử về cơ bản mâu thuẫn với quan điểm này, và kiến trúc cơ sở của bất kỳ chuỗi công khai nào đều nhằm mục đích chống lại quy định. Việc quản lý khó có thể tồn tại trên chuỗi công khai, đây là lý do chính khiến RWA không thể thành công trong thời gian dài.
Thứ hai là độ phức tạp của tài sản. RWA mặc dù bao gồm việc mã hóa tất cả các tài sản thực thể, nhưng có thể được chia thành tài sản tài chính và tài sản phi tài chính. Tài sản tài chính có đặc tính đồng nhất, mối liên hệ giữa tài sản cơ sở và token có thể được thiết lập dưới sự quản lý của các tổ chức lưu ký có quy định. Tài sản phi tài chính thì phức tạp hơn nhiều, giải pháp chủ yếu phụ thuộc vào hệ thống IoT, nhưng vẫn khó đối phó với những yếu tố bất ngờ như can thiệp của con người và thiên tai. Do đó, RWA như một lăng kính của tài sản thực, khả năng khúc xạ của nó là hạn chế. Trong tương lai, để tài sản phi tài chính có thể tồn tại lâu dài trên chuỗi, nó phải đáp ứng hai điều kiện đồng nhất và dễ định giá.
Thứ ba, so với các tài sản kỹ thuật số có độ biến động cao, rất ít tài sản trong thế giới thực có thể so sánh với độ biến động của chúng. Và những tỷ lệ lợi nhuận hàng năm lên đến hàng chục thậm chí hàng trăm trong DeFi khiến tài chính truyền thống trở nên kém hấp dẫn. Lợi nhuận thấp và thiếu động lực tham gia là một điểm đau khác mà RWA phải đối mặt.
Vậy tại sao ngành công nghiệp lại chú ý trở lại vào câu chuyện này?
Hai, có chính sách trên
Sự thúc đẩy của tài chính truyền thống đối với việc quản lý là yếu tố then chốt để tồn tại RWA, chỉ khi giả thuyết về lòng tin được thiết lập, khái niệm này mới có thể phát triển. Hiện tại, những khu vực thân thiện với sự phát triển Web3, như Hồng Kông, Dubai, Singapore, đều là những nơi gần đây mới lần lượt đưa ra khung quản lý liên quan đến RWA. Do đó, hành trình của RWA mới chỉ bắt đầu. Tuy nhiên, ở hiện tại, sự phân mảnh trong quản lý và sự cảnh giác cao độ của tài chính truyền thống đối với rủi ro vẫn đang phủ lên lĩnh vực này một lớp sương mù.
Dưới đây là tổng quan về khuôn khổ quy định RWA tại các khu vực tài phán chính trên toàn cầu tính đến tháng 4 năm 2025:
Mỹ:
Cơ quan quản lý: SEC và CFTC
Quy định cốt lõi: Token dạng chứng khoán cần phải vượt qua bài kiểm tra Howey, áp dụng Luật Chứng khoán năm 1933; Token dạng hàng hóa được CFTC quản lý.
Biện pháp quan trọng: Yêu cầu KYC/AML nghiêm ngặt, phạm vi xác định chứng khoán được mở rộng
Hồng Kông:
Cơ quan quản lý: Cơ quan tiền tệ Hồng Kông và Ủy ban Chứng khoán
Khung pháp lý: "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng tương lai" đưa các token dạng chứng khoán vào quản lý
Các biện pháp chính: Thử nghiệm trái phiếu token hóa và thế chấp bất động sản xuyên biên giới, thực hiện chính sách cổng ổn định tiền.
Liên minh Châu Âu:
Cơ quan quản lý: ESMA
Quy định cốt lõi: MiCA (Quy định về thị trường tài sản mã hóa)
Các biện pháp chính: Hạn chế tính thanh khoản, Tăng chi phí tuân thủ
Dubai:
Cơ quan quản lý: DFSA
Khung chính: Chương trình hộp cát token hóa
Ưu điểm: Tương đương với quy định của EU, hỗ trợ ứng dụng DLT
Singapore:
Các token dạng chứng khoán được đưa vào "Luật Chứng khoán và Hợp đồng tương lai"
Token chức năng phải tuân thủ quy định chống rửa tiền
Úc:
ASIC sẽ phân loại token RWA với quyền lợi lợi nhuận là sản phẩm tài chính, cần có giấy phép dịch vụ tài chính.
Hiện tại, giao thức RWA có thể tồn tại trên chuỗi công khai, nhưng phải được trang bị các mô-đun tuân thủ khác nhau để phù hợp với khuôn khổ quy định. Những giao thức tuân thủ này không thể tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi truyền thống, và do sự khác biệt về quyền tài phán, giao thức phù hợp với khuôn khổ tuân thủ của một khu vực cũng không thể tương tác với các giao thức tuân thủ của khu vực khác. Từ tình trạng hiện tại, giao thức RWA thiếu đủ khả năng tiếp cận và khả năng tương tác, giống như "hòn đảo cô lập", đi ngược lại hình thái lý tưởng.
Tuy nhiên, trong những khung này vẫn có thể tìm thấy con đường tái phi tập trung. Lấy ví dụ về giao thức RWA hàng đầu Ondo, đội ngũ của họ đã xây dựng giao thức cho vay mang tên Flux Finance, cho phép người dùng sử dụng các token mở như USDC và các token hạn chế như OUSG làm tài sản thế chấp để vay mượn. Giao thức phát hành một loại trái phiếu không danh tên có tên là USDY (stablecoin lãi suất kép), thông qua thiết kế thời gian khóa 40-50 ngày, tránh bị phân loại là chứng khoán. Ondo cũng đã đơn giản hóa việc lưu thông USDY trên các chuỗi công khai thông qua cầu nối chuỗi chéo, cuối cùng đạt được con đường tương tác với thế giới DeFi.
Tuy nhiên, cách tiếp cận phức tạp và không thể đảo ngược này có thể không phải là RWA lý tưởng mà chúng ta mong muốn. Một yếu tố quan trọng khác dẫn đến sự thành công của stablecoin được thế chấp bằng fiat là khả năng tiếp cận tuyệt vời, điều này mới có thể tạo ra tài chính bao trùm với rào cản thấp trong thế giới thực. RWA cần có sự khám phá chung giữa tài chính truyền thống và các bên dự án để giải quyết vấn đề cô lập, trước hết là để thiết lập sự kết nối giữa các khu vực tư pháp khác nhau, và trong phạm vi có thể, tương tác với thế giới chuỗi. Chỉ có như vậy, mới có thể tuân thủ được sự hiểu biết chung về RWA.
Ba, Tài sản và Lợi nhuận
Theo dữ liệu từ các trang phân tích chuyên nghiệp, hiện tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi là 206,9 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm stablecoin), chủ yếu bao gồm tín dụng cá nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Xét về loại tài sản, các giao thức RWA chủ yếu nhắm đến người dùng tài chính truyền thống, chứ không phải là người dùng nguyên thủy DeFi. Các giao thức RWA hàng đầu như Goldfinch, Maple Finance, Centrifuge, v.v., chủ yếu hướng tới các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng với người dùng ở cấp độ tổ chức. Vậy tại sao lại phải chuyển những hoạt động này lên blockchain?
Giải quyết điểm đau của hệ thống tài chính truyền thống phụ thuộc vào hệ thống tập trung với thanh toán ngay lập tức 24/7, thực hiện hệ thống giao dịch không ngừng.
Vượt qua hạn chế về lưu động địa phương: Thông qua mạng lưới tài chính toàn cầu, cho phép các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở các nước thế giới thứ ba thu hút đầu tư từ bên ngoài với chi phí thấp nhất.
Giảm chi phí dịch vụ biên: Quản lý hợp đồng thông minh khiến chi phí dịch vụ gần như không tăng theo quy mô.
Dịch vụ cho các ngành đặc thù: Cung cấp kênh tài chính cho các công ty khai thác và sàn giao dịch vừa và nhỏ thiếu hồ sơ tín dụng truyền thống.
Giảm bớt rào cản gia nhập: Với sự ra đời của khung quy định, nhiều giao thức RWA bắt đầu thử nghiệm phân chia tài sản tài chính, giảm bớt rào cản cho nhà đầu tư.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự thành công của RWA có thể mang lại không gian thị trường lên tới hàng nghìn tỷ. Trong tương lai, sự xuất hiện của RWAFi sẽ cung cấp nền tảng tài sản vững chắc hơn cho các giao thức DeFi, mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn tài sản hơn. Trong bối cảnh địa chính trị bất ổn và triển vọng kinh tế không chắc chắn hiện nay, một số tài sản thế giới thực có thể hấp dẫn hơn so với việc chỉ đơn giản nắm giữ stablecoin.
Một số lựa chọn sản phẩm RWA đã được thực hiện hoặc có thể xuất hiện bao gồm:
Vàng (tăng 80% trong hai năm qua)
Tiền gửi có lãi suất cao (ví dụ, lãi suất tiền gửi bằng rúp trên 20%)
Tài sản năng lượng giảm giá của các quốc gia bị trừng phạt
Trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn (lợi suất 4%-5%)
Cổ phiếu Nasdaq có nền tảng cơ bản tốt.
Phân khúc tài sản như lợi nhuận từ trạm sạc hoặc hộp mù Pop Mart
Bốn, Người cầm kiếm
Trong tiểu thuyết khoa học viễn tưởng "Tam Thể", Lạc Kỳ trở thành người cầm kiếm của Trái Đất, sử dụng răn đe hạt nhân để chống lại nền văn minh ngoài hành tinh. Trong thế giới thực, RWA có thể trở thành người cầm kiếm của "rừng đen" blockchain.
Các dự án tài sản tiền điện tử trước đây, như PFP (hình đại diện) NFT, mặc dù đã từng rất phổ biến, nhưng không thực sự trao quyền sở hữu trí tuệ cho người nắm giữ. Lấy ví dụ về Bored Ape, quyền sở hữu trí tuệ cốt lõi thuộc về bên phát hành Yuga Labs LLC. Người nắm giữ NFT chỉ có quyền sở hữu và sử dụng hình đại diện cụ thể, chứ không phải quyền tác giả. Trong việc ra quyết định dự án và phân phối lợi nhuận, người nắm giữ không có quyền biết thông tin, cũng không có quyền ra quyết định, và càng không có quyền hưởng lợi nhuận.
So với đó, đầu tư IP truyền thống thường mang lại cho nhà đầu tư nhiều quyền hơn, bao gồm quyền sử dụng trực tiếp, phân chia lợi nhuận, tham gia quyết định, thậm chí quyền dẫn dắt phát triển. Nếu có một cơ chế nào đó có thể khiến các nhà phát triển dự án tôn trọng cộng đồng hơn, có thể điều này sẽ cải thiện tình hình.
Năm, Trên nền tảng
RWA có tiềm năng tái cấu trúc tài chính, có thể đưa cơ hội từ thế giới thực vào blockchain, có khả năng trở thành một con đường mới để cải thiện tình trạng hỗn loạn của blockchain. Tuy nhiên, do bị hạn chế bởi khung quy định hiện tại, hình thức của nó vẫn giống như một giao thức riêng tư trên chuỗi công khai, chưa thể phát huy hết không gian sáng tạo. Trong tương lai, hy vọng sẽ có những người dẫn đường hoặc liên minh có thể phá vỡ rào cản này.
Tài sản có thể giải phóng tiềm năng khó tưởng tượng trên các phương tiện khác nhau. Từ các văn bản đồng thau cổ đại đến các sách hình cá của triều đại Minh, việc xác quyền tài sản luôn thúc đẩy sự ổn định và phát triển của xã hội. Nếu RWA có thể đạt đến trạng thái lý tưởng, có thể chúng ta sẽ mua cổ phiếu Nasdaq vào ban ngày ở Hồng Kông, gửi tiền vào ngân hàng Nga vào giữa đêm, và vào ngày hôm sau đầu tư vào bất động sản Dubai cùng với hàng trăm cổ đông không quen biết trên toàn cầu.
Thế giới này vận hành trên sổ cái công cộng khổng lồ chính là tầm nhìn cuối cùng của RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ForkItAllDay
· 07-08 17:55
Chỉ có vậy? Cũ rích rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDivorcer
· 07-08 05:01
Chảo qua mười năm Giao ngay của đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSandwich
· 07-07 00:18
rwa chính là làm phức tạp lên thôi
Xem bản gốcTrả lời0
GasGuru
· 07-07 00:17
Mỗi ngày xem tin nóng, thế giới tiền điện tử này là thú vị nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterWang
· 07-07 00:13
Khái niệm bị xào nát lại đến để rửa lại~
Xem bản gốcTrả lời0
InfraVibes
· 07-07 00:10
Hả, vẫn không phải là do tập trung hóa kéo lùi.
Xem bản gốcTrả lời0
ForeverBuyingDips
· 07-07 00:09
Cười chết, tài sản thực chỉ là chiêu trò của Blockchain mà thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
HodlKumamon
· 07-07 00:05
Ê hê, đây chẳng phải là tài sản trạng thái chồng chất lượng tử mà Xiong Xiong thường nói sao?
RWA: Cầu nối tài sản thực trong thế giới Blockchain
RWA: Con voi trong khe hẹp
Lời nói đầu
Việc token hóa tài sản thực (RWA) nhằm mục đích tăng cường tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người hơn có thể tiếp cận các tài sản có giá trị cao. Giải thích này tuy phổ biến nhưng không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ khám phá khái niệm RWA trong bối cảnh thời đại hiện nay từ góc độ cá nhân.
Một, Lăng kính vỡ
Sự kết hợp giữa blockchain và tài sản thực có thể được truy xuất trở lại hơn mười năm trước với Colored Coins trên Bitcoin. Giao thức tương tự như BRC20 này là nỗ lực hệ thống đầu tiên của con người để thử nghiệm các chức năng phi tiền tệ trên blockchain, và đánh dấu bước tiến của blockchain hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do sự hạn chế của kịch bản Bitcoin, Colored Coins phải phụ thuộc vào ví bên thứ ba để phân tích, người dùng phải tin tưởng vào logic định nghĩa "màu sắc" của UTXO. Sự tin tưởng tập trung và thiếu tính thanh khoản đã dẫn đến việc xác minh khái niệm RWA lần đầu tiên thất bại.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh. Mặc dù nhiều câu chuyện về blockchain đã từng rất phổ biến, nhưng ngoài stablecoin được thế chấp bằng fiat, RWA trong suốt thập kỷ qua vẫn ở trong tình trạng tiếng tăm lớn nhưng kết quả ít. Tại sao lại như vậy?
Trước hết, trên blockchain không tồn tại đồng đô la Mỹ thực sự. Các loại như USDT hay USDC về bản chất chỉ là "trái phiếu kỹ thuật số" do các công ty tư nhân phát hành, lý thuyết thì yếu hơn đô la Mỹ. Tether thành công là vì thế giới blockchain cần một phương tiện giá trị ổn định nhưng không thể tạo ra được.
Trong lĩnh vực RWA, tính phi tập trung chưa bao giờ thực sự tồn tại. Niềm tin phải được xây dựng dựa trên các thực thể tập trung, và việc kiểm soát rủi ro của thực thể này chỉ có thể dựa vào quy định. Bản chất vô chính phủ trong gen của tiền điện tử về cơ bản mâu thuẫn với quan điểm này, và kiến trúc cơ sở của bất kỳ chuỗi công khai nào đều nhằm mục đích chống lại quy định. Việc quản lý khó có thể tồn tại trên chuỗi công khai, đây là lý do chính khiến RWA không thể thành công trong thời gian dài.
Thứ hai là độ phức tạp của tài sản. RWA mặc dù bao gồm việc mã hóa tất cả các tài sản thực thể, nhưng có thể được chia thành tài sản tài chính và tài sản phi tài chính. Tài sản tài chính có đặc tính đồng nhất, mối liên hệ giữa tài sản cơ sở và token có thể được thiết lập dưới sự quản lý của các tổ chức lưu ký có quy định. Tài sản phi tài chính thì phức tạp hơn nhiều, giải pháp chủ yếu phụ thuộc vào hệ thống IoT, nhưng vẫn khó đối phó với những yếu tố bất ngờ như can thiệp của con người và thiên tai. Do đó, RWA như một lăng kính của tài sản thực, khả năng khúc xạ của nó là hạn chế. Trong tương lai, để tài sản phi tài chính có thể tồn tại lâu dài trên chuỗi, nó phải đáp ứng hai điều kiện đồng nhất và dễ định giá.
Thứ ba, so với các tài sản kỹ thuật số có độ biến động cao, rất ít tài sản trong thế giới thực có thể so sánh với độ biến động của chúng. Và những tỷ lệ lợi nhuận hàng năm lên đến hàng chục thậm chí hàng trăm trong DeFi khiến tài chính truyền thống trở nên kém hấp dẫn. Lợi nhuận thấp và thiếu động lực tham gia là một điểm đau khác mà RWA phải đối mặt.
Vậy tại sao ngành công nghiệp lại chú ý trở lại vào câu chuyện này?
Hai, có chính sách trên
Sự thúc đẩy của tài chính truyền thống đối với việc quản lý là yếu tố then chốt để tồn tại RWA, chỉ khi giả thuyết về lòng tin được thiết lập, khái niệm này mới có thể phát triển. Hiện tại, những khu vực thân thiện với sự phát triển Web3, như Hồng Kông, Dubai, Singapore, đều là những nơi gần đây mới lần lượt đưa ra khung quản lý liên quan đến RWA. Do đó, hành trình của RWA mới chỉ bắt đầu. Tuy nhiên, ở hiện tại, sự phân mảnh trong quản lý và sự cảnh giác cao độ của tài chính truyền thống đối với rủi ro vẫn đang phủ lên lĩnh vực này một lớp sương mù.
Dưới đây là tổng quan về khuôn khổ quy định RWA tại các khu vực tài phán chính trên toàn cầu tính đến tháng 4 năm 2025:
Mỹ:
Hồng Kông:
Liên minh Châu Âu:
Dubai:
Singapore:
Úc:
Hiện tại, giao thức RWA có thể tồn tại trên chuỗi công khai, nhưng phải được trang bị các mô-đun tuân thủ khác nhau để phù hợp với khuôn khổ quy định. Những giao thức tuân thủ này không thể tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi truyền thống, và do sự khác biệt về quyền tài phán, giao thức phù hợp với khuôn khổ tuân thủ của một khu vực cũng không thể tương tác với các giao thức tuân thủ của khu vực khác. Từ tình trạng hiện tại, giao thức RWA thiếu đủ khả năng tiếp cận và khả năng tương tác, giống như "hòn đảo cô lập", đi ngược lại hình thái lý tưởng.
Tuy nhiên, trong những khung này vẫn có thể tìm thấy con đường tái phi tập trung. Lấy ví dụ về giao thức RWA hàng đầu Ondo, đội ngũ của họ đã xây dựng giao thức cho vay mang tên Flux Finance, cho phép người dùng sử dụng các token mở như USDC và các token hạn chế như OUSG làm tài sản thế chấp để vay mượn. Giao thức phát hành một loại trái phiếu không danh tên có tên là USDY (stablecoin lãi suất kép), thông qua thiết kế thời gian khóa 40-50 ngày, tránh bị phân loại là chứng khoán. Ondo cũng đã đơn giản hóa việc lưu thông USDY trên các chuỗi công khai thông qua cầu nối chuỗi chéo, cuối cùng đạt được con đường tương tác với thế giới DeFi.
Tuy nhiên, cách tiếp cận phức tạp và không thể đảo ngược này có thể không phải là RWA lý tưởng mà chúng ta mong muốn. Một yếu tố quan trọng khác dẫn đến sự thành công của stablecoin được thế chấp bằng fiat là khả năng tiếp cận tuyệt vời, điều này mới có thể tạo ra tài chính bao trùm với rào cản thấp trong thế giới thực. RWA cần có sự khám phá chung giữa tài chính truyền thống và các bên dự án để giải quyết vấn đề cô lập, trước hết là để thiết lập sự kết nối giữa các khu vực tư pháp khác nhau, và trong phạm vi có thể, tương tác với thế giới chuỗi. Chỉ có như vậy, mới có thể tuân thủ được sự hiểu biết chung về RWA.
Ba, Tài sản và Lợi nhuận
Theo dữ liệu từ các trang phân tích chuyên nghiệp, hiện tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi là 206,9 tỷ đô la Mỹ (không bao gồm stablecoin), chủ yếu bao gồm tín dụng cá nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Xét về loại tài sản, các giao thức RWA chủ yếu nhắm đến người dùng tài chính truyền thống, chứ không phải là người dùng nguyên thủy DeFi. Các giao thức RWA hàng đầu như Goldfinch, Maple Finance, Centrifuge, v.v., chủ yếu hướng tới các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng với người dùng ở cấp độ tổ chức. Vậy tại sao lại phải chuyển những hoạt động này lên blockchain?
Giải quyết điểm đau của hệ thống tài chính truyền thống phụ thuộc vào hệ thống tập trung với thanh toán ngay lập tức 24/7, thực hiện hệ thống giao dịch không ngừng.
Vượt qua hạn chế về lưu động địa phương: Thông qua mạng lưới tài chính toàn cầu, cho phép các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở các nước thế giới thứ ba thu hút đầu tư từ bên ngoài với chi phí thấp nhất.
Giảm chi phí dịch vụ biên: Quản lý hợp đồng thông minh khiến chi phí dịch vụ gần như không tăng theo quy mô.
Dịch vụ cho các ngành đặc thù: Cung cấp kênh tài chính cho các công ty khai thác và sàn giao dịch vừa và nhỏ thiếu hồ sơ tín dụng truyền thống.
Giảm bớt rào cản gia nhập: Với sự ra đời của khung quy định, nhiều giao thức RWA bắt đầu thử nghiệm phân chia tài sản tài chính, giảm bớt rào cản cho nhà đầu tư.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự thành công của RWA có thể mang lại không gian thị trường lên tới hàng nghìn tỷ. Trong tương lai, sự xuất hiện của RWAFi sẽ cung cấp nền tảng tài sản vững chắc hơn cho các giao thức DeFi, mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn tài sản hơn. Trong bối cảnh địa chính trị bất ổn và triển vọng kinh tế không chắc chắn hiện nay, một số tài sản thế giới thực có thể hấp dẫn hơn so với việc chỉ đơn giản nắm giữ stablecoin.
Một số lựa chọn sản phẩm RWA đã được thực hiện hoặc có thể xuất hiện bao gồm:
Bốn, Người cầm kiếm
Trong tiểu thuyết khoa học viễn tưởng "Tam Thể", Lạc Kỳ trở thành người cầm kiếm của Trái Đất, sử dụng răn đe hạt nhân để chống lại nền văn minh ngoài hành tinh. Trong thế giới thực, RWA có thể trở thành người cầm kiếm của "rừng đen" blockchain.
Các dự án tài sản tiền điện tử trước đây, như PFP (hình đại diện) NFT, mặc dù đã từng rất phổ biến, nhưng không thực sự trao quyền sở hữu trí tuệ cho người nắm giữ. Lấy ví dụ về Bored Ape, quyền sở hữu trí tuệ cốt lõi thuộc về bên phát hành Yuga Labs LLC. Người nắm giữ NFT chỉ có quyền sở hữu và sử dụng hình đại diện cụ thể, chứ không phải quyền tác giả. Trong việc ra quyết định dự án và phân phối lợi nhuận, người nắm giữ không có quyền biết thông tin, cũng không có quyền ra quyết định, và càng không có quyền hưởng lợi nhuận.
So với đó, đầu tư IP truyền thống thường mang lại cho nhà đầu tư nhiều quyền hơn, bao gồm quyền sử dụng trực tiếp, phân chia lợi nhuận, tham gia quyết định, thậm chí quyền dẫn dắt phát triển. Nếu có một cơ chế nào đó có thể khiến các nhà phát triển dự án tôn trọng cộng đồng hơn, có thể điều này sẽ cải thiện tình hình.
Năm, Trên nền tảng
RWA có tiềm năng tái cấu trúc tài chính, có thể đưa cơ hội từ thế giới thực vào blockchain, có khả năng trở thành một con đường mới để cải thiện tình trạng hỗn loạn của blockchain. Tuy nhiên, do bị hạn chế bởi khung quy định hiện tại, hình thức của nó vẫn giống như một giao thức riêng tư trên chuỗi công khai, chưa thể phát huy hết không gian sáng tạo. Trong tương lai, hy vọng sẽ có những người dẫn đường hoặc liên minh có thể phá vỡ rào cản này.
Tài sản có thể giải phóng tiềm năng khó tưởng tượng trên các phương tiện khác nhau. Từ các văn bản đồng thau cổ đại đến các sách hình cá của triều đại Minh, việc xác quyền tài sản luôn thúc đẩy sự ổn định và phát triển của xã hội. Nếu RWA có thể đạt đến trạng thái lý tưởng, có thể chúng ta sẽ mua cổ phiếu Nasdaq vào ban ngày ở Hồng Kông, gửi tiền vào ngân hàng Nga vào giữa đêm, và vào ngày hôm sau đầu tư vào bất động sản Dubai cùng với hàng trăm cổ đông không quen biết trên toàn cầu.
Thế giới này vận hành trên sổ cái công cộng khổng lồ chính là tầm nhìn cuối cùng của RWA.